[經(jīng)濟(jì)學(xué)]財(cái)務(wù)管理第5章投資管理習(xí)題連答案-文庫(kù)吧
2024-12-31 07:12 本頁(yè)面
【正文】 項(xiàng)目總投資包括原始投資和建設(shè)期資本化利息，原始投資包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資，其他資產(chǎn)投資包括生產(chǎn)準(zhǔn)備投資和開辦費(fèi)投資。，下列說(shuō)法不正確的有（?。?。、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營(yíng)而需要在運(yùn)營(yíng)期投入的流動(dòng)資金投資【答案】AC【解析】經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)，所以，不應(yīng)該包括利息費(fèi)用，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；營(yíng)業(yè)稅金及附加中包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，其中，城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的計(jì)算依據(jù)是（應(yīng)交增值稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅），所以需要考慮應(yīng)交增值稅，選項(xiàng)B正確；維持運(yùn)營(yíng)投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營(yíng)而需要在運(yùn)營(yíng)期投入的固定資產(chǎn)投資，所以，選項(xiàng)C不正確；調(diào)整所得稅等于息稅前利潤(rùn)與適用的所得稅稅率的乘積，因此，選項(xiàng)D不正確。，按照全投資假設(shè)和簡(jiǎn)化公式計(jì)算經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量時(shí)，要考慮的因素有（?。? 【答案】ABC【解析】單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化公式為：經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量＝該年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利潤(rùn)＋該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊＋該年因使用固定資產(chǎn)新增的利息＋該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值；按照全投資假設(shè)，在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部資金的運(yùn)動(dòng)情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。償還的相關(guān)借款本金以及支付的利息都不計(jì)入經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量。：NPV＜0，PP＞n/2，則可以得出的結(jié)論有（ ）。 【答案】CD【解析】本題中根據(jù)NPV＜0可知，主要指標(biāo)處于不可行區(qū)間，但是沒有給出不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP’和項(xiàng)目投資收益率ROI的資料，所以，無(wú)法得出肯定的結(jié)論。如果PP’大于運(yùn)營(yíng)期的一半，并且ROI低于基準(zhǔn)投資收益率，則該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性，否則，該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性。因此，正確答案是CD。，評(píng)價(jià)結(jié)論一定是相同的有（?。? 【答案】AC【解析】利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。，且其凈現(xiàn)值指標(biāo)大于零，則可以斷定該項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下關(guān)系：（ ）。 【答案】 ABC【解析】如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下條件，則可以斷定該投資 項(xiàng)目無(wú) 論從哪個(gè)方面看完全具備財(cái)務(wù)可行性：凈現(xiàn)值NPV≥0；凈現(xiàn)值率NPVR≥0；獲利指數(shù)PI≥l；內(nèi)部收益率IRR≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率ic；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP≤n/2（即項(xiàng)目計(jì)算期的一半）；不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP’≤P/2（即運(yùn)營(yíng)期的一半） ；投資收益率ROI≥基準(zhǔn)投資收益率i （事先給定）。，能夠應(yīng)用于多個(gè)互斥投資方案比較決策的方法有（ ）。 【答案】BCD【解析】差額投資內(nèi)部收益率法不能用于項(xiàng)目計(jì)算期不同的方案的比較決策。三、判斷題，如果投資行為只涉及一個(gè)年度屬于一次投入，若投資行為涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上年度則屬于分次投入。（ ）【答案】【解析】若投資雖然只涉及一個(gè)年度但同時(shí)在該年的年初和年末發(fā)生，則該項(xiàng)投資行為從時(shí)間特征看也屬于分次投入方式。，原始投資等于固定資產(chǎn)投資。（?。敬鸢浮俊獭窘馕觥吭纪顿Y＝固定資產(chǎn)投資＋無(wú)形資產(chǎn)投資＋其他資產(chǎn)投資＋流動(dòng)資金投資，對(duì)于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目而言，只有固定資產(chǎn)投資，沒有流動(dòng)資金投資、無(wú)形資產(chǎn)投資和其他資產(chǎn)投資，所以，原始投資＝固定資產(chǎn)投資。，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。（ ）【答案】【解析】在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款或歸還借款和支付利息均應(yīng)視為無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。，在各類投資項(xiàng)目中，運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產(chǎn)投資。（?。敬鸢浮俊窘馕觥浚捎冢喉?xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期，建設(shè)投資包含：。而運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出量中不一定包括固定資產(chǎn)投資，以營(yíng)業(yè)收入替代經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入基于的假定是在正常經(jīng)營(yíng)年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的以前期應(yīng)收賬款大體相同。（?。敬鸢浮俊獭窘馕觥楷F(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)來(lái)估算的。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入＝當(dāng)期現(xiàn)銷收入額＋回收以前期應(yīng)收賬款＝（當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入－當(dāng)期賒銷收入）＋回收以前期應(yīng)收賬款。顯然，只有假定正常經(jīng)營(yíng)年度每期發(fā)生的賒銷額與回收的以前期應(yīng)收賬款大體相等，才可以用營(yíng)業(yè)收入替代經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入。，凈現(xiàn)金流量是指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（?。敬鸢浮俊窘馕觥?jī)衄F(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。，建設(shè)期為1年，需墊支流動(dòng)資金12萬(wàn)元，資本化利息為2萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為30萬(wàn)元。（?。敬鸢浮俊窘馕觥坑?jì)算靜態(tài)投資回收期時(shí)，分子是“原始投資”，“原始投資”中包括“流動(dòng)資金投資”但是不包括“資本化利息”，因此，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝1＋（100＋12）/30＝（年）。，如果差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（ ）【答案】√【解析】使用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造；反之，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。，在資金總量受到限制時(shí)，需要按照凈現(xiàn)值的大小排隊(duì)，從中選出能使凈現(xiàn)值合計(jì)最大的最優(yōu)組合。（?。敬鸢浮俊窘馕觥繉?duì)多方案進(jìn)行組合或排隊(duì)決策，在
試題試卷相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1