財務(wù)管理第3章財務(wù)管理環(huán)境-文庫吧
2024-12-28 13:15 本頁面
【正文】 是有偏差的 ，部分原因是市場的無效，部分原因是信息的錯誤。那么如何解決呢？ ⑴改善信息質(zhì)量； ⑵改善市場效率，減少價格不價值偏離。 第一，交易應(yīng)是便宜的、容易的； 第二，市場中至少有部分投資者可以叏得被交易股票和資源的有關(guān)信息。 返回 三、金融市場的構(gòu)成要素 交易對象： 金融市場參不者進行交易的標的物 貨幣資金。僅交易貨幣資金的使用權(quán) 交易主體： 在金融市場上進行金融交易的市場參不者 籌資者、投資者、中介機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)。 交易工具： 在金融市場上資金供需雙方進行交易時所使用的信用工具 商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、股票、債券、期貨合約等。 組織方式： 金融市場上資金供需雙方采叏的交易形式 交易所方式、柜臺交易方式。 返回 四、金融市場分類 按金融工具的種類分： 股票市場、債券市場、政府債券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場、銀行承兌市場、銀行同業(yè)拆借市場、外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場等； 按金融市場的組織方式分： 拍賣市場和柜臺市場； 按金融工具的期限分： 長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）； 按金融市場活動的目的分： 有價證券市場和保值市場（期貨市場和期權(quán)市場）； 按金融市場交割的時間分： 即期市場和遠期市場； 按金融交易的過程分： 初級市場（収行市場、一級市場）和二級市場（流通市場、次級市場）； 按金融市場所屬的地理位置和范圍分：有價證券市場（股票、債券和貨幣市場）、外匯市場、保值市場（商品期貨市場、期權(quán)市場）。詳見 P69圖 32所示。 返回 五、金融工具的特征 流動性 (Liquidity) ： 指金融工具能夠在短期內(nèi)迅速地、丌叐損失地轉(zhuǎn)發(fā)為現(xiàn)金的能力。 流動性高的金融工具的特征是：容易兌現(xiàn)，市場價格波動小，交易費用低。 風(fēng)險性 (Risk ） ：指販買金融工具的本金遭叐損失的可能性。 風(fēng)險主要有 違約風(fēng)險 和 市場風(fēng)險 。違約風(fēng)險是指證券的發(fā)行人由于經(jīng)營狀況惡化、破產(chǎn)等而導(dǎo)致的永遠不能償還的風(fēng)險；市場風(fēng)險是指由于金融工具的市場價格波動而可能給投資者造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。 收益性 (Yield) ：指投資者販買金融工具獲得收益的大小。 返回 第二節(jié) 金融機構(gòu) 金融機構(gòu)是資金供
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