【正文】 度末未分配利潤(rùn)的情況 ? 關(guān)系 ? 作用 ? 有助于管理者了解執(zhí)行利潤(rùn)（股利）分配政策和權(quán)益資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，并預(yù)計(jì)給投資者帶來(lái)的可能影響 期末未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增權(quán)益分配利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)本期利潤(rùn)????SOE205 OH II 21 . 利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 一、凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn) 盈余公積轉(zhuǎn)入 二、可供分配的利潤(rùn) 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金 三、可供股東分配的利潤(rùn) 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金 應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)作股本的普通股股利 四、未分配利潤(rùn) SOE205 OH II 22 . 利潤(rùn)分配表所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 項(xiàng) 目 財(cái)務(wù)管理 一、凈利潤(rùn)加年初未分配利潤(rùn) 剩余索取權(quán) 加：盈余公積轉(zhuǎn)入 彌補(bǔ)虧損 二、可供分配的利潤(rùn) 減：分配利潤(rùn) / 股利 股利政策 轉(zhuǎn)增權(quán)益 企業(yè)積累 三、未分配利潤(rùn) 期末剩余索取權(quán) SOE205 OH II 23 . 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 所有者權(quán)益： 未分配利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)分配表 利潤(rùn)表 期末未分配利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 可供分配的利潤(rùn) 現(xiàn) 金 流 量 表 報(bào)表及帳戶信息 SOE205 OH II 24 . 第二節(jié) 以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財(cái)務(wù)分析與控制 ? 財(cái)務(wù)分析的基本方法 ? 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)綜合分析與控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 ? 凈資產(chǎn)收益率分析法與預(yù)算管理的關(guān)系 SOE205 OH II 25 . 財(cái)務(wù)分析的基本方法 ? 比例分析法 ? 增長(zhǎng)比例分析：分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果在若干年內(nèi)的增長(zhǎng)情況 ? 結(jié)構(gòu)比例分析：分析某一種會(huì)計(jì)報(bào)表中各項(xiàng)目的構(gòu)成是否合理 ? 比率分析法 ? 償債能力比率 ? 資產(chǎn)效率比率 ? 盈利能力比率 SOE205 OH II 26 . 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)綜合分析與控制的核心 ? 凈資產(chǎn)收益率反映了公司的綜合盈利能力，具有橫向可比性 ? 基于長(zhǎng)期價(jià)值的公司成長(zhǎng)能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 ? 凈資產(chǎn)收益率可以作為控制與評(píng)價(jià)公司綜合 業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，確定了企業(yè)綜合業(yè)績(jī)及其與其 他財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系和控制依據(jù) ? 經(jīng)分解后的有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)便于理解 ,明確了企業(yè)各個(gè)部門的相關(guān)責(zé)任和義務(wù) SOE205 OH II 27 . 凈資產(chǎn)收益率分解圖（ DuPont 圖） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ） 凈 利 潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn) 銷售收入 費(fèi) 用 銷售成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? ? ? － 資本結(jié)構(gòu) ? ＋ ＋ ＋ 長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他 所 得 稅 ＋ 凈資產(chǎn)收益率 SOE205 OH II 28 . 分解凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤(rùn) ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤(rùn)?可分解為 （資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率 ???? 11= 銷售利潤(rùn)率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) SOE205 OH II 29 . 凈資產(chǎn)收益率的信息來(lái)源 損 益 表 資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率????11SOE205 OH II 30 . 分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利水平 : 分解銷售利潤(rùn)率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否與奉行的競(jìng)爭(zhēng)策略相一致 2. 企業(yè) 的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否發(fā)生了變化 ? 是競(jìng)爭(zhēng)的原因 ,還是投入成本變化的原因 3. 企業(yè) 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否發(fā)生了變化 ? 對(duì)各種費(fèi)用的管理是否存在問題 ? SOE205 OH II 31 . 分解銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率 銷售成本 /銷售收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) /銷售收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /銷售收入 各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率 /銷售收入增長(zhǎng)率 各項(xiàng)費(fèi)用結(jié)構(gòu) 非主營(yíng)業(yè)務(wù)損益 /銷售收入 非營(yíng)業(yè)損益比例 SOE205 OH II 32 . 分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)是否能對(duì)存貨實(shí)施有效管理 ?是否運(yùn)用現(xiàn)代化的生產(chǎn)技術(shù) ?是否有良好的客戶和后勤管理系統(tǒng) ?存貨變化的原因是什么 ? 2. 企業(yè)信貸政策管理如何 ?這種信貸政策是否符合本企業(yè)的市場(chǎng)策略 ? 3. 企業(yè)是否利用商業(yè)信用 ?是否在很大的程度上利用商業(yè)信用以及其隱性成本是多少 ? 4. 企業(yè)在固定資產(chǎn)方面的投資是否符合本企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略 ?是否及時(shí)調(diào)整固定資產(chǎn)的存量 ? SOE205 OH II 33 . 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)狀態(tài) 長(zhǎng)期投資質(zhì)量 SOE205 OH II 34 . 凈資產(chǎn)收益率分析法與預(yù)算管理的關(guān)系 ? 在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的途徑是 : 實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)的銷售收入、提高投資效益和資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率、控制成本和費(fèi)用支出及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 分解凈資產(chǎn)收益率即是將企業(yè)綜合業(yè)績(jī)指標(biāo)（在收入、各項(xiàng)成本及費(fèi)用、各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投資等層面上）分解為各項(xiàng)業(yè)務(wù)及隸屬各個(gè)業(yè)務(wù)部門的具體效績(jī)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率與預(yù)算管理的銜接，把對(duì)凈資產(chǎn)收益率的預(yù)算與控制轉(zhuǎn)化為相互關(guān)聯(lián)的各個(gè)單項(xiàng)預(yù)算與控制 SOE205 OH II 35 . 第三節(jié) 摩托羅拉公司財(cái)務(wù)控制特點(diǎn) ? 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心控制風(fēng)險(xiǎn) SOE205 OH II 36 . 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析與控制 ? 每年都要制定一個(gè) 5年計(jì)劃 ? 每年按月份準(zhǔn)備年度預(yù)算 ? 每月應(yīng)該進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查 ? 每季度或每年最后一個(gè)季度都要對(duì)下三個(gè)月進(jìn)行預(yù)測(cè) SOE205 OH II 37 . 5年計(jì)劃的決定因素 ? 依照戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單位 部門或公司所制定的戰(zhàn)略 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）的目標(biāo) ? 銷售機(jī)會(huì)（市場(chǎng)總規(guī)模；市場(chǎng)份額） ? 設(shè)備生產(chǎn)能力的需要（廠房及設(shè)備） ? 可以利用的資金 ? 技術(shù)路徑圖需加以更新（改進(jìn)不合理的工作環(huán)節(jié)和程序） ? 引進(jìn)新產(chǎn)品的目標(biāo)需要加以確定 SOE205 OH II 38 . 每年按月份準(zhǔn)備年度預(yù)算 ? 公司級(jí)管理人員與部門乃至分部門、戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單位共同確定凈資產(chǎn)收益率的預(yù)算 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）目標(biāo)隨后推動(dòng)著下面各項(xiàng)預(yù)算 ? 銷售和利潤(rùn)預(yù)算 ? 資本支出預(yù)算 ? 庫(kù)存預(yù)算 ? 其他流動(dòng)資金預(yù)算 ? 銷售和利潤(rùn)預(yù)算隨后推動(dòng)下面各項(xiàng)的計(jì)劃 ? 產(chǎn)品銷售組合和平均銷售價(jià)格 ? 生產(chǎn)成本和降低成本目標(biāo) ? 部門業(yè)務(wù)開支預(yù)算 ? 每個(gè)部門及其損益表和資產(chǎn)負(fù)債表上的明細(xì)支出預(yù)算 ,均有一位經(jīng)理來(lái)控制本部門的預(yù)算 SOE205 OH II 39 . 每月應(yīng)該進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查 ? 將實(shí)際結(jié)果與預(yù)算作比較 ? 報(bào)告前一期