【正文】 困難。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，中止了銀行券對黃金的兌換，金幣本位制隨之解體。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 30 ? 金塊本位制 是一種帶附加條件的金本位制，金幣雖作為本位貨幣，但在國內(nèi)不流通金幣，只流通紙幣，國家儲存金塊以作儲備，不允許自由鑄造金幣。 紙幣規(guī)定有一定的含金量，但不能象在金幣本位制下一樣自由兌換金幣。紙幣的兌換附有一定的條件，它只能按規(guī)定的用途和數(shù)量向本國央行兌換金塊。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 31 ? 金匯兌本位制首先明確與本國經(jīng)濟有密切關(guān)系的金本位國家，將本國貨幣與這些國家的貨幣保持固定的比價。同時在這些國家設(shè)立外匯基金，將黃金和外匯作為國際儲備。本國貨幣可以無限制地兌換外匯，黃金是國際支付的最后手段。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 32 ? 在金匯兌本位制下，黃金數(shù)量同樣滿足不了世界經(jīng)濟增長的需要。而運用黃金來干預(yù)外匯市場，維持固定匯率，又使黃金顯得更為短缺。黃金的不足，使得金匯兌本位制變得十分虛弱，經(jīng)不起任何沖擊。于是， 19291933年世界性經(jīng)濟大危機，使得金匯兌本位制徹底瓦解。統(tǒng)一的國際貨幣制度消失，取而代之的是各種貨幣集團，國際貨幣金融關(guān)系極度混亂，嚴重妨礙了國際貿(mào)易的正常進行和各國經(jīng)濟的發(fā)展。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 33 布雷頓森林體系 ? 布雷頓森林體系： 1944年 7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了一次有 44個國家參加的布雷頓森林會議。通過了 “ 國際貨幣基金組織協(xié)定 ” 和 “ 國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定 ” ，設(shè)立了 “ 國際貨幣基金組織 ” 和 “ 國際復(fù)興開發(fā)銀行 ” ，確立了以美元為中心的國際貨幣制度。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 34 ? 支柱一，美元與黃金直接掛鉤；是指國際貨幣基金組織成員國政府必須確認美國政府規(guī)定的1盎司黃金 =35美元的官價，各國政府或央行可按黃金官價用美元向美國兌換黃金，各國政府有義務(wù)協(xié)助美國政府維持黃金的官價水平。 ? 支柱二，其他國家貨幣與美元掛鉤，建立與美元的固定比價關(guān)系。各國政府需要規(guī)定各自貨幣的含金量，通過各國貨幣黃金平價與美元黃金平價的對比，確定它們對美元的比價，這一比價不得隨意變更，波動幅度必須維持在貨幣平價 177。 1%以內(nèi)。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 35 ? 按布雷頓森林協(xié)定，匯率制度是一種固定匯率制，是一種可調(diào)整的盯住匯率，成員國在發(fā)生國際收支根本性不平衡的情況下，經(jīng)國際貨幣基金組織的同意，可變更其貨幣平價，在一定的幅度內(nèi)調(diào)整與美元的比價關(guān)系。因此從實質(zhì)上說，布雷頓森林體系是一種以美元為中心的金匯兌本位制。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 36 ? 在布雷頓森林體系中，美元既是一國貨幣，又是世界貨幣，這種雙重身份和雙掛鉤制度形成了布雷頓森林體系的根本缺陷。 ? 作為世界貨幣，美元必須適應(yīng)世界經(jīng)濟的增長和國際貿(mào)易的發(fā)展，其供應(yīng)量必須不斷增長；而另一方面，美國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和黃金儲備的增長又跟不上世界經(jīng)濟的發(fā)展。這樣隨著流出美國的美元日益增加，美元能否按固定比價兌換黃金也就受到人們的懷疑。隨著歷次美元危機的爆發(fā)，布雷頓森林體系也就趨于解體。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 37 ? 第一次， 1960年，美國的對外短期債務(wù)首次超過其黃金儲備額，黃金價格漲到每盎司； ? 第二次， 60年代中期，因侵越戰(zhàn)爭，美國財政金融狀況惡化，國內(nèi)通貨膨脹加劇，美元對內(nèi)不斷貶值，導(dǎo)致 68年出現(xiàn)第二次美元危機； ? 第三次， 70年代初，美國對外貿(mào)易突然出現(xiàn)逆差，在 1971年，拋售美元搶購黃金、日元、德國馬克等硬通貨風(fēng)潮兩度迭起，比任何時候都猛烈。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 38 ? 第一次， 60年代初，美國分別與若干主要工業(yè)國家簽訂了 “ 互惠信貸協(xié)議 ” 和 “ 借款總安排 ” ，建立 “ 黃金總庫 ” 。前二項措施旨在用其他貨幣補充美元維持布雷頓森林體系的固定匯率；黃金總庫則旨在用其他國家的黃金來補充美國的黃金，以維持黃金 — 美元本位制； ? 第二次， 60年代后期，美國決定實行黃金雙價制，即只允許外國央行按照官價向美國兌換黃金，市場黃金價格則任其按供求情況自由波動，不再干預(yù)。同時國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)，節(jié)約用于國際儲備的黃金和美元，取代美元清算國際收支差額。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 39 ? 第三次，在 1971年美國實行 “ 新經(jīng)濟政策 ” ，對外停止履行用美元向美國兌換黃金的義務(wù)，實現(xiàn)美元與黃金脫鉤。十國集團達成了 “ 史密森協(xié)議 ” ，宣布美元對黃金貶值，從每盎司35美元提高到 38美元。 ? 73年 2月，美元再次貶值，黃金官價由每盎司38美元提高到 。 3月，金融危機再次來臨，西方國家開始先后實行浮動匯率制度。布雷頓森林體系徹底崩潰，國際貨幣制度進入了浮動匯率的時代。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 40 國際貨幣體系多元化與歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟 ? 國際貨幣基金組織就浮動匯率制、國際儲備資產(chǎn)和黃金處理等問題進行研究，于 76年形成牙買加協(xié)定。 ? 該協(xié)定使自由浮動匯率合法化，廢除黃金官價，使特別提款權(quán)逐步成為主要國際儲備資產(chǎn)，國際貨幣制度進入牙買加體系時期。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 41 ? 區(qū)別：（ 1）黃金非貨幣化，既不是各國貨幣平價的基礎(chǔ)，也不再用于官方之間的國際清算；（ 2）儲備貨幣的多樣化，從過去單一的美元發(fā)展到以美元為首的多種儲備貨幣；（ 3）匯率制度的多樣化，浮動匯率有自由浮動、管理浮動、盯住浮動和聯(lián)合浮動等多種形式。 ? 聯(lián)系：牙買加體系廢除的是布雷頓森林體系中的雙掛鉤制度，但繼承了國際貨幣基金組織，國際貨幣基金組織依然在國際金融和世界經(jīng)濟中發(fā)揮著更大的作用。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 42 (floating exchange rate system) ? 是指一個國家不規(guī)定本國貨幣的對外黃金平價和匯率上下波動的幅度，央行也不承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)，聽任匯率隨外匯市場供求關(guān)系的變化而自由浮動。 ? 在這一制度下，外匯成為金融市場上一種特殊商品，匯率即為該種商品的價格。當(dāng)外匯供大于求，匯率上浮，本國貨幣升值；供小于求時，匯率下跌，本國貨幣貶值。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 43 ? （ 1）按政府是否干預(yù)來劃分 ?自由浮動 ?管理浮動 ? （ 2）按浮動方式來劃分 ?單獨浮動 ?盯住單一貨幣 ?盯住一攬子貨幣 ?聯(lián)合浮動 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 44 ? （ 1）浮動匯率的變化反映的是供求關(guān)系和各國真實的經(jīng)濟實力，從而避免了固定匯率制下的偏差，也使得對偏差的糾正不需要大幅度地動作； ? （ 2）浮動匯率的變化，起著自動調(diào)節(jié)國際收支不平衡的作用； ? （ 3）浮動匯率可減輕國際游資對硬貨幣的沖擊，減輕順差國貨幣升值的壓力； ? （ 4）可大大減少作為干預(yù)手段的外匯儲備。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 45 ? （ 1）匯率的波動和供求的失衡，既提供了機會，也加劇了風(fēng)險，使匯率可能在更大程度上偏離其均衡狀態(tài)； ? （ 2）浮動匯率制自動調(diào)節(jié)的機能，消弱了穩(wěn)定物價的約束，使國內(nèi)通貨膨脹更容易發(fā)生。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 46 ? 美元匯價在 86年達到最高，同時美國國際收支經(jīng)常項目逆差也達到前所未有的水平。由于美元匯價過高，偏離其長期購買力平價平衡值，美國政府面臨不負責(zé)任的指責(zé)，美元面臨下調(diào)的巨大壓力。 ? 85年 9月，美法等五國政府達成了普拉扎協(xié)議，聯(lián)合干預(yù)降低美元匯價，于是美元連續(xù)下跌。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 47 ? 87年 2月，七國政府在巴黎舉行首腦會晤，就協(xié)調(diào)七國經(jīng)濟政策，在外匯市場維持美元在一個公開的目標(biāo)范圍內(nèi)達成一致意見。 ? 然而美國政府雖然降低了貨幣供應(yīng)增長率，但預(yù)算赤字的削減未達到預(yù)期目標(biāo)，日本和德國的經(jīng)濟刺激政策也未達到預(yù)計的強度。 87年10月，當(dāng)股票市場狂瀉風(fēng)暴席卷全球時，美元又開始了下跌的勢頭。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 48 雙重匯價 制度 公開牌價 對外貿(mào)易 內(nèi)部結(jié)算價 單一計劃 固定匯率 81年 1月 單一匯價制 管理浮動 匯率制度 85年 1月 91年 4月 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 49 ? （ 1）匯率并軌，取消人民幣官方匯率，匯率由市場供求關(guān)系來決定，政府只在必要時干預(yù)； ? （ 2）實行外匯收入結(jié)匯制和銀行售匯制，取消外匯分成，允許人民幣在經(jīng)常項目下有條件可兌換； ? （ 3）建立全國聯(lián)網(wǎng)的統(tǒng)一銀行間外匯市場，取代過去的官價市場和分散割離的調(diào)劑市場。 ? （ 4）取消境內(nèi)外幣和外匯券計價結(jié)算，逐步取消外匯券，實行單一貨幣流通和計價。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 50 ? 美元危機，使各國都認識到布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷和危機性質(zhì)，而尋找一種完全替代美元作為國際儲備的貨幣，在當(dāng)時是不現(xiàn)實的。 ? 國際貨幣基金組織在折中各國意見的基礎(chǔ)上，設(shè)立并發(fā)行了特別提款權(quán)，旨在用特別提款權(quán)來補充美元，使國際貨幣制度從黃金 — 美元本位制轉(zhuǎn)向黃金 — 美元 /特別提款權(quán)本位制。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 51 ? 特別提款權(quán)可以和黃金、外匯一起計入國際儲備，由國際貨幣基金組織根據(jù)各會員國上年底繳納份額的比例進行分配，可用來換取可兌換的外幣償付逆差，或作為債務(wù)擔(dān)保和償付國際貨幣基金組織的貸款；但不能兌換黃金，不能直接用于貿(mào)易和非貿(mào)易的支付，也不能作為國際支付的手段。只是會員國在國際貨幣基金組織特別帳戶上的一種帳面資產(chǎn)，具有信用便利的性質(zhì)。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 52 ? 特別提款權(quán)在創(chuàng)設(shè)之初，每一單位含金量為，等于 71年 12月美元貶值前 1美元的含金量。特別提款權(quán)原規(guī)定與美元掛鉤，74年 7月又與黃金脫鉤，改用一攬子 16種貨幣作為計價基礎(chǔ)， 80年，又決定用 5種主要貨幣進行重新定值，其中美元 42%，馬克 19%，日元 15%，法郎 12%，英鎊 12%。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 53 ? 在國際儲備持有量中所占比重過小，遠遠不能發(fā)揮國際儲備手段的作用； ? 是一種沒有任何物質(zhì)基礎(chǔ)的記帳單位，代表的是一種虛構(gòu)國際清償能力，不可能在短期內(nèi)成為國際儲備中的短期資產(chǎn)； ? 在分配原則上采用的是按會員國繳納的比例攤派，發(fā)達國家占多數(shù)，而發(fā)展中國家正值資金短缺，因此在分配問題上引起爭議； ? 在解決國際收支不平衡問題上，也只是起到暫時性的作用，無法從根本上解決問題。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 54 (foreign exchange control) ? 又稱外匯管理，是一個國家或地區(qū)以政府法令形式，對外匯買賣、國際結(jié)算和外匯匯率所采取的限制性措施，其目的在于控制對外貿(mào)易，穩(wěn)定匯率，加強黃金外匯儲備，鞏固本國貨幣信用，防止資本外逃和流入以及平衡國際收支，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。 ? 外匯管制可分為： ? （ 1）嚴厲控制型； ? （ 2）部分控制型； ? （ 3）基本不實行外匯管制型。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 55 ? （ 1）數(shù)量限制：通常針對國際收支中的貿(mào)易和非貿(mào)易外匯、資本的輸入和輸出、非居民存款帳戶的管理； ? （ 2）非數(shù)量限制：匯率管制。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院（葉亮軍） 56 ? 貿(mào)易外匯管制主要實行限額管理，獎出限入。出口采用低息貸款、稅收優(yōu)惠和間接補助等鼓勵性政策，只對少數(shù)產(chǎn)品加以限制；進口，則實行進口配額制和進口許可證制。 ? 資本的輸出和輸入。國際收支順差的國家注重對資本流入的限制，鼓勵資本的流出，如銀行吸收國外存款須繳納高比例的存款準(zhǔn)備金，限制非居民購買本國有價證券，限制居民借入外國資本；逆差的國家傾向于限制資本的流出，吸引資本的流入，如禁止本國黃金和有價證券的