財務管理02-貨幣時間價值-文庫吧
2024-12-26 10:37 本頁面
【正文】 00,000 結論：仍應選擇方案二 19 ? 例：某人擬租房，租期 2年，房主提出 2種方案： ? 一是全部租金 35000元于租房時一次性付清； ? 二是租入時支付 20220元， 2年期滿后再支付 18000元。 ? 同期市場利率為 12%，試問租房者應選何種方案？ ? PV1=35,000元 ? PV2=20220+18000*PVIF(12%,2)=34,349元 ? 應選第二種方案。 其他計算 ★ 復利利率的計算 假如 12年后，你的孩子接受大學教育的全部花費要50,000元。你現(xiàn)在有 5,000元可以用于投資。要想支付孩子教育的花費，投資的利率應該是多高？ 解： i =（ FV/PV） 1/n 1 = 101/12 – 1 =% 20 ★ 期限的計算 如果今天在賬戶中按照 10%的利率存入 5,000元，要多少時間它才能增長到 10,000元？ 21 22 ★ 72法則（ 72’law ） 使資金倍增所要求的利率（ i）或投資期數(shù)（ n）之間的關系，可用下式近似地表示為： i ≈ 72 / n 或 n ≈ 72 / i 其中， i為丌帶百分號的年利率。 仍以上例為例，根據(jù) 72法則，使資金倍增所要求的期限為： n ≈ 72 / i = 72 / 10 = （年） 即按年投資回報 10%計算，將 5000元投資于固定收益的基金，大約經(jīng)過 10000元。 23 ?貨幣時間價值的計算 ──年金（ Annuities） ? 年金的概念 :一定時期內每期金額相等的收付款項。 定期等額的系列收支 ? 年金的特點 定期、等額、不只一期 ? 年金的分類 普通年金、先付年金、延期年金、永續(xù)年金 24 普通年金 即付年金 1000 1000 … 1000 ０ １ ２ ３ 4 5 6 … n 1 n 25 延期年金 永續(xù)年金 1000 1000 … 1000 ０ １ ２ … s s+1 s+2 … n 1 n 26 普通年金的計算 普通年金終值的計算 FVA = A [(1+i)n1]/i = A ＊ FVIFA(i, n) 年金終值系數(shù) n1年復利 2年復利 1年復利 例：某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是 5年后付 120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年末付 20萬元，連續(xù) 5年，若目前的銀行存款利率是 7%，應如何付款 ? 方案一的終值： FV=120（萬元） 方案二的終值： FVA=20 FVIFA（ 7％ ,5） =20 （ ） =（萬元） 27 例：某公司參加零存整取的儲蓄活動，從一月起每月月末存入等額現(xiàn)金 100元，月利率 2%，求到年末本公司能一次取出多少元？ 解：已知 A=100元， i=2%, n=12 FVA=A*[(1+i)n1]/i=100*[(1+2%)121]/2% = 100* = (元） 例：某公司欲在 5年后還款 1,000,000元，如利率為 6％，則每年應等額在銀行存入多少金額？ 已知： FVA=1,000,000 i=6％ n=5 求： A? A = FVA/FVIFA(6%, 5) = 1,000,000/ =177 償債基金 29 30 普通年金的計算 普通年金現(xiàn)值的計算 PVA = A [1(1+i) n]/i = A ＊ PVIFA(i, n) 年金現(xiàn)值系數(shù) 1000 1000 … 1000 1000 1000 ０ １ ２ ３
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