杠桿效應(yīng)分析財(cái)務(wù)管理-西南民族大學(xué)-文庫(kù)吧
2024-12-25 04:36 本頁(yè)面
【正文】 利潤(rùn)變動(dòng)率 12 500件每件 8元 12 500件每件 4元 12 500件每件 2元 100 000 50 000 30 000 20 000 +100% 100 000 25 000 50 000 25 000 +150% (產(chǎn)銷上升 25%) 經(jīng)營(yíng)杠桿 邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)總額＝銷售收入－變動(dòng)成本 ＝ 銷售量單位邊際貢獻(xiàn) 單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn)又名貢獻(xiàn)毛益或創(chuàng)利額，是銷售收入扣除變動(dòng)成本后的余額，反映企業(yè)產(chǎn)品的創(chuàng)利能力 經(jīng)營(yíng)杠桿 二、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 只要企業(yè)存在固定成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的作用。但不同企業(yè)或同一企業(yè)不同銷售業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)上的經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的大小是不完全一致的，為此，需要對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的作用程度進(jìn)行計(jì)量，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)或經(jīng)營(yíng)杠桿度 （ degree of operation leverage, DOL ） 是對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿進(jìn)行計(jì)量的最常用的指標(biāo)。所謂經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于銷售業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)。其計(jì)算公式為： 銷售業(yè)務(wù)量變動(dòng)率息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝ 或 Q/QE BIT/E BITPQ/PQE BIT/E BITD O L????＝）（＝ 經(jīng)營(yíng)杠桿 ［例 1 ］甲企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品，銷售單價(jià) P 為 10 0 元，單位變動(dòng)成本 V 為 60 元，固定成本 F 為 4000 0 元，基期銷售量為 200 0 件，假設(shè)銷售量增長(zhǎng) 25% （ 2500 件），銷售單價(jià)及成本水平保持不變，其有關(guān)資料見表 14 － 1 表 14 － 1 單位：元 項(xiàng)目 2022 年 2022 年 變動(dòng)額 變動(dòng)率 銷售收入 減：變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn) 減：固定成本 息稅前利潤(rùn) 202200 120220 80000 40000 40000 250000 150000 100000 40000 60000 50000 300 00 20220 ── 20220 ＋ 25% ＋ 25% ＋ 25% ── ＋ 50% 根據(jù)公式得銷售量為 2022 件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為： 2%25%50202200/5000040000/20220???DOL 該系數(shù)表示，如果企業(yè)銷售量（額）增長(zhǎng) 1 倍，則其息稅前利潤(rùn)就增長(zhǎng) 2 倍。如本例銷售額從 202200 元上升到 250000 元，即銷售增長(zhǎng) 25% 時(shí)，其息稅前利潤(rùn)會(huì)從40000 元增長(zhǎng)到 60000 元，增長(zhǎng)幅度為 50% 。 經(jīng)營(yíng)杠桿 上面 公式必須以已知變動(dòng)前后的相關(guān)資料為前提，比較麻煩，而且無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。為此，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)還可以按以下簡(jiǎn)化公式計(jì)算： 基期息稅前利潤(rùn)基期邊際貢獻(xiàn)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝ 或 E B ITMFQVPQVPD O L ??
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