財務管理課件8-9內(nèi)部長期投資-文庫吧
2025-09-20 10:27 本頁面
【正文】 致的情況下 ， 凈現(xiàn)值高者為優(yōu) 。 凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較 。 在凈現(xiàn)值一致的情況下 ， 獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下 ， 凈現(xiàn)值高者為優(yōu) 。 凈現(xiàn)值無差異點 第三節(jié) 投資決策指標的應用 一 、 固定資產(chǎn)更新決策 凈現(xiàn)值差量分析法 第三節(jié) 投資決策指標的應用 二 、 資本限量決策 資本限量是指企業(yè)資金有一定限度 ， 不能投資于所有可接受的項目 。 （ 一 ） 使用獲利指數(shù)法的步驟 （ 二 ） 使用凈現(xiàn)值法的步驟 三 、 投資開發(fā)時機決策 四 、 投資期決策 五 、 項目壽命不等的投資決策 （ － ） 最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項目的壽命周期相等的方法 ， 也就是說 ， 求出兩個項目使用年限的最小公倍數(shù) 。 第三節(jié) 投資決策指標的應用 （ 二 ） 年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項目每年的平均凈現(xiàn)值 。 第四節(jié) 有風險情況下的投資決策 — 、 按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法 將與特定投資項目有關的風險報酬 ， 加入到資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率中 ， 構(gòu)成按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率 ， 并據(jù)以進行投資決策分析的方法 ， 叫按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法 。 （ 一 ） 用資本資產(chǎn)定價模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 總資產(chǎn)風險＝不可分散風險十可分散風險 第四節(jié) 有風險情況下的投資決策 （ 二 ） 按投資項目的風險等級來調(diào)整貼現(xiàn)率 （ 三 ） 用風險報酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 第四節(jié) 有風險情況下的投資決策 二 、 按風險調(diào)整現(xiàn)金流量法 確定當量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量 ， 按照一定的系數(shù)（ 通常稱為約當系數(shù) ） 折算為大約相當于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量 ， 然后 ， 利用無風險貼現(xiàn)率來評價風險投資項目的決策分析方法 。 第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體的 ， 可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn) 。 一 、 無形資產(chǎn)的特點 無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體 。 無形資產(chǎn)能帶來超額利潤 。 無形資產(chǎn)可在較長時期內(nèi)發(fā)揮作用 。 二 、 各種主要的無形資產(chǎn) （ － ） 專利權(quán) （ 二 ） 專有技術 （ 三 ） 專營權(quán) （ 四 ） 場地使用權(quán) （ 五 ） 商標權(quán) （ 六 ） 商譽 第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資 三 、 無形資產(chǎn)的分類 （ － ） 按無形資產(chǎn)有無有效期限 ， 分為有期限的無形資產(chǎn)和無期限的無形資產(chǎn) 。 （ 二 ） 按無形資產(chǎn)是否可以確指 ， 分為可確指的無形資產(chǎn)和不可確指的無形資產(chǎn) 。 （ 三 ） 按無形資產(chǎn)是否受法律保護 ， 分為權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利資產(chǎn) 。 四 、 無形資產(chǎn)投資決策 第九章 營運資金概論 第一節(jié) 營運資金的概念與特點 — 、營運資金的概念 營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。 （ 一 ） 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)是指可以在 1年以內(nèi)或超過 1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn) 。 按實物形態(tài) ， 可把流動資產(chǎn)分為現(xiàn)金 、 短期投資 、 應收及預付款項和存貨 。 按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用 ， 可把流動資產(chǎn)劃分為生產(chǎn)領域中的流動資產(chǎn)和流通領域中的流動資產(chǎn) 。 （ 二 ） 流動負債 流動負債是指需要在 1年或者超過 1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務 。 第一節(jié) 營運資金的概念與特點 以應付金額是否確定為標準，可把流動負債分成應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。 按流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債。 二、營運資金的特點 （一）營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 （二）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 （三）營運資金的數(shù)量具有波動性 （四）營運資金的實物形態(tài)具有變動性 （五）營運資金的來源具有靈活多樣性 三、營運資金的管理原則 第二節(jié) 企業(yè)籌資組合 概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例，稱為企業(yè)的籌資組合。 一、影響企業(yè)籌資組合的因素 （一）風險與成本 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）經(jīng)營規(guī)模 （四）利息率狀況 第二節(jié) 企業(yè)籌資組合 二、企業(yè)籌資組合策略 （一）正常的籌資組合 第二節(jié) 企業(yè)籌資組合 （二）冒險的籌資組合 第二節(jié) 企業(yè)籌資組合 （三）保守的籌資組合 三、不同的籌資組合對企業(yè)報酬和風險的影響 第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合 概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)
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