財(cái)務(wù)管理課件8-9內(nèi)部長(zhǎng)期投資-wenkub
2022-11-03 10:27:59 本頁(yè)面
【正文】 （ 三 ） 專(zhuān)營(yíng)權(quán) （ 四 ） 場(chǎng)地使用權(quán) （ 五 ） 商標(biāo)權(quán) （ 六 ） 商譽(yù) 第五節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)投資 三 、 無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi) （ － ） 按無(wú)形資產(chǎn)有無(wú)有效期限 ， 分為有期限的無(wú)形資產(chǎn)和無(wú)期限的無(wú)形資產(chǎn) 。 第五節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)投資 無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒(méi)有物質(zhì)實(shí)體的 ， 可使企業(yè)長(zhǎng)期獲得超額收益的資產(chǎn) 。 （ 一 ） 使用獲利指數(shù)法的步驟 （ 二 ） 使用凈現(xiàn)值法的步驟 三 、 投資開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)決策 四 、 投資期決策 五 、 項(xiàng)目壽命不等的投資決策 （ － ） 最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項(xiàng)目的壽命周期相等的方法 ， 也就是說(shuō) ， 求出兩個(gè)項(xiàng)目使用年限的最小公倍數(shù) 。 在凈現(xiàn)值一致的情況下 ， 內(nèi)部報(bào)酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下 ， 凈現(xiàn)值高者為優(yōu) 。 但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗(yàn)或主觀(guān)判斷為基礎(chǔ)來(lái)確定的 ，缺乏客觀(guān)依據(jù) 。 非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法由于回收期沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值因素 ， 因而夸大了投資的回收速度 。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中 ， 獲利指數(shù)大于或等于 1， 則采納 ， 否則就拒絕 。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中 ， 如果計(jì)算出的內(nèi)部報(bào)酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納；反之 ，則拒絕 。 （ 二 ） 內(nèi)部報(bào)酬率 。 第二節(jié) 投資決策指標(biāo) 凈現(xiàn)值的計(jì)算過(guò)程 。 采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀(guān)實(shí)際情況 。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后 ， 在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量 。 （ 2） 流動(dòng)資產(chǎn)上的投資 。第八章 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 一、固定資產(chǎn)的種類(lèi) 固定資產(chǎn)是指使用年限在 1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過(guò)程中保持原來(lái)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 （ 3） 其他投資費(fèi)用 。 每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝ 每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本－所得稅 或 每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝ 凈利十折舊 第二節(jié) 投資決策指標(biāo) 終結(jié)現(xiàn)金流量 。 二 、 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （ 一 ） 投資回收期 投資回收期 （ PP） 是指回收初始投資所需要的時(shí)間 ， 一般以年為單位 。 第二節(jié) 投資決策指標(biāo) 凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則 。 內(nèi)部報(bào)酬率又稱(chēng)內(nèi)含報(bào)酬率 （ IRR） 是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率 。 在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中 ， 應(yīng)選用內(nèi)部報(bào)酬率超過(guò)資本成本或必要報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目 。 在有多個(gè)方案的互斥選擇決策中 ， 應(yīng)采用獲利指數(shù)超過(guò) 1最多的投資項(xiàng)目 。 投資回收期 、 平均報(bào)酬率等非貼現(xiàn)指標(biāo)對(duì)壽命不同 、 資金投入的時(shí)間和提供收益的時(shí)間不同的投資方案缺乏鑒別能力 。 管理人員水平的不斷提高和電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用 ， 加速了貼現(xiàn)指標(biāo)的使用 。 凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較 。 第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用 （ 二 ） 年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目每年的平均凈現(xiàn)值 。 一 、 無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn) 無(wú)形資產(chǎn)沒(méi)有物質(zhì)實(shí)體 。 （ 二 ） 按無(wú)形資產(chǎn)是否可以確指 ， 分為可確指的無(wú)形資產(chǎn)和不可確指的無(wú)形資產(chǎn) 。 按實(shí)物形態(tài) ， 可把流動(dòng)資產(chǎn)分為現(xiàn)金 、 短期投資 、 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨 。 按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，流動(dòng)資產(chǎn)的比重相對(duì)下降。 投機(jī)的動(dòng)機(jī)。 （四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 二、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制 三、現(xiàn)金最佳余額的確定 （ 一 ） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始 ， 到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程 。 生產(chǎn)和銷(xiāo)售周期 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 （二）存貨模式 N N 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金余額總成本包括： 現(xiàn)金持有成本 。 鎖箱系統(tǒng)。 工資支出模式。 遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍。 應(yīng)收帳款＝日均賒銷(xiāo)額賒銷(xiāo)期限 二、應(yīng)收帳款的功能與成本 應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo) : 在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷(xiāo)售所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款的管理成本 。 （ 4） 收賬費(fèi)用 。 主要包括信用標(biāo)準(zhǔn) 、 信用條件和收賬政策三部分 。 應(yīng)收賬款投資及其機(jī)會(huì)成本的變化對(duì)銷(xiāo)售利潤(rùn)的影響 。 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （ 三
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