【正文】 ..............................16 圖表 28： 20202020 年主要對(duì)蝦進(jìn)口國進(jìn)口情況（萬噸） ......................................17 圖表 29：世界主要對(duì)蝦消費(fèi)地區(qū) ...........................................................................17 圖表 30：世界主要對(duì)蝦養(yǎng)殖國近三年養(yǎng)殖產(chǎn)量（萬噸） ........................................17 圖表 31：世界主要國家人均對(duì)蝦消費(fèi)量（公斤 /年） ..............................................18 圖表 32： 19952020 年國內(nèi)蝦消費(fèi)和生產(chǎn)量（千公噸） .........................................18 圖表 33： 20202020 年中國扇貝養(yǎng)殖面積及產(chǎn)量（萬噸，千公頃） ........................19 圖表 34：蝦夷扇貝養(yǎng)殖需求空間（萬畝） .............................................................20 圖表 35：海灣扇貝養(yǎng)殖需求空間（萬畝） .............................................................20 圖表 36：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)扇貝大宗價(jià)（元 /公斤） ..........................................20 圖表 37： 20202020 年國內(nèi)海參產(chǎn)量和養(yǎng)殖面積加速上升（萬噸，萬公頃） ..........21 圖表 38：海參養(yǎng)殖方式比較 ..................................................................................22 圖表 39：我國 主要省份海參養(yǎng)殖面積比 ................................................................23 圖表 40：我國主要省份海參產(chǎn)量（萬噸） .............................................................23 圖表 41：我國主要海參養(yǎng)殖海域 ...........................................................................23 圖表 42：海參的分析邏輯 .....................................................................................24 圖表 43：我國餐飲業(yè)營業(yè)收入、經(jīng)營利潤逐年上漲 ...............................................25 圖表 44：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)海參大宗價(jià)（元 /公斤） ..........................................26 圖表 45：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)鮑魚大宗價(jià)（元 /公斤） ..........................................27 圖表 46：水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)和滬深 300PE 對(duì)比 ............................................................27 圖表 47：中國污染海域分布示意圖 .......................................................................29 ． 一、 概述： 水 產(chǎn) 養(yǎng)殖業(yè)是全球漁業(yè)調(diào)整的方向 世界水產(chǎn)養(yǎng)殖以亞洲一些國家最為發(fā)達(dá)，主要有中國、日本、印度和東南亞諸國。我 4 國是世界上從事水產(chǎn)養(yǎng)殖歷史最悠久的國家之一，養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)豐富，養(yǎng)殖技術(shù)普及。改革開放以來，我國漁業(yè)調(diào)整了發(fā)展重點(diǎn)，確立了以 “養(yǎng) ”為主的發(fā)展方針，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)獲得 了 迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)布局發(fā)生 了 重大變化，已從沿海地區(qū)和長江、珠江流域等傳統(tǒng)養(yǎng)殖區(qū)擴(kuò)展到全國各地。養(yǎng)殖品種呈現(xiàn)多樣化、優(yōu)質(zhì)化的趨勢(shì)， 海水養(yǎng)殖由傳統(tǒng)的貝藻類為主向蝦類、貝類、魚類、藻類和海珍品全面發(fā)展；淡水養(yǎng)殖打破以 “青、草、鰱、鳙 ”四大家魚為主的傳統(tǒng)格局，鰻鱺 、羅非魚、河蟹等一批名特優(yōu)水產(chǎn)品已形成規(guī)模。 我國進(jìn)行規(guī)模化養(yǎng)殖的水產(chǎn)品種類已達(dá) 50 多種，工廠化養(yǎng)殖、深水網(wǎng)箱養(yǎng)殖、生態(tài)養(yǎng)殖等發(fā)展迅速。水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)已成為我國農(nóng)業(yè)的重要組成部分和當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的主要增長點(diǎn)之一。 水產(chǎn)品是人類優(yōu)質(zhì)蛋白的重要來源，它富含優(yōu)質(zhì)蛋白、氨基酸、維生素和礦物質(zhì)等，而且數(shù)量和比例符合人體需要，特別是含有人體需求量較大的亮氨酸和賴氨酸。水產(chǎn)品中的結(jié)締組織含量遠(yuǎn)比畜肉少，魚類肌纖維較短，蛋白質(zhì)組織松散，水分含量高， 吸收率高于其它肉食品如豬、雞、牛等陸生動(dòng)物中的蛋白質(zhì) 。 水產(chǎn)品富含不飽和脂肪，對(duì)人類的 健康有益而無害，多食魚肉不會(huì)像多吃豬肉易引起血脂升高及心血管疾病；水產(chǎn)品還含有豐富的腦磷脂和卵磷脂，亦能促進(jìn)人類健康、長壽。 因此，隨著人們收入水平的提高，越來越多的中國人開始把營養(yǎng)性需求作為食品消費(fèi)的第一需要，水產(chǎn)品的消費(fèi)比重上升是大勢(shì)所趨。 目前全球供人類消費(fèi)的水產(chǎn)品僅 45%源自水產(chǎn)養(yǎng)殖，而全球人口 2030 年將增加 20 億人口，如果人均消費(fèi)量維持不變的話，所需水產(chǎn)品將增至約 8500 萬噸。由于傳統(tǒng)捕撈漁業(yè)已達(dá)到最大產(chǎn)量水平，發(fā)展水產(chǎn)養(yǎng)殖是填補(bǔ)水產(chǎn)品供需缺口的唯一途徑。中國作為人口大國，漁業(yè)資源更顯得匱乏，因此 發(fā)展水產(chǎn)養(yǎng)殖是我國水產(chǎn)業(yè)的必然趨勢(shì)。 ． 二 、 水產(chǎn)品 景氣度分析 全球水產(chǎn) 養(yǎng)殖成長空間 廣闊 從供給角度看，全球漁業(yè)資源正步入衰退期。目前全球約有 77%的漁業(yè)資源正面臨著過度開發(fā)的階段?！堵?lián)合國環(huán)境規(guī)劃署全球環(huán)境展 2020 年度報(bào)告》中指出，由于各國對(duì)海產(chǎn)品等水產(chǎn)資源的需求不斷增長，加之氣候變化可能會(huì)增加海水酸性、破壞珊瑚礁，導(dǎo)致了漁業(yè)資源的加速衰竭，如果不采取有效的保護(hù)措施，全球可供商業(yè)捕撈的漁業(yè)資源將在2050 前枯竭。 從需求角度看，水產(chǎn)品需求不斷增加。隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民生活水平的不斷提高以及 水產(chǎn)品的營養(yǎng)價(jià)值得到越來越多的重視，水產(chǎn)品的需求將會(huì)越來越多。 根據(jù) FAO 對(duì)全球水產(chǎn)品的需求預(yù)測(cè) ， 2020 年 全球人均水產(chǎn)品消費(fèi)量是 ，到 2030年將增長到 1921Kg。 部分地區(qū)水產(chǎn)品每人年消費(fèi)量預(yù)測(cè)將會(huì)有較大增加、南亞將增加近60%、中南美洲及加勒比海將增加近 50%。而 我國居民家庭水產(chǎn)品人均消費(fèi)潛力更大， 要達(dá)到 2030 年世界平均水平，城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的水產(chǎn)品消費(fèi)還需要 分別增長 60%和354%。 另一方面 ，從 1997 年到 2030 年全球捕撈產(chǎn)量將增加 1370 萬噸，增幅為 %，養(yǎng)殖產(chǎn)量將增加 5400 萬噸，增幅高達(dá) %。我國作為水產(chǎn)養(yǎng)殖中的主要供給者，供應(yīng)量約占全球 70%，所以，為了滿足全球養(yǎng)殖產(chǎn)量的需求，我國到 2030 年水產(chǎn)養(yǎng)殖將達(dá)到 5 萬噸。截止到 2020 年，我國水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量為 3622 萬噸，距離 2030 年的所需產(chǎn)量還有 60%的增長空間。 水產(chǎn)品國際需求 穩(wěn)定 增長 近年來 美國 進(jìn)口量一直保持穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)， 2020 年進(jìn)口額達(dá)到 億美元，同比增長 %，加拿大是其水產(chǎn)品進(jìn)口第一大國，占比 %，中國位居第二，占比 %，其次是智利、泰國、越南等。 圖 表 1：美國水產(chǎn)品主要進(jìn)口國家 圖 表 2：美國水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） 資料來源：聯(lián)合國美國海關(guān) 資料來源：聯(lián)合國美國海關(guān) 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2020 年中國農(nóng)產(chǎn)品對(duì)日本出口 億美元，同比增長 %；其中水產(chǎn)品占比最大，占 %， 億美元。而 2020 年日本水產(chǎn)品進(jìn)口總額達(dá)到 億美元，其市場(chǎng)空間巨大。中國是日本水產(chǎn)品最大進(jìn)口國，占比 %，除此外日本水產(chǎn)品其他主要進(jìn)口對(duì)象依次為美國、俄羅斯、智利等。 圖 表 3： 日本水產(chǎn)品主要進(jìn)口國家 圖 表 4：日本水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） 資料來源：聯(lián)合國日本海關(guān) 資料來源：聯(lián)合國日本海關(guān) 由于德國越來越多的人追求健康飲食，海鮮等水產(chǎn)品消費(fèi)量逐年增長。水產(chǎn)品日益受到消費(fèi)者的歡迎，其市場(chǎng)容量逐漸增加。 2020 年德國海鮮消費(fèi)總量為 萬 噸，與 2020年的 萬 噸相比，增長 7 個(gè)百分點(diǎn)。其水產(chǎn)品主要進(jìn)口國依次是挪威、丹麥、中國、荷蘭、波蘭等。 %%%%%%加拿大 中國 智利 泰國 越南 其他2002102202302402502602702020 2020 2020 2020%%%%%中國 美國 俄羅斯 智利 其他 0501001502002502020 2020 2020 2020 6 圖 表 5： 德國水產(chǎn)品主要進(jìn)口國家 圖 表 6： 德國水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） 資料來源：聯(lián)合國德國海關(guān) 資料來源：聯(lián)合國德國海關(guān) 我國水產(chǎn) 品產(chǎn)量逐年增長，人均消費(fèi)持續(xù)升高 我國是世界上最大的水產(chǎn)養(yǎng)殖生產(chǎn)國，水產(chǎn)品產(chǎn)量一直保持持續(xù)增長，未來我國水產(chǎn)養(yǎng)殖的空間依然巨大 ，據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局資料顯示， 19992020 年中國水產(chǎn)品產(chǎn)量年均增長率均超過 3%， 水產(chǎn)品產(chǎn)量保持持續(xù)增長 ， 2020 年中國水產(chǎn)品產(chǎn)量 達(dá)到 5116 萬噸。水產(chǎn)品總產(chǎn)量的增長與我國經(jīng)濟(jì)的快 速增長、人均可支配收入的增加、水產(chǎn)品消費(fèi)量的增加、強(qiáng)勁的水產(chǎn)品出口增長等諸多因素有緊密的關(guān)系。 圖 表 7： 19992020 年我國水產(chǎn)品總產(chǎn)量及增長率 （萬噸） 同時(shí)，隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上升，居民人均收入的增加，人們的消費(fèi)習(xí)慣也在發(fā)生著轉(zhuǎn)變，水產(chǎn)品因其公認(rèn)的高蛋白，低脂肪等特點(diǎn)，被消費(fèi)者廣大的接受。近 20 年來，一直保持著穩(wěn)步向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)。 城鎮(zhèn)居民家庭水產(chǎn)品人均年消費(fèi)由 1990 年的 公斤增加到 2020 年的 公斤；農(nóng)村居民家庭 水產(chǎn)品 人均年消費(fèi) 由 1990 年的 公斤增至 2020年的 公斤。 %%%%%%挪威 丹麥 中國 荷蘭 波蘭 其他3820222426283032343638402020 2020 2020 20203000350040004500500055001999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 20200 . 0 0 %1 . 0 0 %2 . 0 0 %3 . 0 0 %4 . 0 0 %5 . 0 0 %總產(chǎn)量（左軸） 增長率（右軸） 7 圖 表 8： 19902020 年城鎮(zhèn)、農(nóng)村家庭人均全年購買水產(chǎn)品數(shù)量（千克） 資料 來源： WIND 資訊 華泰證券研究所 我國水產(chǎn)品 出口持續(xù)增長 我國是水產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)大國，入世以來我國水產(chǎn)品出口貿(mào)易基本保持了穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)， 2020 年我國水產(chǎn)品出口額首次超過泰國，位居全球第一，出口量和出口額分別為 萬噸、 億美元。 2020 年我國水產(chǎn)品出口克服非典疫情的影響，出口額再創(chuàng)新高，出 口額為 億美元。 2020～ 2020 年平均水產(chǎn)品出口總額占農(nóng)產(chǎn)品出口總額的 %，位居大宗農(nóng)產(chǎn)品出口首位。 我國水產(chǎn)品出口發(fā)展迅速，特別是 2020 年出口大幅增長，出口量和出口額分別達(dá)到 萬噸、 億美元 ，同比增長 27%。 2020 年，我國水產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，但出口增長勢(shì)頭減緩。 2020 年出口額達(dá) 億美元，同比增長 4%。 2020 年出口額107 億美元，同比增長 1%， 貿(mào)易順差 億美元，比上年同期增加 億美元。水產(chǎn)品出口額繼續(xù)位居大宗農(nóng)產(chǎn)品出口首位，占農(nóng)產(chǎn)品出口總額 （ 億美元）的 27%，較上年提高 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 表 9： 20202020 年我國水產(chǎn)品行業(yè)出口額（億