【正文】 羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇 肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄 袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿 羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄 袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿 羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈 衿羅節(jié)蒄袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿 袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄 袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿 羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿羅節(jié)蒄 袈肇肅莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈芇螄蚃膇芃螃袆肀薂螂羈芅蒈螁肀肈莄螀螀芃艿袀袂肆薈衿 羅節(jié)蒄袈肇肅 莀袇袆芀莆蒄罿膃節(jié)蒃肁莈薁蒂螁膁蕆蒁袃莇莃蒀羅腿艿蕿肈羂薇薈螇膈蒃薈羀羈葿薇肂芆蒞薆螂聿芁薅襖芄薀薄羆肇蒆薃聿芃莂螞螈肅羋螞袁芁膄蟻肅肄薂蝕螂荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅螆袁腿莁螅羄羈 附件 3： 《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》 修 訂 草案 （ 20200218 版本） 第一章 總 則 第一條 為加強期貨交易風(fēng)險管理，維護交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證上海期貨交易所（以下簡稱交易所）期貨交易的正常進行，根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》制定本辦法。 第二條 交易所風(fēng)險管理實行保證金制度、漲跌停板制度 、限 倉 制度 、大戶報告制度、強行平倉制度、風(fēng)險警示制度。 第三條 交易所、會員和 客戶應(yīng)當(dāng) 遵守本辦法。 第二章 保證金制度 第四條 交易所實行交易保證金制度。陰極銅（以下簡稱銅）、 鋁、鋅、天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 5%， 鉛期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 8%，螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 7%，黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 7%，燃料油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 8%。 在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平 : （一）持倉量達到一定的水平時 。 （二）臨近交割期時 。 2 （三）連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平時 。 （四）連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時 。 （五）遇國家法定長假時 。 （六）交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯增大時 。 （七）交易所認(rèn)為必要的其他情況。 交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)當(dāng)公告，并報告中國證監(jiān)會。 第五條 交易所根據(jù)某一期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下： （一）交易所根據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的方法 。 表一 銅、鋁 、鋅 期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 銅、鋁、鋅交易保證金比例 X≤ 12 萬 5% 12 萬＜ X≤ 14 萬 % 14 萬＜ X≤ 16 萬 8% X＞ 16 萬 10% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表二 鉛期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 鉛交易保證金比例 X≤ 3 萬 8% 3 萬＜ X≤ 4 萬 10% X＞ 4 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 三 螺紋鋼期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 3 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 螺紋鋼交易保證金比例 X≤ 75 萬 7% 75 萬＜ X≤ 90 萬 8% 90 萬＜ X≤ 105 萬 10% X＞ 105 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 四 線材期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 線材交易保證金比例 X≤ 45 萬 7% 45 萬＜ X≤ 60 萬 8% 60 萬＜ X≤ 75 萬 10% X＞ 75 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 五 黃金期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 黃金交易保證金比例 X≤ 8 萬 7% 8 萬＜ X≤ 10 萬 8% 10 萬＜ X≤ 12 萬 10% X＞ 12 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 六 天然橡膠期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 從合約新上 市掛牌之日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 天然橡膠交易保證金比例 X≤ 12 萬 5% 12 萬＜ X≤ 16 萬 7% 16 萬＜ X≤ 20 萬 9% X＞ 20 萬 11% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 表 七 燃料油期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 4 從合約新上市掛牌之日起， 當(dāng)持倉總量（ X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時 燃料油交易保證金比例 X≤ 10 萬 8% 10 萬＜ X≤ 15 萬 10% 15 萬＜ X≤ 20 萬 12% X＞ 20 萬 15% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量時（詳見表一、二、三 、四 、五、六 、七 ），暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。 （二）交易所根據(jù)期貨合約上市運行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。 表 八 銅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 銅交易保證金比例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割 月前第一月的第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 最后交易日前二個交易日起 30% 表 九 鋁期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 鋁 交易保證金比例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割月前第一月的第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 5 表 十 鋅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 鋅 交易保證金比例 合約 掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 7% 交割月前第一月的第一個交易日起 10% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 表十一 鉛期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 鉛 交易保證金比例 合約掛牌之日起 8% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 12% 交割月前第一月的第十個交易日起 15% 交割月份的第一個交易日起 20% 最后交易日前二個交易日起 30% 表十 二 螺紋鋼期貨 合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 螺紋鋼 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 8% 交割月前第 一 月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第一月的第 十 個交易日起 15% 交割月 份 的第 一 個交易日起 20% 最后交易日前二 個交易日起 30% 表十 三 線材期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 線材 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 8% 交割月前第 一 月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第一月 的第 十 個交易日起 15% 交割月 份 的第 一 個交易日起 20% 最后交易日前二 個交易日起 30% 6 表十 四 黃金期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 黃金 交易保證金比例 合約掛牌之日起 7% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 15% 交割月前第一月的第十個交易日起 20% 交割月份的第一個交易日起 30% 最后交易日前二個交易日起 40% 表十 五 天然橡膠 期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 天然橡膠 交易保證金比 例 合約掛牌之日起 5% 交割月前第二月的第十個交易日起 10% 交割月前第一月的第一個交易日起 15% 交割月前第一月的第十個交易日起 20% 交割月份的第一個交易日起 30% 最后交易日前二個交易日起 40% 表十 六 燃料油 期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 燃料油 交易保證金比例 合約掛牌之日起 8% 交割月前第二月的第 一 個交易日起 10% 交割月前第 二 月的第 十 個交易日起 15% 交割月前第一月的第 一 個交易日起 20% 交割月前第一月的第 十 個交易日起 30% 最后交易日前二個交易日起 40% 當(dāng)某一期貨合約達到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時（詳見表 八、九 、十 、十一、十二、十三、十四 、十五、十六 ），交易所應(yīng) 當(dāng) 在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng) 7 當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。 在進入交割月份后，賣方可 以 用標(biāo)準(zhǔn)倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。 （三）某一期貨合約上市運行階段時間段的劃分方法（舉例說明） : 如 Cu0305，其運行階段是從 2020年 5月 16日起至 2020年 5月 15日止，其中 : 2020年 5月 16日為該合約新上市掛牌之日、 2020年 5月 15日為最后交易日、 2020年 5月 14日為最后交易日前一個交易日， 2020年 5月 13日為最后交易日前二個交易日，2020年 5月為交割月份、 2020年 4月為交割月前第一月、 2020年 3月