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正文內(nèi)容

淺析我國(guó)中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)防控 會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì) 畢業(yè)論-文庫(kù)吧

2025-05-16 04:49 本頁(yè)面


【正文】 .12 參考文獻(xiàn) ......................................................14 致 謝 ..........................................................15 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院普通本科畢業(yè)論文 2 1 前言 近年來(lái),中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用已經(jīng)越來(lái)越被人們所認(rèn)識(shí),特別是擴(kuò)大就業(yè)、增加收入、活躍市場(chǎng)、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定以及形成合理的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面的作用日益明顯。但是,大多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍存在的核心問(wèn)題是籌資困難,不少中小企業(yè)雖有科研成果和市場(chǎng)需求,但卻苦于資金匱乏,無(wú)法組織和擴(kuò)大生產(chǎn),極大地影響了企業(yè)發(fā)展。特別 是在 市場(chǎng)條件下,中小企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者,中小 企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 研究中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的意義在于充分認(rèn)識(shí)其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并在此基礎(chǔ)上,采取各種科學(xué)、有效的手段和方法,對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、預(yù)防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。這不僅有利于中小企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),為中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,同時(shí)有利于在整體上全面提高中小企業(yè)的管理水平。 本文首先論述了我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的必要 性。然后,從籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的角度出發(fā),對(duì)企業(yè)不同籌資渠道和籌資結(jié)構(gòu)在新形勢(shì)下對(duì)中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理提出的要求進(jìn)行分析討論,指出了我國(guó)中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理中普遍存在的幾個(gè)重要問(wèn)題。最后,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況提出我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的幾條防范措施建議。 2 籌資風(fēng)險(xiǎn)概述 籌資風(fēng)險(xiǎn),又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),它是指企業(yè)因籌資活動(dòng)而引起的收益不確定性以及到期不能償付債務(wù)本息和投資人報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn) , 主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過(guò)大,利率過(guò)高而導(dǎo)致籌資成本費(fèi)用過(guò)高 。 企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各環(huán)節(jié)中無(wú)不承擔(dān)一定 程度的風(fēng)險(xiǎn) , 企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,由于市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變,企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,容易導(dǎo)致決策失誤,管理措施失當(dāng),從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院普通本科畢業(yè)論文 3 籌資風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)不同因素分很多類(lèi)。其中最主要有兩種分類(lèi)。一是根據(jù)企業(yè)的籌資渠道以及資本構(gòu)成情況的不同,籌資風(fēng)險(xiǎn)具體有三種表現(xiàn)形 1: ( 1)借入資金的籌資風(fēng)險(xiǎn) 這是企業(yè)最主要的籌資風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榻枞胭Y金均嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式 還款期限和還本付息金額,如果借入資金不能產(chǎn)生效益,導(dǎo)致企業(yè)不 能按期還本付息,就會(huì)使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)。 例如向銀行支付罰息,低價(jià)拍賣(mài)抵押財(cái)產(chǎn),引起企業(yè)股票價(jià)格下跌等,嚴(yán)重的則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。因此,借款籌資的風(fēng)險(xiǎn),表現(xiàn)為 企業(yè)不能按期還本付息,使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)。 ( 2)自有資金的籌資風(fēng)險(xiǎn) 雖然自有資金不存在到期還本付息的問(wèn)題,但是這部分籌入資金卻存在使用效益不確定的問(wèn)題 正是由于其使用效益的不確定,使得自有資金也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性,具體表現(xiàn)在當(dāng)資金使用效益低下,無(wú)法滿(mǎn)足投資者的投資報(bào)酬期望時(shí),就會(huì)引起企業(yè)股票價(jià)格下跌,使籌資難度加大。 ( 3)籌 資 結(jié)構(gòu)的籌資風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)企業(yè)籌入資金的兩大渠道之間的結(jié)構(gòu)比例不合理,也會(huì)影響到資金成本的高低和資金使用效益的大小,從而影響到借入資金的償還和投資報(bào)酬期望的實(shí)現(xiàn),這種風(fēng)險(xiǎn)即為籌資結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。 籌資風(fēng)險(xiǎn)另外一種常見(jiàn)分類(lèi)是按成因不同,將籌資風(fēng)險(xiǎn),實(shí)際上指負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)兩種 2: ( 1)現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn) 金性籌資風(fēng)險(xiǎn)指由于現(xiàn)金短缺、現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不相匹配而形成的 企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)而造成的不能按期支付債務(wù)本息的 一種支付風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)未來(lái)的籌 資影響并不大 , 同時(shí)由于會(huì)計(jì)處理上受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響,即使企業(yè)當(dāng)期投入大于支出也并不等于企業(yè)就有現(xiàn)金流入,即它與企業(yè)收支是否盈余沒(méi)有直接的關(guān)系?,F(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng),使現(xiàn)金預(yù)算安排不妥或執(zhí)行不力造成支付危機(jī)。此外,在資本結(jié)構(gòu)安排不合理、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)搭配不好時(shí)也會(huì)引發(fā)企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債高峰風(fēng)險(xiǎn)。 1章文波 , 2021:《財(cái) 淺析新形勢(shì)下中小企業(yè)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制 》, 《老區(qū)建設(shè)》第 16 期 。 2高建 , 2021:《 我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其防范 》, 《財(cái)經(jīng)漫筆》第 9 期 。 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院普通本科畢業(yè)論文 4 ( 2)收支性籌資風(fēng)險(xiǎn) 收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期無(wú)力償還債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。從這一風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因看,一旦這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生即意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的失敗,或者正處于資不抵債的破產(chǎn)狀態(tài)。因 此 它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn),更主要是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)造成的凈產(chǎn)量總量減少所致。出現(xiàn)收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)不僅將使債權(quán)人的權(quán)益受到威脅,而且將使企業(yè)所有者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力 。 籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部原因 第一:資本結(jié)構(gòu)不合理,負(fù)債籌資規(guī)模過(guò)大。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系,是企業(yè)籌資決策的核心。在通常情況下,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。在財(cái)務(wù)杠桿的作用下,企業(yè)借入資本比例越大,財(cái)務(wù)杠桿利益越大,伴其產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。 第二:籌資方式選擇不當(dāng),負(fù)債 期限結(jié)構(gòu)不合理。選擇正確的籌資方式即企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照自己的性質(zhì)和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形式選擇合適的籌資方式,當(dāng)企業(yè)面臨資金短缺的局面時(shí),對(duì)各種方式做出的確選擇或綜合運(yùn)用,能夠很大程度的降低風(fēng)險(xiǎn)。 第三:利率的變動(dòng)。在同樣負(fù)債規(guī)模的條件下,利率越高,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的利息總費(fèi)用支出就越多,企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。 籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因 第一: 政治、法律環(huán)境。政治法律環(huán)境的變動(dòng)往往給企業(yè)活動(dòng)帶來(lái)好或壞的影響,使企業(yè)承受一定的風(fēng)險(xiǎn)。政治環(huán)境往往能影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)使用的相關(guān)法律政策,而相關(guān)法律政策一般與企業(yè)籌資活 動(dòng)有密切關(guān)系。 第二: 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身所固有的風(fēng)險(xiǎn),其直接表現(xiàn)為企業(yè)稅息前利潤(rùn)的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同于籌資風(fēng)險(xiǎn),但又影響籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足以支付利息費(fèi)用,則不僅股東收益化為泡影,而且要用股本支付利息,嚴(yán)重時(shí)企業(yè)喪失償債能力,被迫宣告破產(chǎn)。 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院普通本科畢業(yè)論文 5 第三: 預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動(dòng)性 。 負(fù)債的本息一般要求以現(xiàn)金(貨幣資金)償還,因此,即使企業(yè)的盈利狀況良好,但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償還本息,還要看企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流入量是否足額及時(shí)和資產(chǎn)的整體流動(dòng)性如何,現(xiàn)金流入
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