【正文】 用效率 ...................... 16 加強(qiáng)存貨管 理，建立有效的存貨管理方法 .................. 17 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的控制和管理 .............................. 17 充分而合理的利用商業(yè)信用 .............................. 18 強(qiáng)化“零營(yíng) 運(yùn)資金管理”的意識(shí) ................................ 18 建立新的營(yíng)運(yùn)資金管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系 ............................ 19 加強(qiáng)管理人員素質(zhì)培訓(xùn)，提高營(yíng)運(yùn)資金管理工作質(zhì)量 .............. 19 結(jié) 論 ............................................................... 20 致謝 ............................................................... 21 參考文獻(xiàn) ........................................................... 22 青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 1前 言 營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)資金中最具活力的部分 , 其運(yùn)轉(zhuǎn)效率在很大程度上決定了企業(yè)今后的生存與發(fā)展。營(yíng)運(yùn)資金管理 作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要組成部分，其目 標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一致，即實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。 而且不管是從理論上看還是從現(xiàn)實(shí)工作中觀察，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理都具有重要的意義 。 企業(yè)生存與發(fā)展在很大程度上甚至可以說(shuō)在根本上是取決于營(yíng)運(yùn)資金的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)情況的，只有營(yíng)運(yùn)資金不斷處于良好的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)之下，企業(yè)才能得以生存，才有發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)的目標(biāo)才能有可能實(shí)現(xiàn)。 而且營(yíng)運(yùn)資金的管理涉及到企業(yè)的采購(gòu)、銷(xiāo)售、生產(chǎn)和財(cái)務(wù)等部門(mén)的配合和努力，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)理來(lái)說(shuō)，也應(yīng)該把大部分的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理，而不是長(zhǎng)期投資。 通過(guò)有效的營(yíng)運(yùn)資金管理 ，可以在充分滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)周轉(zhuǎn)需要并充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的前提下，一方面保證企業(yè)資金的充分流動(dòng)性，以維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、保持良好的償債能力、防止企業(yè)破產(chǎn)以及增強(qiáng)企業(yè)籌資能力；另一方面加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度，減少持有成本，努力實(shí)現(xiàn)盡可能多的持續(xù)、穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。這兩方面共同作用，可以不斷提高營(yíng)運(yùn)資金的利用水平和周轉(zhuǎn)能力，提高企業(yè)的整體盈利能力，有利于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 然而 ， 目前很多企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在很多問(wèn)題 , 如資金短缺、資金營(yíng)運(yùn)能力較低 ， 這些都嚴(yán)重影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。 因此必須解決好營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題 ， 保持企業(yè)的良性發(fā)展。 青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 2第 1 章 導(dǎo)論 研究背景 營(yíng)運(yùn)資金就像是一個(gè)企業(yè)體內(nèi)的“血脈”，營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，直接影響著企業(yè)各部分的運(yùn)轉(zhuǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，可以說(shuō)在很大程度上反應(yīng)了整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，也是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。幾年前美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)，波及到了全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，很多企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)，這讓很多企業(yè)管理者意識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。 從 國(guó)際環(huán)境看， 國(guó)際金融危機(jī)還在發(fā)展 ， 一些國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)短期難以解決 ， 國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，市場(chǎng)信心普遍動(dòng)搖，大宗原材料價(jià)格起伏跌宕 。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，貨幣發(fā)行量大于市場(chǎng)需求量，引發(fā)通貨膨脹，物價(jià)持續(xù)上漲。而國(guó)際能源價(jià)格的上漲也導(dǎo)致了企業(yè)生產(chǎn)成本增加，使國(guó)內(nèi)的一些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難增多，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩凸顯，能源消費(fèi)總量過(guò)快，增加了企業(yè)資金需求量。這些都會(huì)引起企業(yè)資金不足，周轉(zhuǎn)困難。此外，我國(guó)金融體制改革還沒(méi)完成，資本市場(chǎng)也不完善，企業(yè)融資渠道狹窄，進(jìn)一步限制了獲取資金的途徑。 而 營(yíng)運(yùn)資金 又 屬 于 短期 的 概念 ， 與 企業(yè)日常 收支息息相關(guān) ， 若是沒(méi)處理好 企業(yè)的 營(yíng)運(yùn)資金管理 ， 小則 可能公司獲利 下 降 ，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)； 大則可能因短期資金周轉(zhuǎn)不靈 ， 發(fā)生破產(chǎn)倒閉 的厄運(yùn)。 此外，在營(yíng)運(yùn)資金管理理論的研究上，我國(guó)也已經(jīng)落后較多，而且國(guó)外企業(yè)也一直比較重視對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理，通常財(cái)務(wù)經(jīng)理會(huì)把大半的時(shí)間用來(lái)管理營(yíng)運(yùn)資金，不斷創(chuàng)新管理的方式，緊跟經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的步伐。所以， 我國(guó)企業(yè)也應(yīng)該重視營(yíng)運(yùn)資金的管理，在強(qiáng)調(diào)整體財(cái)務(wù)管理的同時(shí)，也應(yīng)該更加注重如何更有效的進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理。 研究意義 理論意義 本文的研究能夠給企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理提供理論支撐。營(yíng)運(yùn)資金管理是一個(gè)越來(lái)越受重視的領(lǐng)域，在企業(yè) 財(cái)務(wù)管理中也一直占據(jù)著不可或缺的位置。國(guó)內(nèi)青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 3外學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究也有很多，指導(dǎo)了營(yíng)運(yùn)資金管理的實(shí)際運(yùn)用。無(wú)論是什么實(shí)踐方法必須要有一定的理論作為支撐。而我國(guó)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究還不夠成熟，相比較西方國(guó)家還比較落后，大多數(shù)都是跟著西方國(guó)家的腳步走。本文以國(guó)內(nèi)外的研究成果為起點(diǎn)，提出關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究方向和方法，闡述了營(yíng)運(yùn)資金管理的重要理論方法，支持以后的研究。 實(shí)踐意義 本文的研究在實(shí)踐上旨在給企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理提供借鑒和指導(dǎo)，引起企業(yè)管理者更多的重視。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的當(dāng)前社會(huì)，營(yíng) 運(yùn)資金的管理成為制約企業(yè)發(fā)展的主要因素，因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理力度。而我國(guó)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的重視程度還不夠，管理績(jī)效水平低，不能適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)的發(fā)展。很多企業(yè)在管理方法上也不符合自身的實(shí)際情況，導(dǎo)致管理的失效。本文通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理方法的研究，直接與企業(yè)實(shí)際問(wèn)題相結(jié)合，對(duì)癥下藥，旨在提高管理的效率。 研究目的和研究?jī)?nèi)容 本文通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究，希望能達(dá)到以下目的： ，進(jìn)一步說(shuō)明加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金研究和管理的重要性。 理存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)外先進(jìn)的管理理念和方法，提出管理對(duì)策，希望能夠給企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理提供指導(dǎo)方向和方法。 本文的主要內(nèi)容如下： 第一部分為營(yíng)運(yùn)資金管理的基本概述。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的概念，營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容、原則、目標(biāo)進(jìn)行闡述，依次作為研究的出發(fā)點(diǎn)。 第二部分對(duì)我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題進(jìn)行分析。 第三部分提出解決我國(guó)營(yíng)運(yùn)資金管理存在問(wèn)題的方案。 文獻(xiàn)綜述 國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究回顧 青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 4早在 20世紀(jì) 30年代，國(guó)外就已經(jīng)開(kāi)始有了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的初步研究。 在 30年代的美國(guó)經(jīng) 濟(jì)衰退之后， 1934年， Harry G． Guthmann研究了經(jīng)濟(jì)大衰退對(duì)美國(guó)主流企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金狀況的影響，開(kāi)啟了營(yíng)運(yùn)資金管理研究的先河。從這以后，越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始進(jìn)行對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理的研究，但是并沒(méi)有提出整體營(yíng)運(yùn)資金管理研究理論，這種狀況一直延續(xù)到 70年代初期。 W. D. Knight在 1972年提出，每個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的最優(yōu)水平并不代表營(yíng)運(yùn)資金整體的最優(yōu)化 。因此， 應(yīng)該將各項(xiàng)資金占用聯(lián)系起來(lái)綜合進(jìn)行考慮、分析，還要聯(lián)系環(huán)境中的一些不確定因素，做出滿(mǎn)意決策而不是最優(yōu)決策。該研究奠定了營(yíng)運(yùn)資金管理研究從單獨(dú) 流動(dòng)資產(chǎn)管理向整體營(yíng)運(yùn)資金管理的基礎(chǔ)。 1989年 , John J. Hampton 與 Cecilia L. Wagner在《營(yíng)運(yùn)資金管理》一書(shū)中介紹了流動(dòng)資產(chǎn)管理 ,而且將其內(nèi)容拓展到了信用評(píng)級(jí)、短期融資、消費(fèi)者信貸等內(nèi)容。該書(shū)提出要從盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性?xún)蓚€(gè)角度綜合管理流動(dòng)資金的配置 , 并且要聯(lián)系 投資政策與融資政策 , 從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合理營(yíng)運(yùn)資金政策，形成了整體營(yíng)運(yùn)資金管理的基本內(nèi)容框架，并且一直到現(xiàn)在都還被保持著。該書(shū)的出版正式實(shí)現(xiàn)了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金整體進(jìn)行管理的理論轉(zhuǎn)變。 從營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng) 價(jià)來(lái)看， 早期一般都是采用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。這些指標(biāo)只能是孤立地考察營(yíng)運(yùn)資金中的流動(dòng)資產(chǎn)部分的管理狀況，忽視對(duì)這些項(xiàng)目之間內(nèi)在聯(lián)系的考察 ， 更重要的是這些指標(biāo)也沒(méi)有考慮流動(dòng)負(fù)債，因此必然會(huì)對(duì)在考察企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金策略時(shí)帶來(lái)困難。為了解決這些問(wèn)題， Richard 1980年提出了現(xiàn)金周期指標(biāo)，用以反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況的全貌。他們將現(xiàn)金周期定義為：現(xiàn)金周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。繼而在 1990年， James A. Gentry, R. Vaidyanathan和 Hei Wai Lee在此基礎(chǔ)上， 通過(guò)綜合考慮現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期內(nèi)各階段現(xiàn)金流的時(shí)間和數(shù)量，按不同時(shí)間點(diǎn)占用營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量重新計(jì)算原材料、半成品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，建立了修正的現(xiàn)金周期指標(biāo) — 加權(quán)現(xiàn)金周期。該指標(biāo)的提出使在營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)方面，實(shí)現(xiàn)了從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率的轉(zhuǎn)變。 20世紀(jì) 90年代以來(lái) , 國(guó)外主流財(cái)務(wù)學(xué)期刊上已很少看到關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的專(zhuān)門(mén)研究。但是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的創(chuàng)新卻并未停止 ,自 90年代中期以后，青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 5營(yíng)運(yùn)資金管理的方法出現(xiàn)了新的 創(chuàng)新，逐漸轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為中心 。在這方面做得比較好的應(yīng)該是 美國(guó) REL咨詢(xún)公司和 CFO雜志從 1997開(kāi)始展開(kāi)的對(duì)美國(guó)最大的 1000家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金調(diào)查 ( The Working Cap ital Survey)，每年發(fā)布一次調(diào)查報(bào)告。除分行業(yè)對(duì)所調(diào)查企業(yè)按營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行排名外 , 還對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的熱點(diǎn)和趨勢(shì)進(jìn)行評(píng)述。自 2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)之 后，該項(xiàng)調(diào)查就一直強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈管理對(duì)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重要作用。 2020年的調(diào)查報(bào)告更是以“不要讓供應(yīng)鏈斷裂”為標(biāo)題。 2020年度調(diào)查報(bào)告又鮮明地 提出壓榨供應(yīng)商問(wèn)題并進(jìn)行了討論 , 并提出構(gòu)建 “ 供應(yīng)商、企業(yè)、客戶(hù) ”之間無(wú)痕鏈接的新思路。 綜上所述，國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究起步早，管理內(nèi)容經(jīng)歷了從單項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)管理到整體營(yíng)運(yùn)資金管理的轉(zhuǎn)變；管理的績(jī)效評(píng)價(jià)則實(shí)現(xiàn)了從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期到營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的轉(zhuǎn)變；尤其在管理的方法上，擺脫了傳統(tǒng)的數(shù)學(xué)方法，轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化與管理為重心，將其與營(yíng)運(yùn)資金的管理緊密聯(lián)系起來(lái)，拓展了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究視野和研究?jī)?nèi)容。 國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理研究回顧 與國(guó)外相比，我國(guó)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究起步比較晚，自 1993 年我國(guó)實(shí)行與國(guó)際 慣例接軌的會(huì)計(jì)制度之后，營(yíng)運(yùn)資金才作為一個(gè)財(cái)務(wù)概念被引入我國(guó)。從總體上看，我國(guó)的研究還處于初期階段，大多數(shù)還只是對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的孤立研究，少有系統(tǒng)研究，多數(shù)還是借鑒國(guó)外的相關(guān)研究成果和經(jīng)驗(yàn)，也缺少實(shí)踐研究，并沒(méi)有形成一個(gè)科學(xué)、完整的體系。 毛付根教授于 1995 年在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表了“論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理”一文，指出：應(yīng)該從風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性?xún)蓚€(gè)方面來(lái)考評(píng)企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資本狀況，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理要充分考慮流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)系，將流動(dòng)資金的存量配置與其相應(yīng)資金來(lái)源聯(lián)系起來(lái)，再據(jù)此制定合理的營(yíng)運(yùn)資金政策。 在 2020年，楊雄勝等 建議在衡量應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)資金狀況時(shí)，以應(yīng)收賬款平均賬齡作為主要指標(biāo)，并采用應(yīng)收賬款逾期率作輔助指標(biāo)。而對(duì)于企業(yè)的存貨，在考慮了存貨成分復(fù)雜的前提下，應(yīng)采用存貨平均占用期來(lái)評(píng)價(jià)存貨營(yíng)運(yùn)狀況，并按其內(nèi)容進(jìn)行材料平均儲(chǔ)存期、在產(chǎn)品平均生產(chǎn)期以及產(chǎn)成品平均庫(kù)存期等指標(biāo)細(xì)化，來(lái)反映存貨在不同環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)效率。這樣的改進(jìn)方法，充分結(jié)合了中國(guó)現(xiàn)青島理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）用紙 第 頁(yè) 6實(shí)，改善了在應(yīng)收賬款和存貨管理指標(biāo)在理論和實(shí)踐上的不足，為以后的管理方法提供了借鑒。 在 2020年，王竹泉、馬廣林提出了“將跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道 控制上”的新理念，倡導(dǎo)將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶(hù)關(guān)系管理等研究有機(jī)結(jié)合起來(lái)。這項(xiàng)研究是關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的新的飛躍，提出了研究的新思路、新方法，也為創(chuàng)新?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理方法提供了新的理論基礎(chǔ)。 接著在 2020年，羅福凱在對(duì)海信集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理的研究中，提出應(yīng)該要將營(yíng)運(yùn)資金的管理滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程，認(rèn)為海信集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理水平在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，是建立在對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行全方位的實(shí)時(shí)管理之上的。由此可知，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理無(wú)論在什么時(shí)候都應(yīng)該是管理者們應(yīng)該重視的問(wèn)題。 總體來(lái)看， 與那些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究水平還比較低 。在 2020年以前，對(duì)這方面的研究比較少，雖然之后對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究有所增加，但也還是沒(méi)有得到相應(yīng)的重視，與其所占的重要地位極不相稱(chēng)。而且大多數(shù)的研究都落后于西方國(guó)家，沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新，也沒(méi)有一套切實(shí)可行的管理方法。 其中