【正文】 問 題 的 相 關(guān) 對策????????????????? 12 改 善 企 業(yè) 營 運 資 金 管 理 模式????????????????????? 12 實 現(xiàn) 對 企 業(yè) 營 運 資 金 控 制 上 的 規(guī)范?????????????????? 13 營 運 資 金 管 理 形 式 上 的 創(chuàng)新????????????????????? 14 結(jié)論?????????????????????????????????16 致謝?????????????????????????????????17 參考文獻??????????????????????????????? 18 緒 論 營運資金是企業(yè)開展正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要前提。營運資金管理是財務(wù)管理的重中之重 ,也是企業(yè)資金 管理的基礎(chǔ)。國內(nèi)外的經(jīng)濟學研究人士都把企業(yè)的營運資金管理當做是考核企業(yè)的運營和發(fā)展的重要指標。一個企業(yè)資金運作的好壞 ,直接影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常開展 ,影響企業(yè)最佳效益的實現(xiàn)。國內(nèi)研究人員調(diào)查發(fā)現(xiàn) ,目前我國一些企業(yè)普遍存在營運資金短缺問題 ,大大限制了生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展 ,而企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上 ,可以說是維系于營運資金的管理和運轉(zhuǎn)情況的。因此 ,我對于營運資金的管理問題的研究是有著重要意義的。所以本文著力分析企業(yè)營運資金中存在的問題并探討解決問題的對策 ,為促進企業(yè)的改革與發(fā)展 ,貢獻一點微薄的力量。本文針對目前 我國企業(yè)營運資金管理的現(xiàn)狀 ,分析企業(yè)存在的問題 ,及其問題產(chǎn)生的原因 ,然后提出解決對策 ,以期豐富和充實企業(yè)營運資金管理的理論研究 ,為推動企業(yè)的生存和發(fā)展提供一些理論支持。 1 企業(yè)營運資金管理概述 營運資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運資金 ,因此 ,營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查 ,公司財務(wù)經(jīng)理有 60%的時間都用于營運資金管理。要搞好營運資金管理 ,必須解決好流動資產(chǎn)和流動負債兩個方面的問題 ,換句話說 ,就是下面兩個問題 :第一 ,企業(yè)應(yīng)該投 資多少在流動資產(chǎn)上 ,即資金運用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二 ,企業(yè)應(yīng)該怎樣來進行流動資產(chǎn)的融資 ,即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理?？梢?,營運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理。 總之 ,營運資金管理在企業(yè)銷售及采購業(yè)務(wù)中處于重要地位 ,對企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)會產(chǎn)生重大影響。營運資金管理應(yīng)是對銷售工作的控制而不是限制 ,它的宗旨是促進銷售部門減少銷售風險 ,提高利潤水平。所以 ,企業(yè)領(lǐng)導人應(yīng)重視企業(yè)的營運資金管理工作。 企業(yè)營運資金釋義 營 運資金的概念分析營運資金有狹義和廣義的兩種傳統(tǒng)理解方式。廣義的理解方式下營運資金是指企業(yè)的全部流動資產(chǎn)總額。包含了企業(yè)所有流動資產(chǎn) ,即企業(yè)一定時期持有的現(xiàn)金和有價證券、應(yīng)收賬款和與預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等。這種理解方式主要在研究企業(yè)流動資產(chǎn)的件審查、質(zhì)量監(jiān)督手續(xù)辦理、施工許可證辦理和竣工驗收備案四項程序的監(jiān)督。在對監(jiān)理單位質(zhì)量行為監(jiān)督中 ,重點加強對是否嚴格執(zhí)行監(jiān)理規(guī)范、人員是否持證上崗、工作是否到位、材料和工序把關(guān)是否嚴格的監(jiān)督。狹義的理解方式下營運資金是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負債后的余額 ,也稱凈 營運資金。它并不特指某項資產(chǎn) ,而是一個差額。一般情況下 ,此差額大于零時 ,企業(yè)被認為是處于一種流動狀態(tài)。此時 ,企業(yè)的流動資產(chǎn)不僅可以償還各種短期債務(wù) ,而不必變現(xiàn)長期資產(chǎn) ,且這剩余的流動資產(chǎn)還可以作為清償非流動負債的資金來源。 從會計的角度看 ,營運資金是指流動資產(chǎn)與流動負債的凈額 ,為可用來償還支付義務(wù)的流動資產(chǎn) ,減去支付義務(wù)的流動負債的差額 ,即“流動資產(chǎn) 流動負債營運資金”。如果流動資產(chǎn)等于流動負債 ,則占用在流動資產(chǎn)上的資金是由流動負債融資 。如果流動資產(chǎn)大于流動負債 ,則與此相對應(yīng)的“凈流動資產(chǎn)”要以長期負 債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。營運資金越多 ,說明不能償還的風險越小。因此 ,營運資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。會計上不強調(diào)流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系 ,而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下 ,不利于財務(wù)人員對營運資金的管理和認識 。從財務(wù)角度看營運資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負債關(guān)系的總和 ,在這里“總和”不是數(shù)額的加總 ,而是關(guān)系的反映 ,這有利于財務(wù)人員意識到 ,對營運資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負債這兩個方面的問題。 企業(yè)營運資金的特點及現(xiàn)有研究理論 企業(yè)營運資金的 特點 第一 ,營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金 ,通常會在一個營業(yè)周期內(nèi)收回。根據(jù)這一特點 ,營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。 第二 ,營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比 ,企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣 ,通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種在內(nèi)外部融資方式。 第三 ,營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化 ,時高時低 ,波動很大。季 節(jié)性企業(yè)如此 ,非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動 ,流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。 第四 ,營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。企業(yè)營運資金的實物形態(tài)是經(jīng)常變化的 ,一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。為此 ,在進行流動資產(chǎn)管理時 ,必須在各項流動資產(chǎn)上合理配置資金數(shù)額 ,做到結(jié)構(gòu)合理 ,以促進資金周轉(zhuǎn)順利進行。此外 ,短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強的變現(xiàn)能力 ,如果遇到意外情況 ,企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時 ,便可迅速變賣這些資產(chǎn) ,以獲取現(xiàn)金。這對財務(wù)上應(yīng)付臨 時性資金需求具有重要意義。 只有針對企業(yè)營運資金的特點 ,有針對性地進行管理 ,才能有效地管理企業(yè)的營運資金。 企業(yè)營運資金管理的現(xiàn)有研究理論 (1) 關(guān)于流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)的理論 流動資產(chǎn)較非流動資產(chǎn) ,有較低的盈利能力和較小的風險性。一般而言 ,一個公司的流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例愈大 ,則企業(yè)的風險愈小 ,其盈利能力愈低。相反 ,流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例愈小 ,則企業(yè)的盈利能力愈大 ,而風險也愈大。企業(yè)在確定流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)比例時 ,除了對流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的盈利能力和風險進行權(quán)衡外 ,還 要考慮許多其它因素。首先要考慮企業(yè)所處的行業(yè)對不同形式的資產(chǎn)的需要情況。另外還要考慮銷售水平和現(xiàn)金流動的變動性、經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿等。各企業(yè)應(yīng)根據(jù)其自身的具體情況 ,結(jié)合其對風險的態(tài)度 ,慎重選擇能使股東財富最大化的、適合企業(yè)具體情況的流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。 (2) 關(guān)于流動負債與長期負債的比例結(jié)構(gòu)的理論 一般而言 ,長期融資的實際成本高于短期融資 ,風險小于短期融資。在進行流動負債的結(jié)構(gòu)性管理時 ,需要對其盈利能力與風險進行權(quán)衡和選擇 ,確定出既能使風險最小 ,又能使企業(yè)盈利能力最大化的流動負債結(jié)構(gòu)。合理 安排流動負債與長期負債的關(guān)系能保持企業(yè)的財務(wù)杠桿價值 ,降低資金成本、降低財務(wù)風險。但流動負債是企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的主要根源之一。 因此 ,在流動負債與長期負債比例結(jié)構(gòu)管理中 ,風險因素和企業(yè)實際的償付能力應(yīng)該是其決策的首要因素 ,絕不能一味追求資金成本效益 ,而盲目擴大流動負債的比重 ,增加企業(yè)財務(wù)風險 ,不然其結(jié)果會適得其反。所以 ,在營運資金管理中應(yīng)根據(jù)企業(yè)一定時期的資金來源規(guī)模、流動資產(chǎn)和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的狀況、企業(yè)本身的信用水平和市場籌資的能力、金融市場狀況等綜合因素 ,來充分地估計和測算企業(yè)一定時期所能承受的流動負債 規(guī)模 ,并結(jié)合企業(yè)期望的總負債