私募投資管理有限公司營銷策劃-文庫吧
2025-08-07 16:18 本頁面
【正文】 公募要求強(qiáng)制信息披露，私募則是基金公司與投資人協(xié)議披露。披露內(nèi)容、披露周期、披露事項(xiàng)都由協(xié)議約定，私募并沒有強(qiáng)制披露義務(wù)。 公募要求資金托管，必須將資金交與第三方（銀行）托管，而私募除信托方式外，并無資金托管，這也導(dǎo)致私募風(fēng)險(xiǎn)較大。 第三、從投資限制上 公募有嚴(yán)格的投資限制，在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配，以及一家基金公司旗下的所有基金投資一家上市證券的比例上，甚至為了防止利益輸送，同一家基金公司旗下的基金，對(duì)同一證券，不得在當(dāng)天一個(gè)買入，一個(gè)賣出。 而私募基金，在投資品種上，不限于國內(nèi)證券，還可能涉及期貨、黃金、外匯以及國外的證券、期貨等，比公募廣泛的多，投資限制完全由協(xié)議約定。即使是在國內(nèi)證券的操作上，亦無公募基金所要求的嚴(yán)格限制，也難以監(jiān)管。比如，目前最為規(guī)范的信托方式，信托型私募基金，如果在多家信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，則可能一個(gè)計(jì)劃賣出某股票而另外的計(jì)劃買入該股票，如果資金量足夠大的話，則導(dǎo)致操縱股價(jià)。而契約型私募基金，因?yàn)椴皇窃诨鸸举~戶名下，則投資占一個(gè)股票的比例，難以監(jiān)管，也可能造成操縱股價(jià)。 第四、從募集方式上 公募私募并無明確的法律規(guī)定，我國在《證券法》上規(guī)定了證券公開發(fā)行的概念“有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；（二）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的； （三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。”如果把私募理解為投資人累計(jì)不超過200人或不向不特定對(duì)象募集，那么，資金信托的法律修改，則與此矛盾，以前是一個(gè)資金信托計(jì)劃的投資人限制在200人之內(nèi)，現(xiàn)在對(duì)機(jī)構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)不再限制。當(dāng)然這是鼓勵(lì)成熟投資者，是管理上的進(jìn)步，但是，法律上的不吻合，使得公募
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