【正文】 交收（ 2） 與香港結(jié)算 ? 結(jié)算原則 ? 證券和資金都是 T+2交 收 ? 港幣 結(jié)算（標的證券以港幣計價和成交） ? 制度安排 ? 成為中央結(jié)算系統(tǒng) （ CCASS系統(tǒng) )的參與者，類別為 “結(jié)算機構(gòu)參與者”。 ? 香港結(jié)算 為中國結(jié)算 開立 四個 資金 核算 戶頭 ： ? 確定指定銀行 ? 選擇 X銀行作為資金交收（ 即 指定銀行）、貨幣兌換銀行，開立人民幣和港幣賬戶，用 于 資金實收實付。 ? 授權(quán) X銀行可接受香港結(jié)算指令直接對中國結(jié)算的銀行賬戶扣款。 ? 與 X銀行就資金匯劃和調(diào)撥、貨幣兌換、系統(tǒng)連接等問題 進行 協(xié)議約定 。 14 戶口名稱 戶口編號 處理款項類別 交收戶口 01 記錄根據(jù)成功交易交收結(jié)果所產(chǎn)生的應(yīng)收付款項 款項權(quán)益戶口 04 記錄與代理人服務(wù)相關(guān)的款項，如派發(fā)現(xiàn)金紅利 結(jié)賬戶口 05 記錄未繳付的 CCASS系統(tǒng)結(jié)算費用（包括股份交收費、證券組合費） 雜項戶口 06 記錄與風控相關(guān)的資金 三、港股通 清算與交收（ 3） 與香港結(jié)算 ? T日 17： 00， 香港結(jié)算根據(jù) 成交數(shù)據(jù)進行凈額 清算， 形成 PCS（臨時結(jié)算表）。在 PCS中，以中國結(jié)算為單位，對每只證券形成一個待收取或待交付的數(shù)額，以及一個與其對應(yīng)的應(yīng)付或應(yīng)收資金金額。 ? T+1日 14： 00，發(fā)送 FCS(最終結(jié)算表 )?；?PCS，對 每只證券 分配一個唯一 的交收頭寸代碼 SPN ，同時增加“股份交收費”數(shù)據(jù)。 ? 中國結(jié)算可通過 CCASS系統(tǒng)查詢 各 SPN狀態(tài)， 確認是 否完成交收。 （香港不設(shè)證券前端監(jiān)控，因此可能發(fā)生證券賣空） 15 三、港股通 清算與交收（ 4） 與香港結(jié)算 ? 香港不設(shè)證券前端監(jiān)控，因此可能發(fā)生證券賣空。 ? 每個交收日 10： 3015： 45， CCASS系統(tǒng)通過四個批處理（“ BSR”）進行證券交收 。 ? 先收后付， CCASS系統(tǒng)內(nèi)的證券能否順利交收，要視證券交付方參與者是否有足夠的證券。 ? 每一次批處理完成的交收都是終局 性交 收 。 ? 一旦收到證券， CCASS系統(tǒng)按如下順序來支付股份： ① 逾期時日（逾期時間長的先分配） ② 成交價格 (成交價格高的先處理 ) ③ 股份數(shù)量 (股份數(shù)量少的先處理 ) ④ 交易編碼。 ? 對于不能正常交收的證券，香港結(jié)算采取延遲交付的辦法。 ? 由于發(fā)達的場外市場的存在，每日交收效率超過 %。 16 中國結(jié)算與香港結(jié)算之間： ? 常規(guī)資金交收模式（日終收款模式）： ? 香港結(jié)算于 T+2日晚 18： 00通過香港銀行同業(yè)結(jié)算有限公司（ HKICL)的集中資金交收處理通過 DDI或 DCI的方式與中國結(jié)算完成資金交收。 ? 注：將作持續(xù)完善，今后可考慮使用“即日付款”交 收模 式。 可能提前至 交收日 14:00收取應(yīng)收資金 ，中國結(jié)算向境內(nèi)券商的資金交付也可相應(yīng)提前 。 三、港股通 清算與交收（ 5） 與香港結(jié)算 17 指令 生成時點（約） 資金 到賬時 間（ 約） 名稱 用途 備注 14:30 15:30 Intraday payment 即日付 款 資金當日可用（可劃） 16:05 18:00 Evening Payment 常規(guī)交易交收、風控資金、部分權(quán)益資金（從匯豐、中行、渣打收到的紅利派發(fā)支票） 19:00 T+1日 9:30 Dayend Payment 部分權(quán)益資金（從其它銀 行收 到的紅利派發(fā)支票），月初支付風控資金的利息。 資金次日可用 （可劃） 三、港股通 清算與交收（ 6） 與境內(nèi)參與人 ? 結(jié)算原則 ? 兩級結(jié)算、凈額清算 、 擔保交收 。 ? 人民幣結(jié)算 ? 制度安排 ? 為 境內(nèi)參與人 單獨開立備付金賬戶 和風控資金賬戶（分自營、客戶），投資者賬戶根據(jù)現(xiàn)有指定交易關(guān)系清算。 備付金賬戶，號碼段為 043000000000******，賬戶類別為 007(港 股 )。 風控資金賬戶 ， 號碼段為 053000000000******，賬戶類別為 008（ 港 股風控） ? 在滬 選擇 Y銀行作為結(jié)算銀行，負責港股資金交收及資金跨境匯劃工作，在其開立港股交易結(jié)算專用存款賬戶（人民幣賬戶）。 ? 參與人 報備港股交易指定收款賬戶。 18 三、港股通 清算與交收（ 7） 與境內(nèi)參與人 ? 證券清算 ? 以 投資者 A股 證券賬戶為單位， 以成交記錄為基礎(chǔ)， 形成各證券賬戶在交收日各證券的應(yīng)收、應(yīng)付 數(shù) 額。 ? 資金清算（兩次清算） ? 換匯銀行向中國結(jié)算提供參考匯率，上交所 在前臺系統(tǒng)顯示 。 ? 首次清算 ： 交易日 （ T日） 日終，以備付金賬戶為單位，對 其 名下 證券 賬戶當日交易進行清算，軋差形成 該備付金賬戶 應(yīng)收應(yīng)付 港幣 資金凈額 （含稅費） 。 ? 匯總計算 T+2日 全部港幣應(yīng)收 /應(yīng)付金額并通知 X銀行，同時計算 各參與人（分自營、客戶） 應(yīng)收 /應(yīng)付港幣凈額 。 ? T日 日終， X銀行 根據(jù)港幣應(yīng)收付金額， 提供 換匯 匯率 ，用于 T+2交收 。 ? 二次清算 ： 根據(jù) 調(diào)整后的 匯率 ， 計算 各參與人 應(yīng)收 /應(yīng)付 人民幣 凈額，以清算編號為單位生成清算數(shù)據(jù)并發(fā) 送參與人 。 19 三、港股通 清算與交收（ 8） 與境內(nèi)參與人 ? 上交所對境內(nèi)賬戶實施前端監(jiān) 控，不會發(fā)生證券賣空。 ? 投資者應(yīng)付證券： ? 投資者應(yīng)付證券 T+2日 計減 。 ? 即在 T日和 T+1日晚，賣出方投資者仍享有相關(guān)證券的權(quán)益。 ? 投資者應(yīng)收證券： ? T+2日日終， 系 統(tǒng)根據(jù)投資者 T日凈 買 入記 增 其 余 額（ balance）。 ? 即直到 T+2日晚，買入方投資者才享有相關(guān)證券的權(quán)益。 ? 對 內(nèi)不做延遲交付處 理 。 ? 上述做法與 A股差異較大，需提前做好投資者教育工作。 20 三、 港股通 清算與交收（ 9） 與境內(nèi)參與人 21 時間 中國結(jié)算 T日 日終： 交易清算 ， 形成交易資金清算凈額； 對公司行為類業(yè)務(wù) ， 在人民幣資金到賬后進行清算 ， 形成公司行為類資金清算凈額 。 計算參與人應(yīng)收付風控資金 ， 形成風控資金清算凈額 。 根據(jù)上日持有及收盤價 ， 計算證券組合費 。 上 述清算各分外幣和人民幣兩次進行 ， 數(shù)據(jù)當日發(fā)送結(jié)算參與人 。 根據(jù) T1日交易清算結(jié)果 、 T日證券組合 費 、 風 控 資 金 、 公 司行為類資金清算結(jié)果進行預(yù)交收 。 T+1日 10:30： 根 據(jù) T日風控資金清算結(jié) 果 、 T日公司行為類資金清算結(jié)果 進 行參與 人資 金交收 。 18:00： 對 T日證券組合費清算結(jié)果進行交收 。 根 據(jù) T日交易清算結(jié)果 、 T+1日證券組合 費 、 風 控資 金 、 公 司行為類資金清算結(jié)果進行預(yù)交收 。 T+2日 10:30： 根 據(jù) T日清算結(jié)果 ， 進行參與人應(yīng)付交易清算資金交收 。 18:00： 根 據(jù) T日清算結(jié)果 ， 進行參與人應(yīng)收交易清算資金交收 。 日終 ： 對 T日交易按證券賬戶逐筆進行證券交收 。 ? 交易： T日清算， T+2交收。其中： 參與人應(yīng)付， T+2日 10:30； 參與人應(yīng)收， T+2日 18:00。 ? 風控、紅利 /公司收購： T日清算， T+1日 10:30交收。 ? 證券組合費： T日清算， T+1日 18:00交收。 中國結(jié)算通過在結(jié)算參與人的結(jié)算備付金賬戶上直接貸（借）記完成其與中國結(jié)算間不可撤銷的資金交收。 境內(nèi)參與人資金 應(yīng)付： ? T+2日