【正文】 業(yè)生產(chǎn)過程比較復(fù)雜， 產(chǎn)品成本變化并非是一條直線 ，其中除固定成本在一定時(shí)期內(nèi)不隨產(chǎn)品數(shù)量變化而變化外，可變成本則隨產(chǎn)品數(shù)量增長呈曲線變化；（比如批量采購原材料，可變成本隨產(chǎn)量的增加而增加的幅度就會(huì)減??；工人加班、雇傭臨時(shí)工等） ? 二是由于市場供求關(guān)系的影響， 銷售收入線也并非一條直線。（比如在產(chǎn)品處于暢銷時(shí)，銷售收入隨產(chǎn)量的增加而呈直線增長，當(dāng)市場的供求關(guān)系達(dá)到飽和時(shí)，企業(yè)有可能采用降低價(jià)格的方法來增加銷售量，這時(shí)就形成曲線變化）。 非線性盈虧平衡分析圖 O Q01 Q02 Q0 最佳生產(chǎn)規(guī)模 A B D C 總成本線 銷售收入線 固定成本線 產(chǎn)量 銷售收入 盈利 ?銷售收入曲線的函數(shù)式 F(Q)。 ?總成本曲線的函數(shù)式 C(Q)。 ?另 F(Q)=C(Q)，求解得兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)。 求盈虧平衡點(diǎn) 求最優(yōu)產(chǎn)量規(guī)模 ?盈利的函數(shù)式 S(Q)=F(Q)C(Q) ?對上函數(shù)式求極大值。 設(shè)兩個(gè)互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果都受到某不確定因素 X的影響，我們把 X看作一個(gè)變量，把兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)都表示為 X 的函數(shù)，則有下列成本函數(shù) : ； 當(dāng) 時(shí)，有： 從方程求解的值， 得到兩個(gè)方案的優(yōu)劣平衡點(diǎn) 。結(jié)合對不確定因素未來取值范圍的預(yù)測，可以做出決策。 )(11 xfTC ? )(22 xfTC ?21 TCTC ? )()( 21 xfxf ? 多方案優(yōu)劣平衡分析 某公司設(shè)備更新有三種方案： A方案，從國外引進(jìn)，固定成本800萬元，單位可變成本為 100元； B方案，采用一般國產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備，固定成本 600萬元，單位可變成本為 120元； C方案，采用自動(dòng)化程序較低的國產(chǎn)設(shè)備，固定成本 400萬元，單位可變成本為 150元。試比較不同生產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性。 【 解 】 各方案總成本函數(shù)： QTC A 100800 ??QTC B 120600 ??QTC C 150400 ??【 例 62】 Q TC 0 QN QP TCA TCC TCB 400 600 800 M N P 圖 例 62總成本曲線 ? 當(dāng) Q＝ QN時(shí)， TCB＝ TCC，即： ? 600＋ 120QN＝ 400＋ 150QN ? QN＝ （萬件） ? 當(dāng) Q＝ QP時(shí)， TCB＝ TCA， ? 即： 600＋ 120QP＝ 800＋ 100QP ? QP＝ 10（萬件） ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量低于 ，應(yīng)采用 C方案； ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量在 10萬件之間時(shí)，應(yīng)采用 B方案； ? 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量高于 10萬件時(shí)，應(yīng)采用 A方案。 ? 現(xiàn)有一個(gè)挖土工程，有兩個(gè)施工方案；一個(gè)是人工挖土，單價(jià)為 5元 /立方米；另一個(gè)是機(jī)械挖土，單價(jià)為 4元 /立方米，但需機(jī)械的購置費(fèi) 15000元，問兩個(gè)方案的使用情況如何？ 【 例 63】 圖 例 63總成本曲線 Q TC X* TC1=5x TC2=4x+1500 ? 【 解 】 設(shè)挖土工程量為 ， ? 則人工挖土成本： TC1＝ 5 ? 機(jī)械挖土成本： TC2＝ 4 ＋ 15000 ? 令 TC1＝ TC2，則有： 5 ＝ 4 ＋ 15000 ? 解得： ＝ 15000（ m3） ? 由此可見，挖土工程量大于 15000m3時(shí)，應(yīng)采用機(jī)械挖土；挖土工程量小于 15000m3時(shí)，人工挖土較經(jīng)濟(jì)。 xxxxx? 敏感性指影響因素的變化對投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響程度 。 ? 若影響因素的小幅度變化能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱指標(biāo)對參數(shù)的敏感性大，或稱該影響因素為敏感性因素。 敏感性分析 敏感性分析的含義 ? 敏感性分析的目的：分析及預(yù)測影響經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的主要因素（投資、成本、價(jià)格、折現(xiàn)率、建設(shè)工期等）發(fā)生變化時(shí)，指標(biāo)（凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、償還期等）的變化趨勢和臨界值，找出敏感因素，確定其敏感程度， 判斷外部條件發(fā)生不利變化時(shí)投資方案的承受能力。 進(jìn)行敏感性分析的必要性 對項(xiàng)目或技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)評價(jià)，是建立在 預(yù)測、估算的數(shù)據(jù) 基礎(chǔ)上。 數(shù)據(jù)的不確定性，直接影響 經(jīng)濟(jì)評價(jià)的準(zhǔn)確性。 預(yù)測結(jié)果和實(shí)際結(jié)果之間可能有差異 ，結(jié)果是決策失誤。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析有風(fēng)險(xiǎn)性 。 理解敏感性的概念 敏感性：方案的各個(gè)影響因素發(fā)生變化時(shí)，對該方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)影響變化的程度。 如：產(chǎn)品售價(jià)變化，銷售價(jià)格變化，對方案NPV的影響？ 敏感性分析：分析和研究各種因素發(fā)生變化時(shí)對方案的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生的影響， 以及根據(jù)這些變化如何作出做經(jīng)濟(jì)決策。 例 3－ 34：某公司擬建混凝土砌塊廠，固定資產(chǎn)投資 400萬，使用壽命 10年，期末殘值 10萬元，全廠流動(dòng)資金 55萬，設(shè)計(jì)日產(chǎn)砌塊150m3，正常情況下全年生產(chǎn) 180天，每立方米砌塊售價(jià) 260元，每立方米砌塊原材料費(fèi) 180元，全年工資為 120萬元，年維修費(fèi)12萬，折現(xiàn)率 10％， 以 NPV為評估指標(biāo) ，對原材料價(jià)格在 177。 15％范圍內(nèi)的變化進(jìn)行敏感性分析。 P=400＋ 55＝ 455 A 1 = 618 A 2 = 702 F=10 0 1 2 3 4 10 年度收入 A2=260 150 180＝ 702萬 年度成本 A1=180 150 180+120+12 ＝ 618萬 NPV=65萬元 P=400＋ 55＝ 455 A 1 = A 2 = 702 F=10 0 1 2 3 4 10 年度收入 A2=260 150 180＝ 702萬 年度成本 A1=180(15%) 150 180＋ 132 ＝ NPV= 若材 料價(jià)格降低 5% P=400＋ 55＝ 455 A 1 = A 2 = 702 F=10 0 1 2 3 4 10 年度收入 A2=260 150 180＝ 702萬 年度成本 A1=180(1+5%) 150 180＋ 132 ＝ NPV= 若材 料價(jià)格增長 5% 原材料價(jià)格變化率 － 15％ － 10％ － 5％ 0 ＋ 5％ ＋ 10％ ＋ 15% NPV 65 原材料價(jià)格變動(dòng)的敏感性分析表 原材料價(jià)格變動(dòng)的敏感性分析圖 NPV 因素變化率％ 200 400 600 800 － 200 － 400 － 600 5 10 15 － 15 － 10 － 5 銷售價(jià)格變化率 － 15％ － 10％ － 5％ 0 ＋ 5％ ＋ 10％ ＋ 15% NPV 65 銷售價(jià)格變動(dòng)的敏感性分析表 人工費(fèi)變化率 － 15％ － 10％ － 5％ 0 ＋ 5％ ＋ 10％ ＋ 15% NPV 65 人工費(fèi)用變動(dòng)的敏感性分析表 各種變動(dòng)因素下的敏感性分析圖 NPV 因素變化率％ 200 400 600 800 － 200 － 400 － 600 5 10 15 － 15 － 10 － 5 原材料價(jià)格 人工費(fèi) 銷售價(jià)格 ? 敏感性分析通常以 單因素敏感性分析 為主。 ? 單因素敏感性分析的步驟： ? （ 1）確定分析指標(biāo)； ? （ 2）選定不確定性因素； ? （ 3）計(jì)算不確定因素變動(dòng)對分析指標(biāo)的影響數(shù)值； ? （ 4）確定敏感性因素； ? （ 5）結(jié)合確定性分析進(jìn)行綜合評價(jià)。 敏感性分析的一般步驟 敏感性分析的方法 ? ? 每次只變動(dòng)某一個(gè)不確定因素，假定其他因素都不發(fā)生變化，計(jì)算其對投資分析指標(biāo)影響的敏感性。 ? 某公司擬建加氣砼砌塊廠，固定資產(chǎn)投資 500萬，使用壽命 10年，期末殘值 12萬元，全廠流動(dòng)資金 85萬，設(shè)計(jì)日產(chǎn)砌塊 150m3，正常情況下全年生產(chǎn) 200天，售價(jià)200元 /m3，砌塊原材料費(fèi) 120元 /m3，全年工資為 120萬元，年維修費(fèi) 12萬元，基準(zhǔn)收益率為