【正文】 ............................................................9 附 錄 ................................................................................................................................... 10 附錄一 小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告（ 20xx 年 3 季度） ......................................................................... 10 附錄二 中國農(nóng)村信用社資產(chǎn)負債統(tǒng)計表（ 20xx 年 3 季度） ................................................................. 11 致 謝 ................................................................................................................................... 13 3 引言 （ 1）”非公 36 條”與”新 36 條” 從 20xx 年的“非公 36 條”到 20xx 年 5 月的“新 36 條”，近期，溫州金融綜合改革試驗區(qū)的批準成立，更是開辟了民間資本進入金融業(yè)的快車道。允許民間資本進入金融 領域，不僅有利于資源合理配置，也是實現(xiàn)經(jīng)濟“穩(wěn)中求進”的內(nèi)在要求。 （ 2）銀監(jiān)會的解讀 6 月 26 日，中國銀監(jiān)會辦公廳 副主任楊少俊在上海市政府召開的 20xx 陸家嘴論壇開幕新聞發(fā)布會上，對此前銀監(jiān)會出臺的《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》作了如下解讀：“入股村鎮(zhèn)銀行后若干年，銀行控制的 15%與其他資本，其比例是可以調(diào)整的。根據(jù)運營和管理情況進行調(diào)整，銀行所持有的股份可以減持甚至全部退出。” 當前，民間資本已經(jīng)成為我國銀行業(yè)資本金的重要組成部分。民間資本參與了部分大型商 業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的首次公開募股（ IPO）和股權優(yōu)化。據(jù)不完全統(tǒng)計，民間非金融機構類投資者在全國股份制商業(yè)銀行的持股比例達 %，在城市商業(yè)銀行的持股比例達 %。全國農(nóng)村中小金融機構股本中的民間資本超過 2400億元，占其股本總額的比重超過 90%。民間資本在各類農(nóng)村中小金融機構的入股比例分別為：農(nóng)村信用社 %、農(nóng)村合作銀行 %、農(nóng)村商業(yè)銀行 %、村鎮(zhèn)銀行 %（其余股份大部分由民間資本間接持有）和農(nóng)村資金互助社的 %。 隨著我國改革開放的不斷深入，社會主義市 場經(jīng)濟建設的步伐日益加快，越來越多的中小企業(yè)得以創(chuàng)辦建立，由此為民間借貸的產(chǎn)生和發(fā)展提供了廣闊的空間。據(jù)權威人士透露，我國中小企業(yè)中的資金 85%來源于民間借貸，只有 15%來自正規(guī)金融機構，僅溫州地區(qū)的地下融資就有 4500 億元至 6000 億元左右。 一方面可以使大量居民儲蓄資金轉化為民間資本甚至金融資本，在增加民間投資收益的同時，發(fā)揮金融資本的杠桿作用，集聚社會財富為經(jīng)濟發(fā)展服務；另一方面可以引導社會上大量的民間閑散游資，從“地下”走向“地上”，減少高利貸、民間集資等融資風險對實體經(jīng)濟的沖擊，避免民間資本集 中在樓市、股市以及對生活必需品的惡意炒作。 4 （ 1） 路徑依賴問題。 “路徑依賴”原是美國經(jīng)濟學家阿瑟用以描述技術變遷的自我強化、自我積累的性質(zhì)。阿瑟認為，新技術的采用往往具有報酬遞增的性質(zhì)，經(jīng)濟學家道格拉斯諾斯把阿瑟提出的技術變遷機制擴展到制度變遷中，用“路徑依賴”概念描述過去的績效對現(xiàn)在和未來的巨大影響力，證明了制度變遷同樣具有報酬遞增和自我強化的機制。這種機制使制度變遷一旦走上某一條路徑，其既定方向會在以后的發(fā)展中得到自我強化。沿著既定的路徑，經(jīng)濟和政治制度的變遷可能進入良性循環(huán) 的軌道，迅速優(yōu)化；也可能沿著原來的錯誤路徑往下滑，在“痛苦”的深淵中越陷越深，甚至被“鎖定”在某種無效率的狀態(tài)。一旦進入了“鎖定”狀態(tài)，要想脫出就變得十分困難，除非依靠政府或其他強大的外力推動。通俗地講，“路進依賴”類似于物理學中的“慣性”，一旦進入某一路徑（無論是好是壞）就可能對這種路徑產(chǎn)生依賴。道格拉斯諾斯認為，行為者的觀念以及由此形成的主觀抉擇在制度變遷中起著更為關鍵的作用。一定程度上，人們的一切選擇都會受到路徑依賴的可怕影響。 針對民間資本轉化為銀行資本的問題，傳統(tǒng)理論中，馬克思、恩格斯 、列寧都強調(diào)“通過擁有國家資本和獨享壟斷權的國家銀行，把信貸集中在國家手中”和“實行銀行國有化才能真正實行對全部經(jīng)濟生活的監(jiān)督”，而民間資本促進經(jīng)濟金融發(fā)展的認識有待進一步傳播和推廣。在思想觀念上，我國傳統(tǒng)的國有、集體、民營的資本劃分根深蒂固，許多人還存在一定程度的“所有制”歧視，無論是管理者還是普通民眾，仍有較多人認為只有國有資本才靠得住、才安全、才規(guī)范。實踐中，監(jiān)管者在審查股東資格時仍是看投資人的背景，如果主要投資人沒有金融從業(yè)背景，則不可能被審批通過成為銀行的股東，而沒有國有背景的審查更為嚴格。這種傳 統(tǒng)理論和觀念是路徑依賴產(chǎn)生的重要原因，仍然深刻制約著民間資本進入銀行業(yè)。 （ 2） 相對實力不濟問題。 雖然國家鼓勵民間資本進入金融領域，但銀行是經(jīng)營風險的特殊機構，為最大程度避免銀行業(yè)出現(xiàn)風險和對社會造成不良影響，同時出于審慎監(jiān)管的考慮，監(jiān)管層對民間資本進入銀行業(yè)的市場準入、投資比例和資產(chǎn)規(guī)模等方面進行了一些限制，門檻較高。例如，規(guī)定入股農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村信用聯(lián)社的企業(yè)凈資產(chǎn)須達到全部資產(chǎn)的 30%以上，及權益性投資余額不超過本企業(yè)凈資產(chǎn)的 50%等。這些條件對所有資本都“一視同仁”，無 論是國有資本還是民間資本。作為中小銀行的主要股東必須滿足一定的監(jiān)管要求，而這些要求對許多民間資本來說是無法達到的，進而導致部分民間資本難以轉化為銀行資本。 （ 3） 良莠難分問題。 與國有投資者和境外投資者相比，民間資本所在的部分企業(yè)存在自身治理結構不健全、主業(yè)不突出、信用狀況不佳、經(jīng)營不穩(wěn)定、容易受大環(huán)境影響和不具備持續(xù)出資能力等問題。民間資本分布散、實力弱，缺乏聚集民間資本的集合投資平臺， 5 獨立投資決策能力不足。部分民間資本入股動機不正當，企圖通過入股控制銀行機構套取信貸資金，難以滿足股東資質(zhì)的要 求。由于信息不對稱，作為監(jiān)管者 或大股東對上述問題難以“釋懷”，因此對民間資本的進入難免持謹慎懷疑的態(tài)度，這就影響了民間資本轉化為銀行資本的暢通渠道。 （ 4） 動力不足問題。 民間資本的逐利性決定其不會進入無利可圖的行業(yè)或領域。一方面，部分城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)包袱沉重，長期虧損，缺乏增資擴股的吸引力，進而阻礙了自身的改革進程。另一方面，民間資本愿意參與“高危”農(nóng)信社的并購重組，但希望能夠控股，但現(xiàn)有文件規(guī)定其持股比例不能超過 20%，這使得民間資本的入股動力不足。另外，對股權的流轉還沒有規(guī) 范的程序，股權流轉不暢，在一定程度上也影響了民間資本轉化為銀行資本的積極性。 （ 5） 市場和非市場壁壘問題。 現(xiàn)有商業(yè)銀行在網(wǎng)點、客戶、信譽、技術、管理水平和人員方面擁有巨大優(yōu)勢，民間資本如新組建銀行業(yè)機構，將付出更大經(jīng)營成本和更大的營銷努力，以提升自身的品牌和知名度，這就形成了一種市場壁壘?，F(xiàn)有的銀行業(yè)機構股東，尤其是地方法人銀行機構的大股東（主要是地方政府）不愿股權遭受稀釋，進而影響到其控股地位，因而對增資擴股積極性不高，即使增資擴股也更青睞國有資本，限制民間資本的進入，這在事實上形成了一種非 市場壁壘。 （ 1）是實現(xiàn)股東結構多元化。 采取多種形式擴大股本金來源。只有公司運作良好，原始股東愿意不斷增加投資，才能使投資者樹立信心，吸引新的資金進入。 （ 2）是擴大融資額度。 適當調(diào)整小額貸款公司資本金與外部融資 1∶ 的限制，視其經(jīng)營狀況逐步擴大到1∶ 1 至 1∶ 3。 （ 3）是申請正規(guī)金融批發(fā)貸款。 指定或新設專業(yè)化運作的全國性小額信貸批發(fā)融資基金，融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業(yè)金融機構自主協(xié)商確定，利率以同期銀行間同業(yè)拆放利率為基準加點確定。 6 （ 4）是吸收委托資金。 集 聚社會閑置資金以及吸納慈善機構捐贈資金或扶貧資金。五是鼓勵地方政府將財政性存款，比如支農(nóng)資金，優(yōu)先放在村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等，通過放貸真正回流農(nóng)村，支持縣域經(jīng)濟和“三農(nóng)”發(fā)展。 （ 5） 促進民間資本進入微型金融領域后的可持續(xù)發(fā)展。 （ 6） 制定相應的法制法規(guī)。 目前，我國依然缺乏民間融資方面的正式法律文件，民間借貸大多遵循內(nèi)部的“潛在規(guī)則”。要及時制定相關法規(guī)，明確界定非法吸收公眾存款與民間融資的政策界限，并按照《合同法》的有關要求對民間借貸主體雙方的權利義務、違約責任和權益保障等方面加以明確。一方面，要運用法 制手段著力打擊非法融資活動，防止民間借貸向高利貸、非法集資等非法金融業(yè)務發(fā)展。另一方面，要運用法規(guī)努力防范與化解可能出現(xiàn)的道德風險。 （ 7） 鼓勵民間資本進入金融行業(yè)。 為了使民間借貸走向陽光化，需要逐步放寬市場準入，鼓勵民間資本進入金融領域，積極創(chuàng)建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等微型金融機構，進一步豐富已有的金融體系，在有管制的狀態(tài)下合法合規(guī)經(jīng)營。事實已初步證明，微型金融的誕生對激活金融市場、完善金融體系和改進金融服務產(chǎn)生了積極影響，大大提高了金融支持“三農(nóng)”和微小企業(yè)的力度。 （ 8） 加強社會信用 體系建設。 社會信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的基石，其發(fā)展程度的高低直接關系到經(jīng)濟發(fā)展速度和老百姓的生活質(zhì)量。為了建立完善的現(xiàn)代社會信用體系，需要進一步健全銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)及外匯管理等金融領域的信用管理系統(tǒng)，加強金融部門之間的協(xié)調(diào)和合作，逐步建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺。此外，要在確定用戶信用等級的基礎上，建立完整的用戶資信檔案，及時考察用戶的最新動態(tài)，定期評定用戶的信用等級，以有效防范信貸風險。 （ 9） 成立民間借貸風險監(jiān)測機構。 由于民間資本游離于正規(guī)金融范疇之外，銀監(jiān)會一直未能采取措施進行監(jiān)管。建議各地區(qū)金融監(jiān)管 部門結合本地經(jīng)濟金融發(fā)展的實際，成立專門的民間借貸風險監(jiān)測機構，建立有效的監(jiān)測指標體系。監(jiān)測指標應遵循科學性、充分性、動態(tài)性、靈敏性、可測性、可控性和針對性等原則，在對所選擇的每一項指標的長期月度時間序列數(shù)據(jù)資料進行統(tǒng)計分析的基礎上，參照《巴塞爾協(xié)議 III》和《中小金融機構風 7 險評價和預警指標體系》的要求，將每一指標取值劃分為綠、藍、紫、粉、白、黃和紅七個區(qū)間。在單指標區(qū)間劃分后，運用統(tǒng)計分析方法將所選擇的項監(jiān)測指標最終綜合為一個綜合指標，用以不間斷地動態(tài)分析民間金融穩(wěn)定狀況。 （ 10） 深化金融機構改革。 即 改善服務理念，提高服務質(zhì)量。許多農(nóng)村金融機構由于思想觀念轉變滯后，缺乏競爭意識和客戶至上的理念，服務創(chuàng)新意識不足，最終限制了市場營銷和農(nóng)村金融市場的開拓。因此，要積極改善服務理念，盡可能減少金融機構貸款審批程序，提高審批效率，努力解決人民群眾“貸款難”的問題；拓寬服務范圍，增加信貸品種，金融機構應該積極打造創(chuàng)新品種，在農(nóng)村積極推廣包括農(nóng)村住房消費信貸、房屋裝修貸款、大額信用貸款等消費信貸業(yè)務。擴大中間業(yè)務領域，微型金融機構還可以發(fā)展代收保費、電話費、代發(fā)工資、證券基金的買賣等業(yè)務 。 （ 11）拓寬保險服務領域 。 保險在經(jīng)濟社會發(fā)展中具有穩(wěn)定器的作用，尤其在當前農(nóng)村金融機構信貸結構趨短化日趨嚴峻的情況下意義