【正文】 ............................................................9 附 錄 ................................................................................................................................... 10 附錄一 小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告（ 20xx 年 3 季度） ......................................................................... 10 附錄二 中國農(nóng)村信用社資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計表（ 20xx 年 3 季度） ................................................................. 11 致 謝 ................................................................................................................................... 13 3 引言 （ 1）”非公 36 條”與”新 36 條” 從 20xx 年的“非公 36 條”到 20xx 年 5 月的“新 36 條”，近期，溫州金融綜合改革試驗區(qū)的批準(zhǔn)成立，更是開辟了民間資本進(jìn)入金融業(yè)的快車道。允許民間資本進(jìn)入金融 領(lǐng)域，不僅有利于資源合理配置，也是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”的內(nèi)在要求。 （ 2）銀監(jiān)會的解讀 6 月 26 日，中國銀監(jiān)會辦公廳 副主任楊少俊在上海市政府召開的 20xx 陸家嘴論壇開幕新聞發(fā)布會上，對此前銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實施意見》作了如下解讀：“入股村鎮(zhèn)銀行后若干年，銀行控制的 15%與其他資本，其比例是可以調(diào)整的。根據(jù)運營和管理情況進(jìn)行調(diào)整，銀行所持有的股份可以減持甚至全部退出?！? 當(dāng)前，民間資本已經(jīng)成為我國銀行業(yè)資本金的重要組成部分。民間資本參與了部分大型商 業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的首次公開募股（ IPO）和股權(quán)優(yōu)化。據(jù)不完全統(tǒng)計，民間非金融機構(gòu)類投資者在全國股份制商業(yè)銀行的持股比例達(dá) %，在城市商業(yè)銀行的持股比例達(dá) %。全國農(nóng)村中小金融機構(gòu)股本中的民間資本超過 2400億元，占其股本總額的比重超過 90%。民間資本在各類農(nóng)村中小金融機構(gòu)的入股比例分別為：農(nóng)村信用社 %、農(nóng)村合作銀行 %、農(nóng)村商業(yè)銀行 %、村鎮(zhèn)銀行 %（其余股份大部分由民間資本間接持有）和農(nóng)村資金互助社的 %。 隨著我國改革開放的不斷深入，社會主義市 場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的步伐日益加快，越來越多的中小企業(yè)得以創(chuàng)辦建立，由此為民間借貸的產(chǎn)生和發(fā)展提供了廣闊的空間。據(jù)權(quán)威人士透露，我國中小企業(yè)中的資金 85%來源于民間借貸，只有 15%來自正規(guī)金融機構(gòu)，僅溫州地區(qū)的地下融資就有 4500 億元至 6000 億元左右。 一方面可以使大量居民儲蓄資金轉(zhuǎn)化為民間資本甚至金融資本，在增加民間投資收益的同時，發(fā)揮金融資本的杠桿作用，集聚社會財富為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)；另一方面可以引導(dǎo)社會上大量的民間閑散游資，從“地下”走向“地上”，減少高利貸、民間集資等融資風(fēng)險對實體經(jīng)濟(jì)的沖擊，避免民間資本集 中在樓市、股市以及對生活必需品的惡意炒作。 4 （ 1） 路徑依賴問題。 “路徑依賴”原是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟用以描述技術(shù)變遷的自我強化、自我積累的性質(zhì)。阿瑟認(rèn)為，新技術(shù)的采用往往具有報酬遞增的性質(zhì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯諾斯把阿瑟提出的技術(shù)變遷機制擴(kuò)展到制度變遷中，用“路徑依賴”概念描述過去的績效對現(xiàn)在和未來的巨大影響力，證明了制度變遷同樣具有報酬遞增和自我強化的機制。這種機制使制度變遷一旦走上某一條路徑，其既定方向會在以后的發(fā)展中得到自我強化。沿著既定的路徑，經(jīng)濟(jì)和政治制度的變遷可能進(jìn)入良性循環(huán) 的軌道，迅速優(yōu)化；也可能沿著原來的錯誤路徑往下滑，在“痛苦”的深淵中越陷越深，甚至被“鎖定”在某種無效率的狀態(tài)。一旦進(jìn)入了“鎖定”狀態(tài)，要想脫出就變得十分困難，除非依靠政府或其他強大的外力推動。通俗地講，“路進(jìn)依賴”類似于物理學(xué)中的“慣性”，一旦進(jìn)入某一路徑（無論是好是壞）就可能對這種路徑產(chǎn)生依賴。道格拉斯諾斯認(rèn)為，行為者的觀念以及由此形成的主觀抉擇在制度變遷中起著更為關(guān)鍵的作用。一定程度上，人們的一切選擇都會受到路徑依賴的可怕影響。 針對民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的問題，傳統(tǒng)理論中，馬克思、恩格斯 、列寧都強調(diào)“通過擁有國家資本和獨享壟斷權(quán)的國家銀行，把信貸集中在國家手中”和“實行銀行國有化才能真正實行對全部經(jīng)濟(jì)生活的監(jiān)督”，而民間資本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的認(rèn)識有待進(jìn)一步傳播和推廣。在思想觀念上，我國傳統(tǒng)的國有、集體、民營的資本劃分根深蒂固，許多人還存在一定程度的“所有制”歧視，無論是管理者還是普通民眾，仍有較多人認(rèn)為只有國有資本才靠得住、才安全、才規(guī)范。實踐中，監(jiān)管者在審查股東資格時仍是看投資人的背景，如果主要投資人沒有金融從業(yè)背景，則不可能被審批通過成為銀行的股東，而沒有國有背景的審查更為嚴(yán)格。這種傳 統(tǒng)理論和觀念是路徑依賴產(chǎn)生的重要原因，仍然深刻制約著民間資本進(jìn)入銀行業(yè)。 （ 2） 相對實力不濟(jì)問題。 雖然國家鼓勵民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，但銀行是經(jīng)營風(fēng)險的特殊機構(gòu)，為最大程度避免銀行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險和對社會造成不良影響，同時出于審慎監(jiān)管的考慮，監(jiān)管層對民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入、投資比例和資產(chǎn)規(guī)模等方面進(jìn)行了一些限制，門檻較高。例如，規(guī)定入股農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村信用聯(lián)社的企業(yè)凈資產(chǎn)須達(dá)到全部資產(chǎn)的 30%以上，及權(quán)益性投資余額不超過本企業(yè)凈資產(chǎn)的 50%等。這些條件對所有資本都“一視同仁”，無 論是國有資本還是民間資本。作為中小銀行的主要股東必須滿足一定的監(jiān)管要求，而這些要求對許多民間資本來說是無法達(dá)到的，進(jìn)而導(dǎo)致部分民間資本難以轉(zhuǎn)化為銀行資本。 （ 3） 良莠難分問題。 與國有投資者和境外投資者相比，民間資本所在的部分企業(yè)存在自身治理結(jié)構(gòu)不健全、主業(yè)不突出、信用狀況不佳、經(jīng)營不穩(wěn)定、容易受大環(huán)境影響和不具備持續(xù)出資能力等問題。民間資本分布散、實力弱，缺乏聚集民間資本的集合投資平臺， 5 獨立投資決策能力不足。部分民間資本入股動機不正當(dāng)，企圖通過入股控制銀行機構(gòu)套取信貸資金，難以滿足股東資質(zhì)的要 求。由于信息不對稱，作為監(jiān)管者 或大股東對上述問題難以“釋懷”，因此對民間資本的進(jìn)入難免持謹(jǐn)慎懷疑的態(tài)度，這就影響了民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的暢通渠道。 （ 4） 動力不足問題。 民間資本的逐利性決定其不會進(jìn)入無利可圖的行業(yè)或領(lǐng)域。一方面，部分城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)包袱沉重，長期虧損，缺乏增資擴(kuò)股的吸引力，進(jìn)而阻礙了自身的改革進(jìn)程。另一方面，民間資本愿意參與“高?！鞭r(nóng)信社的并購重組，但希望能夠控股，但現(xiàn)有文件規(guī)定其持股比例不能超過 20%，這使得民間資本的入股動力不足。另外，對股權(quán)的流轉(zhuǎn)還沒有規(guī) 范的程序，股權(quán)流轉(zhuǎn)不暢，在一定程度上也影響了民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的積極性。 （ 5） 市場和非市場壁壘問題。 現(xiàn)有商業(yè)銀行在網(wǎng)點、客戶、信譽、技術(shù)、管理水平和人員方面擁有巨大優(yōu)勢，民間資本如新組建銀行業(yè)機構(gòu)，將付出更大經(jīng)營成本和更大的營銷努力，以提升自身的品牌和知名度，這就形成了一種市場壁壘。現(xiàn)有的銀行業(yè)機構(gòu)股東，尤其是地方法人銀行機構(gòu)的大股東（主要是地方政府）不愿股權(quán)遭受稀釋，進(jìn)而影響到其控股地位，因而對增資擴(kuò)股積極性不高，即使增資擴(kuò)股也更青睞國有資本，限制民間資本的進(jìn)入，這在事實上形成了一種非 市場壁壘。 （ 1）是實現(xiàn)股東結(jié)構(gòu)多元化。 采取多種形式擴(kuò)大股本金來源。只有公司運作良好，原始股東愿意不斷增加投資，才能使投資者樹立信心，吸引新的資金進(jìn)入。 （ 2）是擴(kuò)大融資額度。 適當(dāng)調(diào)整小額貸款公司資本金與外部融資 1∶ 的限制，視其經(jīng)營狀況逐步擴(kuò)大到1∶ 1 至 1∶ 3。 （ 3）是申請正規(guī)金融批發(fā)貸款。 指定或新設(shè)專業(yè)化運作的全國性小額信貸批發(fā)融資基金，融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機構(gòu)自主協(xié)商確定，利率以同期銀行間同業(yè)拆放利率為基準(zhǔn)加點確定。 6 （ 4）是吸收委托資金。 集 聚社會閑置資金以及吸納慈善機構(gòu)捐贈資金或扶貧資金。五是鼓勵地方政府將財政性存款，比如支農(nóng)資金，優(yōu)先放在村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等，通過放貸真正回流農(nóng)村，支持縣域經(jīng)濟(jì)和“三農(nóng)”發(fā)展。 （ 5） 促進(jìn)民間資本進(jìn)入微型金融領(lǐng)域后的可持續(xù)發(fā)展。 （ 6） 制定相應(yīng)的法制法規(guī)。 目前，我國依然缺乏民間融資方面的正式法律文件，民間借貸大多遵循內(nèi)部的“潛在規(guī)則”。要及時制定相關(guān)法規(guī)，明確界定非法吸收公眾存款與民間融資的政策界限，并按照《合同法》的有關(guān)要求對民間借貸主體雙方的權(quán)利義務(wù)、違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確。一方面，要運用法 制手段著力打擊非法融資活動，防止民間借貸向高利貸、非法集資等非法金融業(yè)務(wù)發(fā)展。另一方面，要運用法規(guī)努力防范與化解可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險。 （ 7） 鼓勵民間資本進(jìn)入金融行業(yè)。 為了使民間借貸走向陽光化，需要逐步放寬市場準(zhǔn)入，鼓勵民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，積極創(chuàng)建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等微型金融機構(gòu)，進(jìn)一步豐富已有的金融體系，在有管制的狀態(tài)下合法合規(guī)經(jīng)營。事實已初步證明，微型金融的誕生對激活金融市場、完善金融體系和改進(jìn)金融服務(wù)產(chǎn)生了積極影響，大大提高了金融支持“三農(nóng)”和微小企業(yè)的力度。 （ 8） 加強社會信用 體系建設(shè)。 社會信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的基石，其發(fā)展程度的高低直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和老百姓的生活質(zhì)量。為了建立完善的現(xiàn)代社會信用體系，需要進(jìn)一步健全銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)及外匯管理等金融領(lǐng)域的信用管理系統(tǒng)，加強金融部門之間的協(xié)調(diào)和合作，逐步建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺。此外，要在確定用戶信用等級的基礎(chǔ)上，建立完整的用戶資信檔案，及時考察用戶的最新動態(tài)，定期評定用戶的信用等級，以有效防范信貸風(fēng)險。 （ 9） 成立民間借貸風(fēng)險監(jiān)測機構(gòu)。 由于民間資本游離于正規(guī)金融范疇之外，銀監(jiān)會一直未能采取措施進(jìn)行監(jiān)管。建議各地區(qū)金融監(jiān)管 部門結(jié)合本地經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的實際，成立專門的民間借貸風(fēng)險監(jiān)測機構(gòu)，建立有效的監(jiān)測指標(biāo)體系。監(jiān)測指標(biāo)應(yīng)遵循科學(xué)性、充分性、動態(tài)性、靈敏性、可測性、可控性和針對性等原則，在對所選擇的每一項指標(biāo)的長期月度時間序列數(shù)據(jù)資料進(jìn)行統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，參照《巴塞爾協(xié)議 III》和《中小金融機構(gòu)風(fēng) 7 險評價和預(yù)警指標(biāo)體系》的要求，將每一指標(biāo)取值劃分為綠、藍(lán)、紫、粉、白、黃和紅七個區(qū)間。在單指標(biāo)區(qū)間劃分后，運用統(tǒng)計分析方法將所選擇的項監(jiān)測指標(biāo)最終綜合為一個綜合指標(biāo)，用以不間斷地動態(tài)分析民間金融穩(wěn)定狀況。 （ 10） 深化金融機構(gòu)改革。 即 改善服務(wù)理念，提高服務(wù)質(zhì)量。許多農(nóng)村金融機構(gòu)由于思想觀念轉(zhuǎn)變滯后，缺乏競爭意識和客戶至上的理念，服務(wù)創(chuàng)新意識不足，最終限制了市場營銷和農(nóng)村金融市場的開拓。因此，要積極改善服務(wù)理念，盡可能減少金融機構(gòu)貸款審批程序，提高審批效率，努力解決人民群眾“貸款難”的問題；拓寬服務(wù)范圍，增加信貸品種，金融機構(gòu)應(yīng)該積極打造創(chuàng)新品種，在農(nóng)村積極推廣包括農(nóng)村住房消費信貸、房屋裝修貸款、大額信用貸款等消費信貸業(yè)務(wù)。擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域，微型金融機構(gòu)還可以發(fā)展代收保費、電話費、代發(fā)工資、證券基金的買賣等業(yè)務(wù) 。 （ 11）拓寬保險服務(wù)領(lǐng)域 。 保險在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中具有穩(wěn)定器的作用，尤其在當(dāng)前農(nóng)村金融機構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)趨短化日趨嚴(yán)峻的情況下意義