【正文】 費 用開支 審 批 權(quán) C. 對 外擔(dān)保 權(quán) D. 子公司 業(yè)務(wù) 定價 權(quán) 2. 下列各種 風(fēng)險應(yīng)對 措施中，不屬于 規(guī) 避 風(fēng)險 措施的有 （ ） 。 A. 業(yè)務(wù) 外包 B. 多元化投 資 C. 放棄 虧 損 項 目 提 資產(chǎn) 減 值 準(zhǔn) 備 3. 下列關(guān)于全面 預(yù) 算中的利 潤 表 預(yù) 算 編 制的 說 法，正確的有 （ ） 。 A. “ 銷 售收入 項 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售 預(yù) 算 B. “ 銷 售成本 項 目的數(shù)據(jù)，來自生 產(chǎn)預(yù) 算 C. “ 銷 售及管理 費 用 項 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售及管理 費 用 預(yù) 算 D. 所得稅 費 用 項 目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利 潤 表 預(yù) 算中的 利 潤 項 目金 額 和本 企 業(yè) 適用的法定所得稅稅率 計 算出來的 4. 長 期借款籌 資 與 長 期 債 券籌 資 相比，其特點 有 （ ） 。 A. 籌 資 速度快 資彈 性大 C. 籌 資費 用大 D. 債務(wù) 利息高 5. 下列有關(guān)企 業(yè)發(fā) 行可 轉(zhuǎn)換債 券正確的表述有 （ ） 。 A. 可通 過贖 回 條款來避免市 場 利率大幅 上 升后需支付 較 高利息的 損 失 B. 對 附有回 售條款的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券持有人而 言 ，當(dāng) 標(biāo) 的公司股票價格在一段 時間 內(nèi) 連續(xù) 低于 轉(zhuǎn) 股價格達(dá)到一定幅度 時 ，把 債 券 賣 回 給債 券 發(fā) 行人，將有利于保 護(hù) 自 身的利益 C. 對設(shè) 置 贖 回條款的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券，當(dāng)公司股票價格在一段 時間 內(nèi) 連續(xù) 高于 轉(zhuǎn) 股價格 達(dá)到某一幅度 時 ，公司會 按事先 約 定的價格 買 回未 轉(zhuǎn) 股的可 轉(zhuǎn)換 公司 債 券 D. 設(shè) 置 回售 條款最主要的功能是 強(qiáng) 制 債 券持 有者 積 極行使 轉(zhuǎn) 股 權(quán) ，因此又被稱 為 加速條款 6. 下列關(guān)于 債 券價 值 的 說 法中，正確的有 （ )。 A. 當(dāng)市 場 利率高于票面利率 時 ， 債 券價 值 高于 債 券面 值 B. 債 券期限越 長 ，溢價 發(fā) 行 債 券的價 值 會越高 C. 債 券期限越短，票面利率 變 化 對債 券價 值 的影響越小 D. 當(dāng)票面利率與市 場 利率一致 時 ，期限 長 短 對債 券價 值 沒有影響 7. 應(yīng) 收 賬 款保理是企 業(yè) 將賒 銷 形成的未 到期 應(yīng) 收 賬 款在 滿 足一定條件的情況下， 轉(zhuǎn)讓給 保 理商，其作用體 現(xiàn) 在（ ） 。 A. 投 資 功能 B. 減少壞 賬損 失、降低 經(jīng)營風(fēng)險 等特點 業(yè) 的 財務(wù)結(jié) 構(gòu) D. 減 輕 企 業(yè)應(yīng) 收 賬 款的管理 負(fù) 擔(dān) 8. 下列表述正確的有 （ )。 A. 對 一 項 增 值 作 業(yè) 來 講 ，它所 發(fā) 生的成本都是增 值 成本 B. 對 一 項 非增 值 作 業(yè) 來 講 ，它所 發(fā) 生的成本都是非增 值 成本 C. 增 值 成本是企 業(yè) 完 美效率 執(zhí) 行增 值 作 業(yè)時發(fā) 生的成本 D. 增 值 成本是企 業(yè)執(zhí) 行增 值 作 業(yè)時發(fā) 生的成本 9. 下列各 項 可以 視為 保本狀 態(tài) 的有 （ ） 。 A. 銷 售收入 總額 與成本 總額 相等 B. 銷 售收入 線 與 總 成本 線 相交 獻(xiàn)與固 定成本相等 D. 變動 成本與固定成本相等 10. 下列 財務(wù) 指稱中屬于衡 量 企 業(yè)獲 取 現(xiàn) 金能力的 財務(wù) 比率指 標(biāo) 有 （ ） 。 A. 銷 售 現(xiàn) 金比率 B. 每股 營業(yè)現(xiàn) 金 凈 流量 C. 全部 資產(chǎn)現(xiàn) 金回 收率 D. 現(xiàn) 金 營 運指數(shù) 三、判斷 題 (本 類題 共 10 小 題 ，每小 題 1 分，共 10 分， 請 判斷每小 題 的表述是否正確，并 按答 題 卡要求，用 2B 鉛筆填涂答 題 卡中相 應(yīng) 信息點 。 認(rèn)為 表述正確的，填涂答 題 卡中 信患點〔 √ ]。認(rèn)為 表述 錯誤 的，填涂答 題 卡中信息點( X )。 每小 題 答 題 正確的得 1分，答 題錯誤 的扣 分，不答 題 的不得分也不扣分。本 類題 最低得分 為 零分 ) 標(biāo) 是指保 證 股 東 、 經(jīng) 背者、 債權(quán) 人三方面關(guān)系人的利益 最大化。 2. 即使投 資 比例 不 變 ，各 項資產(chǎn) 的期望收益率不 變 ，但如果 組 合中各 項資產(chǎn) 之 間 的相關(guān)系 數(shù) 發(fā) 生改 變 ，投 資組 合的期望收益率就有可能改 變 。 3. 財務(wù) 管理部 門 是企 業(yè)預(yù) 算的基本 單 位，其主要 負(fù)責(zé) 人 對 本 單 位 財務(wù)預(yù) 算的 執(zhí) 行 結(jié) 果承擔(dān) 責(zé) 任。 4. 對 于 處 于成熟期的企 業(yè) ，股 權(quán) 激勵采用限制性股票模式相比股票期 權(quán) 模式更 為 合適。 5. 邊際資 本成本是企 業(yè) 追加籌 資 的成本， 邊際資 本成本的 權(quán) 數(shù)采用市 場 價 值權(quán) 數(shù)。 6. 溢價 債 券的內(nèi)含 報 酬率高于票面利率，折價 債 券的內(nèi)含 報 酬率低于票面利率。 7. 陸續(xù) 供 應(yīng) 和使用模型下的存 貨經(jīng)濟(jì)訂貨 批量的 確定會受 訂貨 提前期的影響。 8. 成本核算的精度與企 業(yè)發(fā) 展 戰(zhàn) 略相關(guān)，差異化 戰(zhàn) 略 對 成本核算精度的要求比成本 領(lǐng) 先 戰(zhàn) 略要高。 9. 采用剩余股利政策的 優(yōu) 點是有利于保持 最佳的 資 本 結(jié) 構(gòu)，降 低再投 資 的 資 本成本。 10. 從 ABC 公司去年年末的 資產(chǎn)負(fù)債 表、利 潤 表及相關(guān)的 報 表附注中可知， 該 公司當(dāng)年利 潤總額為 3 億 元， 財務(wù)費用 2020 萬元 (均 為 利息 費 用 ) ， 為購 置 一條新生 產(chǎn)線專門發(fā) 行 了 1億 元的公司 債 券， 該債 券平價 發(fā) 行， 債 券 發(fā) 行 費 用200 萬元，當(dāng)年 應(yīng) 付 債 券利息 300 萬元。 發(fā) 行公司 債 券募集的 資 金已于年初全部用于工程 項 目 。據(jù)此，可 計 算得出該 公司去年巳 獲 利息倍數(shù) 為 13 。 主 觀試題 部分 (主 觀試題 要求用 鋼 筆或圓 珠筆在答 題紙 中的指定位置答 題 ) 四、 計 算分析 題 (本 類題 共 4 小 題 ，每小 題 5 分，共 20 分。凡要求 計 算的 項 目，除 題 中有 特殊要求外，均 須 列出 計算 過 程 ； 計 算 結(jié) 果有 計 量 單 位的， 應(yīng) 予 標(biāo) 明， 標(biāo) 明的 計 量 單 位 應(yīng) 與 題 中所 給計 量 單 位相同 ； 計 算 結(jié) 果出 現(xiàn) 小數(shù)的，除 題 中特 別 要求以外，均保留小數(shù) 點后兩位小數(shù)，百分比指 標(biāo) 保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解 釋 、分析、 說 明理由的內(nèi) 容，必 須 有相 應(yīng) 的文字 闡 述 ) A 和股票 B 的部分年度 資 料如下 : 市場 行情 概率 A股票收益率（ %） B股票收益率（ %） 好 25 30 一般 22 26 差 19 22 要求 : (1) 分 別計 算投 資 于股 票 A 和股票 B 的 預(yù) 期收益率和 標(biāo) 準(zhǔn)差。 (2) 如果投 資組 合中，股票 A 占 40% ，股票 B 占 60% ，若股票 A 和股票 B 收益率的相關(guān)系數(shù) 為 ， 該組 合的期望收益率和 組 合 標(biāo) 準(zhǔn)差是多少 ? (3) 如果投 資組 合中，股票 A 占 40% ，股票 B 占 60% ，若股票 A 和 B 的相關(guān)系數(shù)是 1 ,計 算 該組 合的期望收益率與 組合 標(biāo) 準(zhǔn)差 。 (4) 說 明相 關(guān) 系數(shù)的大小 對 投 資組 合的 報 酬率和 風(fēng)險 的影響。 (5) 若 資 本 資產(chǎn) 定價模型成立，假 設(shè) 無 風(fēng)險 收益率 為 8% ， 證 券市 場 平均收益率 為 24%， 則 根據(jù) A 、 B 股票的 β 系數(shù)，分 別評 價 這 兩種股票相 對 于市 場 投 資組 合 麗 言的投 資風(fēng)險 大小。 2. A 公司的有關(guān) 資 料如下 : (1)公司 2020 年第 7 9 月 實際銷 售 額 分 別為 38000 萬元、 36000 萬元和 41000 萬元， 預(yù)計 2020 年 10 月份 銷 售 額為40000 萬元。 該 公司每月 銷 售收入中有 70% 能于當(dāng)月 收 現(xiàn) ， 20% 于次月收 現(xiàn) ， 10% 于第三個月收訖 ，不存在壞 脹 。假 定 該 公司 銷 售的 產(chǎn) 品在流通 環(huán)節(jié) 只需 繳納 消 費 稅，稅率 為 10% ，并于當(dāng)月以 現(xiàn) 金 繳納 。 (2) 該 公司 2020 年 9 月末 現(xiàn) 金余 額為 80 萬元，應(yīng) 付 賬 款余 額為 5000 萬元 (需在 2020年 10 月份付清 ) ，不存在其他應(yīng) 收 應(yīng) 付款 項 。 (3) 2020 年 10 月份有關(guān) 項 目 預(yù)計資 料如下 :采 購 材料 8000 萬元 (當(dāng)月付款 70%)； 工 資 及其他支出 8400 萬元 (用 現(xiàn) 金支付 )； 制造 費 用 8000 萬元 (其中折舊 費 等非付 現(xiàn)費 用 為 4000 萬元 )； 營業(yè)費 用和管理 費 用 1000 萬元 (用 現(xiàn) 金支付 )；預(yù) 交所得稅 1900 萬元 ； 購買設(shè) 備 12020 萬元 (用 現(xiàn) 金支付 )。 (4) 現(xiàn) 金不足 時 ，通 過 向 銀 行借款解決。公司要求月末 現(xiàn) 金余 額 要求不低于 60 萬元，借款 額 要求是 50 萬的整 數(shù)倍，假 設(shè) 不考 慮 利息。 要求 :根據(jù)上述 資 料， 計 算 該 公司的下列 預(yù) 算指 標(biāo) : (1) 2020 年 10 月份的 現(xiàn) 金收入、 現(xiàn) 金支出和 現(xiàn) 金余缺 額 ； (2) 2020 年 10 月企 業(yè)應(yīng) 向 銀 行借款的最低金 額 ； (3) 2020 年 10 月末企 業(yè) 的 應(yīng) 收 賬 款余 額 。 3. C 公司只生 產(chǎn) 和 銷 售甲、乙兩種 產(chǎn) 品。目前的信用政策 為 2/ 15， N/30 ，有占 銷 售 額 60% 的客 戶 在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣 ；不享受折扣的應(yīng) 收 脹 款中，有 80%可以在信用期內(nèi)收回 ，另外 20% 在信用期 滿 后 10 天 (平均數(shù) )收回。 逾期 賬 款的收回， 需要支出占逾期 賬 款 額 10% 的收 賬費 用。如果明年 繼續(xù) 保持目前的信用政策， 預(yù)計 甲產(chǎn) 品 銷 售量 為 4 萬件， 單 價 100 元， 單 位 變動 成 本 60 元 ； 乙 產(chǎn) 品 銷 售量 2 萬件， 單 價 300元， 單 位 變動 成 本 240 元，公司目前的固定成本 總額為 140 萬元。 如果明年將信用政策改 為 5/10 ， N/20 ，預(yù) 計 不會影響 產(chǎn) 品的 單 價、 單 位 變動 成本和 銷 售的品種 結(jié) 構(gòu)，而 銷 售 額將增加到 1200 萬元 。與此同 時 ，享受折扣的比例將上升至 銷 售 額 的 70% ； 不享受折扣的 應(yīng) 收 賬 款中，有 50% 可以在信用期內(nèi)收回，另外 50% 可以 在信 用期 滿 后 20 天 (平均數(shù) )收回 。 這 些逾期 賬 款的收回 ，需要支出 占 逾期 賬 款 額 10% 的收 賬 費 用。 該 公司 應(yīng) 收 脹