【正文】 對較好。與此相對應，資產(chǎn)、收入均排在榜首的中醫(yī)醫(yī)院，出現(xiàn)嚴重虧損，虧損 ，利潤率占比 %。 資產(chǎn)、收入以及利潤狀況較好的子行業(yè)，多為市場需求空間巨大的專業(yè)類醫(yī)院。 （二）子行業(yè)效益分析 從盈利能力看，銷售利潤率最高的為傳染病醫(yī)院，達 %，其次為口腔醫(yī)院、職業(yè)病醫(yī)院、眼科醫(yī)院，銷售利潤率均超過 6%。 資產(chǎn)利潤率最高的也是傳染病醫(yī)院，達 %，其次為職業(yè)病醫(yī)院、口腔醫(yī)院，均超過 4%?？傮w來看，前十大?？漆t(yī)院的2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 盈利能力都比較強，資產(chǎn)利潤率和銷售利潤率遠高于行業(yè)平均值。 從虧損來看，中醫(yī)醫(yī)院虧損最為嚴重，達到 ；另外，中西醫(yī)結合醫(yī)院、心血管醫(yī)院、胸科醫(yī)院、整形外科醫(yī)院、其他?？漆t(yī)院也有不同程度的虧損。 中醫(yī)醫(yī)院的虧損主要是由于其支出大幅增加，而支出的大幅增加則是由于中醫(yī)體系已基本健全，競爭激烈化，醫(yī)院存在著盲目增加大型設備的行為。 2020年，隨著國家對中醫(yī)醫(yī)院的扶持力度加大，對中醫(yī)醫(yī)學傳承與發(fā) 展的支持，中醫(yī)醫(yī)院扭虧為盈，實現(xiàn)快速發(fā)展也指日可待。 從專業(yè)化需求的角度看，腫瘤醫(yī)院、口腔醫(yī)院、兒童醫(yī)院、婦科醫(yī)院等市場空間巨大。雖然這些?？漆t(yī)院市場供給逐步增多，行業(yè)利潤率有所下降，但從目前形式來看，仍然處于供不應求狀態(tài)，消費者對此類醫(yī)院的專業(yè)需求逐步增加，市場前景廣闊。 五、地區(qū)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展分析及預測 醫(yī)療機構屬于零散型公共衛(wèi)生事業(yè)，各地衛(wèi)生資源相對均衡，地區(qū)分布差異主要體現(xiàn)在醫(yī)療機構層級、資產(chǎn)規(guī)模、收支狀況、民營及外資類營利性醫(yī)療機構分布上，體現(xiàn)了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異。我國醫(yī)療行業(yè)的區(qū)域布局經(jīng)濟較為發(fā)達的 上海、北京廣東、浙江等地區(qū)，占有較多衛(wèi)生資源，且技術水平相對較高。 （一）地區(qū)資產(chǎn)規(guī)模、收入分析 從行業(yè)的規(guī)模指標看，資產(chǎn)主要集中在廣東、浙江、江蘇、山東、北京、上海、四川、河南、湖北等區(qū)域，收入的集中度要稍高于資產(chǎn)集中度。 資產(chǎn) CR4 為 %，每個地區(qū)所占份額在 7%以上； CR10為 %，每個地區(qū)所占份額在 %以上。收入的集中度要稍高一些， CR4 為 %，每個地區(qū)所占比重在 %以上； CR10為 %，每個地區(qū)所占份額在 %以上。 2020 年各地區(qū)資產(chǎn)和收入分布 地區(qū) 總 資產(chǎn)（千元） 地區(qū) 總收入（千元） 全 國 922910082 全 國 601481968 廣 東 105059743 廣 東 66994061 浙 江 73113252 浙 江 50665295 江 蘇 70939849 江 蘇 48460810 山 東 64916680 北 京 46381042 北 京 57967193 上 海 39315896 上 海 50093724 山 東 37984762 四 川 41244960 四 川 24059220 河 南 36555208 河 南 22822742 湖 北 35156347 湖 北 21708896 湖 南 34280478 湖 南 21398279 2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 （二）區(qū)域盈利分析 醫(yī)療機構行業(yè)利潤的區(qū)域集中度很高，且地區(qū)間差異較大，部分地區(qū)毛利潤率很高，部分地區(qū)卻表現(xiàn)出嚴重虧損或者收支勉強相抵。廣東、浙江、上海、湖南、北京、山東是我國重要的醫(yī)療機構分布區(qū)域，在規(guī)模以及贏利上均占有絕對優(yōu)勢。 2020 年醫(yī)療機構行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析 地區(qū) 利潤總額 （千元） 同比增長（ %） 比重（ %） 利 潤 累計比重（ %） 資產(chǎn)利潤率（ %） 銷售利潤率（ %） 全 國 6496591 100 廣 東 2205044 浙 江 1819917 上 海 1581492 湖 南 1261447 北 京 1030566 云 南 630198 山 東 627817 河 北 575194 內(nèi)蒙古 566133 江 西 446185 從盈利能力看， 2020年，銷售利潤率以及資產(chǎn)利潤率最高的均為內(nèi)蒙古，分別 達%?？傮w來看，前十大區(qū)域的伊利能力都比較強，資產(chǎn)利潤率和銷售利潤率遠高于行業(yè)平均值。 從虧損來看， 2020年福建省虧損最為嚴重，達到 ；其次為湖北省與陜西省，虧損分別達到 、 ；另外，吉林、海南、寧夏、新疆四省也有少量虧損。其中，湖北省資產(chǎn)規(guī)模以及收入均位于前十大區(qū)域，其巨額虧損應該重點關注。 （三）區(qū)域分析 綜合以上分析，廣東、浙江、上海、湖南、北京、山東是我國重要的醫(yī)療機構分布區(qū)域，在規(guī)模以及贏利上均占有絕對優(yōu)勢。 北京、上海、廣東三地 2020年衛(wèi)生工作重點 均為醫(yī)療改革試點，但三地側重點有所不同。北京地區(qū)側重于基層醫(yī)療機構的完善，上海地區(qū)側重于公立醫(yī)院公益性的加強以及醫(yī)療集團的組建，廣東地區(qū)側重于社區(qū)首診制的推廣以及?中醫(yī)藥強省?。 另，分析三地各自經(jīng)濟運行情況，北京地區(qū)兒科近些年來需求增大，發(fā)展迅速，而上海以及廣東地區(qū)則是婦科發(fā)展相對較大。每個地區(qū)重點子行業(yè)以及發(fā)展重心不同。 2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 9 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 六 、行業(yè)風險分析及提示 環(huán)境 風險 ：醫(yī)療行業(yè)受國家政策的影響很大。國民經(jīng)濟的快速發(fā)展為醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展提供了良好的背景支持；而醫(yī)改的逐步推行則為醫(yī)療行業(yè)帶來巨大商機。在醫(yī)改推動下，醫(yī)療行業(yè) 將迎來新的快速發(fā)展期。 醫(yī)療器械風險 ：衛(wèi)生部關于醫(yī)療器械行業(yè)采購規(guī)范的出臺，進一步規(guī)范醫(yī)療機構的采購行為，減少醫(yī)療機構采購采購的隨意性，醫(yī)療機構行業(yè)成本將透明化，通過大型設備收入來彌補醫(yī)療機構醫(yī)療虧損逐漸喪失其可行性。 ?以藥養(yǎng)醫(yī)?風險 ： 2020年，國家發(fā)改委三次下調藥品價格； 2020年，四次下調藥品價格，共 802種藥品價格得到調整，其中降價品種占 70%，平均降價幅度達1920%，最大降幅達 85%；其余 30%的廉價藥品維持原價。但此種規(guī)模巨大的藥品降價活動僅在一定程度上打擊了醫(yī)療機構?以藥養(yǎng)醫(yī)?的行為，并 未造成致命性打擊。遇到藥品降價，醫(yī)院通常做法是放棄使用降價藥，來保證醫(yī)院利潤。此部分風險較之醫(yī)療器械小。 消費者風險 ：近些年來，高端醫(yī)療消費悄然興起，另外，醫(yī)療糾紛數(shù)目較往年大幅增加。高端醫(yī)療消費對目前將主要精力放在價格戰(zhàn)上的醫(yī)療機構來講，尤其是民營醫(yī)療機構影響較大，部分民營醫(yī)療機構可依靠自己靈活的優(yōu)勢調整戰(zhàn)略方向；醫(yī)療糾紛的逐步增多，給醫(yī)療機構的正常運行帶來了較大困擾，醫(yī)院從業(yè)人員工作壓力加大，風險加大。應成立專門的機構來應對醫(yī)療糾紛風險。 政策風險 ： 2020年對醫(yī)療機構影響較大的政策有《醫(yī)療廣告管理辦法 》、《關于建立醫(yī)藥購銷領域商業(yè)賄賂不良記錄的規(guī)定》、《衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展?十一五?規(guī)劃綱要》以及即將推廣的醫(yī)改四條。 《醫(yī)療廣告管理辦法》將有效整頓醫(yī)療廣告市場，同時對民營醫(yī)療機構造成較大沖擊；《關于建立醫(yī)藥購銷領域商業(yè)賄賂不良記錄的規(guī)定》將有效醫(yī)療商業(yè)賄賂，提高從業(yè)人員素質。 《十一五規(guī)劃》以及醫(yī)改，明確指出將加大對醫(yī)療行業(yè)的政府衛(wèi)生投入，健全醫(yī)療服務網(wǎng)絡，健全基層醫(yī)療機構，推進中醫(yī)藥發(fā)展，做到基本衛(wèi)生保障制度廣覆蓋，保障公立醫(yī)院的公益性，完善公立醫(yī)院體系。此兩項政策為醫(yī)療機構的迅速發(fā)展提供了巨大空間。隨著醫(yī)改 的推進，國家財政支出不斷增多，居民消費需求不斷增大，醫(yī)療機構、醫(yī)藥企業(yè)以及醫(yī)療器械等均有利可圖，巨大資本匯集涌入醫(yī)療市場，健康管理逐步推行。 七 、行業(yè)授信建議 整體 ： 未來醫(yī)療行業(yè)市場需求不斷增加， 將迎來一次發(fā)展高峰， 發(fā)展前景良好。2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 10 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 但需要注意的是，在看好醫(yī)療行業(yè)良好發(fā)展前景的同時， 要關注由于醫(yī)療行業(yè)競爭加劇，行業(yè)改革滯后，在收入、資產(chǎn)增加的同時，行業(yè)整體利潤率不斷降低的問題。 可保持并適當擴大授信總規(guī)模，增加一些擁有研發(fā)項目和國家支持類項目的醫(yī)療機構授信，以及一些大型公立醫(yī)院或醫(yī)療集團的授信；堅持有進有退原則 ，進一步優(yōu)化客戶結構，重點支持優(yōu)勢醫(yī)院或發(fā)展戰(zhàn)略明確、前景較好的醫(yī)院。 子行業(yè)授信 ：許多資產(chǎn)規(guī)模、收入較小，但是發(fā)展迅速的?？漆t(yī)院，如腫瘤醫(yī)院、兒童醫(yī)院、口腔醫(yī)院等，可以加大授信力度；另外，國家醫(yī)療政策將適度向中醫(yī)醫(yī)院傾斜，可適當擴大中醫(yī)院授信額度。 區(qū)域授信： 發(fā)展較快、盈利較好的省市有廣東省、浙江省、上海市、北京市、湖南省、山東省等。授信可以選擇這些重點區(qū)域來做，進一步優(yōu)化客戶地區(qū)結構。其中，北京市的兒科醫(yī)院、上海市以及廣東省的婦科醫(yī)院近年來需求較大，可以重點關注。 另，根據(jù) 2020年各地區(qū)工作重點，北京 市可多關注中小型社區(qū)衛(wèi)生服務中心；上海市可多關注大型公立醫(yī)院以及醫(yī)療集團；廣東省則關注社區(qū)醫(yī)院、中醫(yī)醫(yī)院以及中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。 分企業(yè)類型授信： 應重點關注規(guī)模優(yōu)勢型醫(yī)院、專業(yè)化優(yōu)勢型醫(yī)院、地域優(yōu)勢型醫(yī)院以及基層醫(yī)療機構。 產(chǎn)業(yè)鏈授信： 醫(yī)改的深入推行為醫(yī)療產(chǎn)業(yè)帶來了巨大商機，產(chǎn)業(yè)鏈上，可重點關注醫(yī)藥行業(yè)、醫(yī)療器械業(yè)以及健康管理行業(yè)。 醫(yī)藥行業(yè)是與醫(yī)療機構關系最為密切的上游行業(yè)，可關注受益于醫(yī)改行業(yè)的企業(yè)，主要是具有規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)品價格較低的大型普藥生產(chǎn)企業(yè)；此外，新藥研發(fā)是世界大型醫(yī)藥跨國企業(yè)最為關注的競爭力利 器，掌握新藥不僅是擁有未來的市場，還可以提高自身利潤率，可適當關注此類研發(fā)能力強或有較好研發(fā)外包業(yè)務機會的醫(yī)藥企業(yè)。 醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)將是未來重點發(fā)展的領域之一。從 2020年 2月 5日起，衛(wèi)生部將在全國范圍內(nèi)對醫(yī)療機構的甲類大型醫(yī)療設備進行統(tǒng)一配置，政府集中采購將必然引發(fā)行業(yè)洗牌，行業(yè)龍頭企業(yè)的市場份額將逐步擴大；伴隨著新醫(yī)改的實施，到 2020年，國家對農(nóng)村醫(yī)療體系建設投資預計將達到 2020億元，其中用于醫(yī)療器械的占到 30％。這些均將給醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)帶來新的生機，也將有助于龍頭企業(yè)業(yè)績的提升。銀行授信可以重點關注醫(yī) 療器械行業(yè)內(nèi)的一些龍頭企業(yè)，適當增加授信比重。 健康管理服務是一塊有待發(fā)掘的處女地。專家預測，隨著人們觀念的逐漸改變，健康管理將替代昂貴的?診斷和治療系統(tǒng)?成為疾病防控主流。有資料顯示，健康體檢市場的凈資產(chǎn)收益率達 50%左右。作為一個醫(yī)療保健相關的新興服務領域，此領域2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 11 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 潛力巨大，可考慮適當授信。 2020 年 醫(yī)療機構 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 12 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限 公司 目 錄 第一章 醫(yī)療行業(yè)市場供需分析及預測 ........................................... 1 第一節(jié) 行業(yè)在國民經(jīng)濟中地位變化 ................................................................................ 1 一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 ......................................................................................................1 二、衛(wèi)生總費用所占 GDP 比重變化 ................................................................................2 三、行業(yè)投資度分析 ......................................................................................................2 第二節(jié) 醫(yī)療行業(yè)供給分析及預測 .................................................................................... 5 一、供給分析 .................................................................................................................5 二、 2020～ 2020年供給預測 ...........................................................................................8 第三節(jié) 醫(yī)療行業(yè)需求分析及預測 ..........