【正文】 點(diǎn)。）國(guó)內(nèi)一些學(xué)者運(yùn)用行業(yè)集中率指數(shù)（CRn）和赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）等對(duì)中國(guó)銀行業(yè)集中度進(jìn)行了實(shí)證分析，說(shuō)明我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)具有高度壟斷特征。（注：劉麗?。骸段覈?guó)利率市場(chǎng)化改革的難點(diǎn)及對(duì)策》，載《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2003年第2期。）這種壟斷從其產(chǎn)生的根源上來(lái)看屬于行政壟斷，即 “憑借政府行政機(jī)關(guān)或其授權(quán)單位所擁有的行政權(quán)力，濫施行政行為，而使某些企業(yè)得以實(shí)現(xiàn)壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)和行為?！保ㄗⅲ浩岫嗫。骸吨袊?guó)反壟斷立法問(wèn)題研究》，載《法學(xué)評(píng)論》1997年第4期，第55頁(yè)。）而在中央銀行直接控制國(guó)有商業(yè)銀行的存貸款利率的情況下勢(shì)必會(huì)形成一種行政壟斷價(jià)格?！斑@種扭曲的固定的行政壟斷價(jià)格無(wú)法構(gòu)成供求平衡的擺輪，它所發(fā)出的錯(cuò)誤信號(hào)不可能成為合理分配資源和組織社會(huì)生產(chǎn)的指示器。扭曲的價(jià)格導(dǎo)致扭曲的成本和扭曲的效益，導(dǎo)致扭曲的供給和扭曲的需求，社會(huì)因此缺乏科學(xué)的計(jì)算效率的標(biāo)準(zhǔn)和分配社會(huì)資源的手段”。（注：胡汝銀：《競(jìng)爭(zhēng)與壟斷：社會(huì)主義微觀經(jīng)濟(jì)分析》，上海三聯(lián)書(shū)店，1988年版，第48頁(yè)。）一句話，高度的行政壟斷不可能形成合理的利率和有效配置資源。而在中央銀行將存貸款利率的決定權(quán)切實(shí)下放給商業(yè)銀行之后，這種由政府決定的行政壟斷價(jià)格必然會(huì)越來(lái)越少直至消失。但隨之而來(lái)的問(wèn)題是，國(guó)有商業(yè)銀行可能會(huì)為搶占市場(chǎng)份額而濫用自身優(yōu)勢(shì)作“割喉式”價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) ——或把貸款利率壓得很低，或把存款利率抬得很高，再加上資金優(yōu)勢(shì)，大的優(yōu)質(zhì)的客戶都被吸引走了，這樣小的金融機(jī)構(gòu)原本實(shí)力就弱，再加上沒(méi)有優(yōu)質(zhì)客戶，其競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)愈發(fā)減退，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也就更加不充分了。而在競(jìng)爭(zhēng)不充分的情況下，壟斷性的高利率和低利率都有隨時(shí)出現(xiàn)的可能。為防止這種不良狀況的出現(xiàn)，筆者認(rèn)為應(yīng)該通過(guò)反壟斷法對(duì)“濫用市場(chǎng)支配地位”的禁止來(lái)規(guī)制國(guó)有商業(yè)銀行的濫用行為。也只有完善了反壟斷法的具體制度，我們才有可能在國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施某種資金定價(jià)行為的時(shí)候，依法判斷其在該領(lǐng)域是否具有市場(chǎng)支配地位，其利率定價(jià)行為是否已構(gòu)成濫用支配地位的行為。 民營(yíng)中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于理念先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范、業(yè)務(wù)靈活，而現(xiàn)實(shí)中迫于國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)雄厚的財(cái)力、歷史形成的優(yōu)勢(shì)，以及現(xiàn)有法律對(duì)其增資擴(kuò)股、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)品種拓展方面的限制性規(guī)定，使得這些優(yōu)勢(shì)難以充分發(fā)揮。而其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，中小金融企業(yè)在促進(jìn)中小企業(yè)壯大和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面具有其他金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)無(wú)法替代的作用。因此，法律應(yīng)當(dāng)對(duì)中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)權(quán)利給予特別保護(hù)，至少不應(yīng)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)開(kāi)拓等方面設(shè)置人為的障礙，以鼓勵(lì)他們發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)、形成自己的特色服務(wù)來(lái)吸引客戶，使得他們有能力與擁有雄厚資本實(shí)力和廣泛營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的大銀行開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。并且在任何一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)的權(quán)利受到損害時(shí)應(yīng)給予平等的保護(hù)。這樣，競(jìng)爭(zhēng)才能更加充分，所形成的利率也才能反映出市場(chǎng)上的真實(shí)情況。 有序競(jìng)爭(zhēng)是發(fā)現(xiàn)真實(shí)利率水平的重要條件。而要做到有序競(jìng)爭(zhēng)，首要的前提是應(yīng)有調(diào)整金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的規(guī)則。我國(guó)《商業(yè)銀行法》第9條雖然規(guī)定“商業(yè)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，不得從事不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”。但究竟何為銀行業(yè)務(wù)“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”則語(yǔ)焉不詳。而從一般學(xué)理來(lái)看，1993年頒布的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》當(dāng)可對(duì)金融機(jī)構(gòu)適用，但是，該法列舉的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的規(guī)定卻難以在金融領(lǐng)域?qū)Σ徽?dāng)定價(jià)行為發(fā)揮作用。況且，《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》對(duì)壟斷行為涉及得很少，而我國(guó)金融行業(yè)中的壟斷是顯而易見(jiàn)的，并且隨著利率決定權(quán)的下放，利率市場(chǎng)化的逐步實(shí)施，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)成為真正的市場(chǎng)主體之后，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)必然會(huì)越發(fā)激烈、方式也不斷翻新，更加需要法律的明確規(guī)范。因此，必須加快反壟斷立法步伐，根據(jù)新情況完善現(xiàn)有的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》的內(nèi)容，并將二者結(jié)合起來(lái)，為金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)提供一系列完善的規(guī)則，防止因缺少相應(yīng)的規(guī)范而出現(xiàn)無(wú)序、惡性競(jìng)爭(zhēng)的混亂局面。不過(guò)，“徒法不足以自行”，僅有規(guī)則是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更為重要的是這些規(guī)則的被遵守。對(duì)于經(jīng)營(yíng)貨幣資金這一特殊商品的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，因其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特殊性、隱蔽性，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)守法經(jīng)營(yíng)意識(shí)，使其自覺(jué)在法律允許的限度內(nèi)開(kāi)展利率上的競(jìng)爭(zhēng)。 歸結(jié)起來(lái)，金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系應(yīng)該是這樣一種狀況：在遵循法定的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的前提下，無(wú)論規(guī)模大小都有憑借自身優(yōu)勢(shì)與其他經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的權(quán)利，并且在金融業(yè)高度壟斷的現(xiàn)實(shí)條件下應(yīng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)權(quán)利給予特別保護(hù)。 四、利率市場(chǎng)化意味著利率形成兩大運(yùn)行基礎(chǔ)的夯實(shí) 應(yīng)該說(shuō)以上三組關(guān)系是利率市場(chǎng)化的基本法律關(guān)系。但是，利率在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中是牽一發(fā)而動(dòng)全身的關(guān)鍵因素，利率市場(chǎng)化改革也必然是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)化工程。因而，其對(duì)法律所提出的要求也必定是多方面、多角度的，在這三種基本關(guān)系的背后必然還蘊(yùn)涵著更深層次的意蘊(yùn)，也即賴以建立這些關(guān)系的宏觀與微觀基礎(chǔ)。筆者認(rèn)為，宏觀基礎(chǔ)從最大的方面來(lái)講是我國(guó)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定，而從相對(duì)直接的層面來(lái)看則是指我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展與完善；微觀基礎(chǔ)就是國(guó)有商業(yè)銀行和企業(yè)的改革。前者是利率市場(chǎng)化的環(huán)境條件，后者是利率市場(chǎng)化的主體條件。如果沒(méi)有完善的金融市場(chǎng)，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)有著靈敏反應(yīng)并受其約束的企業(yè)和銀行的存在，要建構(gòu)前述三種關(guān)系、要實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化是不可能的，所以，利率市場(chǎng)化的法律意蘊(yùn)也就必須包含這兩者在法律上的意義與要求。 （一）宏觀基礎(chǔ)——金融市場(chǎng)的發(fā)展與完善 如前所述，利率市場(chǎng)化不僅指利率決定的市場(chǎng)化，而且還包括利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。因此，利率市場(chǎng)化的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平、由簡(jiǎn)單形態(tài)向復(fù)雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過(guò)程。一旦這一過(guò)程完成，利率市場(chǎng)化也就徹底實(shí)現(xiàn)了。 利率市場(chǎng)化所要求的金融市場(chǎng)應(yīng)具備如下特征：（1）品種齊全、結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系；（2）規(guī)范的信息披露制度；（3）金融市場(chǎng)主體充分而富有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)； （4）以法律和經(jīng)濟(jì)手段為特色的監(jiān)管體制。近些年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)取得了很大成績(jī)，表現(xiàn)在：證券市場(chǎng)總體呈穩(wěn)健和創(chuàng)新之勢(shì)；國(guó)債市場(chǎng)建設(shè)有起色；銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)邁出新步伐；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)在不斷完善中發(fā)展；增加了交易品種，改善了交易方式。這一切都積極推進(jìn)了利率市場(chǎng)化改革的新發(fā)展。但客觀地講，我國(guó)金融市場(chǎng)仍存在不少缺陷：金融市場(chǎng)各子市場(chǎng)發(fā)育不平衡；債券、股票發(fā)行過(guò)于向國(guó)有大中型企業(yè)傾斜，影響了利率對(duì)其它企業(yè)的作用；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不足，影響利率作用的深化；市場(chǎng)監(jiān)管不完善，導(dǎo)致金融市場(chǎng)利率功能扭曲。（注：參見(jiàn)韓瑞、武傳亮：《關(guān)于我國(guó)利率市場(chǎng)化的理論思考及改革設(shè)想》，載《經(jīng)濟(jì)師》 2002年第3期。）因此，要盡快發(fā)展和完善各類金融市場(chǎng)，給中小型企業(yè)和大中型國(guó)有企業(yè)一個(gè)大致公平的融資環(huán)境，培育高素質(zhì)的投資隊(duì)伍，提高信用評(píng)級(jí)服務(wù)質(zhì)量，完善金融市場(chǎng)監(jiān)管，為利率市場(chǎng)化的最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造理想條件。 就法律層面而言，首先應(yīng)該完善對(duì)各金融子市場(chǎng)的立法，以實(shí)現(xiàn)其平衡發(fā)展。尤其是貨幣市場(chǎng)立法，更有迫切加強(qiáng)的必要。 這是由貨幣市場(chǎng)在一國(guó)金融體系中的基礎(chǔ)性地位決定的。因?yàn)椋粋€(gè)國(guó)家的中央銀行能否能有效地貫徹其貨幣政策，控制經(jīng)濟(jì)起伏波動(dòng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下很大程度上取決于貨幣市場(chǎng)能否為其提供一個(gè)有效的傳導(dǎo)的傳導(dǎo)機(jī)制。（注：沈國(guó)兵、劉義圣：《關(guān)于我國(guó)利率市場(chǎng)化的條件性分析》，載《福建論壇—人文社會(huì)科學(xué)版》 2002年第3期。）中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貸款、再貼現(xiàn)和存款準(zhǔn)備金等政策工具影響貨幣市場(chǎng)資金供求及利率水平。從利率形成的機(jī)制看，貨幣市場(chǎng)利率（注：貨幣市場(chǎng)利率包括同業(yè)拆借利率、商業(yè)票據(jù)利率、國(guó)債回購(gòu)利率、國(guó)債現(xiàn)貨利率、外匯比價(jià)等。）對(duì)社會(huì)資金供求關(guān)系有著靈敏性和高效性，是反映市場(chǎng)資金狀況、衡量金融產(chǎn)品收益率的重要指標(biāo)。在海外，如日本、阿根廷等國(guó)家的利率市場(chǎng)化都是先從發(fā)展貨幣市場(chǎng)入手，通過(guò)增加短期金融工具產(chǎn)品和擴(kuò)大貨幣市場(chǎng)規(guī)模來(lái)完善貨幣市場(chǎng)，使非貸款類短期金融資產(chǎn)利率自由化，從而產(chǎn)生一個(gè)可靠的貨幣利率信號(hào)，形成對(duì)銀行存貸款利率的促動(dòng)，最終形成市場(chǎng)化的利率體系。（注：祝小兵：《利率市場(chǎng)化改革中的難點(diǎn)分析》，資料來(lái)源于）而我國(guó)貨幣市場(chǎng)的各子市場(chǎng)中，同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)相對(duì)完善，票據(jù)市場(chǎng)等則相對(duì)滯后。即使是相對(duì)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)，其法律基礎(chǔ)也極其脆弱，多是國(guó)務(wù)院的決定、人民銀行的監(jiān)管命令、通告等非規(guī)范性文件，行政主導(dǎo)色彩濃厚。市場(chǎng)發(fā)展的不平衡，市場(chǎng)法制的不健全，制約了我國(guó)市場(chǎng)化利率的形成。因此，要大力加強(qiáng)這些相對(duì)滯后的市場(chǎng)的相關(guān)立法，調(diào)控并引導(dǎo)這些原本無(wú)法可依的市場(chǎng)行為向著規(guī)范化的方向發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)范化。 其次，在完善金融市場(chǎng)監(jiān)管方面，法律應(yīng)當(dāng)為合理界定監(jiān)管主體的權(quán)限、調(diào)整監(jiān)管方式、加強(qiáng)監(jiān)管力度提供依據(jù)。 ，而在整個(gè)業(yè)務(wù)操作過(guò)程中根據(jù)監(jiān)管對(duì)象所處的環(huán)境和條件，動(dòng)態(tài)地選擇相應(yīng)的管理手段和方式。因此，配合這種監(jiān)管方式的改變，法律在監(jiān)管主體的權(quán)限設(shè)置上必須做相應(yīng)改動(dòng)。 《中國(guó)人民銀行法》對(duì)人民銀行的監(jiān)管職責(zé)有所規(guī)定，但過(guò)于寬泛和原則，如第32條規(guī)定：“中國(guó)人民銀行有權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存款、貸款、結(jié)算等情況隨時(shí)稽查監(jiān)督。中國(guó)人民銀行有權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)違反規(guī)定提高或者降低存款利率、貸款利率的行為進(jìn)行監(jiān)督檢查?！北M管《商業(yè)銀行法》對(duì)這些職權(quán)的規(guī)定有所補(bǔ)充，但是在監(jiān)管權(quán)力的運(yùn)作上仍缺少詳盡的規(guī)定，無(wú)法促成監(jiān)管權(quán)力的有效運(yùn)作?，F(xiàn)在，銀監(jiān)會(huì)接替中央銀行履行對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管職責(zé)，但在其發(fā)布的一號(hào)公告中有關(guān)監(jiān)管職責(zé)的規(guī)定基本上是照搬了《中國(guó)人民銀行法》。所以，要實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的監(jiān)管，應(yīng)該盡快頒布銀行業(yè)監(jiān)管方面的法律，對(duì)銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管權(quán)力及其運(yùn)作程序作出新的明確規(guī)定。