申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)研究飲料制造(已改無(wú)錯(cuò)字)
2022-07-26 16:09:43 本頁(yè)面
【正文】 000799湘 酒 鬼 600199金牛實(shí)業(yè) 600779全興股份 600735蘭陵陳香 000995皇臺(tái)酒業(yè) 注：①糧食類白酒與薯類白酒（原消費(fèi)稅率為15％）的消費(fèi)稅下降幅度一致。②由于白酒從價(jià)稅僅從生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行征收，而白酒企業(yè)基本上采取銷售環(huán)節(jié)單設(shè)子公司的形式，因此這里生產(chǎn)環(huán)節(jié)的白酒收入按照母公司收入進(jìn)行匡算，但瀘州老窖的銷售公司被納入母公司的核算范圍，因此這里無(wú)法計(jì)算其生產(chǎn)環(huán)節(jié)的收入，此外ST寧窖沒(méi)有02年數(shù)據(jù)，因而沒(méi)有對(duì)這兩個(gè)公司進(jìn)行分析。上表可見(jiàn)，若降低稅率，除了貴州茅臺(tái)影響最大外，受益比較深的仍然是五糧液、山西汾酒、沱牌曲酒以及古井貢。三、白酒行業(yè)將可能成為QFII重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)在眾多的白酒上市公司中業(yè)績(jī)好、流通市值大、低市盈率的龍頭企業(yè)將受到AFII的受青睞.首先，在外資看來(lái)，中國(guó)最大的特點(diǎn)是巨大的市場(chǎng)，因?yàn)椤爸袊?guó)=市場(chǎng)”，而消費(fèi)品行業(yè)則是大市場(chǎng)的主要受益部門(mén)，因此消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力極大。白酒行業(yè)作為主要的消費(fèi)品行業(yè)，并且面對(duì)全國(guó)性的消費(fèi)群體，必將收到關(guān)注。其次，行業(yè)獨(dú)特也是QFII的一大選股標(biāo)準(zhǔn)。白酒行業(yè)極富中國(guó)特色，由于口味獨(dú)特，符合中國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣，消費(fèi)者的忠實(shí)性高，國(guó)外產(chǎn)品的可替代性不強(qiáng)。此外，由于白酒自身特點(diǎn)，依賴于地方性的水土和氣候資源，也有一定的資源壟斷性。最后，白酒行業(yè)既有五糧液等大型的龍頭企業(yè)，同時(shí)白酒市場(chǎng)和消費(fèi)的分散程度仍然較高，還有較大的整合和成長(zhǎng)的余地，這也對(duì)外資形成了一定的吸引力。而在眾多的白酒上市公司中業(yè)績(jī)好、流通市值大、低市盈率的龍頭企業(yè)將更受青睞.表三、白酒上市公司的業(yè)務(wù)規(guī)模以及流通市值排名股票代碼股票簡(jiǎn)稱白酒產(chǎn)量（萬(wàn)噸）主營(yíng)收入（億元）凈利潤(rùn)（億元）流通市值（萬(wàn)元）當(dāng)前市盈率600519貴州茅臺(tái)197962000858五 糧 液377687600197伊 力 特75525000596古井貢Ａ22100600199金牛實(shí)業(yè)――69680000568瀘州老窖約4213603600
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