【正文】 對(duì)于現(xiàn)代商業(yè)世界是特 別重要的。 第三、證券投資相關(guān)職業(yè)。注冊(cè)金 融分析師、注冊(cè)金融策劃師等。 第四，作為公民，要作出有根據(jù)的公共選擇，應(yīng)該對(duì)金融系統(tǒng)的運(yùn)行情況有基本的了解。 第五，僅從學(xué)術(shù)研究上說(shuō)，金融投資也是一個(gè)十分有意思、具有挑戰(zhàn)性的研究領(lǐng)域，它可以擴(kuò)展一個(gè)人對(duì)現(xiàn)實(shí)世界運(yùn)行狀況的認(rèn)識(shí)。 關(guān)鍵詞匯： 金融、金融資產(chǎn)、證券投資、 證券投機(jī)、金融系統(tǒng)、金融發(fā)展、 金融壓抑、金融深化、金融創(chuàng)新、 金融管制 復(fù)習(xí)思考題： 如何理解金融和金融投資？ 試比較證券投資與證券投 機(jī)。 證券投資環(huán)境應(yīng)包括哪些 方面？ 第二章 金融投資主體 在金融市場(chǎng)上專(zhuān)門(mén)從事金融業(yè)務(wù)和信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，除了銀行外，還有很多種類(lèi)。如果按金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源來(lái)劃分的話(huà)，可將金融投資機(jī)構(gòu)劃分成兩大類(lèi)：一類(lèi)是存款性金融機(jī)構(gòu)，一類(lèi)是非存款性金融機(jī)構(gòu)。另外，還包括個(gè)人、企業(yè)、以及政府部門(mén)，這些參與者分別以投資者或籌資者身份參與金融市場(chǎng)活動(dòng)。 金融投資 主體 ? ▲ 存款性 金融投資機(jī)構(gòu) ? ▲ 非存款性 金融投資機(jī) ? 構(gòu) ? ▲ 其他 金融投資主體 第一節(jié) 存款性金融機(jī)構(gòu) ?所謂存款性金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)吸收各種存款而獲得可利用資金，并將之貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體或投資于證券等以獲取收益的金融機(jī)構(gòu)。它們是金融市場(chǎng)的重要中介，也是套期保值的重要主體。存款性金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、信用合作社。它們和銀行一樣，其共同的特點(diǎn)是：通過(guò)出售間接證券而獲得資金，到期按約定的至少不低于原來(lái)的名義金額歸還。 商業(yè)銀行 儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 信用合作社 存 款 性 金 融 機(jī) 構(gòu) 一、商業(yè)銀行 現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行已經(jīng)成為金融領(lǐng)域中業(yè)務(wù)最廣泛、資金規(guī)模最雄厚的存款性金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行既是資金的供應(yīng)者，又是資金的需求者，幾乎參與了金融市場(chǎng)的全部活動(dòng)。 商業(yè)銀行參與證券投資 活動(dòng)具有的一些特點(diǎn)： 第一 ， 商業(yè)銀行的貸款中往往長(zhǎng)期貸款比重較高 ， 若再持有長(zhǎng)期證券 ， 則風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步提高 ， 因此它需要提高質(zhì)量?jī)?yōu) 、 期限短的投資比重來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn) 。 第二 ， 商業(yè)銀行的投資活動(dòng)受政府法令制約 ， 很多國(guó)家都規(guī)定商業(yè)銀行只能投資于政府債券 、 地方政府債券和投資級(jí)企業(yè)債券 ， 而不允許其購(gòu)買(mǎi)普通股股票和投機(jī)級(jí)股票 。 第三 ， 商業(yè)銀行按固定利率還本付息 ，無(wú)須注意通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 。 第四 ， 商業(yè)銀行需要交所得稅 ， 一些免稅的地方政府債券對(duì)其頗有吸引力 。 現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)： 銀行業(yè)務(wù)全能化。 銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)證券化。 銀行資本起來(lái)越集中。 金融工具不斷創(chuàng)新。 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)科技化。 商業(yè)銀行的性質(zhì)： 商業(yè)銀行是以追求最大利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，為客戶(hù)提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。 商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征 商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè) 經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容、與一般工商企業(yè)的關(guān)系、 對(duì)社會(huì)的影響、國(guó)家對(duì)其的管理 商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè) 商業(yè)銀行的職能 （ 1）信用中介 是指商業(yè)銀行通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)，將社會(huì)上各種閑散資金集中起來(lái)，通過(guò)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將集中的資金運(yùn)用到國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)中去。 （ 2）支付中介 是指商業(yè)銀行利用活期存款賬戶(hù)，為客戶(hù)辦理各種貨幣結(jié)算、貨幣收付、貨幣兌換和轉(zhuǎn)移存款等業(yè)務(wù)活動(dòng)。 （ 3）信用創(chuàng)造 是商業(yè)銀行的特殊職能，是在信用中介和支付中介職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，是指商業(yè)銀行利用其吸收活期存款的有利條件下，通過(guò)發(fā)放貸款，從事投資業(yè)務(wù)，而衍生出更多的存款，從而擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。 （ 4）金融服務(wù) 商業(yè)銀行聯(lián)系面廣，信息靈通，特別是計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，使商業(yè)銀行具備了為客戶(hù)提供更好金融服務(wù)的物質(zhì)條件。 商業(yè)銀行的組織制度：是指一個(gè)國(guó)家用法律形式所確定的商業(yè)銀行體系結(jié)構(gòu)以及組成這一體系的各類(lèi)銀行、金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)分工和相互關(guān)系。簡(jiǎn)而言之，就是一個(gè)國(guó)家用法律形式所確定的該國(guó)商業(yè)銀行體系、結(jié)構(gòu)以及組成這一體系的原則的總和。 商業(yè)銀行組織制度形式 （ 1）單元制 不設(shè)立或不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。美國(guó)最為典型。 （ 2）分行制 法律允許在總行以外，可在本地或外地設(shè)有若干分支機(jī)構(gòu)。英國(guó)最為典型。 （ 3）持股公司制（又稱(chēng)集團(tuán)銀行制） 由某一銀行集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行而建立的一種銀行制度?；ㄆ旒瘓F(tuán)（公司）控制 300多家。 （ 4）連鎖制（又稱(chēng)連鎖經(jīng)營(yíng)制或聯(lián)合制） 由同一個(gè)人或集團(tuán)控制兩家或兩家以上的銀行。 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) （ 1）負(fù)債業(yè)務(wù) 形成商業(yè)銀行的資金來(lái)源業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提和條件。自有資本、各類(lèi)存款、借款（同業(yè)拆借、金融債券等） （ 2） 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 資金運(yùn)用，收入的主要來(lái)源。貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)等。 （ 3）中間業(yè)務(wù) 是指商業(yè)銀行從事的按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 （ 4）國(guó)際業(yè)務(wù) 從廣義上講是指所有涉及外幣或外國(guó)客戶(hù)的活動(dòng)，包括銀行在國(guó)外的業(yè)務(wù)活動(dòng)以及在國(guó)內(nèi)所從事的有關(guān)國(guó)際業(yè)務(wù)。是國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的對(duì)外延伸。范圍相當(dāng)廣泛，概括為三個(gè)主要方面：國(guó)際負(fù)債業(yè)務(wù)、國(guó)際資產(chǎn)業(yè)務(wù)和國(guó)際中間業(yè)務(wù)。 二、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)又稱(chēng)節(jié)儉機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和最終目標(biāo)與商業(yè)銀行沒(méi)有根本差別。但是其經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)方法不同于商業(yè)銀行。 儲(chǔ) 蓄 機(jī) 構(gòu) 的 特 點(diǎn) 資金來(lái)源：流動(dòng)性較大的儲(chǔ)蓄存款 資金運(yùn)用：期限較長(zhǎng)的貸款與投資 資金運(yùn)用所得利息契約確定不能變動(dòng) 資金來(lái)源支付利息隨市場(chǎng)利率而變動(dòng) 名稱(chēng)多種多樣 業(yè)務(wù)較多限制 三、信用合作社 ?信用合作社是由某些具有共同利益的人們組織起來(lái)的 、 互助性質(zhì)的會(huì)員組織 ， 是一種由會(huì)員集資聯(lián)合組成的合作金融組織 。 ?信用合作社大致可分為兩種：城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。 第二節(jié) 非存款性金融投資機(jī)構(gòu) ? 金融市場(chǎng)上另一類(lèi)重要的參與者就是非存款性金融機(jī)構(gòu) 。 它們的資金來(lái)源和存款性金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款不一樣 ， 主要是通過(guò)發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會(huì)閑散資金 。 其資金來(lái)源不是由資金所有者自愿繳存的 ， 而是根據(jù)契約規(guī)定繳納的 ， 這種資金來(lái)源是非存款性的 ， 以接受這種資金為主要來(lái)源的金融機(jī)構(gòu)稱(chēng)為非存款性金融機(jī)構(gòu) ， 包括保險(xiǎn)公司 、 養(yǎng)老金基金 、 投資銀行 、 金融公司 、 投資基金等 。 非 存 款 性 現(xiàn) 代 金 融 機(jī) 構(gòu) 保險(xiǎn)公司 養(yǎng)老金基金 投資銀行 金融公司 投資基金 一、保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)是一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度和信用補(bǔ)償方式 ， 它以社會(huì)互助的形式 ， 對(duì)因各種自然災(zāi)害和意外事故造成的損失進(jìn)行補(bǔ)