【正文】 的貨幣，轉(zhuǎn)化為金和銀。雖然這是一種基礎(chǔ)的要求，但它都是由資本主義制度本身產(chǎn)生的。馬克思認(rèn)為，國(guó)際信用使一切國(guó)家（少數(shù)例外）都有可能先后卷入危機(jī)，資本主義世界貿(mào)易和國(guó)際市場(chǎng)，也是建立在信用制度基礎(chǔ)上的。國(guó)際商業(yè)信用和資本信用，則在國(guó)際范圍內(nèi)造成虛假的需求和虛假的繁榮，促使一切國(guó)家都有可能過(guò)度進(jìn)口和出口，從而發(fā)生生產(chǎn)過(guò)剩。馬克思說(shuō)，“在普遍危機(jī)的時(shí)刻，支付差額對(duì)每個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，至少對(duì)每個(gè)商業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，都是逆差”。這種情況。像走馬燈一樣，按照支付順序。先后在這些國(guó)家發(fā)生。有一個(gè)國(guó)家爆發(fā)危機(jī)，就會(huì)縮短這個(gè)支付序列的通常年限，造成各國(guó)一個(gè)接一個(gè)地卷入危機(jī)，發(fā)生同樣的崩潰。因此，貴金屬外流現(xiàn)象，會(huì)在一切國(guó)家依次發(fā)生。這個(gè)普遍現(xiàn)象表明，貴金屬的流出只是危機(jī)的現(xiàn)象，而不是危機(jī)的原因。因此，貴金屬在不同國(guó)家發(fā)生的流出順序，就是這些國(guó)家在什么時(shí)候發(fā)生危機(jī)的信息。總之，根據(jù)馬克思的觀點(diǎn)，不論在一國(guó)內(nèi)還是在國(guó)際間，信用危機(jī)和貨幣危機(jī)都只是生產(chǎn)過(guò)剩的表現(xiàn)，而不是它的原因。信用只能加速或延緩危機(jī)，但不能把危機(jī)消滅。馬克思在《資本論》中有關(guān)國(guó)際金融問(wèn)題的原述，為我們研究在貴金屬流通條件下的資本國(guó)際流動(dòng)提供了有價(jià)值的線索。（二）列寧關(guān)于國(guó)際資本流動(dòng)的觀點(diǎn)列寧是把國(guó)際資本流動(dòng)作為帝國(guó)主義社會(huì)或壟斷的資本主義社會(huì)的五大基本特征之一加以論述的。列寧認(rèn)為，自由競(jìng)爭(zhēng)占完全統(tǒng)治地位的資本主義的特征是商品輸出，壟斷占統(tǒng)治地位的資本主義的特征是資本輸出。資本輸出在資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期已經(jīng)出現(xiàn)，但當(dāng)時(shí)還只是少量的、個(gè)別的現(xiàn)象。資本輸出大大發(fā)展起來(lái)，成為資本主義國(guó)家必然具有的一個(gè)特征，則是在資本主義進(jìn)人壟斷階段以后。壟斷使少數(shù)最富的國(guó)家產(chǎn)生了大量的“過(guò)剩資本”，造成資本輸出的必要。資本輸出的前提是“過(guò)剩資本”的存在。列寧認(rèn)為，資本輸出有兩種基本形式。一種是生產(chǎn)資本的輸出，即由壟斷直接投資，在國(guó)外開(kāi)辦工礦企業(yè)、建筑鐵路或者低價(jià)收買其他國(guó)家中已有的各種企業(yè)；另一種是借貸資本的輸出，即由政府或私人壟斷積極出面貸款給外國(guó)政府和企業(yè)。列寧指出，資本輸出主要是涌向經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，特別是殖民地半殖民地國(guó)家，因?yàn)槟抢镔Y本少，地價(jià)較賤，工資低，原料多。因而主要帝國(guó)主義國(guó)家資本輸出的地區(qū)分布與它們各自的殖民地分布有很大關(guān)系。尤其是英國(guó)的殖民地領(lǐng)土最多，非洲、美洲、亞洲都有，英國(guó)資本的大量輸出，同大量的殖民地有最密切的聯(lián)系。法國(guó)的國(guó)外投資主要是在歐洲：首先是俄國(guó)，并且多半是借貸資本即公債，而不是對(duì)工業(yè)企業(yè)的投資。列寧也指出，資本不僅輸出到殖民地，而且也輸出到其他帝國(guó)主義國(guó)家。列寧提到資本輸出的條件有兩個(gè)：一是少數(shù)資本主義國(guó)家國(guó)內(nèi)過(guò)剩資本的存在；二是落后國(guó)家具有發(fā)展資本主義的可能性。對(duì)第二點(diǎn)，列寧認(rèn)為，隨著資本主義在全世界的擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家的自然經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)遭到破壞，發(fā)展資本主義的必要條件逐步形成，這就使資本輸出到這些國(guó)家成為可能。列寧指出，“其所以有資本輸出的可能，是因?yàn)樵S多落后的國(guó)家已經(jīng)卷入世界資本主義的流通范圍，主要的鐵路線已經(jīng)建成或已經(jīng)開(kāi)始興建，發(fā)展工業(yè)的起碼條件已有保證等”。對(duì)于過(guò)剩資本存在這一條件，列寧首先批判了這樣一種觀點(diǎn)，即認(rèn)為資本主義社會(huì)是可以不存在資本過(guò)剩的，因?yàn)楸緛?lái)可以有許多地方進(jìn)行投資，例如可以用來(lái)改進(jìn)農(nóng)業(yè)落后狀況，用來(lái)提高本國(guó)勞動(dòng)人民的生活水平。列寧指出，“這樣一來(lái)，資本主義就不成其為資本主義了”。這是因?yàn)?，在列寧看?lái)，工農(nóng)業(yè)發(fā)展不平衡和民眾的半饑半飽的生活水平，正是資本主義生產(chǎn)方式存在的必要條件。同時(shí)，資本家投資是為了賺取利潤(rùn)，資本只會(huì)投到有利可圖的地方，而決不會(huì)不顧利潤(rùn)來(lái)提高人民生活。所以，資本“過(guò)?！辈⒉皇墙^對(duì)的，而是對(duì)有利可圖的投資而言的。列寧認(rèn)為攫取不到壟斷利潤(rùn)的資本就是過(guò)剩的資本，這種資本之所以不投在壟斷資本主義國(guó)家的非壟斷的資本主義領(lǐng)域，而要輸出到落后國(guó)家，其原因就在于落后國(guó)家的利潤(rùn)率、利息率，都比壟斷資本主義國(guó)家中一般利潤(rùn)率和利息率要高，說(shuō)到底，就是資本主義國(guó)家中一般的利潤(rùn)率，隨著資本主義發(fā)展有下降的趨勢(shì)，因此，列寧的資本輸出理論，在邏輯上是以資本主義利潤(rùn)率有下降趨勢(shì)的理論為前提的。列寧認(rèn)為，資本輸出不論采取哪一種形式，都是帝國(guó)主義國(guó)家金融寡頭剝削和奴役國(guó)外人民的一種手段。他指出，在第一次世界大戰(zhàn)前夜，僅美、法、德三國(guó)的國(guó)外投資總額已達(dá)1750－2000 億法郎，若按5％的低利率計(jì)算，每年收人就有80－100 億法郎。這就是帝國(guó)主義壓迫和剝削世界上大多數(shù)民族和國(guó)家的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，這就是極少數(shù)最富國(guó)家的資本主義寄生性的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。資本輸出在經(jīng)濟(jì)上帶來(lái)的后果主要有以下幾點(diǎn)：(1)資本輸出會(huì)在某種程度上引起輸出國(guó)發(fā)展上的一些停滯。列寧認(rèn)為，壟斷資本主義國(guó)家為了獲取高額壟斷利潤(rùn)，把大量資本輸出國(guó)外，使國(guó)內(nèi)的投資相對(duì)減少，這就勢(shì)必引起國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些停滯。壟斷資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和資本輸出的多少有密切關(guān)系，資本輸出愈多的國(guó)家，其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度就愈慢，因此，各國(guó)資本輸出的程度不同，勢(shì)必加劇它們之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。(2)資本輸出總要影響到輸入資本國(guó)家的資本主義發(fā)展，大大加速那里的資本主義發(fā)展。資本輸出對(duì)殖民地半殖民地國(guó)家原有的封建經(jīng)濟(jì)（有的地區(qū)還有奴隸制經(jīng)濟(jì)）會(huì)起很大的分解作用。它破壞了自給自足的自然經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，破壞了城市手工業(yè)和農(nóng)民家庭手工業(yè)，使大量農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn)。自然經(jīng)濟(jì)的破壞，給資本主義造成了商品市場(chǎng)，而大量農(nóng)民和手工業(yè)者的破產(chǎn)，又給資本主義造成了勞動(dòng)力市場(chǎng)，這就為這些國(guó)家資本主義的發(fā)展造成了某些客觀條件和可能，促進(jìn)了這些國(guó)家資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（三）俄林的國(guó)際資本移動(dòng)理論伯爾蒂爾俄林（1899－1979）是瑞典著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，1977 年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本移動(dòng)理論被認(rèn)為是他的創(chuàng)造性貢獻(xiàn)。俄林論述了兩個(gè)因素所引起的短期國(guó)際資本的移動(dòng)，即匯率的變動(dòng)所引起的短期國(guó)際資本移動(dòng)和利率的變動(dòng)所引起的短期國(guó)際資本移動(dòng)。在金本位制度下，假定出現(xiàn)了某種失調(diào)，使對(duì)外匯的需求超過(guò)了供給，從而使匯率提高了。這時(shí)外國(guó)中央銀行或私人銀行就會(huì)提取它們?cè)诮鹑谥行模▊惗鼗蚣~約）所擁有的活期存款，從而增加外匯的供給，使匯率降到它的金平價(jià)水平。當(dāng)匯率低而預(yù)期會(huì)上漲時(shí)，外匯商就會(huì)購(gòu)入這種外匯，從而增加對(duì)它的需求，使匯率回升到它的金平價(jià)水平。以上是匯率在輸金點(diǎn)上下限內(nèi)波動(dòng)的情況。如果匯率的波動(dòng)超過(guò)了輸金點(diǎn)的上限或下限，就會(huì)發(fā)生黃金流動(dòng)。至于利率的變動(dòng)引起短期資本的移動(dòng)，俄林認(rèn)為，產(chǎn)生國(guó)際收支逆差的趨勢(shì)，幾乎總是和貨幣市場(chǎng)上銀根緊縮的情況結(jié)合在一起的。這部分地是由于這樣一種事實(shí)：外匯的出售消化了一部分現(xiàn)存的信貸，銀行又不愿意在這時(shí)給予信貸。然而，當(dāng)信貸的供給依這種方式減少時(shí)，需求卻常常增加了。于是必然引起市場(chǎng)利率上升，國(guó)外流動(dòng)存款金額流入這個(gè)國(guó)家，這就使外匯市場(chǎng)上的供給與需求達(dá)到平衡，國(guó)際收支逆差得到好轉(zhuǎn)。但俄林說(shuō)，利率的上升還以另一種方式導(dǎo)致資本的轉(zhuǎn)移，即國(guó)際有價(jià)證券（特別是那些在主要的證券交易所掛牌的證券）國(guó)內(nèi)看跌。較高的貨幣利率便產(chǎn)生一種直接的影響，使得以借錢來(lái)持有證券變得愈加困難和成本高昂，結(jié)果職業(yè)商人把這種證券送往國(guó)外，因?yàn)槟抢锏男惺羞€沒(méi)有相應(yīng)貶值，這樣，資本流入這個(gè)國(guó)家。至于黃金流動(dòng)的作用，俄林認(rèn)為：黃金外流導(dǎo)致信用緊縮和利率的提高，這又導(dǎo)致短期資本的流入。由于國(guó)際間的黃金流動(dòng)是促使外匯市場(chǎng)得到平衡的機(jī)制的一部分，它們所起的作用與流動(dòng)存款余額所起的作用相同，但它們通常到后期才發(fā)生作用。俄林把自己對(duì)黃金流動(dòng)作用的觀點(diǎn)歸納為以下四點(diǎn)：(1)在大多數(shù)場(chǎng)合上，國(guó)際間黃金的流動(dòng)并不是平衡機(jī)制的一部分。(2)在信用額和購(gòu)買力方面（傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為是黃金流動(dòng)），至少在一定的程度下，是通過(guò)其他方式（如通過(guò)流動(dòng)存款余額和外匯儲(chǔ)備的變化等）更快得多地造成的；在任何黃金流動(dòng)之前，在購(gòu)買力方面就已經(jīng)出現(xiàn)了開(kāi)始變動(dòng)的趨勢(shì)。(3)黃金流動(dòng)是否影響和在多大程度上影響了中央銀行的信用政策，從而造成購(gòu)買力的次級(jí)轉(zhuǎn)移是不確定的。大量的黃金流動(dòng)并沒(méi)有導(dǎo)致信用結(jié)構(gòu)同比例增加，在某些場(chǎng)合根本沒(méi)有導(dǎo)致企業(yè)交易的任何增加。(4)黃金流動(dòng)與其說(shuō)是影響中央銀行的信用政策的有效因素，倒不如說(shuō)是黃金儲(chǔ)備恢復(fù)到被認(rèn)為是可取的或正常的百分比的因素。俄林是這樣論述貨幣機(jī)制問(wèn)題的。首先，在商品和勞務(wù)轉(zhuǎn)移之前，先有貨幣的轉(zhuǎn)移。先看看借款國(guó)實(shí)際的貨幣機(jī)制。比如，通過(guò)一筆貸款，A 國(guó)獲得了1 億美元的B 國(guó)貨幣，首先用6000 萬(wàn)美元購(gòu)買B 國(guó)貨物。其中4000 萬(wàn)美元的B 國(guó)外匯由借款人賣給A 國(guó)的中央銀行，后者用4000 萬(wàn)美元的A 國(guó)貨幣支付，中央銀行增加了自己的外匯儲(chǔ)備；在支付過(guò)程中發(fā)放出更多的鈔票，或增加了可以由它的顧客支配的存款。這時(shí)，信用數(shù)額就立即增加了4000 萬(wàn)美元。然而，購(gòu)買力的增加還不限于此，它還通過(guò)流動(dòng)資本和貨幣收入流動(dòng)的增加而增加。這種較大的信用數(shù)額增加的后果是：一旦第二級(jí)的效果開(kāi)始，購(gòu)買力提高的數(shù)額就大得多。這4000 萬(wàn)美元是用來(lái)購(gòu)買國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨物的。不論是通過(guò)利用閑置的生產(chǎn)要素，還是利用沒(méi)有閑置的生產(chǎn)要素（它們的價(jià)格已上漲）來(lái)生產(chǎn)這種貨物，制造這些貨物的廠商收入都會(huì)增加。增加的收入中，一部分用來(lái)購(gòu)買國(guó)際市場(chǎng)的貨物，從而創(chuàng)造了貿(mào)易入超和對(duì)外匯的需求；另一部分用來(lái)購(gòu)買國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的貨物，從而使這些貨物的生產(chǎn)者的收入增加了。后者又利用其中一部分來(lái)購(gòu)買外國(guó)貨物，使貿(mào)易入超進(jìn)一步增加。比如在一年內(nèi)，購(gòu)買力的增加總額會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)信用的擴(kuò)大，如果把借款數(shù)量稱作購(gòu)買力的“原始”增加，那么購(gòu)買力的進(jìn)一步增加可以稱為“次級(jí)”的增加。然而，A 國(guó)的購(gòu)買力還會(huì)增加，這里所說(shuō)的購(gòu)買力的增加是由于信用擴(kuò)大而產(chǎn)生的。首先，A 國(guó)外匯儲(chǔ)備增加。A 國(guó)中央銀行開(kāi)始發(fā)現(xiàn)它的外匯儲(chǔ)備大得無(wú)此必要，因而采取比較寬的信用政策，使得信用擴(kuò)大。其次，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)者需求的增加也可以導(dǎo)致信用的擴(kuò)大。至于B 國(guó)，將會(huì)出現(xiàn)相反的情況。由于資本的流出，B 國(guó)的購(gòu)買力會(huì)直接或間接地受到影響，從而逐步下降。俄林認(rèn)為，伴隨著資本的國(guó)際流動(dòng)，借貸雙方的貿(mào)易條件都會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。一般說(shuō)，借款國(guó)A 由于生產(chǎn)要素價(jià)格和商品價(jià)格都上漲，貸款國(guó)B由于生產(chǎn)要素價(jià)格和商品價(jià)格都下降，所以，A 國(guó)出口貨物與B 國(guó)出口貨物的貿(mào)易條件變得對(duì)A 國(guó)有利，A 國(guó)的收入水平將上升，B 國(guó)的收入水平將下降。價(jià)格變動(dòng)的這種方向，即A 國(guó)出口商品價(jià)格上升，B 國(guó)出口商品價(jià)格下降，可以從供給方面的變動(dòng)予以解釋。假定A、B 兩國(guó)對(duì)彼此的出口貨物的總的需求沒(méi)有改變。在A 國(guó)，當(dāng)生產(chǎn)要素被吸引到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各工業(yè)部門時(shí)，各出口部門的產(chǎn)量下降了，因此，A 國(guó)出口商品的價(jià)格就會(huì)上升；在B 國(guó)，當(dāng)生產(chǎn)要素流出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各部門時(shí)，出口商品的供給傾向于增加，因此，B 國(guó)出口商品的價(jià)格將趨于下降。至于價(jià)格變動(dòng)的大小，俄林認(rèn)為取決于兩國(guó)的需求彈性。如果需求彈性較大，價(jià)格變動(dòng)就小。但俄林認(rèn)為，如果就一國(guó)的全部出口貨物來(lái)看，外國(guó)的需求具有高度的彈性，從而國(guó)際貿(mào)易條件改變的趨勢(shì)只是在例外情況下才是較顯著的。俄林認(rèn)為，借款國(guó)出口商品價(jià)格的變動(dòng)，從而貿(mào)易條件的變動(dòng)取決于需求彈性、要素供給的狀況和勞動(dòng)力的流動(dòng)性等所組成的條件。與貸款國(guó)（B 國(guó)）相比，貿(mào)易條件的變動(dòng)是否一定有利于A 國(guó)是不能肯定的。這是因?yàn)椋M管作為一個(gè)整體來(lái)看，需求從別國(guó)的生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移到A國(guó)的生產(chǎn)要素，但是從局部來(lái)看，A 國(guó)出口部門的生產(chǎn)要素的價(jià)格不一定上升，從而出口商品價(jià)格也不一定上升。B 國(guó)出口部門的生產(chǎn)要素的價(jià)格不一定下降，從而出口商品的價(jià)格也不一定下降?？隙ㄉ仙闹挥蠥 K 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)商品價(jià)格，肯定下降的只有B 國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)商品價(jià)格。在一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，并不需要把生產(chǎn)要素從下降的工業(yè)部門（出口部門）中吸引出來(lái)。而重新調(diào)整只意味著把新的資本、勞動(dòng)、自然資源投在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分中。這樣一種重新調(diào)整必然引起各部門間生產(chǎn)要素的相對(duì)價(jià)格和商品相對(duì)價(jià)格的變化。首先，出口部門以及與國(guó)外商品競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分中大量使用的那種生產(chǎn)要素的價(jià)格相對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分大量使用的另一種生產(chǎn)要素的價(jià)格將下降；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)商品價(jià)格相對(duì)于出口部門商品價(jià)格和與外國(guó)商品競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)部門商品來(lái)說(shuō)就會(huì)上升。其次，即使是同一種生產(chǎn)要素，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部門所付出的價(jià)格也會(huì)高于出口部門或與外國(guó)商品競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部門所付出的價(jià)格。生產(chǎn)要素和商品的相對(duì)價(jià)格之所以有以上的變動(dòng)，是因?yàn)樯a(chǎn)要素缺乏流動(dòng)性，特別是固定資產(chǎn)（如廠房和機(jī)器）要從一種用途轉(zhuǎn)入另一種用途是相當(dāng)困難的。然而，隨著時(shí)間的推移，生產(chǎn)要素總會(huì)慢慢地從邊際生產(chǎn)率低的行業(yè)流向邊際生產(chǎn)率高的行業(yè)。因而生產(chǎn)因素的相對(duì)價(jià)格以及商品的相對(duì)價(jià)格有退回到兩國(guó)借款以前的相對(duì)地位的趨勢(shì)。俄林指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部門生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲與商品價(jià)格的上漲不一定是同步的。更有可能的是，商品價(jià)格的上漲快于生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲。俄林還對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)以后資本輸出國(guó)的重新調(diào)整，即B 國(guó)的重新調(diào)整過(guò)程進(jìn)行分析。他認(rèn)為，總的說(shuō)來(lái)，資本輸出國(guó)的重新調(diào)整過(guò)程差不多恰恰同資本輸入國(guó)相反；出口各部門的生產(chǎn)將會(huì)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部門的生產(chǎn)將會(huì)減少，與國(guó)外商品生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部門的生產(chǎn)處于中立。它的產(chǎn)量比對(duì)它的消費(fèi)而言，有所增加，一部分用來(lái)代替來(lái)自為國(guó)的進(jìn)口品。但是，重新調(diào)整過(guò)程中所遇到的困難，在貸款國(guó)（B 國(guó)），要比借款國(guó)（A 國(guó)）大得多，這主要是由于工資剛性的存在。（四）金德伯格的國(guó)際短期資本流動(dòng)理論查爾斯普爾金德伯格是美國(guó)著名的國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他1937 年出版的《國(guó)際短期資本流動(dòng)》一書(shū)被認(rèn)為是20 世紀(jì)30 年代西方國(guó)家金融理論研究中的名著之一。金德伯格分三步研究了國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)輸入國(guó)和輸出國(guó)貨幣供給的影