【正文】 全市資產(chǎn)增值 30億都計入企業(yè)的資本公積，帶來凈資產(chǎn)的加大。） X100% Jump to first page 利息保證倍數(shù) = 利潤總額 +利息費用 利息費用 指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比較，倍數(shù)越大，支付利息的能力越強。根據(jù)企業(yè)實際情況評價。 5倍較好，小于 3倍要小心。 （四）利息保證倍數(shù) Jump to first page （五）長期資產(chǎn)適合率 長期資產(chǎn)適合率 = 所有者權(quán)益 +長期負(fù)債 固定資產(chǎn) +長期投資 ?100% 結(jié)合營運能力、盈利能力指標(biāo)看償債能力； 結(jié)合現(xiàn)金流動表看企業(yè)的償債能力； 大于等于 100%較好。 Jump to first page 三、資本狀況分析 （一）資本保值增值率 資本保值 增值率 = 年末所有者權(quán)益 年初所有者權(quán)益 （ 1）資產(chǎn)流失反映不出來 （ 2）數(shù)增實未增（扣除資產(chǎn)重估增值 等因素） （ 3）增值來源 —— 靠實現(xiàn)利潤 Jump to first page （二）資本積累率 資本積累率 = 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 ?100% 考核所有者權(quán)益的指標(biāo)； 分析資本增長的原因； Jump to first page 第三講 利潤表分析 變化： 取消了主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)支出，全部歸類為營業(yè)收入與營業(yè)成本。 主營業(yè)務(wù)稅金及附加為營業(yè)稅金及附加 新增公允價值變動損益項目 沒有規(guī)范利潤分配表的列報，規(guī)范了所有者權(quán)益變動表。 Jump to first page 經(jīng)營實力？ 經(jīng)營成長性？ 盈利能力？ 收入結(jié)構(gòu) 成本費用結(jié)構(gòu) 利潤形成結(jié)構(gòu) 利潤分配結(jié)構(gòu) 營業(yè)收入 營業(yè)外收入 投資收入 利潤表告訴我們什么？ Jump to first page 利潤 =收入 — 費用 一、利潤表構(gòu)成要素 二、結(jié)構(gòu)（多步式） 主要有三個指標(biāo)： 第一節(jié) 利潤表的相關(guān)知識 Jump to first page 營業(yè)利潤 =營業(yè)收入 — 營業(yè)成本 — 營業(yè)稅金及附加 — 銷售費用 — 管理費用 — 財 務(wù)費用 — 資產(chǎn)減值損失 177。 公允價值變動損益 利潤總額 =營業(yè)利潤 +營業(yè)外收入 — 營業(yè)外支出 凈利潤 =利潤總額 — 所得稅 Jump to first page 三、數(shù)字來源（虛帳戶） 損益類帳戶： 成本費用 本年利潤 收 入 Jump to first page 與生產(chǎn)相關(guān) —— 制造費用 與銷售相關(guān) —— 銷售費用、經(jīng)營費用 與經(jīng)營和行政管理有關(guān) —— 管理費用 與理財有關(guān) —— 財務(wù)費用 四、費用歸屬 Jump to first page 第二節(jié) 利潤表重點項目分析 營業(yè)收入 （ 1）虛列收入 （ 2）不列收入 營業(yè)成本 （ 1）多轉(zhuǎn) （ 2）少轉(zhuǎn) Jump to first page 產(chǎn)品銷售費用 廣告費、展覽費、運輸費、包裝費、 銷售人員工資（與銷售收入對比看） 財務(wù)費用 利息凈值（利息支出 — 利息收入） Jump to first page 管理費用 主要與產(chǎn)品銷售收入對比 （企業(yè)收入那去了？看流向渠道） 成本 費用 利息 稅金 留在企業(yè)，用于補償 永遠退出企業(yè) 看銷售中有多大能力承擔(dān)這項費用 Jump to first page （三）總量（總括）分析 收入（總收入的構(gòu)成，各項收入所 占比重；） 費用（支出） 收入與費用的配比 Jump to first page 第三節(jié) 利潤表比較分析 一、與本企業(yè)歷史比較分析 P103 二、與同類企業(yè)比較分析 P101 三、比較結(jié)構(gòu)百分比分析 P102 Jump to first page 第四節(jié) 利潤表比率分析 一、盈利能力分析 （一）主營業(yè)務(wù)毛利率 主營業(yè)務(wù)毛利率 = 毛利 營業(yè)收入 ?100% 毛利 =主營業(yè)務(wù)收入 — 主營業(yè)務(wù)成本 Jump to first page （二）主營業(yè)務(wù)凈利率 主營業(yè)務(wù)凈利率 = 凈利潤 主營業(yè)務(wù)收入 ?100% 主營業(yè)務(wù)成本率； P105 營業(yè)費用率 主營業(yè)務(wù)稅金率； Jump to first page （三）資產(chǎn)凈利率 稅后凈利 平均總資產(chǎn) 資產(chǎn)凈利率 = ?100% 例：甲公司 1999年期初資產(chǎn)為 3360萬，期末資產(chǎn) 4000萬，凈利潤 272萬。 資產(chǎn)凈利率 = 272 （ 3360+4000） /2 ?100% Jump to first page 總資產(chǎn)報酬率 = 利潤總額 +利息費用 總資產(chǎn)平均占用額 *100% 涉及兩張表的內(nèi)容。 （ 1） 該指標(biāo)與銀行存款利率對比 ； （ 2）如低于銀行利率，分析資金占用； （ 3）注意分析不良資產(chǎn)。 （四）總資產(chǎn)報酬率（百元資產(chǎn)獲利） Jump to first page 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 凈資產(chǎn)平均占用額 （ 1）反映所有者投入資本的獲利能力，凈利潤是稅后利潤，平均值是期初 +期末。 （ 2）上市公司必須披露的指標(biāo)。 （五）凈資產(chǎn)收益率 ?100% Jump to first page （六）每股收益 每股收益 = 凈利潤 年末普通股份總數(shù) 每股收益率是本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值。 例：甲公司當(dāng)年凈利 23880萬，發(fā)行 在外普通股 4000萬股，則每股收益 5。 97元。 Jump to first page 市盈率 = 普通股每股市價 普通股每股收益 例：甲公司普通股每股盈余 11。 94元，年終時每股市價 160元，則市盈率為 13。 4 市盈率越高說明公司的社會信賴程度越高 預(yù)示公司具有發(fā)展?jié)摿Γ瑫r風(fēng)險大。 （七）市盈率 Jump to first page （八）每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) = 年度末股東權(quán)益 年度末普通股股數(shù) 每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票最低價值。 Jump to first page 二、營運能力分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 應(yīng)收帳款平均額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 Jump to first page （ 1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)變現(xiàn)速度和管理效率。在一定程度上可 以彌補流動比率低給債權(quán)人的不良影響 （ 2）評價應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)情況，應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)銷售產(chǎn)品的種類，商業(yè)慣性，企業(yè)信用政策以及行業(yè)平均水平，進行綜合考慮。 說明： Jump to first page （ 3）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以作為制定信用政策，評價收帳效率的依據(jù)。 （ 4）考慮應(yīng)收票據(jù)因素時可以稱為應(yīng) 收 款項周轉(zhuǎn)天數(shù)。 Jump to first page 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)率 = ────── 存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/周轉(zhuǎn)率 Jump to first page 說明： 一般情況，存貨周轉(zhuǎn)率高，存貨占用水平的風(fēng)險就較小，變現(xiàn)能力及資金使用效率就好，合理的存貨周轉(zhuǎn)率要視產(chǎn)業(yè)特征、市場行情及企業(yè)自身特點而定。 由于存貨的計價處理存在著不同的會計處理方法，在分析時要考慮此因素。 分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出管理中的問題，如存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要項目進行分析。 Jump to first page 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn) 銷售收入凈額 周轉(zhuǎn)率 = 流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/周轉(zhuǎn)率 說明： 周轉(zhuǎn)情況的一個綜合指標(biāo)。 Jump to first page 2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，會相對節(jié)約流動資 金，相當(dāng)于擴大了企業(yè)資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力。反之若資金周轉(zhuǎn)速度慢，為維持正常經(jīng)營，企業(yè)必須不斷補充資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要而投入更多的資源，形成資金使用的低效率，也降低了企業(yè)的盈利能力。 Jump to first page 三、成本費用消化能力分析 主營業(yè)務(wù)成本率 管理費用率 財務(wù)費用率 Jump to first page 成本費用利潤率 = 利潤總額 主營業(yè)務(wù)成本 +期間費用 ?100% Jump to first page 銷售利潤率 利潤 銷售收入 成本費用 收入 數(shù)量 單價 變動成本 固定成本 （量差） （ 價差） 成本費用占銷售收入的比重 產(chǎn)品銷售收入與產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費用、 管理費用、財務(wù)費用分別進行對比。 Jump to first page 利潤表應(yīng)該特別關(guān)注的信息： 銷售收入逐年下降； 銷售成本不斷上升； 期間費用不斷攀升； 提高盈利能力應(yīng)從以下幾方面入手： 擴大銷售，多攬定單，以提高銷售收入； 完善成本制度，降低生產(chǎn)成本； 嚴(yán)格費用預(yù)算增強節(jié)支意識； Jump to first page 第四講 現(xiàn)金流量表分析 Jump to first page 現(xiàn)金流量