【正文】 本市場結(jié)構(gòu)過于單一，地方中小金融機構(gòu)規(guī)模過小，缺乏利率市場化，缺乏政府對中小企業(yè)實質(zhì)性的支持，政府過度干預(yù)導(dǎo)致信貸財政化，缺乏完善的社會信用體系、嚴格的財務(wù)制度等制度性因素。如果政府完全為中小企業(yè)提供擔(dān)保，不但銀行會產(chǎn)生“道德風(fēng)險”，信息不對稱也會造成“委托代理”問題，另外財政能力有限都決定了政府對中小企業(yè)融資大包大攬不現(xiàn)實。中小企業(yè)生存難緣于融資難2008年開始了繼1997年、2004年之后的第三個中小企業(yè)“崩潰年”。而政府的經(jīng)濟刺激計劃也甚少惠及中小企業(yè)。中小企業(yè)生存困難，大量倒閉或停產(chǎn)。中小企業(yè)生存難，除了內(nèi)部管理存在問題、缺乏人才、技術(shù)水平不高外，資金不足和融資困難是中國中小企業(yè)面臨的最大問題，絕大部分中小企業(yè)存在資金缺口。而像四川的中小企業(yè)在金融危機爆發(fā)前就有98%存在資金缺口，總資金缺口也達1000億元。資金短缺往往極大地限制中小企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)和設(shè)備升級、新產(chǎn)品的研制和開發(fā)、拓展新市場和增加新經(jīng)營項目。正常經(jīng)營的企業(yè)融資應(yīng)主要通過直接融資和間接融資兩個渠道完成。這種扭曲一方面是由于中國中小企業(yè)壽命周期短，多數(shù)很難由需要自籌資金的起步時期發(fā)展到能發(fā)行企業(yè)債券甚至上市的成熟階段導(dǎo)致；另一方面也反映出中小企業(yè)在直接和間接融資上的困難。中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險過高妨礙其外部融資。即便是在金融市場發(fā)達的美國，每年新創(chuàng)辦的中小企業(yè)中至少有40%于當(dāng)年倒閉，5年后依然存活的比例僅為32%，8年后為19%，10年后為13%，而在中國由于各種因素中小企業(yè)的壽命周期更短，因此要想得到外部融資相當(dāng)困難。直接融資方式要求資金的使用者通過信息批露及公正的會計、審計等第三者監(jiān)督的方式來提高透明度，信息不透明的程度越高，資金提供者要求的在讓渡資金時所要求的風(fēng)險補償就越高。金融體系發(fā)展不完善。中國對中小企業(yè)上市規(guī)定過嚴，且對中小企業(yè)的劃分過于寬泛，造成能夠在中小企業(yè)板發(fā)行上市的實際上為大中型企業(yè)，無法真正為中小企業(yè)提供融資。但是各地城市商業(yè)銀行以及信用社發(fā)展滯后，出于資金實力方面的困境無法大范圍地解決中小企業(yè)融資；另外很多地方金融機構(gòu)出于降低風(fēng)險和利益最大化等因素的考慮，采取了“跟隨”國有商業(yè)銀行的信貸策略，缺乏對小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的拓展。目前中國銀行部門存在的利率管制，無法通過利率自由化降低銀行對抵押品的要求；而市場決定的利率還可以降低傳統(tǒng)的關(guān)系貸款(即對老客戶的依賴)，更多開拓新客戶，銀行承擔(dān)風(fēng)險的意愿也會有所升高。政府功能的缺失和錯位，缺乏政府對中小企業(yè)實質(zhì)性的支持。國家沒有在對商業(yè)銀行的管理、考核中，專門規(guī)定為中小企業(yè)提供服務(wù)的條款和規(guī)范，這樣銀行自然青睞風(fēng)險系數(shù)小、信貸成本低的大型企業(yè)，缺乏向中小企業(yè)提供貸款的積極性。由于缺乏信用信息系統(tǒng)和嚴格的懲罰制度，作為借款者的中小企業(yè)會利用自身信息上的優(yōu)勢，隱瞞事實，連續(xù)在不同銀行間實施一次性博弈，逃避金融債務(wù)，金融機構(gòu)被迫采取“不貸”的辦法來應(yīng)對企業(yè)潛在的期盼行為。銀行出于自身風(fēng)險的考慮，對中小企業(yè)貸款要求提供擔(dān)保。因此要較好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，必須大力發(fā)展信用貸款和為企業(yè)提供信用擔(dān)保。歐美等市場經(jīng)濟發(fā)達的國家尚且依靠政府手段幫助小企業(yè)融資；由于政府救助和債務(wù)重組失敗，擁有百年歷史的美國最大中小企業(yè)商業(yè)貸款機構(gòu)CIT集團正式申請破產(chǎn)保護，這說明給小企業(yè)貸款并非沒有風(fēng)險。因此必須依靠一些政策上的鼓勵和扶持，否則商業(yè)銀行不愿涉足中小企業(yè)的發(fā)展。政府完全為企業(yè)提供擔(dān)保，銀行會產(chǎn)生“道德風(fēng)險”，將減少對企業(yè)情況進行調(diào)查。直接融資與間接融資要協(xié)調(diào)發(fā)展。積極擴大直接融資市場可以改變目前中小企業(yè)融資過于依靠銀行信貸的局面。在依靠商業(yè)銀行的同時，要引導(dǎo)社會資本。商業(yè)銀行有承擔(dān)一定社會義務(wù)的責(zé)任，理應(yīng)承擔(dān)起為中小企業(yè)融資的任務(wù)。要積極發(fā)展中小銀行和地方金融機構(gòu)。細分需要支持的中小企業(yè)。首先是理論上可以或接近獲得直接或間接融資的企業(yè)，由于資本市場規(guī)模過小、或是由于與銀行溝通不足或無法以更為合理的成本獲得資金；這類企業(yè)通常具有一定規(guī)模，屬于中型企業(yè)；其次是具備潛在信貸條件的中小企業(yè)，由于金融創(chuàng)新不夠無法獲得貸款，一般屬于中型和小型企業(yè)；第三種是不具備信貸條件的中小企業(yè)，被迫向非正規(guī)金融機構(gòu)融資，通常為有發(fā)展?jié)摿Φ男⌒秃臀⑿推髽I(yè)；第四類是脫離短期或長期政策支持無法生存的企業(yè)。對待規(guī)模大、發(fā)展正規(guī)、自身生存能力強的中小企業(yè)，主要是要更多依靠完善市場和金融創(chuàng)新為其融資掃除障礙；而對于部分處于弱勢的小型、微型企業(yè)則需要政府政策和財政的支持。由于資金的限制，政策扶植不可能覆蓋全部弱勢中小企業(yè)。政策建議：規(guī)范各種標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)存的中小企業(yè)界定過于寬泛。歐盟將職工人數(shù)在250人以下的企業(yè)叫中小企業(yè)，而在希臘、印尼、菲律賓等國家更是將職工99人以下的企業(yè)稱為中小企業(yè)。定義不明確影響到關(guān)于中小企業(yè)政策的制定。這樣雖然各級金融機構(gòu)能夠完成政府規(guī)定的扶植中小企業(yè)的指標(biāo)，資金也很少會流入真正需要資金的小型或微型企業(yè)。要細分中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)三個層次，在資金援助、信用貸款、政府傾斜性采購等各項具體政策中出臺政策分別扶持，這樣有利于避免寬泛的中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)造成的扶持政策實施時的排擠效應(yīng)。在各部門發(fā)布的數(shù)據(jù)中，應(yīng)該把中型企業(yè)、小企業(yè)、微型企業(yè)分開統(tǒng)計，可以考慮在大部分的政策執(zhí)行中僅讓小企業(yè)和微型企業(yè)為受惠主體。針對中小企業(yè)所在的不同產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、建筑、加工業(yè)、制造業(yè)、零售、金融保險、服務(wù)業(yè)等制定各自的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。首先政府要通過頒布相關(guān)的法律、法規(guī)和制定政策，通過誠信評級體系和征信制度的建立和逐步完善，對遵守誠信者進行獎勵，對違反者進行嚴懲，增加違約成本，為社會誠信建設(shè)提供制度保證。對現(xiàn)有制度的改革和完善改革銀行體系，大力發(fā)展地方中小銀行。適當(dāng)放寬利率，政府根據(jù)業(yè)績對金融機構(gòu)補貼?？紤]到中小企業(yè)的承受能力，可以采取對初始客戶貸款采取“小量、適當(dāng)高利率”，根據(jù)對客戶風(fēng)險的最初評定，最高初始利率可定為基準(zhǔn)利率的150%到200%；政府可以根據(jù)各金融機構(gòu)每年對中小企業(yè)融資的完成指標(biāo)來對其進行財政上的補貼或是稅收上的優(yōu)惠來彌補金融機構(gòu)的損失。通過行政手段和政策優(yōu)惠引導(dǎo)金融機構(gòu)。可以把給小企業(yè)貸款當(dāng)成是銀行要履行的社會責(zé)任之一，除了政府補貼的方式外，還要動用一些行政的措施，可以設(shè)置向小企業(yè)貸款的硬指標(biāo)，作為銀行業(yè)績考核的重要內(nèi)容。同時對金融機構(gòu)采取各種鼓勵形式。建立完善的擔(dān)保體系。世界上擔(dān)保體系運行最好的主要有日本、美國、臺灣和韓國，政府財政都占到一定比例，像美國小企業(yè)管理局的營運資金由聯(lián)邦財政負擔(dān)，每年國會從預(yù)算中撥款補貼，臺灣中小企業(yè)信用保證基金政府出資占84%，韓國信用擔(dān)?；?KCGF)資金來源主要也為政府和銀行機構(gòu)。加大對信用擔(dān)保機構(gòu)的財稅支持，同時可以考慮引進社會資本?？梢耘c地方社會資本相結(jié)合，這樣有助于在擴大向小規(guī)模的中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)過程中風(fēng)險的控制。可以考慮建立互助性民間擔(dān)保機構(gòu)，賦予中小企業(yè)投資公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，不僅起到了對政府為主的擔(dān)保機構(gòu)資金不足的補充作用，也可以解決擔(dān)保機構(gòu)激勵與約束不對等的問題。由政府出資建立不以盈利為目的的信用再擔(dān)保公司，為擔(dān)保機構(gòu)提供再擔(dān)保，分散擔(dān)保公司風(fēng)險。對不同層次的中小企業(yè)給不同的解決方式單純依靠市場無法解決大部分中小企業(yè)融資難問題，單純完善金融市場只能解決條件最好的中小企業(yè)。通過金融創(chuàng)新也僅能解決條件較好的中小企業(yè)融資問題。這樣單純依靠市場惠及面過窄，僅能解決第一類和部分第二類中小企業(yè)融資問題。發(fā)展最規(guī)范、競爭力最強、規(guī)模較大的中型企業(yè)上市，發(fā)行企業(yè)債。由地方財政爭取聯(lián)合社會資本共同出資成立債權(quán)型基金，甄選不符合企業(yè)債發(fā)行條件但有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，通過集合債的模式以較低的利率發(fā)行債券，部分基金用于部分認購企業(yè)債券。通過引入社會資本，不但能提高效率，減少“委托—代理”現(xiàn)象的發(fā)生，還能有效地利用有限的財政資源拉動社會資本。通過政策規(guī)定和優(yōu)惠引導(dǎo)商業(yè)銀行積極建立服務(wù)中小企業(yè)的當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)，發(fā)展中小企業(yè)貸款。理論研究和國外經(jīng)驗均表明金融機構(gòu)的規(guī)模與中小企業(yè)融資難度存在很強的正相關(guān)系；本地金融機構(gòu)對本地企業(yè)會更熟悉，從而信息不對稱程度也會更低。利用社會資本解決規(guī)模較小、風(fēng)險較大的中小企業(yè)資金問題。社會資本可以通過特殊的交易手段，例如以熟人為中介，通過親情、友情等力量降低信用風(fēng)險，并具有較低的信貸操作成本，在一些環(huán)境下對正規(guī)金融渠道無法覆蓋領(lǐng)起到補充作用。要建立正向激勵的引導(dǎo)機制，允許經(jīng)營規(guī)范的小額貸款公司在5年后轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诠荆踔烈院蟀l(fā)展成為社區(qū)銀行，從而起到規(guī)范社會資本的作用。政府為部分弱勢中小企業(yè)提供直接支持?？梢钥紤]建立以政府財政支持的以強化中小企業(yè)“造血”功能為宗旨的政策性金