【正文】 型小微企業(yè)的融資市場(chǎng)，解決國(guó)有大型商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款時(shí)信息成本較高的問(wèn)題。這些優(yōu)勢(shì)都是大型國(guó)有商業(yè)銀行不能比擬的。能在小微企業(yè)融資市場(chǎng)上引入更多民營(yíng)小型商業(yè)銀行的參與，加大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力度，同時(shí)對(duì)中小企業(yè)貸款給予稅收和政策上的優(yōu)惠，將有助于解決中小企業(yè)貸款供給不足的問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，科技型小微企業(yè)規(guī)模小，缺少不動(dòng)產(chǎn)的抵押物，資金的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自身所能提供抵押物的價(jià)值，在銀行較高的貸款門(mén)檻下，廣大科技型小微企業(yè)很難獲得貸款。因此，為了有效解決上述問(wèn)題，就必須對(duì)銀行的主要貸款模式進(jìn)行改革，允許更多面向科技型小微企業(yè)的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，比如說(shuō)無(wú)抵押金融產(chǎn)品，直接融資品等。與此同時(shí)，外資商業(yè)銀行將帶來(lái)許多金融創(chuàng)新的產(chǎn)品，其中很多是面向科技型小微企業(yè)需求的，這些金融創(chuàng)新理念和產(chǎn)品豆?jié){有助于解決目前科技型小微企業(yè)融資難，融資渠道單一的問(wèn)題。科技型中小企業(yè)在無(wú)錫經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有不可或缺的地位?？墒悄壳斑€有一些因素阻礙了科技型中小企業(yè)的發(fā)展，其中比較突出的是科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。資金是企業(yè)的血脈,是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力。而無(wú)錫科技型中小企業(yè)由于受自身因素和外部因素的影響,在其長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中一直受融資的困擾。隨著對(duì)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題認(rèn)識(shí)越來(lái)越深入，對(duì)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究與分析也越來(lái)越多，如何創(chuàng)建一種高效互利的融資渠道還是一個(gè)值得深入研究的課題。 本文的研究思路和方案本論文針對(duì)無(wú)錫科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查與分析的闡述，首先就必須全面了解無(wú)錫科技型中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，編制一份調(diào)查問(wèn)卷，針對(duì)科技型中小企業(yè)的高層管理人員和基層人員設(shè)計(jì)問(wèn)題，并向無(wú)錫地區(qū)主要的科技型中小企業(yè)發(fā)放問(wèn)卷并進(jìn)行分析，同時(shí)還會(huì)針對(duì)存在的共同問(wèn)題進(jìn)行總結(jié)。其次需要根據(jù)回收的問(wèn)卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并結(jié)合國(guó)內(nèi)外對(duì)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究總結(jié)出無(wú)錫科技型中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其融資現(xiàn)狀，對(duì)無(wú)錫科技型中小企業(yè)融資時(shí)遇到的主要問(wèn)題進(jìn)行研究。最后結(jié)合問(wèn)卷結(jié)果及其分析，聯(lián)系理論知識(shí)得出對(duì)目前存在問(wèn)題的對(duì)策，總結(jié)出行業(yè)發(fā)展最佳模式，為無(wú)錫科技型中小企業(yè)的發(fā)展及解決其融資困難的問(wèn)題做出一定的貢獻(xiàn)。一方面通過(guò)理論研究的形式，結(jié)合現(xiàn)有的理論成果，對(duì)無(wú)錫科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行理論模型的建立。另外，將定量研究與定性研究合理地運(yùn)用到論文研究的各個(gè)階段，從而能夠更全面、更有力地分析無(wú)錫科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。新優(yōu)序融資理論為中小企業(yè)融資提供了理論支持。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資環(huán)境融資困難對(duì)策改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了極大的貢獻(xiàn)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，我們必須解決這些問(wèn)題，多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，促使它們?cè)谖磥?lái)發(fā)揮更重要的作用。二、信息的不對(duì)稱性,使銀行對(duì)新辦中小企業(yè)的發(fā)展前景心中把握不大,對(duì)貸款缺乏信心。據(jù)世界銀行近幾年在菲律賓的調(diào)查顯示,大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用約占貸款總額的0 3%—0 5%,而向中小企業(yè)的貸款由于金額較小,管理費(fèi)用高達(dá)2 6%—2 7%。四、中小企業(yè)通常不能按照銀行規(guī)定提供擔(dān)?；蚱渌盅嘿Y產(chǎn)。此種現(xiàn)象在我國(guó)中小企業(yè)中比較普遍。一、中小企業(yè)融資環(huán)境及其特點(diǎn)總體上，我國(guó)企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業(yè)債融資、私募股權(quán)融資。在我國(guó)目前資本市場(chǎng)不夠完善的背景下，銀行貸款是企業(yè)最常用的融資渠道。我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)基本上偏于間接融資，有80%左右的資金來(lái)自銀行，資本市場(chǎng)占的比例非常小，風(fēng)險(xiǎn)基本集中在銀行。（二）股市融資。（2）大部分時(shí)間里，國(guó)內(nèi)股票融資占據(jù)主導(dǎo)。海外融資占比也不斷上升，%。（三）發(fā)行債券。在我國(guó)債券市場(chǎng)中，國(guó)債和金融債占據(jù)了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上，截至2007年10月仍維持在80%以上的高位。二是主要為政府提供融資服務(wù)。近幾年，我國(guó)企業(yè)債發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，其在債券總規(guī)模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。（四）外商直接投資。對(duì)于本國(guó)企業(yè)而言，吸收外資參股或者被外資并購(gòu)，是一種融資途徑。一些沒(méi)有上市的企業(yè)通過(guò)合營(yíng)和參股的方式吸收的外資金額并沒(méi)有超過(guò)外商獨(dú)資或者外商在中國(guó)本土購(gòu)置房地產(chǎn)等資產(chǎn)的總額。最近幾年，我國(guó)每年外商直接投資基本保持在500億美元以上，成為我國(guó)許多企業(yè)重要的資金來(lái)源。（一）加快建立信用擔(dān)保體系?！耙惑w”指主體模式,強(qiáng)調(diào)“多元化資金,市場(chǎng)化操作,績(jī)優(yōu)者扶持”?！叭龑印敝钢醒搿⑹?市、區(qū))、地市三級(jí)。建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,行業(yè)協(xié)調(diào)與自律制度。其次各中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)都要堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作,學(xué)習(xí)運(yùn)用先進(jìn)科學(xué)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制辦法,避免行政干預(yù)。再次,把解決中小企業(yè)融資問(wèn)題和培育中小企業(yè)信用制度結(jié)合進(jìn)行。要表彰重合同、守信用的中小企業(yè),樹(shù)立信用典型,大力宣傳和推廣信用管理先進(jìn)模式和經(jīng)驗(yàn),各有關(guān)部門(mén)要對(duì)這樣的企業(yè)給予支持。（二）積極拓寬融資渠道。第一,應(yīng)建立向中小企業(yè)融資的激勵(lì)和約束機(jī)制。鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行在注意信貸安全的前提下,建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵(lì)和約束機(jī)制,在保證貸款質(zhì)量的同時(shí),切實(shí)提高對(duì)中小企業(yè)的貸款比例。第二,應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大中小企業(yè)貸款利率的浮動(dòng)幅度。要積極研究開(kāi)發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的信貸服務(wù)項(xiàng)目,進(jìn)一步改善銀行對(duì)中小企業(yè)的結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理等金融服務(wù)。加快中小企業(yè)發(fā)展,扶持高科技企業(yè)創(chuàng)新,離不開(kāi)配套的資本市場(chǎng),而股權(quán)融資又是中小企業(yè)融資的重要形式。引導(dǎo)推動(dòng)并規(guī)范中小企業(yè)通過(guò)合資、合作、產(chǎn)權(quán)出讓、利用外資等方式進(jìn)行改組改造。有關(guān)部門(mén)應(yīng)嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入和從業(yè)資格管理,規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)行為,充分發(fā)揮政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的導(dǎo)向作用。（三）完善國(guó)有出資人制度。第二層次,按照監(jiān)管權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)適當(dāng)分離的原則,設(shè)立若干個(gè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu),授權(quán)一些企業(yè)集團(tuán),對(duì)國(guó)有資產(chǎn)實(shí)行法人化、企業(yè)化管理。（四）充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)融資中的作用。最通行的做法是向小企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼性貸款,其具體方法是:由專門(mén)的中小企業(yè)基金掌握貸款,并由中央銀行以極低的利息供放款銀行使用,以彌補(bǔ)其高風(fēng)險(xiǎn)和放款費(fèi)用。此外,政府還應(yīng)采取以下配套措施:建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)用廠房,向中小型工業(yè)企業(yè)出租。支持中小企業(yè)產(chǎn)品的營(yíng)銷工作,對(duì)基本上或大部分由中小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品,實(shí)行優(yōu)先訂貨制度。（五）大膽借鑒國(guó)外支持中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)。為了實(shí)施《信貸擔(dān)?；鸱ā?韓國(guó)于1976年建立了韓國(guó)信貸擔(dān)保基金會(huì)。基金會(huì)的資本來(lái)自政府的補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。這些職能中最重要的是在每筆交易或貸款的基礎(chǔ)上,向中小企業(yè)提供綜合性服務(wù)。(2)美國(guó)的小企業(yè)投資公司。這類公司是由小企業(yè)管理局審批和管理的私有金融機(jī)構(gòu),其職能是向小企業(yè)提供長(zhǎng)期信貸和資金?？傊?，在融資渠道上，我們要針對(duì)于其特點(diǎn)及問(wèn)題，充分運(yùn)用各種積極的辦法，對(duì)融資出現(xiàn)的問(wèn)題做出細(xì)節(jié)分析，有效地解決問(wèn)題，以利于中小企業(yè)的良好發(fā)展。本文以從初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和融資現(xiàn)狀為出發(fā)點(diǎn)，深入探究其融資影響因素，分析初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)融資方式為何很難在中國(guó)推行，并最終總結(jié)完善初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)融資渠道的有效途徑。“資金是企業(yè)的血液”。不可能單單依靠自有資金進(jìn)行有效的運(yùn)作，因此融資對(duì)于中小企業(yè)尤為重要。融資是調(diào)劑資金余缺的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，企業(yè)以價(jià)值最大化為目標(biāo)，來(lái)實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。2014年中，全國(guó)各小微企業(yè)爭(zhēng)先恐后，競(jìng)相發(fā)展，但是僅有11家企業(yè)成功發(fā)行債券，總金額300億元。在眾多處于初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)中，只有為數(shù)不多的、在本行業(yè)中“拔得頭籌”的企業(yè)能夠依靠金融市場(chǎng)解決自身融資問(wèn)題，而大部分企業(yè)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能單純依靠這一途徑解決融資問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，2014年全年只有11家企業(yè)在境外資本市場(chǎng)上市。至于外源融資渠道，分為非正規(guī)和正規(guī)組織。由于缺少外源融資渠道，項(xiàng)目和債券融資方面基本處于空白狀態(tài)。因此，銀行貸款融資方式是初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)首選的融資方式。初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的外源融資渠道是金融機(jī)構(gòu)貸款，此類金融機(jī)構(gòu)多為商業(yè)銀行。根據(jù)近年來(lái)的統(tǒng)計(jì)，每年大約有70%的民營(yíng)工業(yè)企業(yè)向各類銀行申請(qǐng)貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)有商業(yè)銀行每年新增貸款的80%以上都被國(guó)有企業(yè)和項(xiàng)目持有。近年來(lái)，民間融資借貸憑借其手續(xù)靈活、方便快捷的特點(diǎn)廣受小微企業(yè)的歡迎，例如，一些親朋好友彼此互相了解，對(duì)資金的用途、還款來(lái)源和還款時(shí)間十分有把握，那么，只需借貸雙方辦理簡(jiǎn)單的借款手續(xù)之后（甚至貸方口頭同意之后），便可在一兩天之內(nèi)取得資金。三、完善初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)融資渠道的策略（1）改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)家族式的經(jīng)營(yíng)管理制約著初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。要想改變這一局面，就必須積極學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，更新技術(shù)和設(shè)備，提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，引用科學(xué)合理的決策、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制，從而在市場(chǎng)中占得先機(jī)。值得注意的是，改變家族管理模式的關(guān)鍵是分離企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)，在產(chǎn)權(quán)改革中深化產(chǎn)權(quán)明晰制度。（2）加強(qiáng)初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)信用建設(shè)初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)為了贏得更多發(fā)展機(jī)遇，一定要從長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光看待信用建設(shè)這一問(wèn)題。而那些通過(guò)非法行為和不正當(dāng)手段牟取暴利的企業(yè)最終都難逃法律和人民的審判。信用理念的全面貫穿將很好的降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)品牌和形象，作為驅(qū)動(dòng)力，這種良好的信用形象能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)。近年來(lái)，以新型農(nóng)村融資機(jī)構(gòu)為主，以民間融資組織為輔，以商業(yè)銀行為主，以社會(huì)資本為輔的融資模式正在迅速發(fā)展。小額貸款公司在新政策的推行下也如雨后春筍一樣，極盡迅速發(fā)展的勢(shì)頭。民營(yíng)融資機(jī)構(gòu)具有地方性、成本低的特點(diǎn)，這類地方性機(jī)構(gòu)為當(dāng)?shù)爻鮿?chuàng)期科技型小微企業(yè)提供支持，其信息和交易成本低的優(yōu)勢(shì)符合小微企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的發(fā)展需求，可以有效解決小微企業(yè)融資問(wèn)題。例如，小微企業(yè)由于規(guī)模小、成本低、資金回籠時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)推行出貸款利率低的金融產(chǎn)品。對(duì)于真實(shí)交易背景、基本面良好的客戶，開(kāi)發(fā)應(yīng)收貨款轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)以及無(wú)擔(dān)保信用貸款等產(chǎn)品。（3）完善金融服務(wù)體系作為鼓勵(lì)初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的舉措之一，建立健全金融金融服務(wù)體系，制定金融解決方案是提升該類企業(yè)生存狀況的重要環(huán)節(jié)。同時(shí)，城市商業(yè)銀行的金融服務(wù)體系要盡可能擴(kuò)大覆蓋區(qū)域，向鄉(xiāng)村和縣域地區(qū)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，是金融服務(wù)真正走進(jìn)千萬(wàn)家。政府支持主要體現(xiàn)在財(cái)政預(yù)算和稅收兩方面。扶持力度曾強(qiáng)的同時(shí)，政府的扶持規(guī)模也在進(jìn)一步擴(kuò)大，由最初的城市小微企業(yè)到現(xiàn)在的省、市、縣、村各級(jí)小微企業(yè)，盡可能降低對(duì)該類企業(yè)的信貸門(mén)檻，簡(jiǎn)化信貸手續(xù)。這些政策的實(shí)施都為初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的發(fā)展注入了動(dòng)力，為小微企業(yè)主描繪了富有前景的藍(lán)圖。有效地將解決初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)融資困難問(wèn)題與促進(jìn)初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)信用制度相結(jié)合。成立以初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)信用擔(dān)保服務(wù)中心為核心的省級(jí)再擔(dān)保體系，通過(guò)完善區(qū)域性信用再擔(dān)保公司，不斷構(gòu)建全省初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)融資性再擔(dān)保體系。有效地將信用擔(dān)保資源進(jìn)行整合，不斷推動(dòng)股份制形式的初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)信用擔(dān)保公司的建立，進(jìn)而將風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制運(yùn)用到初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)信用擔(dān)保公司上，并且完善由監(jiān)察、紀(jì)檢以及審計(jì)等部門(mén)參加的聯(lián)合監(jiān)