【正文】 10年來，我國在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的諸多領(lǐng)域已經(jīng)形成了國際競爭優(yōu)勢，未來發(fā)展應(yīng)以巨大內(nèi)需市場為后盾，快速提升創(chuàng)新能力，積極發(fā)展新一代核能；加快太陽能熱利用技術(shù)推廣應(yīng)用，開拓多元化的太陽能光伏光熱發(fā)電市場；提高風(fēng)電技術(shù)裝備水平，有序推進風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展；因地制宜開發(fā)利用生物質(zhì)能。隨著規(guī)劃實施，未來10年將累計直接增加投資5萬億元?？梢娢磥硎晡覈鴮π履茉吹男枨蠓浅＞薮?。 億千瓦，核電利用規(guī)模將達到3900萬千瓦。%，%左右。據(jù)初步測算，到2020年要完成非化石能源消費占比15%的目標(biāo)，核電規(guī)模至少達到8000萬千瓦以上，太陽能裝機容量達到2000萬千瓦，生物質(zhì)發(fā)電達到3000萬千瓦。其中，重大水電基地工程將推動金沙江、怒江流域的水電開發(fā)；我國此前規(guī)劃的七大千萬千瓦級風(fēng)電工程，其中將有五大工程計劃在“十二五”期間建成；可再生能源示范城市“十二五”期間將從“發(fā)展可再生能源”和“節(jié)能環(huán)?！眱煞矫孢M行雙重標(biāo)準(zhǔn)考核。我國可再生能源“十二五” 規(guī)劃將力求與電網(wǎng)“十二五”規(guī)劃進行銜接，在“十二五”期間重點解決大型風(fēng)電基地等可再生能源并網(wǎng)瓶頸問題。風(fēng)能 風(fēng)光無限近年來，國家不斷出臺政策支持風(fēng)電建設(shè)和發(fā)展，而該行業(yè)發(fā)展屢超預(yù)期。同時到2015年，我國非化石能源占一次能源的消費比重達到11%左右，到2020年比重達到 15%，其中風(fēng)能和太陽能等可再生能源為2%左右。目前沿海多省已完成或正在準(zhǔn)備海上風(fēng)電規(guī)劃，到“十二五”末，上海、江蘇、浙江、山東和福建的海上風(fēng)電裝機計劃分別是70萬、460萬、150萬、300萬和40萬千瓦，到2020 年，上述地區(qū)的裝機規(guī)劃為155萬、945萬、370萬、700萬和110萬千瓦。也就是說未來11年中每年新增裝機容量大約為2000萬千瓦，而 。隨著風(fēng)電開始步入高速成長期，我國企業(yè)將面臨巨大的市場空間。同時，受益于全球風(fēng)電市場的快速發(fā)展，2007年起我國風(fēng)電整機制造企業(yè)開始探索向海外市場擴張。未來幾年風(fēng)電葉片行業(yè)將持續(xù)繁榮，2009年中國內(nèi)地新增裝機容量1380 萬KW，對應(yīng)葉片消耗（以兆瓦級風(fēng)機占比80%以上推算）約為10000套。目前，我國葉片生產(chǎn)主要集中在少數(shù)幾家研發(fā)能力強、產(chǎn)能規(guī)模大的企業(yè)手上，葉片生產(chǎn)企業(yè)也將會較大的盈利空間。中國核電的支持政策，已從“適度”到“積極”，再變?yōu)椤按罅Πl(fā)展”，體現(xiàn)了國家對發(fā)展核電的重視程度和支持力度。我國將繼續(xù)加快沿海地區(qū)核電發(fā)展，同時推動內(nèi)陸核電項目，形成東中部核電帶。到2020年核電規(guī)模至少達到8000萬千瓦以上，到2030年裝機容量將達到2億千瓦。2009年全球核能發(fā)電量為2560億KW。%，遠低于發(fā)達國家（%，%，%）。加之核電設(shè)備國產(chǎn)化率不斷提高的要求，為國內(nèi)核電設(shè)備供應(yīng)商提供了巨大發(fā)展機遇。核電設(shè)備占核電站總投資的50%左右，將受益最大。2009年我國推出了太陽能屋頂計劃和金太陽示范工程，對國內(nèi)光伏電站投資提供補貼。據(jù)測算，該補貼標(biāo)準(zhǔn)大約可以覆蓋相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)成本的30%50%，大大降低了太陽能光伏發(fā)電成本。受“金太陽工程”和建筑屋頂光伏項目推動，國內(nèi)光伏內(nèi)需市場開始啟動。國家能源局最新透出的目標(biāo)是，到2015年國內(nèi)光伏裝機要達500萬千瓦；到2020年，光伏裝機達2000萬千瓦，因此我國太陽能光伏市場空間巨大。；。EPIA預(yù)測，到2014年世界光伏市場市場需求在政策推動下將會達到30GW，%。因此，隨著國內(nèi)外光伏市場增長，晶硅電池市場前景廣闊。轉(zhuǎn)換效率研發(fā)目標(biāo)約12%14%，隨著工藝穩(wěn)定性和效率研發(fā)的不斷提升，非晶硅薄膜市場將穩(wěn)定增長。2009年，全社會用電量為36587億千瓦時，較2000年增長了172%。未來，全國電網(wǎng)電力流向總體上呈現(xiàn)西電東送、北電南送的格局，并在各區(qū)域之間形成合理的能源流向和電力流向。2009~2020 ，其中智能化投資3841億元，%。第一階段2009~2010年電網(wǎng)總投資為5510億元，智能化投資為341億元，占電網(wǎng)總投資的 %；，智能化投資為1750億元，%；，智能化投資為 1750億元，%。2020年建成以“三華”特高壓同步電網(wǎng)為中心，東北特高壓電網(wǎng)、西北750千伏電網(wǎng)為送端，聯(lián)結(jié)各大煤電基地、大水電基地、大核電基地、大可再生能源基地，各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強智能電網(wǎng)。堅強智能電網(wǎng)建設(shè)可提升我國電網(wǎng)接納清潔能源的能力，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)；促進電動汽車的規(guī)?；焖侔l(fā)展，實現(xiàn)對石油的大規(guī)模替代，降低石油對外依存度，保障國家能源安全；帶動通訊產(chǎn)業(yè)、電器產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。(四)高端制造：把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策機會 薦7股機械行業(yè)繼續(xù)非整體性表現(xiàn)，傳統(tǒng)政策支撐子行業(yè)機會需等待，新興政策支持行業(yè)機會需把握由于機械各子行業(yè)受下游需求影響不同，其面對的市場迥異決定將繼續(xù)表現(xiàn)為非整體性機會。相反隨著“十二五國家重點新興產(chǎn)業(yè)的政策”的逐步推行，新興產(chǎn)業(yè)將從國家層面迎來支持和業(yè)績增速的保證。工程機械：大的投資機會需等待銷量趨勢性確定增長的再次來臨前期政策放松預(yù)期帶動以工程機械反彈，目前工程機械整體估值的水平普遍仍然較低，2010年動態(tài)市盈率為15倍左右，我們認為在目前大盤估值提升的情形下，相比眾多估值高企的投資品種，其具備一定的安全邊際，所以繼續(xù)反彈的機會仍然存在。所以建議等待投資方面的驅(qū)動力好轉(zhuǎn)，工程機械銷量趨勢性確定增長的再次來臨后，再把握可能而來的較大行情。核電領(lǐng)域：上游制造是中堅核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，同時對設(shè)備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機，核電的高速成長將創(chuàng)造60億70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國內(nèi)鑄鍛件制造產(chǎn)能的釋放將加快進口替代的步伐，目前國內(nèi)只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機的制造技術(shù)。海洋工程設(shè)備：“十二五”開發(fā)海洋石油投資將達25003000億，國內(nèi)迎來黃金發(fā)展期“十二五”期間，中國海上能源戰(zhàn)略將更為主動。而5年內(nèi)全球海洋油氣工業(yè)將投資1890億美元在遍及全球的海洋上建立15000個油氣勘探和開采井，全球海上浮式生產(chǎn)設(shè)備市場規(guī)模約1000億美元。當(dāng)前中國有15家船廠投資了大約400億元人民幣用于開拓海洋工程業(yè)務(wù)，來自國內(nèi)企業(yè)之間的競爭也興新了一個行業(yè)。由此建議關(guān)注中海油服、中集集團、中國重工?！笆濉币?guī)劃中，更被列為構(gòu)成國家實力基礎(chǔ)和軍事戰(zhàn)略的核心技術(shù)而將長期加大支持力度。預(yù)計未來20年年均20％以上的高速增長。下半年投資策略：把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策機會綜上所述，在周期性因素明朗前，我們繼續(xù)維持中期策略的基調(diào)，即行業(yè)整體防守，沿新的政策導(dǎo)向調(diào)整結(jié)構(gòu)和布局。我們認為應(yīng)緊抓從國家層面迎來支持和業(yè)績增速的保證的新興產(chǎn)業(yè)，重點把握核電相關(guān)設(shè)備、航空發(fā)動機以及海洋工程裝備制造領(lǐng)域公司的機會，精選個股伺機出擊(五)電子信息：把握新興產(chǎn)業(yè)布局十二五規(guī)劃熱點 薦3股電子行業(yè)回歸正常成長軌道在經(jīng)歷一年多時間30%以上的復(fù)蘇性高速成長后，全球電子行業(yè)正在回歸到正常的成長軌道。LED及觸摸屏將步入高成長階段LED行業(yè)高增長時代已經(jīng)開啟。同時，隨著智能手機、平板電腦等觸摸產(chǎn)品的推動，觸摸屏應(yīng)用進入快速增長階段?！笆濉逼陂g，屬于七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的平面顯示、集成電路、半導(dǎo)體照明、電子設(shè)備制造等領(lǐng)域?qū)@得巨大發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域龍頭公司將會受益。風(fēng)險提示電子產(chǎn)品價格加快下降的風(fēng)險和行業(yè)景氣度加快下行的風(fēng)險。投資新材料領(lǐng)域，是繞不開的永恒主題。其中，自上而下選擇行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)為： 符合國際新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向； 符合國內(nèi)新材料需求發(fā)展方向；符合國家政策支持方向；根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，我們建議重點關(guān)注電子信息、生物醫(yī)用、新型建筑、新能源材料、節(jié)能環(huán)保以及化工新材料。結(jié)合前述行業(yè)和上述標(biāo)準(zhǔn)，我們推薦的投資組合為：三安光電、杉杉股份、佛塑股份、綜藝股份、中航三鑫、回天膠業(yè)、鼎龍股份、紅寶麗、三維絲和三聚環(huán)保。上述公司具有良好的基本面和成長前景，具備長期投資價值。一、創(chuàng)新很難,但轉(zhuǎn)型中期,創(chuàng)新能力一定會大幅提升:品種創(chuàng)新—中國專利藥面世。品牌和渠道創(chuàng)新—中藥企業(yè)向藥用消費品拓展,打造品牌和渠道創(chuàng)新。部分強競爭力的中國制藥企業(yè),具備了整合能力。在公立醫(yī)院改革推動下,中國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)也將開始整合之路。投資策略:進攻和防御兼顧,創(chuàng)新+突破傳統(tǒng)估值是主線:宏觀環(huán)境不明朗,未來半年醫(yī)藥板塊仍有望跑贏市場,我們建議醫(yī)藥組合兼顧進攻和防御,均衡選擇股票。首推恒瑞醫(yī)藥:未來1218個月我們最看好股票,是醫(yī)藥板塊創(chuàng)新標(biāo)桿,仿制藥業(yè)務(wù)三年翻番,創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)是新的增長引擎,虛擬一體化模式下公司將是跨國藥企中國最佳合作伙伴。模式創(chuàng)新:恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、康美藥業(yè)。品牌和渠道創(chuàng)新:在當(dāng)前時點,我們認為仁和藥業(yè)彈性最大。整合:我們推薦兩家醫(yī)藥流通企業(yè),國藥股份和上海醫(yī)藥。向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域拓展