【正文】 累計現(xiàn)金 流量 利潤 折舊 0 1 2 3 4 5 100,000 10,000 15,000 13,000 20,000 17,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 100,000 30,000 35,000 33,000 40,000 37,000 100,000 70,000 35,000 2,000 38,000 75,000 合計 100,000 75,000 100,000 175,000 Chapter 7 759 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 B方案每年現(xiàn)金凈流量不相等 ， 可用復(fù)利現(xiàn)值公式計算凈現(xiàn)值 。 A、 B方案的凈現(xiàn)值均為正值，兩方案均為可行方案。 凈現(xiàn)值法的 優(yōu)點 ： 考慮了資金的時間價值 ， 能夠反映各種投資方案的現(xiàn)值凈收益 。 Chapter 7 761 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 2） 現(xiàn)值指數(shù)法 又稱為利潤指數(shù)或獲利指數(shù) ， 它是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值之比 。 C (1+K)1 (1+K)2 (1+K)n n NCFt = ∑ ———— 247。 有多方案選擇時，現(xiàn)值指數(shù)超過 1最多的為最優(yōu)方案。 式中： PI是現(xiàn)值指數(shù) Chapter 7 762 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 3） 內(nèi)含報酬率法 是使投資項目的凈現(xiàn)值等于 0的貼現(xiàn)率的方法 。 其計算也可以用 Excel的財務(wù)功能 IRR（ 各期數(shù)值 ） 函數(shù)進行 、驗算 ， 過程如下： 第一步 ， 對首期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 。 第三步 ， 對各期折現(xiàn)值求和 。 至此 ， 驗證了內(nèi)含報酬率的準確 ， 同時體會了內(nèi)含報酬率的意義 。 包括房屋及建筑物 、 機器設(shè)備 、 運輸設(shè)備 、 工具器具等 。 劃分兩者界限的單位價值標準 ， 分別為 1000元 、 1500元 、 2023元 。 表示固定資產(chǎn)的原始投資 ， 指建造或購買時支付的原價加運輸 、 安裝 、 調(diào)試費用 。 是重新估價時 ， 重建或購置與原物基本相同的固定資產(chǎn)所需要的費用 。 是固定資產(chǎn)原值減去累計折舊后的凈額 ，反映固定資產(chǎn)的新舊程度 。 固定資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)移 ， 不僅要考慮使用過程的有形損耗 ， 而且要考慮伴隨技術(shù)進步所造成的無形損耗 ， 即生產(chǎn)同樣固定資產(chǎn)所花費的勞動更加減少和由于技術(shù)革新使原有固定資產(chǎn)相對貶值 ， 經(jīng)濟壽命縮短 ， 要求提前報廢更新的問題 。 關(guān)于固定資產(chǎn)的折舊年限 ， 財政部分類規(guī)定了最低和最高年限 ，企業(yè)根據(jù)規(guī)定 ， 有權(quán)選用具體的折舊方法和折舊年限 ， 報主管財政機關(guān)備案 。 特點是每年折舊額相等 。 12 年折舊額 = 固定資產(chǎn)原值 年折舊率 月折舊額 = 年折舊額 247。 Chapter 7 768 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 (2)工作量法 就是把應(yīng)提折舊總額按該項固定資產(chǎn)所完成的工作量平均分攤的一種折舊計算方法 。 計算公式如下： ① 按行駛里程計算折舊額 原值 （ 1 – 預(yù)計凈殘值率 ） 單位里程折舊額 = ———————————————— 總行駛里程 ② 按工作小時計算折舊額 原值 （ 1 預(yù)計凈殘值率 ） 每工作小時折舊額 = ——————————————— 總工作小時 Chapter 7 769 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 (3)雙倍余額遞減法 是一種折舊率按平均年限法的雙倍 ,折舊基數(shù)按折余價值進行計算的快速折舊方法 。 計算公式如下： 2 年折舊率 = ———— 100% 折舊年限 月折舊率 = 年折舊率 247。 12 Chapter 7 770 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 4） 年數(shù)總和法 又稱變率遞減法 ， 是一種折舊基數(shù)不變 、 折舊率采用一個變率分數(shù)的快速折舊方法 。 用這種方法計算的年折舊額也是開始很大 ， 以后逐年遞減下來 。 2 月折舊率 =年折舊率 247。 12 Chapter 7 771 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 流動資產(chǎn)管理 1． 流動資產(chǎn)的含義 流動資產(chǎn) 是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)運用或變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，包括原材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等各種存貨，現(xiàn)金及各種存款，應(yīng)收及預(yù)付款項等。 Chapter 7 772 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 2． 流動資產(chǎn)管理的內(nèi)容 （ 1） 存貨管理 存貨 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為耗用或銷售而存儲的物資 ，包括材料 、 燃料 、 修理用備件 、 低值易耗品 、 在產(chǎn)品 、 半成品 、產(chǎn)成品及商品等 。 具體措施包括：合理確定保險儲備數(shù)量；對存貨實行 ABC分類管理；合理確定生產(chǎn)批量與訂貨數(shù)量；降低生產(chǎn)用物資的消耗定額；縮短生產(chǎn)周期；壓縮物資供應(yīng)在途日數(shù)和產(chǎn)成品銷售發(fā)運日數(shù)等 。 企業(yè)與外部單位和內(nèi)部職工的經(jīng)濟往來 ， 現(xiàn)金收付為現(xiàn)金結(jié)算 ， 銀行轉(zhuǎn)賬為轉(zhuǎn)賬結(jié)算 。 Chapter 7 773 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 3） 應(yīng)收和預(yù)付款項管理 應(yīng)收票據(jù) 是指企業(yè)在采用商業(yè)匯票結(jié)算方式時 ， 因銷售產(chǎn)品等而收到的商業(yè)匯票 。 應(yīng)收賬款 是企業(yè)在銷售產(chǎn)品 ， 提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)中 ， 因結(jié)算方式等原因 ， 有一部分資金被購貨單位占用 ， 有待收取的款項 。 其它應(yīng)收款項 是指除應(yīng)收票據(jù) 、 應(yīng)收賬款 、 預(yù)付賬款以外的企業(yè)應(yīng)付 、 暫付款項 ， 如預(yù)付給企業(yè)內(nèi)部各部門和個人的備用金和應(yīng)向職工收回的墊付款；應(yīng)收的出租包裝物租金及使用包裝物押金；應(yīng)收的各種賠款 、 罰款等 。 預(yù)付賬款 是企業(yè)按購貨合同規(guī)定 ， 預(yù)付給供貨單位的一部分貨款 。 Chapter 7 774 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 3． 存貨資產(chǎn)的分析 存貨資產(chǎn)一般在流動資產(chǎn)中所占的比重高 、 數(shù)額大 ，因此有必要在合理制定定額的基礎(chǔ)上 ， 對實際與計劃的差異進行分析 。 （ 1） 儲備資產(chǎn)的分析 首先應(yīng)按材料大類列表 ， 比較實際與計劃的增減變動情況 ， 然后再按品種進行逐一因素分析 。 庫存金額 =庫存量 每噸價格 由于鋼材庫存量變動 對庫存金額的影響 = （ 270284） 1200=16800元 由于鋼材每噸價格變動 對庫存金額的影響 = 270（ 17601200） =151200元 —————————————— 合計 134400元 以上計算過程可以看出： 鋼材價格上升使庫存金額增加是客觀原因 ， 而由于庫存量減少而節(jié)約的儲備資金占用則是企業(yè)加強庫存管理的結(jié)果 ， 應(yīng)予肯定 。 例：某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品 ， 有關(guān)在產(chǎn)品資金占用情況如表所示 ， 試用差額計算法分析各因素變動對在產(chǎn)品資金占用額的影響 。 而由于單位成本上升造成的資金占用增加 ,則應(yīng)結(jié)合成本分析 ,找出具體原因 。 例：某廠生產(chǎn)甲產(chǎn)品 ， 已知產(chǎn)成品資產(chǎn)占用情況的資料如表所示 ， 試用差額計算法分析各因素變動對產(chǎn)成品資金占用額的影響程度 。 Chapter 7 780 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及 其他資產(chǎn)管理 1． 無形資產(chǎn)管理 無形資產(chǎn) 是企業(yè)有償取得 ， 長期使用 ， 能使企業(yè)獲得較高盈利能力和盈利水平 ， 但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn) ， 包括專利權(quán) 、商標權(quán) 、 著作權(quán) 、 土地使用權(quán) 、 非專利技術(shù) 、 商譽等 。 企業(yè)轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)時 ， 所取得的收入除國家另有規(guī)定外 ， 計入營業(yè)外收入 。 （ 1） 開辦費 是指企業(yè)在籌建期間發(fā)生的不應(yīng)計入有關(guān)財產(chǎn)物資價值的若干費用 ， 包括籌建期間有關(guān)人員的工資 、 辦公費 、 培訓(xùn)費 、 差旅費 、印刷費 、 注冊登記費以及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購建成本的匯兌損益 、 利息支出等 。 （ 2） 以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良支出 企業(yè)以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)有時需要進行某些改良 ，為此發(fā)生的費用支出屬于遞延資產(chǎn) ， 這些支出可在租賃有效期限內(nèi) ， 分期攤?cè)胫圃熨M用或管理費用 。 特準儲備物資是不參加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的，由國家批準儲備的有專門用途的物資，應(yīng)設(shè)立單獨帳戶管理。 企業(yè)財務(wù)分析的基本內(nèi)容主要包括償債能力 、 營運能力 、 盈利能力和綜合財務(wù)分析等幾個方面 。 Chapter 7 784 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 償債能力分析 償債能力 是企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度 。 流動資產(chǎn) 流動比率 = —————— 流動負債 一般認為 ， 企業(yè)合理的最低流動比率為 2 Chapter 7 785 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 2） 速動比率 ， 也稱酸性測試比率 是流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力 。 （ 3） 現(xiàn)金比率 是反映企業(yè)即刻變現(xiàn) ， 隨時可以償還債務(wù)的能力 。 Chapter 7 786 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 2． 長期償債能力分析 （ 1） 資產(chǎn)負債率 ， 又稱負債比率 。 （ 2） 產(chǎn)權(quán)比率 ， 也稱債務(wù)股權(quán)比率 ， 權(quán)益的保障程度 。 Chapter 7 787 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 3） 所有者權(quán)益比率 ， 表明每 1元資產(chǎn)中所有者權(quán)益的份額 。 （ 4） 已獲利息倍數(shù) ， 用以衡量償付借款利息的能力 。 已獲利息倍數(shù)越大，利息支付的保障程度越高，本金償還也越 安全。 營運能力分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 。 Chapter 7 789 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 1． 賒銷收入凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = —————————— 應(yīng)收賬款平均余額 銷售收入 現(xiàn)銷收入 銷售退回、折讓、折扣 = ———————————————————— （期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款）247。 2 Chapter 7 790 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 3． 銷售收入 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = ———————————— 流動資產(chǎn)平均占用額 4． 銷售收入 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = ———————————— 平均固定資產(chǎn)凈值 5． 銷售收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = —————————— 平均資產(chǎn)總額 Chapter 7 791 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 獲利能力分析 1． 企業(yè)獲利能力的一般分析 （ 1） 凈利潤 銷售凈利率 = ————— 100% 銷售收入 （ 2）