【正文】 商業(yè)銀行 外貿(mào)信托 TOT之黃金組合模式 ? 對接銀行理財產(chǎn)品：興業(yè)銀行萬利寶 ?黃金組合 1期理財產(chǎn)品 ? 投資于三個既有的陽光私募產(chǎn)品 配置理念： 星石是典型的追求絕對收益投資者，主要通過倉位控制來貢獻(xiàn)超額收益，在個股選擇方面有其獨(dú)到之處，使得組合更加穩(wěn)??； 淡水泉屬于積極成長風(fēng)格的投資者，在行業(yè)配置、個股選擇方面表現(xiàn)較為突出； 朱雀在一級資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和個股選擇方面的表現(xiàn)較為均衡，擁有穩(wěn)定的高夏普指數(shù)，將明顯提高組合單位風(fēng)險所帶來的風(fēng)險回報。 ? 模式：目前主流的 PE都采取合伙企業(yè)方式來進(jìn)行； ? 注冊地：天津在稅收等方面具有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢 ? 財務(wù)健康，企業(yè)規(guī)范； ? 新商業(yè)模式，有市場潛力； ? 行業(yè)前三； ? 高管具有遠(yuǎn)大的目標(biāo)； ? 可選擇自身產(chǎn)業(yè)的上下游。 ?存在有限合伙人 49份的份額限制 LP GP 有限合伙 被投資企業(yè)1～ 5（開展股權(quán)管理） 資金信托 （信托受托開展現(xiàn)金管理） 銀行 /信托 其他公司 財務(wù)顧問 副財務(wù)顧問 財務(wù)顧問協(xié)議 合伙協(xié)議 ? 主要發(fā)生在機(jī)構(gòu)之間的交易 ? 單筆投資金額遠(yuǎn)大于普通證券投資 投資資金 起點(diǎn)高 獲取優(yōu)質(zhì) 項(xiàng)目難 需具備超強(qiáng)的 專業(yè)能力 “ 術(shù)業(yè)有專攻”，非專業(yè)投資者受能力所限無法深入了解行業(yè)知識、企業(yè)內(nèi)在經(jīng)營的更多信息，與專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，是實(shí)現(xiàn)高收益與低風(fēng)險完美平衡的最佳途徑。 中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金 中發(fā)君盛 （北京） 投資管理有限公司 管理人 / 普通合伙人 商業(yè)銀行 托管人 政府引導(dǎo)基金 其他投資人 有限合伙人 專注于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域 投 資 中國中小企業(yè)協(xié)會 發(fā)起人 / 投資顧問 中小企業(yè)（天津）創(chuàng)業(yè) 投資基金 （有限合伙） 投資管理有限公司 管理人普通合伙人托管銀行托管人政府引導(dǎo)基金有限合伙人專注于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域中國中小企業(yè)協(xié)會 67 投資階段與組合比例 ? 投資組合是控制風(fēng)險的重要手段 ? 廣泛的項(xiàng)目來源和專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)為投資組合提供保證 本基金的主要投資階段及比例 3 ： 4 ： 3 種子期 起歩期 成長期 擴(kuò)張期 PreIPO 擴(kuò)張期 成熟期 上市階段 未上市成長企業(yè)股權(quán)投資 二級市場證券投資 IPO上市 主 要 活 動 時間 負(fù)責(zé)人員 最終成品 ? 項(xiàng)目意向 篩選報告 ? 立項(xiàng)項(xiàng)目 名 單 ? 確定針對行業(yè)、企業(yè)、管理層、市場的詳細(xì)調(diào)查內(nèi)容 ? 全面收集各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行分析整理 ,確定企業(yè)有無持續(xù)發(fā)展和核心競爭力 ? 進(jìn)行價值評估，分析項(xiàng)目的未來成長性 ? 討論確定項(xiàng)目的推進(jìn)過程和相應(yīng)條款 ? 開展多次談判以形成交易決策 ? 具體實(shí)施完成投資項(xiàng)目 ? 為項(xiàng)目方提供相應(yīng)增值服務(wù) ? 在董事會層面積極參與企業(yè)管理、監(jiān)控 ? 協(xié)助企業(yè) IPO ? 或轉(zhuǎn)讓股權(quán)、大股東回購等方式退出 ? 基金分配清算 17 天 48 周 24周 ? 投資經(jīng)理 ? 投資經(jīng)理 ? 分析員 ? 投資總監(jiān) ? 投資總監(jiān) ?投資經(jīng)理 ? 投資總監(jiān) ? 商業(yè)計(jì)劃書 ? 盡職調(diào)查 結(jié)果報告 ? 價值評估 ? 投資協(xié)議 ? 項(xiàng)目進(jìn)程 跟蹤報告 ? 項(xiàng)目收益 報告分析 ? 投資總監(jiān) ? 投資經(jīng)理 項(xiàng)目收集 初步篩選 盡職調(diào)查 投 資 投資管理 退出變現(xiàn) ? 建立廣泛的社會、企業(yè)關(guān)系和良好的公司及個人外部形象 ? 積極收集各類行業(yè)信息和數(shù)據(jù) ? 與 同行或中介機(jī)構(gòu)多交流、合作 ? 根據(jù) 本公司投資理念進(jìn)行迅速篩選 ? 訪談 企業(yè)管理層以探尋可能的機(jī)會 ? 判斷項(xiàng)目的可行性，確定進(jìn)一步需要了解的項(xiàng)目 投資流程 68 80201010552310069 對項(xiàng)目的大量篩選和分析 進(jìn)入視野有意向的項(xiàng) 目 第一輪 初步 篩選 進(jìn)入 第二輪 初選 第二輪 初步 篩選 盡職 調(diào)查 完成 投資 最終投資的過會率丌超過３％，通過數(shù)量保證質(zhì)量是股權(quán)投資成功的丌二法則 專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)的價值體現(xiàn)在對眾多項(xiàng)目的分析、比較、篩選、判斷等各個環(huán)節(jié)。超 60%，提取30%，其余部分再按出資比例分配。 ? ―100年以前，道瓊斯指數(shù)有 33家支藍(lán)籌股公司，如今，只留下通用電氣。 ‖ ? ―就像其他任何引起人們欲望的東西一樣，油畫有需求；就像其他任何稀有的東西一樣，油畫有價格。 ‖ ? 長期來看，藝術(shù)品投資的收益率與股票和債券相當(dāng)，在部分階段甚至超過這兩個傳統(tǒng)投資品種。 ? 其他市場份額較大的品種主要是素描和雕塑等。 全球藝術(shù)品市場 ?藝術(shù)品國際市場正在東移 2023年國際藝術(shù)品拍賣市場各國份額 中國藝術(shù)品市場 2023 年春入圍中國藝術(shù)品拍賣高價 TOP10中國近現(xiàn)代書畫榜單 近現(xiàn)代書畫一直是中國藝術(shù)品市場的支柱力量。 2023 年春拍中近現(xiàn)代書畫有 3 件作品破億。 中國藝術(shù)品市場 ? 中國藝術(shù)品拍賣市場活躍度高 中國藝術(shù)品市場的階段性特征： 2023年 2023年 2023 年春中國藝術(shù)品成交總額增至 428 億元人民幣 2023 年春中國書畫、瓷雜、油畫及當(dāng)代藝術(shù)市場份額 并購融資 ? 產(chǎn)權(quán)交易商業(yè)務(wù) ? 高收益產(chǎn)品的重要來源 ? 交易對手的選擇 ? 核心在于并購估值 ? 示例 1：山西及內(nèi)蒙煤礦并購項(xiàng)目 ? 示例 2：福景苑公寓并購項(xiàng)目（ 3個月 ,10%） ? 示例 3：行業(yè)整合的利器 高端理財產(chǎn)品設(shè)計(jì)之 創(chuàng)新趨勢 新技術(shù)、新模式的創(chuàng)新層出不窮！ 以資本市場為例： ? 期指套利 ? 私募股權(quán)組合基金（ FOF） ? 130/30策略（市場中性思想） ? 相對價值套利基金（風(fēng)險中性策略） ? 正負(fù)杠桿基金： ? 純 α基金 。 總結(jié)與感悟 ? 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 為何失望總比希望多？ ? 投資銀行業(yè)務(wù) 先小人后君子原則 信用風(fēng)險的把握是經(jīng)驗(yàn)更是藝術(shù) ? 產(chǎn)品設(shè)計(jì)基于人性：貪婪與恐懼 ? 金融沒有文化，只有技術(shù)！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH