創(chuàng)業(yè)者的商業(yè)計(jì)劃書及其詳解-閱讀頁
2025-02-25 19:38本頁面
【正文】 期權(quán)試點(diǎn)方案；此外，中關(guān)村、海星科技等高科技企業(yè)早前也曾向證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部提交股票期權(quán)方案 股票期權(quán)在國外的發(fā)展 ? 1952年，菲澤爾公司，為了避免公司主管們的現(xiàn)金薪金被高額的所得稅率“吃掉”，在雇員中推出了世界第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃。 股票期權(quán)使 Google上市制造富人俱樂部 ? Google創(chuàng)始人 ——佩奇和布林的管理理念是全員持股，而這是公司茁壯成長的源泉。 ? 首次公開募股 (IPO)每股 ? 2023年 10月 17日股價(jià)： 。 ? 大量傳統(tǒng)公司的資深管理人員放棄穩(wěn)定的職務(wù)，為了股票期權(quán)而投奔名不見經(jīng)傳的小公司。 ? 股票期權(quán)收入現(xiàn)已占這些公司首席執(zhí)行官們收入的６０％。為什么會(huì)這樣 ? ? 安然很早就進(jìn)人了財(cái)富雜志的美國 500強(qiáng)企業(yè)名單。 ? 美國安然公司破產(chǎn)暴露出的財(cái)務(wù)和股票期權(quán)管理問題令投資者目瞪口呆。 ? 該公司 29名高級(jí)主管在股價(jià)崩跌之前已出售 173萬股股票，獲得 11億美元巨額利潤。 – 股票期權(quán)是否會(huì)誘發(fā)經(jīng)營者新的道德風(fēng)險(xiǎn) ? 由于股價(jià)對(duì)公司高層管理人員報(bào)酬的重要性，很多公司高層管理人員已經(jīng)把推高股價(jià)作為工作的唯一目標(biāo)，并不顧一切追求公司股價(jià)的上漲。不惜通過做假賬采制造公司繁榮的假象，從而推動(dòng)公司股價(jià)上漲。有些公司為維持股票收益水平，不得不動(dòng)用儲(chǔ)備資金回購自己的股票，這樣必然影響對(duì)其他投資和研發(fā)活動(dòng)的投入。不僅包括權(quán)益資本、長期債務(wù)資金，還包括短期債務(wù)資金。 ? 企業(yè)凈利潤＝息稅前利潤－（息稅前利潤－貸款額利息率） 33％ 現(xiàn)代企業(yè)籌資方式 ? 現(xiàn)代企業(yè)籌資方式主要有兩種：一種是股權(quán)資本籌資，即在股票市場(chǎng)上發(fā)行股票；另一種是負(fù)債，即在債券市場(chǎng)上發(fā)行債券，包括企業(yè)之間的借貸。 – 負(fù)債籌資要支付固定的、與公司經(jīng)營業(yè)績(jī)無直接關(guān)系的借款利息。所以高利率往往隱含著較大的風(fēng)險(xiǎn)。 – 風(fēng)險(xiǎn)投資家投入 300萬美元，獲得 30％股份。假如公司市盈率是 12（ 每股價(jià)格 /每股 盈利） 。其中 30％股份轉(zhuǎn)讓后就是 3600萬美元， 4年后 12倍的回報(bào)。 ? N倍＝（ 1＋ r） 5 ? 國際風(fēng)險(xiǎn)投資一般內(nèi)部收益率為 20－ 30％。 – 其計(jì)算公式為：市盈率 =每股價(jià)格 /每股 盈利 。 ? 市盈率 =公司市值 /公司 盈利 。一般認(rèn)為該比率保持在 20－ 30之間是正常的，過小說明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購買；過大則說明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。 2023年 4月中國股市市盈率 ? 美國、英國、韓國、中國 香港 等成熟股市的市盈率大約在１０至２０倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，日本和印度市場(chǎng)的平均市盈率則在２３至２５倍的區(qū)間內(nèi)。 – 首先，該指標(biāo)一年內(nèi)由２０倍至４０倍，短期上升迅速；同時(shí)，市盈率高于世界平均水平兩倍以上，對(duì)日趨國際化的滬深股市來說，是顯而易見壓力。2023年 5月 21日大陸 A股收盤市盈率則為 60倍（ =）。 – 相反，香港主板市盈率在 20倍以下的股票卻高達(dá) 476只，占 63%，其中，市盈率在 10倍以下的 226只，占 30%。 – 從市盈率這個(gè)“價(jià)格 性能比”指標(biāo)來看，香港股市具有很大的投資潛力，而大陸 A股價(jià)格卻是普遍嚴(yán)重高估的。 – 香港人好高興，解放軍來了 – 溫氏兄弟：“我們要坐過山車了 ,請(qǐng)系好安全帶” ? 溫天納，是交銀國際控股董事總經(jīng)理。昨日 (8月 27日 )大清早數(shù)百名客戶不遠(yuǎn)千里趕辦手續(xù)，有投資者直言準(zhǔn)備投資百萬元買港股。 – 進(jìn)度緩慢障礙多 客戶抱怨溫總理 溫總發(fā)言暗示港股直通車或緩開 利好 A股、港股遭重創(chuàng) ? 2023年 11月 05日 11:22:28 來源：南方都市報(bào) – 溫家寶總理表示，開動(dòng)港股直通車必須考慮四個(gè)因素。 – 總理稱防止股市大起大落 ? 溫家寶總理是在烏茲別克塔什干，出席上海合作組織成員國總理理事會(huì)第六次會(huì)議上發(fā)表這番言論的。 ， ， (%) 中國石油 ， ，中國石化 ， “保護(hù)兩地股民利益” – 自“直通車”政策宣布后，恒指由約 20,000點(diǎn)，飆升至逾 30,000點(diǎn)。但現(xiàn)在由20,000點(diǎn)到?jīng)_破 30,000點(diǎn)，只用了兩個(gè)多月。 ? 如果現(xiàn)在開通“直通車”，大量?jī)?nèi)地股民會(huì)接獲利離場(chǎng)的國際投資者留下的火棒，本地也將有更多“小魚”進(jìn)塘被大鱷伺機(jī)而噬，然后飽食遠(yuǎn)揚(yáng)，中央放緩“直通車”，保護(hù)兩地股民利益的及時(shí)。 歷史教訓(xùn) ? 2023年 B股市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地居民開放，但新增換匯資金延后方準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)，上證 B股指數(shù)短期內(nèi)大漲200％，之后迅速下跌近半，內(nèi)地投資者損失慘重，國際資金則套利而去，導(dǎo)致 B股市場(chǎng)長期低迷。 QDII尚且如此，目前開通“港股直通車”，顯然各方面條件和措施還不成熟。 ? IM：即時(shí)通訊：短信、彩信、 WAP、 Java和 IVR（互動(dòng)式語音應(yīng)答，例如聊天室或者交友 ）等社區(qū)類業(yè)務(wù) – 用 GPRS的方式實(shí)現(xiàn)手機(jī)的上網(wǎng)（即 WAP），下載JAVA程序，在支持 JAVA程序的手機(jī)上運(yùn)行，使手機(jī)運(yùn)行一些其本身原來沒有的程序和功能（游戲 )?！? 中國移動(dòng)為自營開路。 , March 5, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :59:3417:59Mar235Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 :59:3417:59:34March 5, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 下午 5時(shí) 59分 :59March 5, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 下午 5時(shí) 59分 34秒 下午 5時(shí) 59分 17:59: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 17:59:3417:59:3417:593/5/2023 5:59:34 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 17:59:3417:59:3417:59Sunday, March 5, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 5日星期日 下午 5時(shí) 59分 34秒 17:59: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 5日星期日 5時(shí) 59分 34秒 17:59:345 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , March 5, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :59:3417:59Mar235Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 5日星期日 下午 5時(shí) 59分 34秒 17:59: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 5日星期日 5時(shí) 59分 34秒 17:59:345 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不
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