企業(yè)價(jià)值評(píng)估3741967-閱讀頁
2025-01-22 20:27本頁面
【正文】 價(jià)法學(xué)涯湖畔會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)涯湖畔會(huì)計(jì)學(xué)院 收益法收益法凈現(xiàn)金流量股利 息稅前利潤稅后凈利潤 經(jīng)濟(jì)利潤 EVA企業(yè)自由現(xiàn)金流量股權(quán)自由現(xiàn)金流量FCFF FCFE收益法收益法 評(píng)估程序設(shè)計(jì)評(píng)估程序設(shè)計(jì)明確目的、對(duì)象、價(jià)值類型 1得到評(píng)估結(jié)果9預(yù)測(cè)及確定參數(shù)8 設(shè)定假設(shè)條 件6調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表5資產(chǎn)分類4搜集資料3收益法評(píng)估程序7選擇模型方法適用性判斷2學(xué)涯湖畔會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)涯湖畔會(huì)計(jì)學(xué)院 市場(chǎng)法市場(chǎng)法 市場(chǎng)法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用市場(chǎng)法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用市場(chǎng)法評(píng)估定義市場(chǎng)法評(píng)估定義企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與參考企企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。 市場(chǎng)法參考企業(yè)比較法 并購案例比較法 參考企業(yè)比較法、參考企業(yè)比較法 參考企業(yè)比較法是指通過對(duì)資本市場(chǎng)上與被評(píng)估參考企業(yè)比較法是指通過對(duì)資本市場(chǎng)上與被評(píng)估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與據(jù)進(jìn)行分析，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評(píng)估對(duì)象價(jià)值的被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評(píng)估對(duì)象價(jià)值的方法。 并購案例比較法、并購案例比較法并購案例比較法是指通過分析與被評(píng)估企業(yè)處于并購案例比較法是指通過分析與被評(píng)估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評(píng)估對(duì)象價(jià)值的方法。 基于價(jià)格比率的企業(yè)價(jià)值評(píng)估? 1）價(jià)格比率的形式與基數(shù)）價(jià)格比率的形式與基數(shù)? ◇◇ 形式：形式： 價(jià)格比率是指股票價(jià)格與公司特定變量價(jià)格比率是指股票價(jià)格與公司特定變量之間的比值，如價(jià)格與收益比率（市盈率）之間的比值，如價(jià)格與收益比率（市盈率） 等。? ? ◇◇ 基數(shù)：基數(shù)： 公司特定變量被稱為價(jià)格比率基數(shù)，如公司特定變量被稱為價(jià)格比率基數(shù)，如每股收益、資產(chǎn)賬面價(jià)值、營業(yè)收入等。 ? ◇◇ 模型：模型： 企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值 =價(jià)格比率價(jià)格比率 價(jià)格比率基數(shù)價(jià)格比率基數(shù)? ◇◇ 原理：原理： 套利理論（套利理論（ APT）） ———— 在制約因素相同在制約因素相同的均衡資本市場(chǎng)上，相似的資產(chǎn)以相似的價(jià)格出售。2）基于價(jià)格比率的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型 ? （（ 1）價(jià)格與收益比率（市盈率））價(jià)格與收益比率（市盈率）? 價(jià)格與收益比率價(jià)格與收益比率 =每股市價(jià)每股市價(jià) /每股收益每股收益? 企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值 =市盈率市盈率 收益基數(shù)收益基數(shù)? （（ 2）價(jià)格與賬面價(jià)值比率（市凈率））價(jià)格與賬面價(jià)值比率（市凈率）? 價(jià)格與賬面價(jià)值比率價(jià)格與賬面價(jià)值比率 =每股市價(jià)每股市價(jià) /每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)? 企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值 =市凈率市凈率 凈資產(chǎn)基數(shù)凈資產(chǎn)基數(shù)? （（ 3）價(jià)格與營業(yè)收入比率（市銷率））價(jià)格與營業(yè)收入比率（市銷率）? 價(jià)格與營業(yè)收入比率價(jià)格與營業(yè)收入比率 =每股市價(jià)每股市價(jià) /每股營業(yè)收入每股營業(yè)收入? 企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值 =市銷率市銷率 營業(yè)收入基數(shù)營業(yè)收入基數(shù)3）基于價(jià)格比率的價(jià)值評(píng)估步驟? （（ 1）） 選擇價(jià)格比率模型選擇價(jià)格比率模型? （（ 2）選擇可比公司）選擇可比公司? ◇◇ 基本標(biāo)識(shí)：基本標(biāo)識(shí)：? 具有最相似的經(jīng)營；具有最相似的經(jīng)營；? 具有最相似的財(cái)務(wù)特征具有最相似的財(cái)務(wù)特征 。基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。法。用的評(píng)估方法。適合采用這類方法。是對(duì)企業(yè)目前價(jià)值的真實(shí)評(píng)估。用資產(chǎn)基礎(chǔ)途徑進(jìn)行評(píng)估。n ? 單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估的成本法的基本原理單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估的成本法的基本原理被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值 =重置成本 *成新率=資產(chǎn)評(píng)估 價(jià)值 P —重置成本 RC 實(shí)體性貶值 Dp— 功能性貶值 Df— 經(jīng)濟(jì)性貶值 De企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法比較企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法比較序號(hào) 項(xiàng)目 資產(chǎn)基礎(chǔ)法 收益法 市場(chǎng)法1 價(jià)值衡量角 度 資產(chǎn) 盈利 市場(chǎng)2 資產(chǎn)組合效 應(yīng) 難反映 反映 反映3 單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià) 值 反映 不反映 不反映4 適用前提 資產(chǎn)可查且購置價(jià)可詢 未來風(fēng)險(xiǎn)與收益可預(yù)測(cè) 市場(chǎng)可比對(duì)象可尋演講完畢，謝謝觀看！
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