財務管理期末考試復習資料測試試題-閱讀頁
2024-12-03 15:55本頁面
【正文】 會降低公司信譽 三、 判斷題（每小題 1分，共 10分） 1．在市場經(jīng)濟條件下，報酬和風險成反比。（ ） 3．每股利潤等于企業(yè)的利潤總額除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。（ ） 5．凡是股份有限公司公開發(fā)行的股票都可以在證券交易市場交易。（ ） 7．投資收回期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時間價值。（ ） 9．擁有大量現(xiàn)金的企業(yè)具有較強的償債能力和承擔風險的能力，因此企業(yè)應該盡量多地擁有現(xiàn)金。（ ） 四、 簡答題（每小題 5分，共 10分） 1. 簡述股利政策的基本類型。 五、 計算題 （一）（ 5分）時代公司需要一套設(shè)備，買價為 1 600元，可用 10年。除此以外，其他情況與購買基本相同。 要求：用數(shù)據(jù)說明購買和租用何者為優(yōu)。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表（甲、乙兩方案的其他情況相同）： 籌 資 方 式 籌資方案甲 籌資方案乙 籌資額（個別資本成本率 籌資額（萬元） 個別資本成本率 萬元） 長期借款 80 110 公司債券 120 40 普通股 300 350 合 計 500 500 要求：測算比較甲、乙兩方案的綜合資本成本，并據(jù)以選擇籌資方案。 要求： ； 30 000元，計算實現(xiàn)目標利潤的目標銷售量。 要求：計算該材料的經(jīng)濟采購批量和每年的最佳訂貨次數(shù)。 甲方案的凈現(xiàn)值流量為： NCF0＝－ 1000萬元， NCF1＝ 0萬元， NCF2－ 6＝ 250萬元。 丙方案的現(xiàn)金流量資料如表 1所示： 表 1單位：萬元 *“ 610” 年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù) 5年相等 該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為 8％，部分資金時間價值系數(shù)如下： 要求： （ 1）指出甲方案項目計算期，并說明該方案第 2至 6年的凈現(xiàn)金流量（ NCF26）屬于何種年金形式 （ 2）計算乙方案項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量 （ 3）根據(jù)表 1的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量 （不用列算式），并指出該方案的資金投入方式。 （ 5）計算（ P/F， 8%， 10）和（ A/P， 8％， 10）的值（保留四位小數(shù)）。 （ 7）如果丙方案的凈現(xiàn)值為 ，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。 2. 速度快；彈性大；成本低；風險大。 4. 解： (1)①β＝ 50% 2＋ 30% l十 20% ＝ ② Rp＝ (15%— 10%)＝ 7% ③ K＝ 10%十 5%＝ 17% ④ KA＝ 10%＋ 2 5%＝ 20% (2)VA＝ （ 1+8%） /（ 20%8% ）＝ A股票當前每股市價 12元大于 A股票的價值，因而出售 A股票對甲公司有利。 ∵Δ IRR乙＝ 10％ 12％ ∴乙方案經(jīng)濟上不可行。 B答案 一、 二、 三、 四、 、剩余股利政策； B、固定或增長股利政策； C、固定股利支付率股利政策； D、低正常股利加額外股利政策。 五、計算題 ：依題意 購買的差額成本 =1600元 租用的差額成本 =200 P(P/A,6%,10)=200 =1472元 因為購買的的代價（ 1600元）高于租用的代價（ 1472元），所以租用為優(yōu)。 ： A、保本銷量 =1000/（ 5030） =500件 B、保本銷售額 =500 50 =25000元 C、目標利潤銷售量 =（ 30000+10000） /（ 5030） =2020件 ： 經(jīng)濟采購批量 = = 最佳訂貨次數(shù) =3600/ = 六、解： (1)甲方案的項目計算期為 6年。 (2)乙方案的凈現(xiàn)金流量為： NCF0=（ 800+200） =1000（萬元） NCF19=500（ 200+50） =250（萬元） NCF10=（ 500+200+80） （ 200+50） =530（萬元） 或： NCF10=250+（ 200+80） =530（萬元） (3)表 1中丙方案用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量如下： （ A） =254（萬元） （ B） =1808（ 萬元） （ C） =250（萬元） 丙方案的資金投入方式分兩次投入（或分次投入）。 所以：該方案不具有財務可行性。 所以：該方案具備財務可行性。 所以：乙方案優(yōu)于丙方案，應選擇乙方案
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