【正文】 利率一般在6%到8%。此外，這樣也會增加污水處理廠BOT投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，同時也增加了污水處理廠建設(shè)成本。 首先，政府（或政府授權(quán)的有關(guān)部門）根據(jù)城市污水專業(yè)規(guī)劃，根據(jù)環(huán)境容量和總量控制要求，確定水污染控制目標(biāo)。在項(xiàng)目的可行性研究得到確認(rèn)的基礎(chǔ)上，政府將重點(diǎn)研究采用 BOT 模式滿足該項(xiàng)目需要的可能性。在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，政府（或政府授權(quán)的有關(guān)部門）發(fā)布項(xiàng)目招標(biāo)公告。招標(biāo)文件一般由“投標(biāo)人須知”、“特許經(jīng)營協(xié)議”、“技術(shù)要求”、“參考資料”及“澄清、修改補(bǔ)充資料和標(biāo)前會議備忘錄”等文件組成。 ②、技術(shù)方案與項(xiàng)目總投入之間的關(guān)聯(lián)性、合理性及可行性，是否符合國家相關(guān)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)規(guī)范。 ④、工程風(fēng)險(xiǎn)分配方案、項(xiàng)目完工保證的可行性及其可靠性。 2）通過如下幾個方面進(jìn)行融資方案評估:①、資金來源的可靠性。 ③、融資成本分析。 ⑤、融資交割方面的可靠性（須附金融機(jī)構(gòu)出具的證明材料）。 3）污水處理價格和財(cái)務(wù)分析①、污水處理價格構(gòu)成的完整性和合理性。 ③、項(xiàng)目還本付息的合理性。 ⑤、項(xiàng)目總投入與污水處理價格之間關(guān)系的一致性。因此在整個特許權(quán)協(xié)議期限內(nèi)存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)，主要風(fēng)險(xiǎn)有：不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。BOT 融資方式流程項(xiàng)目公司業(yè)主公司地方人大地方政府收費(fèi)公司債權(quán)銀行由下圖可以看出，BOT 項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資收益率的上升通常需要較長時間，并且由于其最初固定成本的高比例而傾向于成本的“后端負(fù)載”。投資收益率上升實(shí)現(xiàn)了投資收益率目標(biāo)2）不可抗力的風(fēng)險(xiǎn) 不可抗力一般包括：地震、火山爆發(fā)、山體滑坡、洪水災(zāi)害、暴雨、海嘯、熱帶風(fēng)暴或龍卷風(fēng)、流行病、饑荒或瘟疫、戰(zhàn)爭、暴亂、恐怖行為等因素。因此，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)主要由項(xiàng)目所在地政府承擔(dān)，根據(jù)有關(guān)協(xié)議對項(xiàng)目公司在不可抗力期間支付相應(yīng)的合理補(bǔ)償。上述風(fēng)險(xiǎn)一般采用風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等措施予以解決。城市污水處理廠 BOT 模式經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制主要在污水處理服務(wù)價格的變化中體現(xiàn)。 5）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在進(jìn)水水質(zhì)和出水水質(zhì)變化的風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)水水量變化的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下的污水處理廠進(jìn)水水質(zhì)指標(biāo)（除 PH 值）變化量在設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)值的一定范圍內(nèi)，被視為在污水處理廠正常處理范圍之內(nèi)，項(xiàng)目公司應(yīng)保證出水水質(zhì)。 出水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)在招標(biāo)文件中有明確的規(guī)定，但項(xiàng)目的特許經(jīng)營期較長，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求也會不斷提高。 ②、進(jìn)水水量變化的風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)水水量變化的風(fēng)險(xiǎn)主要是進(jìn)水水量不足，是由城市規(guī)劃變化和城市建設(shè)進(jìn)程引起的。 四、污水處理行業(yè)相關(guān)因素分析預(yù)測價格及其影響（1）水價改革國家環(huán)?？偩直硎?，為積極推進(jìn)重點(diǎn)流域水污染防治工作，抓緊落實(shí)水污染治理資金，將提高污水處理費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并在全國范圍內(nèi)開征。但也有些城市目前還未征收污水處理費(fèi)，例如西部一些城市。中國水利水電科學(xué)研究院水資源研究所節(jié)水與水資源高效利用研究室主任裴源生強(qiáng)調(diào)說，污水治理費(fèi)增加是水價上漲的一個原因?！蔽鬯幚碣M(fèi)將成為水費(fèi)中最活躍的漲價因素之一，這已成為可以預(yù)見的事實(shí)。1月1日，國務(wù)院審批通過的《水利工程供水價格管理辦法》正式實(shí)施。4月28日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)水價改革促進(jìn)節(jié)約用水保護(hù)水資源的通知》。調(diào)整范圍是市屬公共排水(包括污水處理)系統(tǒng)服務(wù)范圍內(nèi)的用戶。10月16日，國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局和國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會批準(zhǔn)發(fā)布了涉及電力、鋼鐵、石油石化、紡織、造紙、啤酒、酒精等7個行業(yè)的取水定額的國家標(biāo)準(zhǔn)。2004年水價基本保持上漲趨勢。安徽馬鞍山市、重慶市從4月1日、上海市計(jì)劃將自來水價格上調(diào)40%。據(jù)全國36個大中城市的水價監(jiān)測，全國已有一半以上的城市上調(diào)水價。2005年國家將進(jìn)一步推進(jìn)水價改革。綜合運(yùn)用法律、行政、工程、經(jīng)濟(jì)、科技等多種措施，特別注意運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段，保證用水控制指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2005年1月1日起，合肥市已上調(diào)5類用水價格,寧夏銀川市正式實(shí)施居民用水階梯式水價收費(fèi)政策。強(qiáng)化供水成本約束，適當(dāng)調(diào)整水價；選擇個別市縣開展階梯式水價試點(diǎn)；擴(kuò)大污水處理費(fèi)征收范圍，力爭上半年覆蓋全省城市，年底覆蓋多數(shù)縣城所在地；調(diào)整水資源費(fèi)，保護(hù)和合理利用水資源；推進(jìn)供水企業(yè)抄表、收費(fèi)到戶。目前全國多數(shù)城市開始實(shí)施了水價改革，逐步上調(diào)供排水價格和污水處理價格。目前，這些城市的居民用水價格上調(diào)仍在進(jìn)行，?；，據(jù)悉到2005年將調(diào)至每噸6元；。從發(fā)展趨勢上看，水價進(jìn)一步調(diào)整已成必然，且未來幾年將呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢。（3）水價改革影響預(yù)測2004年初，國務(wù)院以文件形式明確了城市水價的四元結(jié)構(gòu)組成，即水資源費(fèi)、水利工程供水價格、城市供水價格和污水處理費(fèi)等四部分，其中與水污染直接相關(guān)的兩項(xiàng)費(fèi)用——水資源費(fèi)和污水處理費(fèi)就占到水價的一半以上。而通過實(shí)行價格制度來促進(jìn)水資源的節(jié)約、保護(hù)和高效率利用的直接影響就是水價的上漲。2004年《水利工程供水價格管理辦法》的實(shí)施其直接影響是源水價格將有一個上升過程。另一方面,源水生產(chǎn)企業(yè)在取水成本上也將面臨著不斷上升之勢,免費(fèi)從自然界中取水將不符合市場化的要求。2）對于自來水生產(chǎn)企業(yè),一方面其水資源費(fèi)雖然目前較為穩(wěn)定,但從長期來看,有上漲的要求。這樣,一方面存在代銷費(fèi)用,增加成本支出。而采用直接銷售方式的則直接受益于水價的上調(diào)。主要產(chǎn)品“中水”起名于日本，“中水”的定義有多種解釋，在污水工程方面稱為“再生水”，工廠方面稱為“回用水”，一般以水質(zhì)作為區(qū)分的標(biāo)志。在美國、日本、以色列等國，廁所沖洗、園林和農(nóng)田灌溉、道路保潔、洗車、城市噴泉、冷卻設(shè)備補(bǔ)充用水等，都大量的使用中水。 城市污水經(jīng)處理設(shè)施深度凈化處理后的水(包括污水處理廠經(jīng)二級處理再進(jìn)行深化處理后的水和大型建筑物、生活社區(qū)的洗浴水、洗菜水等集中經(jīng)處理后的水)統(tǒng)稱“中水”。中水利用也稱作污水回用。中水利用對我國的環(huán)境保護(hù)、水資源保護(hù)、水污染防治、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能起到重要作用。跨流域調(diào)水、海水淡化、污水回用和雨水蓄用是目前普遍受到重視的開源措施，它們在一定程度上都能緩解水資源供需矛盾，然而中水回用經(jīng)常被作為首選方案，很重要的原因在于中水水源就近可得，水量穩(wěn)定，不會發(fā)生與鄰相爭，不受氣候的影響。占全國污水處理總量46%的出水直接回用于灌溉，%和約20%分別回灌于地下或排入河道，其中水回用程度之高堪稱世界第一。在回用方式上，包括小型社區(qū)的就地回用，中等規(guī)模城鎮(zhèn)和大城市的區(qū)域級回用。中水回用以農(nóng)業(yè)灌溉居多，也有少量中水用于工業(yè)用水和作高層建筑生活用水。早在20世紀(jì)60年代，日本沿海和西南一些缺水城市，如東京、名古屋、川崎、福岡等地即開始考慮將城市污水處理廠的出水經(jīng)進(jìn)一步處理后回用于工業(yè)、生活或生活雜用（以沖洗衛(wèi)生設(shè)備為主）。其中，以生活雜用水所占的比重最大。2）我國發(fā)展現(xiàn)狀我國城市污水多數(shù)未經(jīng)處理直接排放，建設(shè)部有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國城市2003年污水處理率達(dá)到42%，不足污水排放量的一半。近年來，城市污水回用已經(jīng)逐漸提到日程上來，北京、天津、沈陽、鞍山、撫順、大連、青島、石家莊、太原、大同、西安、深圳等地已經(jīng)建成或擬建一批污水處理或回用工程項(xiàng)目，同時將改造舊有的污水灌溉系統(tǒng)。目前，北京先后建成的單一建筑或建筑小區(qū)內(nèi)的中水處理設(shè)施有100多套，如新僑飯店、新世紀(jì)飯店、北京交通大學(xué)等。從2001年起大連市用經(jīng)過3級處理的污水進(jìn)行綠地灌溉，據(jù)初步估算，使用這種經(jīng)過處理過的污水進(jìn)行1850萬平方米公共綠地的灌溉，每天節(jié)約成本8萬元。（2）市場需求預(yù)測1）住宅市場需求預(yù)測根據(jù)有關(guān)資料，城市小區(qū)家庭日常生活污水包括兩部分：一部分為糞便水，屬于重污染水，在住宅用水中占20%～25%，其污染作用占整個污水的80%；另外一部分是洗滌用水，通常包括洗衣服、洗菜等用水，其排量占污水的75%～80%，但污染程度只占污水的20%左右，這部分水適于作中水處理。目前城鎮(zhèn)供水的80%轉(zhuǎn)化為污水，經(jīng)再生處理，其70%可安全回用于工業(yè)冷卻、園林綠化、汽車沖洗及居民生活雜用，估算相當(dāng)于增加城市供水量的50%。首先，具有利于中水系統(tǒng)設(shè)計(jì)和平穩(wěn)運(yùn)行的水量特點(diǎn)（排水量大，雜用水需求也大，水量容易平衡）；其次，城鎮(zhèn)居民小區(qū)的不斷規(guī)模化，以及水處理技術(shù)的發(fā)展，將使中水系統(tǒng)的初始投資和運(yùn)行費(fèi)用大幅度降低。據(jù)有關(guān)研究資料，在城市建筑小區(qū)采用中水系統(tǒng)后，居住區(qū)用水量將節(jié)省30%～40%，同時排放量減少35%～50%，對于商住小區(qū)設(shè)置中水系統(tǒng)可節(jié)水70%，科研事業(yè)單位可節(jié)水40%左右，對一般居民住宅，可節(jié)水30%左右。在城市居住小區(qū)采用建筑中水系統(tǒng)，既可減少污染，又可增加可利用的水資源，有明顯的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。2）公共建筑需求預(yù)測城市中水系統(tǒng)還可以用在賓館、飯店、大型文化體育等水費(fèi)較貴而用水量又很大的公共建筑中。在該飯店的地下二層建了一座中水回用處理設(shè)施，每間客房排放的廢水都匯集到這里。中水除了用于沖廁所外，還用于該店的洗車和中央空調(diào)的冷卻循環(huán)水，這套中水系統(tǒng)實(shí)施一年能為飯店節(jié)約近10萬m3自來水3）工業(yè)企業(yè)需求預(yù)測工業(yè)用水在城市用水中所占的比例很大，工業(yè)用水中的冷卻水、洗滌用水、以及其他工藝的低質(zhì)用水可以用再生水代替，較為合適的得失在冶金、電力、石油化工、煤炭業(yè)等工業(yè)部門的利用。各種工藝所占比重表1工業(yè)部門各種工藝用水占總用水量的比例（%）工業(yè)部門冷卻水鍋爐水洗滌水空調(diào)水其他用水電力 000 石油 化工 冶金 機(jī)械 紡織 造紙 食品 資料來源：銀聯(lián)信數(shù)據(jù)整理各類工業(yè)用水使用再生水的可行性預(yù)測如下：①冷卻用水。間接冷卻水預(yù)備冷卻介質(zhì)之間被熱交換器或設(shè)備隔開，可以用再生水代替；直接冷卻水是產(chǎn)品或半成品冷卻所用并與之直接接觸，除食品、玻璃行業(yè)不可采用以外，其他行業(yè)原則上是可以采用再生水代替的。鍋爐用水包括鍋爐化學(xué)用水、水膜除塵用水和沖灰用水，鍋爐化學(xué)用水對水質(zhì)要求較高，用再生水代替可能性不大；但是水膜除塵和沖灰用水對水質(zhì)要求不高，可以用再生水代替。用于去除生產(chǎn)工藝所產(chǎn)生的有毒氣體和洗滌原材料、物料和產(chǎn)品中所含的無機(jī)、有機(jī)雜質(zhì)，如造紙、電鍍、印染的行業(yè)的漂洗水，化工、洗煤、煤氣、焦化等行業(yè)的洗滌水，這部分誰對水質(zhì)的要求不高，大多可以使用再生水。其他工業(yè)用水，如空調(diào)用水和其他工藝低質(zhì)用水，空調(diào)用水主要是用水調(diào)解工作環(huán)境內(nèi)的溫度、濕度、減少塵埃。4）城市生態(tài)用水需求預(yù)測通常區(qū)域用水程度與生態(tài)用水之間的關(guān)系如下表所示：表1用水緊張程度分類用水緊張度用水與可用淡水之比分類描述A低度緊張10%用水不是限制因素B中度緊張10%20%可用水量開始成為限制因素，需增加共給減少需求C中高度緊張20%40%需要加強(qiáng)供水和需水兩方面的管理，確保水生生態(tài)系統(tǒng)有充足的水流量，增加水資源管理投資D高度緊張40%供水日益依賴地地下水超采和咸水淡化，急需加強(qiáng)供水管理。①生態(tài)建設(shè)用水。②生態(tài)景觀用水。（3）發(fā)展中存在的問題我國各城市的中水利用總的來說剛剛起步，相對來說，北京和天津做得好一些，北京的高碑店污水處理廠，污水回用量是30萬m3/天以上，主要用于附近電廠的冷卻用水。概括起來，我國在中水利用過程中存在的主要問題包括以下幾個方面。這樣造成中水設(shè)施即使投資運(yùn)營后相關(guān)費(fèi)用難以得到保障。3）中國城市中水利用的投融資渠道方面存在問題中水回用目前主要是靠政府投資，而單靠政府很難把這件事情做好，應(yīng)該拓寬融資渠道，靠民間集資、引進(jìn)外資等多方面、多渠道集資，要盡快建立起與市場接軌的多元化投資體制。如果僅僅依靠節(jié)水部門的一些規(guī)章制度來規(guī)范，在執(zhí)行力度上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。建議通過人大立法，頒布“中水回用法”，從立法和執(zhí)法的角度促進(jìn)污水的資源化。如對自籌資金建設(shè)中水設(shè)施的企業(yè)，政府可優(yōu)先提供一定的環(huán)保項(xiàng)目貸款，或給予財(cái)政貼息；減免中水生產(chǎn)企業(yè)的增值稅等。由于中水的推廣應(yīng)用會導(dǎo)致利益在不同部門之間的重新分配，勢必要求有一個統(tǒng)一管理部門從節(jié)約用水和保護(hù)水資源可持續(xù)發(fā)展的高度來負(fù)責(zé)解決中水回用過程中存在的問題。因此水價的適當(dāng)調(diào)整將對中水利用帶來不同的影響。而當(dāng)時中水處理尚在初級階段，其成本是自來水的幾倍。近年來，水資源越來越緊缺，水價大幅上漲，從2004年8月1日起，北京市實(shí)行新的水價方案，居民生活用水價格（含污水處理費(fèi)）。目前北京的中水水價仍為1元/ m3。（5）中水發(fā)展前景預(yù)測隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，水資源短缺問題日益突出。作為污水處理回用的一個重要組成部分，在住宅小區(qū)建設(shè)中水系統(tǒng)已經(jīng)提上了各級政府相關(guān)職能部門的議事日程。2001年頒布的《北京市中水設(shè)施建設(shè)管理試行辦法》中規(guī)定：建筑面積5萬平方米以上或可回收水量大于150 m3/天的居住區(qū)和集中建筑區(qū)，必須建設(shè)中水設(shè)施。天津市有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還透露，2004年中水系統(tǒng)將有可能納入城市基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)規(guī)劃之一，與煤氣、自來水、電、道路等建設(shè)一樣，成為城市必須的配套設(shè)施。因此，建設(shè)管理中水處理設(shè)施，將是房地產(chǎn)開發(fā)商及物業(yè)管理公司未來必須面對的一個課題，而經(jīng)濟(jì)、有效、安全的處理并使用中水，使投資商在最大限度節(jié)水，滿足社會效益的同時，產(chǎn)生最大的經(jīng)濟(jì)效益，將是政策制定及技術(shù)研究的重要內(nèi)容。盡管中水回用的全面推廣還需要若干年的時間，但中水回用進(jìn)入千家萬戶已是大勢所趨。污水處理行業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征包括：經(jīng)營形式的自然壟斷性、投資的低回報(bào)性、政策的高風(fēng)險(xiǎn)性、經(jīng)營回報(bào)的高穩(wěn)定性（基于健全的市場機(jī)制和金融體制）、資本的高沉淀性以及由于政府價格管制造成的低需求彈性。在城市化水平迅速提高，以及水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高、水源污染嚴(yán)重、處理設(shè)備落后的行業(yè)背景下，污水處理行業(yè)呈現(xiàn)巨大的資金需求。資金成為拉動污水處理發(fā)展的核心動力和產(chǎn)業(yè)紐帶。城市污水處理在巨大需求背景下的投資拉動特征，使來自國際、民營、其他社會資本得以迅速進(jìn)入城市污水處理行業(yè)并成為主角。（2）、政策制約成為城市污水處理行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。雖然