【正文】 款、集資收 款、受托貸款、發(fā)行票據(jù)、發(fā)放 貸款等國(guó)家金融監(jiān)管及財(cái)政信 用業(yè)務(wù)）及成果轉(zhuǎn)讓、研究、開(kāi) 發(fā)；企業(yè)管理。（依法須經(jīng) 批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后 方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。（依法須經(jīng) 批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后 方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。（依法須經(jīng)批 準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方 可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。 29 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 第九條發(fā)行人業(yè)務(wù)情況 一、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、模式及發(fā) 展規(guī)劃 （一）發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)情況 發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊主要包括土地開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)、水務(wù)業(yè)務(wù)和擔(dān)保業(yè) 務(wù)。 2020年度，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 209, 萬(wàn)元，同比下降 %，主要是由于經(jīng)開(kāi)區(qū)經(jīng)發(fā)行人整理的商住綜 合用地出讓面積減少，導(dǎo)致發(fā)行人獲得的土地出讓收入下降。 20202020年度，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分別為 241,、 180, 293,。 2020年發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較 2020年 增長(zhǎng) %，主要是經(jīng)開(kāi)區(qū) 2020年經(jīng)發(fā)行人整理的商住綜合用地出讓面積增加，發(fā)行人根據(jù)全 年出讓土地確認(rèn)的成本相應(yīng)增加。 20202020年度，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、毛利和 毛利率具體構(gòu)成如下所示： 20202020年度發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況 單位：萬(wàn)元 2020年 2020年 2020年 項(xiàng)目 收入 占比 % % % % % % 收入 占比 收入 占比 % % 土地開(kāi)發(fā) 供水 306, 8, 4, 2, 1, 323, 195, 6, 3, 2, % % % % % % 266, 6, 3, 2, 污水處理 擔(dān)保 % % 公租房 合計(jì) % 209, 278, % 20202020年度發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成情況 單位：萬(wàn)元 2020年 2020年 2020年 項(xiàng)目 成本 占比 % % 成本 占比 成本 231, 5, 5, 占比 土地開(kāi)發(fā) 供水 278, 7, 5, 169, 6, 4, % % % % % % % % % % % 污水處理 擔(dān)保 % % 公租房 合計(jì) 1, 293, % % 180, 241, % 20202020年度發(fā)行人毛利、毛利率 構(gòu)成情況 單位：萬(wàn)元 毛利率 2020年 2020年 占比 2020年 項(xiàng)目 毛利 占比 % % 毛利率 % 毛利 毛利率 % % % % % % 毛利 占比 土地開(kāi)發(fā) 供水 28, 26, % % 35, % % % % % % % % % % % % 污水處理 擔(dān)保 1, 2, % % 2, 28, % % 1, 2, % % 公租房 合計(jì) % % % % 30, % 36, % % 土地一級(jí)開(kāi)發(fā) 31 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 2020年 2020年，經(jīng)開(kāi)區(qū)經(jīng)發(fā)行人整理并出讓的土地分別為 4,、 3, 4,，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)土地開(kāi)發(fā)收入 266,、 195, 306,。截至 2020年末，發(fā)行人已整理待出讓的土地面積 合計(jì) 12,，其中 商住用地 3,，工業(yè)用地 9,。 2020年根據(jù)長(zhǎng)縣規(guī)委紀(jì) [2020]1號(hào)文，長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)調(diào)增 37平方公 里規(guī)劃面積，調(diào)整后規(guī)劃面積達(dá) ，目前開(kāi)發(fā)面積尚 不足一半。 水務(wù)業(yè)務(wù) 隨著長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)工業(yè)的快速發(fā)展，入園企業(yè)及居住人口不斷增加， 同時(shí)由于三一集團(tuán)有限公 司、杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司等對(duì)于排污和供水有很大需求的大型企業(yè)也位于園區(qū)，發(fā)行人的水務(wù)業(yè)務(wù)近幾年得到快速發(fā)展，供水收入不斷增加。長(zhǎng)沙星 沙供水工程有限公司下設(shè)社倉(cāng)一水廠(chǎng)與松雅河二水廠(chǎng)，設(shè)計(jì)供水能力 達(dá) 18萬(wàn)噸 /天，供水普及率 100%，水質(zhì)綜合合格率 100%，供水主干 管（ 100mm以上） 401公里。 在污水處理方面，發(fā)行人子公司長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)水質(zhì)凈化工 程有限公司負(fù)責(zé)長(zhǎng)沙縣和經(jīng)開(kāi)區(qū)的污水處理，下設(shè)星沙、城北、城南 （榔梨）三座污水處理廠(chǎng)，總設(shè)計(jì)污水處理能力為 26萬(wàn)噸 /天，主要 服務(wù)于經(jīng)開(kāi)區(qū)和長(zhǎng)沙縣，服務(wù)面積達(dá) 70平方公里，服務(wù)人口約 45萬(wàn) 人。 20202020年，發(fā) 行人污水處理板塊出現(xiàn)虧損一方面是由于污水處理業(yè)務(wù)作為公共服 務(wù)業(yè)務(wù)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由政府制定，發(fā)行人污水處理收入無(wú)法滿(mǎn)足其成本 支出；另一方面是由于發(fā)行人污水處理管網(wǎng)等固定資產(chǎn)折舊較大。經(jīng)營(yíng)范圍包括在湖南省范圍內(nèi)辦理貸款 擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān) 保、貿(mào)易融資擔(dān)保、項(xiàng)目融資擔(dān)保、信用證擔(dān)保及 經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的其他融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，訴訟保全擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保、 預(yù)付款擔(dān)保、工程履約擔(dān)保、尾付款如約償付擔(dān)保等履約擔(dān)保業(yè)務(wù)， 與擔(dān)保業(yè)務(wù)有關(guān)的融資咨詢(xún)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)，以自由資金進(jìn)行 投資。 （二）發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)模式 33 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 發(fā)行人的主營(yíng) 業(yè)務(wù)主要包括以下兩個(gè)方面：土地一級(jí)開(kāi)發(fā)和水務(wù) 運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。根據(jù)湘府閱 [1997]35號(hào)文件，經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)將 該部分土地出讓收入全額留存經(jīng)開(kāi)區(qū)。 34 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 （ 5） 掛牌成功后，政府相關(guān)部門(mén)與拍得者簽訂土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議， 政府收到的土地出讓收入將全部通過(guò)經(jīng)開(kāi)區(qū)財(cái)政局過(guò)渡賬戶(hù)撥付給 發(fā)行人，具體流程為：買(mǎi)受人根據(jù)合同分期繳納土地款至經(jīng)開(kāi)區(qū)財(cái)政 局過(guò)渡賬戶(hù)，經(jīng)開(kāi)區(qū)財(cái)政局根據(jù)相關(guān)規(guī)定再將土地款全額劃撥至發(fā)行 人，作為發(fā)行人土地整理和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù) 的資金，專(zhuān)項(xiàng)用于經(jīng)開(kāi) 區(qū)征地拆遷補(bǔ)償安置和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；土地款全額繳納后，長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi) 區(qū)國(guó)土分局委托長(zhǎng)沙縣國(guó)土局將權(quán)證辦理在買(mǎi)受人名下。 目前供水公司的水費(fèi)收入結(jié)算主要有兩種：個(gè)人用戶(hù)以現(xiàn)金的方 式，通過(guò)芙蓉 IC卡購(gòu)買(mǎi)水；企業(yè)和事業(yè)單位則是以上門(mén)抄水表的形 式結(jié)算水費(fèi)，再通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬的 方式付款。供水價(jià)格和污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 主要由長(zhǎng)沙縣政府制定，該部分業(yè)務(wù)采取獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的方式 經(jīng)營(yíng)。 發(fā)行人將進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，組建由專(zhuān)業(yè)人才構(gòu)成的經(jīng)營(yíng) 管理團(tuán)隊(duì)，形成管理科學(xué)的公司組織架構(gòu)；在服務(wù)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 的同時(shí)，積極拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，開(kāi)展股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等資本運(yùn)作， 打造集建設(shè)、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、投資、管理于一體的城市資源綜合運(yùn)營(yíng)商； 不斷加大經(jīng)營(yíng)性土地資源的儲(chǔ)備力度，大膽探索以補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)資金扶 持代替股份投入方式，擴(kuò)充公司凈資產(chǎn)規(guī)模，提高對(duì)外融資能力；依 靠周密 融資計(jì)劃，開(kāi)辟多渠道融資，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，建立穩(wěn)定的還貸 36 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 機(jī)制和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；加強(qiáng)以外派董事和財(cái)會(huì)人員為主的公司 對(duì)外投資監(jiān)督管理，實(shí)現(xiàn)投資良性循環(huán)和滾動(dòng)發(fā)展；使公司真正成為 自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。自 1984年起，政府先后在一些城市劃定區(qū)域， 在該區(qū)域內(nèi)集中力量建設(shè)完善的基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)建符合國(guó)際水準(zhǔn)的投資 環(huán)境以吸引外資，并制定了相應(yīng)的優(yōu)惠政策，進(jìn)行土地開(kāi)發(fā)及出讓。各類(lèi)開(kāi)發(fā)區(qū)中，各大國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)由 于成立時(shí)間長(zhǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施齊備和發(fā)展模式較為成熟，通過(guò)土地一級(jí)開(kāi) 發(fā)已經(jīng)成為所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。同時(shí)，強(qiáng) 調(diào) “實(shí)際用地超過(guò)計(jì)劃的，扣減下一年度相應(yīng)的計(jì)劃指標(biāo) ”。相比較二級(jí)市場(chǎng)土地 “招拍掛 ” 和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的政策規(guī)定，土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的政策并不明晰，各地政府 的政策和操作流程也各不相同，造成一定的信息瓶頸和操作上的不確 定性。隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加快，未來(lái)幾 年土地儲(chǔ)備市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)迅速，市場(chǎng) 需求保持旺盛，政府壟斷加強(qiáng)，價(jià)格保持穩(wěn)定。近幾年來(lái)，隨著基礎(chǔ)設(shè)施的加快推進(jìn)，園區(qū)招商引 資和創(chuàng)業(yè)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，園區(qū)內(nèi)的商住綜合用地隨著經(jīng)開(kāi)區(qū)的不斷 發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施的逐漸完善而不斷升值。截至 2020年末，經(jīng)發(fā)行人整理的可 出讓土地共計(jì) 12,， 其中工業(yè)用地 9,，商業(yè)綜合用地 3,，尚在整理中的 土地 3,。 （二）水務(wù)行業(yè) 我國(guó)水務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀和前景 二十一世紀(jì)被稱(chēng)為 “水的世紀(jì) ”。 《 20202020年中 國(guó)水務(wù)行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》中指出， 過(guò)去幾年，我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的收購(gòu)、兼并風(fēng)起云涌，外資水務(wù)巨頭、國(guó) 企、上市公司、民營(yíng)資本競(jìng)相爭(zhēng)奪水務(wù)項(xiàng)目，市場(chǎng)集中度也有所提高， 大中型水企從 2020年的 162家發(fā)展到 2020年的 211家。 政府日益提高的節(jié)能環(huán)保要求、市政公用的繼續(xù)開(kāi)放、環(huán)境產(chǎn)業(yè) 政策的推出以及投融資環(huán)境的日趨完善，為水務(wù)行業(yè)的發(fā)展打下了堅(jiān) 實(shí)的基礎(chǔ)。 2020年 3月，國(guó)務(wù)院 發(fā)布《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，涉及污染物排放、節(jié)約保護(hù)水資源、 39 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 加快水價(jià)改革、促進(jìn)多元投資和執(zhí)法監(jiān)管等多個(gè)方面，意味著未來(lái)國(guó) 家在用水、節(jié)水、治水方面的建設(shè)和監(jiān)控會(huì)大大加強(qiáng)，水務(wù)行業(yè)將迎 來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。供水方面， 2020年，長(zhǎng)沙星沙供水工程有限公司建通了廖家 祠堂到星沙的管網(wǎng)，經(jīng)開(kāi)區(qū)的水源品質(zhì)得以提升。污水處理方面， 2020年，長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)水質(zhì)凈化工程有限公司城北污水處理 廠(chǎng)擴(kuò)容提質(zhì)項(xiàng)目已建成投產(chǎn)。 隨著長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)的發(fā)展壯大，區(qū)內(nèi)人口將逐漸增長(zhǎng)，入駐園區(qū)的 企業(yè)也將越來(lái)越多，用水需求將越來(lái)越大，經(jīng)開(kāi)區(qū)的水務(wù)行業(yè)將迎來(lái) 良好的發(fā)展機(jī)遇。發(fā)行人作為長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)唯一的土 地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)，為長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)整體規(guī)劃、拆遷安置、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 和管理提供全程服務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)在經(jīng)開(kāi)區(qū)具有壟斷地位。 （二）發(fā)行人所具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展為發(fā)行人提供了強(qiáng)大發(fā)展動(dòng)力 長(zhǎng)沙市位于湖南省東部，湘江下游和長(zhǎng)瀏盆地西緣，是湖南省的 省會(huì)，是湖南省政治、經(jīng)濟(jì)、文化、交通中心，也是華中地區(qū)主要的 中心城市及經(jīng)濟(jì)中心之一，享有 “中國(guó)工程機(jī)械之都 ”美譽(yù)。 “十二五 ”以來(lái)，長(zhǎng)沙市經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快， 2020年長(zhǎng)沙市 實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（ GDP） 8,，同比增長(zhǎng) %；實(shí)現(xiàn)財(cái)政 收入 1,，同比增長(zhǎng) %，其中公共財(cái)政預(yù)算收入 億元，同比增長(zhǎng) %；公共財(cái)政預(yù)算支出 ，同比增長(zhǎng) 41 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 %。在三一集團(tuán)有限公司、中聯(lián)重科股 份有限公司、鐵建置業(yè)有限公司等機(jī)械主導(dǎo)企業(yè)，廣汽菲亞特、廣汽 三菱、上海大眾、博世汽車(chē)等汽車(chē)企業(yè)以及藍(lán)思科技股份有限公司、 長(zhǎng)城信息股份有限公司等信息企業(yè)的帶動(dòng)下，經(jīng)開(kāi)區(qū)已迅速成為長(zhǎng)沙 乃至湖南省工業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。 2020年經(jīng)開(kāi)區(qū)全年完成規(guī)模工業(yè)總產(chǎn)值 1,811億元 ， 同比增長(zhǎng) %；完成規(guī)模工業(yè)增加值 433億元，同比增長(zhǎng) %； 完成工商稅收 106億元，同比增長(zhǎng) 10%。作為經(jīng) 開(kāi)區(qū)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的唯一主體，經(jīng)開(kāi)區(qū)的土地出讓收入全額留存給發(fā) 行人，專(zhuān)項(xiàng)用于長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)征地拆遷補(bǔ)償安置和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。另外，經(jīng)開(kāi)區(qū)的供水和污水處理業(yè) 務(wù)主要由發(fā)行人的全子公司 負(fù)責(zé)，處于行業(yè)壟斷地位。 42 2017年第一期長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要 政府部門(mén)的高度重視與大力支持 發(fā)行人作為長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)重要投融資平臺(tái)，得到了當(dāng)?shù)卣块T(mén)在 資金與政策方面的大力支持。 2020年，發(fā) 行人收到城建資金、公租房 專(zhuān)項(xiàng)資金等政府補(bǔ)助合計(jì) 。根據(jù)湖南省人民政府 湘府閱 [2020]64號(hào)文等相關(guān)文件，要求確保經(jīng)開(kāi)區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目用地，各 級(jí)國(guó)土資源部門(mén)通過(guò)清理閑置土地，盤(pán)活存量土地，重點(diǎn)保證經(jīng)開(kāi)區(qū) 招商引資項(xiàng)目、工業(yè)發(fā)展項(xiàng)目、高新技術(shù)項(xiàng)目等所需用地。發(fā)行人 2020年成功發(fā)行 6年期公司債券（已兌付）， 2020年成功發(fā)行 12億元 10年期公司債券， 2020年分兩期成功發(fā)行 15億元中期票據(jù)， 2020年成功發(fā)行 20億元 PPN，為其在資本市場(chǎng)進(jìn) 一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至 2020年末，發(fā)行人共獲得銀行授信額度合計(jì) 億元， 尚有 ，已用授信額度 。發(fā)行人管理層及核心員工相對(duì)穩(wěn)定，員工 整體素質(zhì)較高，能夠較好的控制工期質(zhì)量和