【正文】 理。了結(jié)后有剩余資金或剩余證券的，證券公司將剩余資金劃轉(zhuǎn)到該投資者的普通資金賬戶，將剩余證券劃轉(zhuǎn)到該投資者的普通證券賬戶，并按照現(xiàn)行規(guī)定協(xié)助辦理有關(guān)繼承、財產(chǎn)分割、遺贈或捐贈手續(xù)。投資者申報的情況報送相關(guān)證券交易所。證券公司應(yīng)當(dāng)將6投資者融資融券交易存在異常交易行為的，證券交易所可以采取什么監(jiān)管措施？證券交易所對投資者融資融券交易進(jìn)行實(shí)施監(jiān)控，當(dāng)融資融券交易存在異常交易行為的，證券交易所可以試情況采取限制相關(guān)賬戶交易等措施。按照《證券登記結(jié)算管理辦法》有關(guān)規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的記錄生成證券持有人名冊，因此信用證券賬戶對應(yīng)的投資者不列示在證券持有人名冊上。三、風(fēng)險揭示7融資融券交易與普通證券交易相比哪些風(fēng)險是相同的?由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及周邊國家、地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和周邊證券市場的變化，以及由于國家法律法規(guī)及相關(guān)政策、規(guī)則發(fā)生變化，可能引起證券市場價格波動，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。其他可能存在的風(fēng)險：如技術(shù)風(fēng)險、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險和投資者操作不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險等等，均可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。7為什么存在授信額度不能足額使用的可能性？在融資的情況下，由于證券公司融資總額規(guī)模受限，存在授信給投資者的融資額度在某一時點(diǎn)無法足額使用的可能。7投資者在融資融券業(yè)務(wù)中為什么會存在虧損放大的風(fēng)險？投資者以融資購入某只證券后，如果該證券的價格沒有像投資者預(yù)期的那樣出現(xiàn)上漲，而是出現(xiàn)了下跌，則投資者既要承擔(dān)證券下跌而產(chǎn)生的投資損失，還要承擔(dān)融資的利息成本，將會加大投資者的總體損失。7投資者資產(chǎn)被強(qiáng)制平倉將帶來什么損失？在從事融資融券交易期間，如果投資者不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價格波動導(dǎo)致?lián)Ｎ飪r值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于維持擔(dān)保比例，且不能按照約定的時間、數(shù)量追加擔(dān)保物時，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。7投資者在從事融資融券交易期間，為什么還存在交易成本增加的風(fēng)險？投資者在從事融資融券交易期間，如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險?；蛲顿Y者將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。7投資者的信用資質(zhì)狀況發(fā)生變化，會對其融資融券業(yè)務(wù)有何影響？投資者在從事融資融券交易期間，如果投資者的信用資質(zhì)狀況發(fā)生變化，證券公司會相應(yīng)降低對投資者的授信額度，或者證券公司提高相關(guān)警戒指標(biāo)、平倉指標(biāo)所產(chǎn)生的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。80、在從事融資融券交易時，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注什么？在從事融資融券交易時，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注證券公司提供的交易委托類別。8投資者在償還債務(wù)時，應(yīng)注意什么？投資者在從事融券融資融券交易期間，應(yīng)按《融資融券合同》約定的時間和方式償還其所欠債務(wù)，融券應(yīng)按上市證券復(fù)權(quán)計價方式償還所欠債務(wù)。證券公司履行的是發(fā)出通知的義務(wù)，但投資者對自己信用賬戶資產(chǎn)負(fù)有謹(jǐn)慎、注意責(zé)任，即投資者有義務(wù)隨時留意自己賬戶資產(chǎn)價值變動情況，隨時留意自己的手機(jī)、家庭電話、傳真、郵箱等，若因?yàn)橥顿Y者的疏忽大意而延誤補(bǔ)倉，相應(yīng)責(zé)任由投資者承擔(dān)。在業(yè)務(wù)開展中，投資者要及時關(guān)注信用賬戶資產(chǎn)的變化情況及相關(guān)通訊方式中的內(nèi)容，在證券公司發(fā)出補(bǔ)倉通知前或發(fā)出通知后及時進(jìn)行足額補(bǔ)倉，盡可能避免被強(qiáng)制平倉的情況發(fā)生，以保護(hù)自身的合法權(quán)益。因證券公司的過錯導(dǎo)致指令錯誤，造成投資者損失的，投資者可以要求證券公司賠償，但不影響證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則正在執(zhí)行或已經(jīng)完成的證券劃轉(zhuǎn)操作。四、案 例某機(jī)構(gòu)投資者要做融資融券交易，經(jīng)過證券公司資格審核后開立信用資金帳戶和信用證券帳戶，并向信用證券帳戶中轉(zhuǎn)入浦發(fā)銀行50萬股；向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入資金500萬元。授信授信時，擔(dān)保品的折算價值計算見表1。發(fā)生交易（1）假設(shè)客戶以40元的價格融資買入中興通訊10萬股。執(zhí)行該筆交易后保證金可用余額計算如表2所示。表3 買入后保證金可用余額的計算項(xiàng)目運(yùn)算符數(shù)值結(jié)果現(xiàn) 金+00∑（充抵保證金的證券市值折算率）+501070%+510070%700∑[（融資買入證券市值—融資買入金額）折算率]+00∑[（融券賣出金額—融券賣出證券市值）折算率]+00∑融券賣出金額00∑融資買入證券金額融資保證金比例4010100%400∑融券賣出證券市值融券保證金比例00利息及費(fèi)用00保證金可用余額300萬元此時帳戶的維持擔(dān)保率為： 現(xiàn)金+信用證券帳內(nèi)證券市值維持擔(dān)保比例 = ———————————————————————— 融資金額+融券賣出證券數(shù)量當(dāng)時市價+利息及費(fèi)用總和 5010+4010+5100= ———————————— 400+0+0 1400= ———— = 350% 400（3）假定客戶以10元價格，融券賣出深發(fā)展15萬股，賣出后保證金可用余額計算如表4所示。 550此時保證金可用余額=0，剩余的授信額度余額=850400150=300（萬元）已經(jīng)不可使用。表5 帳戶中股票價格的變化證券名稱數(shù)量（萬股）原價（元）現(xiàn)價（元）價值（萬元）折算率折算后價值（萬元）浦發(fā)銀行5010630070%210中興通訊10402525070%175寶鋼股份1005330070%210現(xiàn)金150150150合計1000745此時深發(fā)展的價格為25元/股。 1000此時帳戶的維持擔(dān)保比例= ————————— =% 400+2515+10帳戶的維持擔(dān)保比例已經(jīng)低于130%，公司立即發(fā)出補(bǔ)倉通知。假定須賣券金額為Y，則1000Y—————————— 150%400+2515+10YY = 355（萬元）假定以6元/股全部賣出浦發(fā)銀行50萬股，以25元/股賣出中興通訊3萬股，共計得款375萬元，用于還款。表6 還款后保證金可用余額的計算項(xiàng)目運(yùn)算符數(shù)值結(jié)果現(xiàn)金+150150∑（充抵保證金的證券市值折算率）+310070%+2570%∑[（融資買入證券市值—融資買入金額）折算率]+（2540）1∑[（融券賣出金額—融券賣出證券市值）折算率]+15（1025）1225∑融券賣出金額150150∑融資買入證券金額融資保證金比例40100%∑融券賣出證券市值融券保證金比例375200%750利息及費(fèi)用1010保證金可用余額（萬元）注：在賣券還款375萬元后，客戶融資余額為25萬元，按中興通訊買入時每股40元計，剩余7萬股中興通訊中，（25萬元/40元=），（=）為可充抵保證金證券，70%=。，因此可以融資或融券金額為0萬元。假如直接轉(zhuǎn)入價值Y萬元的可充抵保證金的有價證券，則現(xiàn)金+信用證券帳內(nèi)證券市值維持擔(dān)保比例 = ———————————————————————— 融資金額+融券賣出證券數(shù)量當(dāng)時市價+利息及費(fèi)用總和 1000+Y= —————————— 150% 400+2515+10Y = (萬元) 因此,。表7 現(xiàn)金轉(zhuǎn)入后保證金可用余額的計算項(xiàng)目運(yùn)算符數(shù)值結(jié)果現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值折算率）+50670%+310070%420∑[（融資買入證券市值—融資買入金額）折算率]+10（2540）150∑[（融券賣出金額—融券賣出證券市值）折算率]+15（1025）125∑融券賣出金額150150∑融資買入證券金額融資保證金比例4010100%400∑融券賣出證券市值融券保證金比例375200%750利息及費(fèi)用1010保證金可用余額（萬元）5．強(qiáng)制平倉（1）當(dāng)投資者在合同約定的時間內(nèi)未補(bǔ)繳擔(dān)保品達(dá)到維持擔(dān)保比例150%,，證券公司將根據(jù)合同約定對投資者信用帳戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉；平倉前投資者信用帳戶情況見表8。投資者需償還融資款400萬元，償還融券深發(fā)展15萬股，按25元買入價計算為375萬元，融資利息和融券費(fèi)用為20萬元，合計負(fù)債為400+375+20萬元，扣除賬戶內(nèi)現(xiàn)金150萬元，因此共需要賣出價值795150=645萬元的證券。指令執(zhí)行后，歸還所有債務(wù)后。 第二條 證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險，切實(shí)維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。 第三條證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，必須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱證監(jiān)會)批準(zhǔn)。 第四條 證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，批準(zhǔn)符合本辦法規(guī)定條件的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)；根據(jù)試點(diǎn)情況和證券市場發(fā)展需要，逐步批準(zhǔn)符合規(guī)定條件的其他證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)。 中國證券業(yè)協(xié)會、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照本機(jī)構(gòu)的章程和規(guī)則，對證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)活動進(jìn)行自律管理。 第七條 證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報注冊地證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)： (一)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)申請書； (二)股東會(股東大會)關(guān)于經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的決議； (三)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文本和按照本辦法第十二條制定的選擇客戶的標(biāo)準(zhǔn)； (四)客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案實(shí)施情況說明； (五)負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員與業(yè)務(wù)人員的名冊及資格證明文件； (六)證監(jiān)會要求提交的其他文件。 第八條 證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到前條規(guī)定的申請材料之日起10 個工作日內(nèi)，向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的書面意見。 在同等條件下，優(yōu)先批準(zhǔn)凈資本水平居于前列的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。 取得證監(jiān)會換發(fā)的《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》后，證券公司方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。 融券專用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，不得用于證券買賣；客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券；信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算；信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算。 融資專用資金賬戶用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金；客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶用于存放客戶交存的、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金。 對未按照要求提供有關(guān)情況、在本公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。 第十三條 證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項(xiàng)： (一)融資、融券的額度、期限、利率(費(fèi)率)、利息(費(fèi)用)的計算方式； (二)保證金比例、維持擔(dān)保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔(dān)保債權(quán)范圍； (三)追加保證金的通知方式、追加保證金的期限； (四)客戶清償債務(wù)的方式及證券公司對擔(dān)保物的處分權(quán)利； (五)融資買入證券和融券賣出證券的權(quán)益處理； (六)其他有關(guān)事項(xiàng)。 第十四條 融資融券合同應(yīng)當(dāng)約定，證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金，為擔(dān)保證券公司因融資融券所生對客戶債權(quán)的信托財產(chǎn)。 第十五條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同前，應(yīng)當(dāng)指定專人向客戶講解業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并將融資融券交易風(fēng)險揭示書交由客戶簽字確認(rèn)?？蛻粲糜谝患易C券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。 客戶信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)。 第十七條 證券公司應(yīng)當(dāng)參照客戶交易結(jié)算資金第三方存管的方式，與其客戶及商業(yè)銀行簽訂客戶信用資金存管協(xié)議。客戶只能開立一個信用資金賬戶。 商業(yè)銀行根據(jù)證券公司提供的清算、交收結(jié)果等，對客戶信用資金賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行變更。 客戶融資買入、融券賣出的證券，不得超出證券交易所規(guī)定的范圍?？蛻羧谌陂g，其本人或關(guān)聯(lián)人賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起3個交易日內(nèi)向證券公司申報。 客戶在融券期間賣出其持有的、與所融入證券相同的證券的，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定，不得以違反規(guī)定賣出該證券的方式操縱市場。因證券公司的過錯導(dǎo)致指令錯誤，造成客戶損