畢業(yè)論文之我國股票市場健康發(fā)展的思考-閱讀頁
2025-07-13 10:15本頁面
【正文】 加強分紅制度，讓廣大投資者見到曙光，提振了投資信心。一個高效率，公平的上市制度，是股票市場扎實的基礎(chǔ)，安穩(wěn)的大門。而高溢價的發(fā)行無疑也是對市場有害無益，企業(yè)小金庫的形成加快了高管的套現(xiàn)。而在目前信息發(fā)達的今日，各種地下錢莊和影子銀行遍地開花的情況下，高溢價的發(fā)行無疑是產(chǎn)業(yè)資本和資本市場資金外流的元兇之一，高溢價導致高管的套現(xiàn)，散戶更換投資品種。我國股票市場的退市制度一直滯后發(fā)展，最新推出的創(chuàng)業(yè)板，面對千倉百孔的業(yè)績報表，退市機制仍然遙遙無期。退市制度，有助于盤活市場，實現(xiàn)更好的資源配置；有助于提高企業(yè)的危機意識；有助于減少違法違規(guī)行為。退市不是簡簡單單股票交易在交易所退出，我們知道，很多ST股，往往在市場的爆炒下實現(xiàn)驚人的套利空間，如果是業(yè)績轉(zhuǎn)優(yōu)那是無可厚非，但是在我們現(xiàn)實的股票市場上，重組借殼才是大量事實的原因，我們的證券規(guī)章規(guī)則，對重組借殼一直沒有限制，特別以高風險的創(chuàng)業(yè)板為甚，這為ST股的爆炒提供了方便之門，也為某些公司上市提供另一條方便道路。我認為，退市不是一退了之，既然這些公司作為殼資源有爆炒的空間，這也說明殼資源有一定的價值，為何不能通過在市場將這些殼資源公開進行評估拍賣，回籠的資金回饋給原來的股東，或者協(xié)議進行股份比例對換，只要過程能夠公開公正，相信市場是會樂意接受。我們的作為公民的養(yǎng)老救治政策還沒發(fā)展完善，但是在我們的股票市場上，依靠地方政府補貼度日的上市公司卻有不少，包括一些ST股。例如齊星鐵塔補貼資金為914萬元，是其中期凈利潤的一半。這些補貼資金都將被確認為營業(yè)外收入，并計入當期損益，因而對其業(yè)績將產(chǎn)生不同程度的積極影響。如果這些補貼政策是真正的想要促進行業(yè)發(fā)展，我認為在消費方面的價格補貼或者稅收傾向更為有效，讓消費者決定企業(yè)的存亡，讓市場選擇方向。近年來，由于理財產(chǎn)品和房地產(chǎn)信托業(yè)的迅速發(fā)展，很多上市公司利用募集的閑置資金，進行業(yè)外投資，甚至進行對外放貸。對于這種行為，雖然無可厚非，但要加強管理。長久以往，將會造成產(chǎn)業(yè)資本脫離，實業(yè)空心化。，投資而非投機按照《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學辭典》的定義， 投機是指“為了再出售（或再購買）而不是為了使用而暫時買進（或暫時售出）商品，以期從價格變化中獲利”的經(jīng)濟行為。市場的參與者都過分強調(diào)利差，而很少追求穩(wěn)定的分紅。而且股民的羊群效應嚴重，追高殺跌，這都是典型大忌。作為管理層，在認識到機構(gòu)投資者對穩(wěn)定市場的重要性的同時，也要規(guī)范，改革基金機構(gòu)行業(yè)發(fā)展，基金的運行不能是旱澇保收的，這只能使基金行業(yè)停滯不前，必須規(guī)范發(fā)展，使得與基金持有人共同進退，那么這個行業(yè)才能壯大，才能為股票市場的發(fā)展作貢獻。我國股票市場的監(jiān)督一直停留在紙質(zhì)上，沒有形成真正的監(jiān)督力量。管理層只要權(quán)力，融資方，保薦人和承銷商只求上市，而置廣大投資者的利益于不顧，導致股民承擔巨大風險。對于證券市場內(nèi)違法違紀行為的打擊一直以來都不夠嚴厲，在經(jīng)濟迅速發(fā)展的今日，過去的處罰標準已經(jīng)變得無力。然而，當其造假手段被揭穿并終于迎來法律判決時，綠大地因為欺詐發(fā)行股票罪獲得的判罰僅為400萬元！而綠大地的幾名高管何學葵、蔣凱西、龐明星、趙海麗、趙海艷也因欺詐發(fā)行股票罪分別被判處3年或2年的有期徒刑，以及4年或3年的緩刑。打擊違法交易，手段必須從硬，處罰一定要到位。過去由于我國打擊投機等原因，導致現(xiàn)在的股票市場為散戶市場，散戶相對于上市公司，信息是不對稱的。同時，信息也為資金配置制造良好的媒介，改善市場的不公平競爭，減少內(nèi)幕交易，防范風險。完善信息紕漏機制，是股票市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。我認為，健全證券法律，首先是明確界定的違法犯紀行為，對一些違規(guī)作出禁止性規(guī)定；其次是建立股民追償法規(guī)體系，保證股民的合法利益得到保護；最后，彌補證券法律內(nèi)的責任追責條例的不足，規(guī)定各方的義務責任。實踐證明，實現(xiàn)股票市場的健康發(fā)展需要各方參與者都共同努力，管理者依法辦事，融資者有章可循，投資者利益保障，才能有一個好的資本市場，為經(jīng)濟發(fā)展做貢
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