對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際金融專業(yè)課筆記-閱讀頁
2025-07-11 23:53本頁面
【正文】 客戶資金(3)憑證(4)與國貿(mào)的聯(lián)系3票匯(適用小額零星交易：如傭金等)(1)概念及其理解：國際國內(nèi)票匯結(jié)算，外匯市場的票匯(2)匯率(費率)(3)憑證(4)與國貿(mào)的聯(lián)系電子匯兌、網(wǎng)絡(luò)銀行、電話銀行結(jié)算三個月，與付款時間相吻合(最長不超過1年半，通常為1年以內(nèi))二、遠期外匯業(yè)務(wù)(Forward Transaction)可分為固定交割日期的遠期外匯買賣，本書就稱為遠期外匯和不固定交割日期的遠期外匯買賣，本書成為擇期(一)遠期外匯業(yè)務(wù)的概念(Fixed Forward Transaction)(二)作用：對一般工商客戶的作用——保值投機對銀行的作用(三)遠期外匯市場的參加者買方：進口商、短期外幣債務(wù)的債務(wù)人、對遠期外匯看漲的投機人賣方：出口商、持有即將到期的外幣債權(quán)人、對遠期外匯看跌的投機人(四)遠期外匯的期限：(五)遠期匯率的報價方式1真接報價(Outright Rate)2遠期差價(Forward Margin)或掉期率(Swap Rate)(1)含義：遠期匯率與即期匯率的差價(2)差價表示方法之——以升水、貼水和平價的方式表示Ⅰ含義升水貼水平價潛臺詞：兩種貨幣間的升、貼水是相對的：(一種開水品種就貼水)，描繪的一定是“外匯”但外匯市場上標出的升、貼水是針對外匯而言無論直、間接標價法，升、貼水所述外匯走勢是一致的遠期差價大于即期差價Ⅱ升、貼水的表示單位多數(shù)情況(貨幣百分位)日元、里拉(以貨幣單位作為開貼單位)Ⅲ遠期實際匯率的計算直接標價法下：間接標價法下：Ⅳ舉例(3)差價表示方法之二——以點數(shù)的方式表示Ⅰ點數(shù)表示的方法：即期匯率小數(shù)點后第四位為一個基本點遠期差價給出兩個大小不等的點數(shù)Ⅱ遠期實際匯率的計算點數(shù)由大到小點數(shù)由小到大Ⅲ舉例Ⅳ點數(shù)的含義(或點數(shù)上升、貼水之間的關(guān)系)(六)遠期匯率與利率的關(guān)系1關(guān)系(利率平價理論的基本內(nèi)容)2升貼水的具體數(shù)字3升貼水年率作用：同一變動趨勢貨幣變動幅度的比較計算：基本原理：升(貼)水具體數(shù)字即期匯率即期匯率兩地利差月數(shù)247。月數(shù)12三、擇期外匯業(yè)務(wù)(不固定交割日期的遠期外匯業(yè)務(wù))(Optional Forward Transaction)(一)含義：交易的客戶方可在成交日后的第三個營業(yè)日起至約定的期限內(nèi)的任何一個交易日，要求交易的另一銀行按照雙方約定的遠期匯率進行外匯交割的交易。將資金從利率較低的國家轉(zhuǎn)移到利率較高的國家進行投資。保值者和投機者共同維持著期貨市場的流動性。概念的理解：從執(zhí)行合同的角度講，期權(quán)合同的持有者(與其相對的是賣出期權(quán)者，被稱為造市者market maker)只有權(quán)利，沒有義務(wù)(三)期權(quán)的成本：保險費(四)類型：1從期權(quán)持有者的買賣方向區(qū)分：買權(quán)(call option)賣權(quán)(put option)2從交割時間的確定區(qū)分：歐工期權(quán)美式期權(quán)九、投機第三節(jié)〓〓匯率折算與進出口報價一、匯率折算(一) 已存在聯(lián)系的二種貨幣的匯率的折算即：已知外幣/本幣，折本幣/外幣：其經(jīng)濟含義為，各國匯率多為以本幣表示的外幣的價格，但在需要以外幣表示的本幣的價格時，即需要換算。2折算方法(1)不考慮買賣價的區(qū)別時已知臺北外匯市場1$=NTB 上海外匯市場1$=RMB 求NTB 1=RMB?解：因為已知，所以，NTB =RMB NTB 1=RMB =RMB RMB(2)考慮買賣價的區(qū)別時已知臺北外匯市場1$=NTB —上海外匯市場1$=RMB —求NTB 1=RMB ?—?解：第一步：確定作為分子、分母的貨幣第二步：分母買賣價易位，分子不易位，分子分母對應(yīng)相除。即由一種報價貨幣(原報價貨幣)折算另一種報價貨幣(新報價貨幣)時，必須符合新報價貨幣的收入再兌換為原報價貨幣時，不少于原報價貨幣的收入：如果是延期收匯時，也不得少于原報價貨幣的即期收益。(4)遠期收匯時，用遠期匯率折算，其余同上。問：(1)如果進口商即期付款，我方應(yīng)改報每臺多少CN$?(2)如果進口商要求給予6個月延期付款的優(yōu)惠，我方應(yīng)改報每臺多少CN$?(3)一但貿(mào)易成交，我公司擬向?qū)Ψ匠隹?000臺。2兩種貨幣報價時，不考慮其他因素，進口成本的比較3遠期改用軟幣付款時，軟幣貶值幅度，是其可接受的出口商的最高漲價幅度。構(gòu)成：按照期限的不同國際貨幣市場(International Money Market)短期信貸市場——交易主體的進一步區(qū)分銀行間的——同業(yè)拆借市場銀行與企業(yè)間的短期票據(jù)市場貼現(xiàn)市場國際資本市場(International Capital Market)中長期信貸市場證券市場——債券市場和股票市場債券市場的融資手段——國際債券定義類型：外國債券歐洲債券2廣義的國際金融市場含義：構(gòu)成：狹義的國際金融市場——國際貨幣貨幣市場國際資本市場外匯市場國際黃金市場(二)傳統(tǒng)國際金融市場與歐洲貨幣市場(1)歷史發(fā)展的歷史順序，交易的客體：劃分的標準與分類(2)以客體為劃分標準(3)傳統(tǒng)的國際金融市場與新興的國際金融市場的關(guān)系及本書的側(cè)重和原因(三)現(xiàn)貨市場與衍生市場(原形original(原生initiative)金融資產(chǎn)市場與衍生金融資產(chǎn)市場)(1)產(chǎn)生的歷史背景(2)3種主要原生金融資產(chǎn)：外匯、利率和股票指數(shù)(3)3種主要衍生交易形式：期貨、期權(quán)和互換二、國際金融市場與國際金融中心三、國際金融市場的作用第二節(jié)〓〓歐洲貨幣市場概述
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