ipo簡(jiǎn)介及上市流程概述-閱讀頁(yè)
2025-07-10 06:45本頁(yè)面
【正文】 向證券交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)審核后組織實(shí)施。 除法律、法規(guī)明確禁止買(mǎi)賣(mài)股票者外，凡持有證券交易所股票賬戶(hù)的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)投資者，均可參與新股競(jìng)買(mǎi)。 投資者在規(guī)定的競(jìng)價(jià)發(fā)行日的營(yíng)業(yè)時(shí)間辦理新股競(jìng)價(jià)申購(gòu)的委托買(mǎi)入，其辦法類(lèi)似普通的股票委托買(mǎi)入辦法。 6 / 9新股競(jìng)價(jià)發(fā)行申報(bào)時(shí)，主承銷(xiāo)商為唯一的賣(mài)方，其申報(bào)數(shù)為新股實(shí)際發(fā)行數(shù)，賣(mài)出價(jià)格為發(fā)行底價(jià)。即對(duì)買(mǎi)入申報(bào)按價(jià)格優(yōu)先、同價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則排列，當(dāng)某申報(bào)買(mǎi)入價(jià)位以上的累計(jì)有效申購(gòu)量達(dá)到申報(bào)賣(mài)出數(shù)量(即新股實(shí)際發(fā)行數(shù))時(shí)，此價(jià)位即為發(fā)行價(jià)。累計(jì)有效申報(bào)數(shù)量未達(dá)到新股實(shí)際發(fā)行數(shù)量時(shí)，則所有有效申報(bào)均按發(fā)行底價(jià)成交。 電腦主機(jī)撮合成交產(chǎn)生實(shí)際發(fā)行價(jià)格后，即刻通過(guò)行情傳輸系統(tǒng)向社會(huì)公布，并即時(shí)向各證券營(yíng)業(yè)部發(fā)送成交(認(rèn)購(gòu))回報(bào)數(shù)據(jù)。 競(jìng)價(jià)發(fā)行完成后的新股股權(quán)登記由電腦主機(jī)在競(jìng)價(jià)結(jié)束后自動(dòng)完成，并由交易所證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以軟盤(pán)形式交與主承銷(xiāo)商和發(fā)行人。 采用新股競(jìng)價(jià)發(fā)行，投資人僅按規(guī)定交付委托手續(xù)費(fèi)，不必支付傭金、過(guò)戶(hù)費(fèi)、印花稅等其他任何費(fèi)用。二、 網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的申購(gòu)程序目前網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的具體處理原則為： （1）有效申購(gòu)總量等于該次股票發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票。 ?。?）當(dāng)有效申購(gòu)總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，由證券交易所主機(jī)自動(dòng)按每1000 股確定一個(gè)申報(bào)號(hào)，連序排號(hào)，然后通過(guò)搖號(hào)抽簽，每一中簽號(hào)認(rèn)購(gòu) 1000股。 ?。?）申購(gòu)當(dāng)日(T+0 日) ，投資者申購(gòu)，并由證券交易所反饋受理。投資者多次申購(gòu)的，除第一次申購(gòu)?fù)饩曌鳠o(wú)效申購(gòu)。 每一股票帳戶(hù)申購(gòu)股票數(shù)量上限為當(dāng)次社會(huì)公眾股發(fā)行數(shù)量的千分之一。所有申購(gòu)的資金一律集中凍結(jié)在指定清算銀行的申購(gòu)專(zhuān)戶(hù)中。證券交易所將配號(hào)傳送至各證券交易所，并通過(guò)交易網(wǎng)絡(luò)公布中簽號(hào)。證券交易所根據(jù)抽簽結(jié)果進(jìn)行清算交割和股東登記。 ? 投資者的申購(gòu)數(shù)量如何確定?若市值為 19900 元，申購(gòu)數(shù)量是 1000 股還是2022 股? 辦法規(guī)定，每持有上市流通證券市值 1 萬(wàn)元可申購(gòu) 1000 股，投資者持有上市流通證券市值不足 1 萬(wàn)元的部分，不按四舍五入原則予以進(jìn)位處理，即市值不足 1 萬(wàn)元沒(méi)有申購(gòu)權(quán)。每一股票賬戶(hù)只能申購(gòu)一次，重復(fù)的申購(gòu)視為無(wú)效申購(gòu)。 ? 如何查詢(xún)市值及申購(gòu)數(shù)量?深市賬戶(hù)在多家營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶(hù)的投資者如何辦理申購(gòu)手續(xù)? 投資者在申購(gòu)新股前，可以到證券營(yíng)業(yè)部像查詢(xún)其股票賬戶(hù)里的股票余額一樣查到其可申購(gòu)新股的數(shù)量。第三章 IPO 應(yīng)用對(duì)應(yīng)于一級(jí)市場(chǎng)，大部分公開(kāi)發(fā)行股票由投資銀行集團(tuán)承銷(xiāo)或者包銷(xiāo)而進(jìn)入市場(chǎng)，銀行按照一定的折扣價(jià)從發(fā)行方購(gòu)買(mǎi)到自己的賬戶(hù)，然后以約定的價(jià)8 / 9格出售，公開(kāi)發(fā)行的準(zhǔn)備費(fèi)用較高，私募可以在某種程度上部分規(guī)避此類(lèi)費(fèi)用。創(chuàng)辦人會(huì)以獨(dú)立資本成立公司，并希望在牛市期間通過(guò)首次公開(kāi)募股集資(IPO)。 不少創(chuàng)辦人都在一夜之間成了百萬(wàn)富翁。在美國(guó)，大部分透過(guò)首次公開(kāi)募股集資的股票都會(huì)在納斯達(dá)克市場(chǎng)內(nèi)交易。一、IPO 案例 三金藥業(yè)三金藥業(yè)大股東是桂林三金集團(tuán)股份有限公司，其持有公司 68%股權(quán)，股票發(fā)行后，三金集團(tuán)持股比例稀釋為 %。 三金藥業(yè)計(jì)劃首次發(fā)行 4600 萬(wàn)股 A 股，募集資金計(jì)劃用于 10 個(gè)項(xiàng)目，這10 個(gè)項(xiàng)目的投資總額大約為 萬(wàn)元。 據(jù)其公司招股書(shū)介紹，三金西瓜霜系列產(chǎn)品的年銷(xiāo)售量超過(guò) 30 億片，居國(guó)內(nèi)喉口類(lèi)中成藥市場(chǎng)第一位；年銷(xiāo)售收入超過(guò) 3 億元，居國(guó)內(nèi)喉口類(lèi)中成藥市場(chǎng)第二位；三金片系列產(chǎn)品年銷(xiāo)售量超過(guò) 20 億片，年銷(xiāo)售收入超過(guò) 3 億元，市場(chǎng)占有率據(jù)國(guó)內(nèi)抗泌尿系感染中成藥市場(chǎng)第一位。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為 萬(wàn)元、19480 萬(wàn)元和 萬(wàn)元。具體講，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長(zhǎng)性的企業(yè)。 (1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力 為適應(yīng)不同類(lèi)型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績(jī)指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)。 (2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間 根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬(wàn)元的規(guī)定， 《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，發(fā)行后股本不少于三千萬(wàn)元。 《管理辦法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。因此， 《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。 (4)對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求 根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東
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