【正文】 計算：計算20期的標準方差的方法如下：計算收盤價的簡單平均數(shù)，對20個最近期的收盤價求和，再除去20.從每一期的收盤價實際值中減去步驟1中計算出的簡單平均值，算出的就是每一期的離差。對所有的離差平方求和。標準方差等于步驟5中計算出的數(shù)值的平方根。如下面的MT4交易平臺設(shè)置為例，在設(shè)置標準方差時，我們選擇了20天作為時間段，收盤價作為價格，而指數(shù)移動平均EMA為移動平均值的選項。而在投資學中，標準方差用來體現(xiàn)當前價格波動的動能。反之，價格波動幅度小的時候，標準方差的讀值就越小。波動的快速增長直接體現(xiàn)在標注方差值的快速上漲。澳元兌美元AUD/USD日圖，意味著價格波動幅度大。，意味著價格波動幅度小。美元兌瑞郎USD/CHF日圖同期，標準方差值不斷的上漲，表明價格波動性增長。到09年6月初，USD/CHF放緩下跌走勢，匯價回到布林通道中線以上。同期，標準方差也平穩(wěn)下滑，表明波動性放緩。USD/CHF在09年9月份再次出現(xiàn)下跌。同期，標準方差值不斷的上漲，表明價格波動性增長。雖然標準方差是布林通道的設(shè)置元素之一，然而布林通道使用的是簡單移動平均線，而標準方差值可以選擇EMA作為設(shè)置指標。 ?頂背離或看跌背離：當匯價相對前期出現(xiàn)新高，而標準方差值卻出現(xiàn)了新低，意味著匯價可能回落下跌?底背離或看漲背離：當匯價相對前期出現(xiàn)新低，而標準方差值卻出現(xiàn)了新高，意味著匯價可能反彈上漲如下面澳元兌美元AUD/USD所示，從09年5月8日到6月3日，AUD/，形成了看跌背離或頂背離。隨后，AUD/USD開始上漲。這就形成了看漲背離或底背離。它的主要好處在于：?判斷當期匯價波動的動能強弱?預(yù)測當前趨勢的放緩?預(yù)測新的趨勢的開始雖然標準方差是布林通道的設(shè)置元素之一，然而布林通道使用的是簡單移動平均線，而標準方差值可以選擇EMA作為設(shè)置指標。布林通道的運用允許了投資者比較匯價在一段時間內(nèi)的波動幅度和匯價的相對價格水平。然而和百分比通道使用固定的百分比不同的是，布林通道使用的是標準方差Standard Deviation，這樣更能體現(xiàn)價格波動的波動幅度。標準方差對于價格波動反應(yīng)迅速并且能夠反應(yīng)出匯價波動的幅度大小。布林通道由三個反映匯價主要走勢的軌道組成。但是其他價格也可以被用來計算布林通道，例如典型價格以及加權(quán)價格。3加權(quán)價格＝（最高價＋最低價＋收盤價＋收盤價）247。同時，投資者可以根據(jù)個人喜好和不同貨幣對的特點來調(diào)節(jié)移動平均線的時間段選擇和偏差的數(shù)量。在使用時，布林通道只需包含主要的價格移動，而不是所有的價格移動。如果匯價經(jīng)常刺穿外軌（上軌或者下軌），那么我們應(yīng)該選擇更長時間的移動平均線。在下面的澳元兌美元AUD/USD的日圖中，我們所使用的就是20天布林通道。澳元兌美元AUD/USD日圖■ 運用方法：1. 暗示大幅波動的開始當布林通道收窄的時候表明當前價格波動的波幅減少。不過需要這個注意的是，布林通道不能預(yù)測大幅波動的方向。布林通道在這段時間內(nèi)逐漸的收縮，特別在7月底收縮到了這段時間內(nèi)的最窄的范圍。值得注意的是，在GBP/USD收縮的過程中，我們無法預(yù)測新趨勢出現(xiàn)后的走勢是上漲還是下跌。2. 區(qū)間交易和區(qū)間突破由于布林通道的上軌和下軌使用的移動平均線的標準方差，而在金融分析中標準方差是被用于計算波動性Volatility的方法，因此布林通道可以用于區(qū)間交易法，來判斷區(qū)間交易的上限和下限。在上方的EUR/GBP的日圖中，我們標出了08年5月到7月的震蕩區(qū)間。盡管不能夠使用方形區(qū)間的交易方法，布林通道卻給出了明顯的交易信號：? 當匯價下跌至布林通道下軌時，視為買入信號? 當匯價下跌至布林通道下軌時，視為賣出信號? 當匯價突破布林通道上軌或下軌后，視為區(qū)間被突破3. 趨勢的擴大和延續(xù)布林通道在明顯的上漲和下跌趨勢的時候，用于確認趨勢的存在和趨勢結(jié)束的警告。到08年4月底，匯價跌過了布林通道的中線以后，該上漲趨勢放緩。截至到該圖形結(jié)束時，下跌趨勢依然存在?！?總結(jié)：即便布林通道可以給出做多或做空的信號，但是其不能給出匯價未來的趨勢方向。如果只關(guān)注其本身，布林通道有三大功能：1. 確定匯價是否在大或者小的波動期（布林通道的寬幅）2. 確定匯價是否在一個震蕩交易時期3. 確定匯價是否具備趨勢，趨勢是否強烈通過布林通道的這些特點，我們可以根據(jù)匯價所處的階段來結(jié)合使用其他的技術(shù)分析指標，來判斷價格的走向。該指標對一定時期之內(nèi)（如7天，或者14天）的價格變動的量度進行對比，從而得出一個位于0到100之間的數(shù)字，從而預(yù)測價格未來的走勢?！?該指標的計算方式如下：100 RSI = 100 1 + RSRS =平均增長 /平均下跌平均增長 = [(前期平均增長) x 13 +當前增長] / 14初次平均增長 =前14個階段的增長和 / 14平均下跌 = [(前期平均下跌) x 13 +當前下跌] / 14初次平均增長= 前14個階段的下跌 / 14注意：這里的下跌也是以正數(shù)的形式進行計算的。在計算RSI時，首先要找出在當前階段之前的14個階段中全部增長和下跌的量度。）在使用RSI時必須理解該指標是動態(tài)的，它的計算和準確性完全受到選擇的時間周期的影響。下一步，將剛剛計算出的前期平均增長或者下跌乘以13，將該和再除以14得到平均增長或者下跌。而最后一個步驟就是把RS值變化成為一個從0到100之間的數(shù)字一表達相對強弱。反之，如果平均增長小于平均下跌，那么RS將小于1，因此RSI將會下跌?！??超買和超賣指標創(chuàng)建人Wilder推薦使用30和70分別作為超賣和超買的信號。 當RSI下跌到30附近或者以下之后開始上揚，這就給了我們買入AUD/USD的信號。圖表1 AUD/USD 1小時圖背離分為看跌背離和看漲背離兩種，也稱為“頂背離”和“底背離”。HH：Higher High，比前期高點高的高點LH：Lower High，比前期高點低的高點LL：Lower Low，比前期低點低的低點HL：High Low，比前期低點高的低點看跌背離或頂背離：在上揚走勢中，當價格出現(xiàn)了新高HH，然而RSI指標卻失去上漲動能，出現(xiàn)LH，這被視為是反轉(zhuǎn)下跌的信號，如果RSI指標都在超買區(qū)的話，該下跌信號更為強烈。當AUD/USD出現(xiàn)新高時，RSI的新高位低于前期高位，這就形成了看跌背離。由于看跌背離出現(xiàn)在超買區(qū)域內(nèi)，因此隨后AUD/USD的下跌幅度也十分的明顯。看漲背離或底背離：在下跌走勢中，當價格相較前期低位走出新低LL，而RSI指標卻走出新高HL，這被視為是反轉(zhuǎn)上漲的信號，如果RSI指標都在超賣區(qū)的話，該上揚信號更為強烈。如上面圖表3所示，USD/JPY下跌，并且出現(xiàn)LL的同時，RSI卻出現(xiàn)了HL，表明下跌動能開始放緩，隨后USD/JPY開始反彈上漲。在英鎊兌美元GBP/USD的4小時圖上，匯價下跌出現(xiàn)LL，而RSI出現(xiàn)的卻是HL，形成了看漲背離。圖表4英鎊兌美元4小時圖換句話說，當RSI出現(xiàn)了超買和超賣的信號后，匯價也不一定出現(xiàn)反彈。在GBP/，RSI的讀值達到了75左右，出現(xiàn)了第一個超買的信號。在RSI的兩個超買信號中，GBP/USD上漲了300點之多！如果投資者根據(jù)第一個超買信號進行交易的話，很有可能導致較大的損失。而在出現(xiàn)第1個超賣信號以后GBP/JPY仍是繼續(xù)的下跌，到出現(xiàn)第2個超賣信號之后GBP/JPY出現(xiàn)反彈之前，匯價又下跌了近500點之多！圖表6英鎊兌日圓GBP/JPY 4小時圖從上可見，RSI的超賣和超買信號并非一定是準確的交易信號。根據(jù)市場狀態(tài)的不同，RSI可能在一段時間內(nèi)保持在50以上，而不出現(xiàn)任何的超賣信號；同樣，RSI也可能在一段時間內(nèi)市場維持在50以下，沒有任何的超買信號。如上圖所示，在GBP/USD于08年5月的明顯上漲過程中，RSI始終是保持在50中線以上，甚至多次在超買區(qū)域附近波動，而沒有超賣跡象。在09年7月中旬到7月底的時間內(nèi)，EUR/AUD不斷下跌，而同期，RSI始終保持在50均線以下波動。?震蕩市場和趨勢市場在實際交易運用RSI時，首先需要判斷的就是市場的狀態(tài)。震蕩市場震蕩市場是使用RSI最直觀的市場狀態(tài)。如下面的歐元兌澳元EUR/AUD的1小時圖上所示，在處于明顯的交易區(qū)間當中時，RSI給出了準確的交易信號。圖表9歐元兌澳元EUR/AUD 1小時圖震蕩市場的交易法則1：在超賣信號出現(xiàn)后做多，盈利目標為RSI讀值5070附近，而并非一定要達到超買區(qū)域。根據(jù)上述的交易方法，在EUR/AUD的1小時圖上，我們的交易策略應(yīng)該如下圖所示：圖表10歐元兌澳元EUR/AUD 1小時圖在震蕩趨勢中，RSI經(jīng)常會圍繞在超買或者超賣區(qū)域波動。上漲趨勢市場的交易法則1：當RSI出現(xiàn)看跌背離時，結(jié)算之前的看漲頭寸。上漲趨勢市場的交易法則2：當RSI出現(xiàn)明顯的超買時，結(jié)算之前的看漲頭寸，而并不能做空該貨幣對。在下面的AUD/USD的4小時圖上，在圖形的最左邊，RSI連續(xù)出現(xiàn)了超買的信號，然而可以看到，盡管如此，AUD/。圖表11澳元兌美元AUD/USD四小時圖同樣的信號也出現(xiàn)在6月初，根據(jù)上漲趨勢交易法則1，這些都是結(jié)算之前的看漲頭寸的信號?？梢钥吹?，如同上漲趨勢交易法則3所講，在上漲趨勢中，RSI下跌至4050就可以形成買入信號。下跌趨勢市場的交易法則1：當RSI出現(xiàn)看漲背離時，結(jié)算之前的看跌頭寸。下跌趨勢市場的交易法則2：當RSI出現(xiàn)明顯的超賣時，結(jié)算之前的看跌頭寸，然而并不能做多該貨幣對。圖表12歐元兌澳元EUR/AUD 4小時圖在7月29日，RSI甚至形成了看漲的背離，更是強烈的結(jié)算之前看跌頭寸的信號。■ 4. 總結(jié)總結(jié)而言，相對強弱指數(shù)RSI是當今技術(shù)分析市場上最為流行，也是較為準確的技術(shù)分析指標。在使用時，請謹記：?RSI在震蕩市場情況下給出的超買和超買信號更為準確?RSI在趨勢市場下準確性較差。?RSI的設(shè)計者J. Welles Wilder給出30以下為超賣區(qū)域，而70以上為超買區(qū)域，然而在實際應(yīng)用中，根據(jù)圖形時間段的不同，超買和超賣值也應(yīng)當不同。真實波動幅度均值 Average True Range■ 簡介真實波動幅度均值（ATR）是由韋爾斯?王爾德（J. Welles Wilder）在其1978年所著的《技術(shù)分析中的新概念》（New concepts in Technical Trading Systems” 1978, ISBN 0894590278）一書中首先提出的，這一指標主要用來衡量證券價格的波動。王爾德首先提出了所謂真實波動幅度（True Range，即TR）的概念，其定義是以下三個值中的最大值：1．現(xiàn)時最高價減去現(xiàn)時最低價2．現(xiàn)時最高價減去前一時段收盤價的絕對值3．現(xiàn)時最低價減去前一時段收盤價的絕對值如果現(xiàn)時最高價與最低價之差較大，則這一值被用作真實波幅的可能性相當大；但如果這一數(shù)字較小，則另兩個值很可能被用作真實波幅。此處，絕對值被用來保證這一波幅為正。上圖給我們展示了三個不采用當天高低價差值的例子，這三個例子中現(xiàn)時高低價差別都較小，而前兩個都有一個相當大的跳空：1．在大幅向上跳空后，現(xiàn)時價格上下波動較小，此時真實波幅（TR）取現(xiàn)時最高價減去前一時段收盤價的絕對值。3．盡管現(xiàn)時最高和最低價在前一時段最高和最低價的波幅之內(nèi)，但由于現(xiàn)時波幅小于現(xiàn)時最高價減去前一時段收盤價的絕對值，真實波幅（TR）仍然取后者。例如，單價10元的證券的ATR就會比單價200元的低很多?！?計算方法一般來說，真實波動幅度均值（ATR）通常以14個時段為基礎(chǔ)進行計算，這個時段可以是一天內(nèi)的某個時間段，也可以是一天的日價，乃至周價和月價。鑒于計算平均真實波幅總是需要一個開端，所以第一天的TR以當天高低價之差為準，此后每天TR的選取遵循前文所述規(guī)則；于是，第一個ATR就是前14天每天的TR的簡單算術(shù)平均。一般來說，第一個TR取第一個時間段的高低價差值，而第一個ATR通過前14個時間段的TR的簡單算術(shù)平均取得。3．數(shù)據(jù)量的大小會影響計算的最終結(jié)果，雖然計算結(jié)果的差別不會非常大，但是用500天數(shù)據(jù)和33天數(shù)據(jù)必然會計算出不同的ATR?！?使用方法1．價格趨勢的反轉(zhuǎn)或開始極端的高ATR或低ATR值可以被看作價格趨勢的反轉(zhuǎn)或下一個趨勢的開始。較低的ATR（即較小的真實波幅）表示比較冷清的市場交易氣氛，而高ATR（即較小的真實波幅）則表示比較旺盛的交易氣氛。 在該圖中，USD/JPY一度在09年7月28日下跌至近期的低點：，當時USD/JPY的報價是94附近。隨后我們看到新的趨勢出現(xiàn)，USD/JPY開始上漲。值得注意的是，在同期ATR仍然在繼續(xù)上漲，可見ATR提供的是趨勢強弱的預(yù)期，而不能指明方向。，這時USD/JPY已經(jīng)下跌至95以下了。在圖形的最后，ATR又下跌至近期的低點附近，表明新的趨勢有望開始，不過是上漲還是下跌，ATR是不能預(yù)測的。在下面的澳元兌美元AUD/USD的15分鐘圖形上我們可以看到，AUD/USD開始上漲，AUD/。澳元兌美元AUD/USD 15分鐘圖由于ATR計算的是在某一個時間段內(nèi)貨幣對的波動真實范圍，因此可以把該范圍作為是計算止損和止贏的標準。比如在上面的AUD/USD的15分鐘圖中。真實波動幅度均值（ATR）圖像設(shè)置54 / 54