【正文】 09年居民消費價格（CPI）%。居民消費價格2009年11月份同比的漲幅由負轉(zhuǎn)正，%，%。CPI和PPI 2009年12月環(huán)比均增長1%。%。但綜合全年來看，2010年仍將是溫和通脹的一年。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖8 2010年CPI翹尾因素（3）金融運行貨幣供應(yīng)方面，2009年末廣義貨幣供應(yīng)量（M2），%；狹義貨幣供應(yīng)量（M1），%；流通中現(xiàn)金（M0），%。增加17976億元。2009年上市公司通過境內(nèi)市場累計籌資3653億元，比上年增加1255億元。全年首次公開發(fā)行創(chuàng)業(yè)板股票36只，籌資204億元。企業(yè)發(fā)行短期融資券4612億元，增加281億元；中期票據(jù)6987億元，增加5250億元。支付各類賠款及給付3125億元，其中壽險業(yè)務(wù)給付1269億元；健康險和意外傷害險賠款及給付281億元；財產(chǎn)險業(yè)務(wù)賠款1576億元。由于人民幣匯率的變動，對我國經(jīng)濟的多方面將產(chǎn)生不同的影響，其變動也受到多種因素的制約，所以人民幣匯率政策以保持穩(wěn)定為主。與其他多種貨幣的匯率變化起伏較大，從主要幣種的匯率變化看，人民幣走弱，出現(xiàn)不同程度的貶值。2008年以來行業(yè)的發(fā)展受金融危機影響而遭遇了重創(chuàng)，一直到2009年，金融危機的影響依舊存在，并未出現(xiàn)明顯的消退跡象。表3 近期出臺的銅行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策政策出臺時間政策內(nèi)容政策意圖2008年1月財政部：自2008年1月1日起，我國精煉銅和電解鋁的進口關(guān)稅調(diào)整為0資源保護2008年3月國土資源部、發(fā)改委、財政部等九部委下發(fā)《關(guān)于開展整頓和規(guī)范礦產(chǎn)資源開發(fā)秩序“回頭看”行動的通知》資源保護2008年3月GB 212482007《銅冶煉企業(yè)單位產(chǎn)品能源消耗限額》于2008年6月開始實施節(jié)能減排2008年6月全國有色金屬標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會對《銅及銅合金毛細管》4項銅及銅合金加工材國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進行審定規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2008年11月國家上調(diào)銅管鋁板帶出口退稅率應(yīng)對危機2008年11月國務(wù)院：自2009年1月1日起，在全國范圍內(nèi)實施增值稅轉(zhuǎn)型改革。金融危機對銅行業(yè)產(chǎn)生的負面影響依然存在，國家也給予了充分的關(guān)注和幫助，在貿(mào)易政策方面進行了及時的調(diào)整，以幫助企業(yè)應(yīng)對危機?！躲~冶煉行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》為加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進銅工業(yè)的持續(xù)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，加強環(huán)境保護，綜合利用資源，規(guī)范銅冶煉行業(yè)的投資行為，制止盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)，依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，2006年6月國家發(fā)改委會同有關(guān)部門制定了《銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件》。過去幾年，隨著消費結(jié)構(gòu)不斷升級和工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程加快，帶動有色金屬行業(yè)的快速增長，出現(xiàn)了盲目投資、低水平擴張等問題。最近，我國產(chǎn)業(yè)政策工作已由過去出臺“行業(yè)管理政策”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫ā靶袠I(yè)準(zhǔn)入條件”“健全和完善行業(yè)準(zhǔn)入管理制度”。行業(yè)準(zhǔn)入政策是產(chǎn)業(yè)政策的重要內(nèi)容和具體體現(xiàn)。目前我國已經(jīng)發(fā)布的行業(yè)準(zhǔn)入條件包括：《鐵合金行業(yè)準(zhǔn)入條件》《電石行業(yè)準(zhǔn)入條件》《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件》《銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件》《電解金屬錳行業(yè)準(zhǔn)入條件》《鎢行業(yè)準(zhǔn)入條件》《錫行業(yè)準(zhǔn)入條件》《銻行業(yè)準(zhǔn)入條件》《船舶生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)條件基本要求及評價方法》《銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件》《 鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件》《鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件》《電解錳行業(yè)準(zhǔn)入條件》《乳制品加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》《玻璃纖維行業(yè)準(zhǔn)入條件》《燃料乙醇行業(yè)準(zhǔn)入條件》《氯堿(燒堿、聚氯乙烯)行業(yè)準(zhǔn)入條件》。國家投資管理部門陸續(xù)出臺各種行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并不代表宏觀調(diào)控力度的加碼或減弱，而是宏觀調(diào)控開始走向制度化、規(guī)范化和穩(wěn)定化，是政府部門對投資項目管理職能轉(zhuǎn)變的一種重要體現(xiàn)。首先，制定并發(fā)布各種行業(yè)準(zhǔn)入政策，是“有保有壓”“不一刀切”調(diào)控思路的具體體現(xiàn)，使得相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入和宏觀調(diào)控政策有了明確的參照標(biāo)準(zhǔn)，有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的貫徹執(zhí)行，避免在政策執(zhí)行過程中出現(xiàn)偏離和扭曲，造成所謂的“一刀切”現(xiàn)象。這些行業(yè)準(zhǔn)入政策對過熱行業(yè)的新建和改擴建項目，都有嚴(yán)格的準(zhǔn)入要求，涉及能耗、環(huán)保、技術(shù)、規(guī)模以及地域等一系列標(biāo)準(zhǔn)。再次，表明宏觀調(diào)控將逐步走向制度化和規(guī)范化。最后，行業(yè)準(zhǔn)入政策的制定，較好地體現(xiàn)了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、節(jié)能減排和貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀的有關(guān)規(guī)定，是對產(chǎn)業(yè)政策和各類經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃內(nèi)容的補充和完善?！兑?guī)劃》提出，未來三年，有色金屬產(chǎn)業(yè)將堅持控制總量與優(yōu)化布局相結(jié)合，堅持企業(yè)重組與體制創(chuàng)新相結(jié)合，支持企業(yè)“走出去”?！兑?guī)劃》提出，未來三年，有色金屬產(chǎn)業(yè)將堅持控制總量與優(yōu)化布局相結(jié)合，堅持自主創(chuàng)新與技術(shù)改造相結(jié)合，堅持企業(yè)重組與體制創(chuàng)新相結(jié)合，合理開發(fā)利用國內(nèi)有色金屬資源，支持企業(yè)“走出去”。到2010年底，淘汰落后小預(yù)焙槽電解鋁產(chǎn)能80萬噸。同時，企業(yè)重組取得進展，形成35個具有較強實力的綜合性企業(yè)集團，到2011年，國內(nèi)排名前十位的銅、鋁、鉛、鋅企業(yè)的產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比重分別提高到90％、70％、60％、60％；使資源保障能力進一步提高，到2011年，銅、鋁、鎳原料保障能力分別提高到40％、56％、38％；再生銅、再生鋁占銅、鋁產(chǎn)量的比例分別提高到35％、25％，比2008年分別提高6個和4個百分點。對符合銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件的大型銅冶煉企業(yè)開展加工貿(mào)易試點。嚴(yán)格控制銅、鉛、鋅、鈦、鎂新增產(chǎn)能?！兑?guī)劃》表示，鼓勵有實力的銅、鋁、鉛鋅等企業(yè)以多種方式進行重組；支持大型骨干企業(yè)實施跨地區(qū)兼并重組、區(qū)域內(nèi)重組和企業(yè)集團之間的重組；支持鋁企業(yè)與煤炭、電力企業(yè)進行跨行業(yè)的重組；鼓勵再生金屬企業(yè)間重組。此外，國家鼓勵企業(yè)加大國內(nèi)短缺的有色金屬資源地質(zhì)勘探力度，增加資源儲量及礦產(chǎn)地儲備。同時加快建設(shè)覆蓋全社會的有色金屬再生利用體系，支持具備條件的地區(qū)建設(shè)有色金屬回收交易市場、拆解市場。振興規(guī)劃的核心是：以控制總量、淘汰落后、技術(shù)改造、企業(yè)重組為重點，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級。 社會環(huán)境分析中國社會在21世紀(jì)的前20年，仍將處在工業(yè)化的過程中，制造業(yè)的快速發(fā)展，將會帶動國民經(jīng)濟保持一個較長的高速增長期。中國國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展，是銅行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)。重視環(huán)保，節(jié)約能源，成為社會和政府在日常運行中的選擇。銅行業(yè)本身是資源密集型行業(yè)，高能耗，高污染，社會環(huán)境就要求其在提高生產(chǎn)技術(shù)，進行清潔生產(chǎn)，化解自身污染排放等環(huán)保和節(jié)能方面作出自己更多的努力。從2008年11月開始，國儲收儲的量大約在30萬噸左右。后期國儲可能會繼續(xù)在全球市場上收購銅，但可能是銅價在4000美元下方才會運作，因而中國國儲的收購行為更多地是對全球銅價產(chǎn)生的下方支撐，而不是助推銅價的強勁上漲。濕法冶金在溶液中進行的冶金過程，濕法冶金的溫度不高，一般低于100攝氏度，濕法冶金包括：浸出、凈化、制備金屬等過程電冶金電冶金是利用電能提取金屬的方法。電熱冶金利用電能轉(zhuǎn)變?yōu)闊崮苓M行冶煉的方法，與火法冶金過程差別不大，兩者主要區(qū)別在于冶煉時熱能來源不同電化冶金利用電化學(xué)反應(yīng)，使金屬從含金屬鹽類的溶液或熔體中析出冶煉技術(shù)及設(shè)備豎爐用于礦物原料的焙燒、鍛燒及熔煉等方面?；剞D(zhuǎn)窖用于干燥、焙燒和鍛燒。爐內(nèi)傳熱方式不僅是靠火焰的反射，而更主要的是借助爐頂、爐壁和熾熱氣體的輻射傳熱。用于Zn、Cu精礦的氧化焙燒和硫酸化焙燒，含鈷硫鐵精礦的硫酸化焙燒，錫精礦、輝鉬礦、富鎳冰銅的氧化焙燒、高鈦渣的氯化焙燒、汞礦石的焙燒。目前我國銅冶煉主要以火法冶煉為主。我國開發(fā)的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的白銀爐熔煉、富氧底吹爐（SKS）熔煉技術(shù)也在老企業(yè)技術(shù)改造中得到應(yīng)用，在自主創(chuàng)新上取得了重大突破，創(chuàng)造了效益。在冶煉方面，各項回收率穩(wěn)中有升，而各項能耗則有明顯上升之勢，可見，我國銅產(chǎn)業(yè)仍處于粗放經(jīng)營期，未來節(jié)能潛力巨大；從成品率看，2009年較前兩年有明顯下滑，行業(yè)加工技術(shù)有待進一步提高。目前我國大型銅冶煉企業(yè)基本具有現(xiàn)代化冶煉技術(shù)和先進管理制度，其銅綜合能耗、金屬回收率、硫總捕集率及水循環(huán)率等指標(biāo)基本達到國家發(fā)改委2006年第40號公告《銅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件》規(guī)定的指標(biāo)，這些企業(yè)對環(huán)境保護工作也非常重視，投入大量資金治理污染，改善環(huán)境。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，這些企業(yè)屬于淘汰行列。但分季度看，％％，％％，上半年開工率明顯下降，這主要受全球經(jīng)濟低迷導(dǎo)致企業(yè)大面積停工影響；進入下半年，美國經(jīng)濟開始復(fù)蘇，新興國家經(jīng)濟增速加快，從而帶動全球經(jīng)濟回暖。預(yù)計2010年，隨著歐洲經(jīng)濟的企穩(wěn)復(fù)蘇，銅冶煉產(chǎn)能利用率將會繼續(xù)提升，但空間有限。正因為國內(nèi)銅精礦供需矛盾日益突出，以及我國銅消費市場的低迷，才使得部分銅冶煉產(chǎn)能被閑置，導(dǎo)致目前國內(nèi)的產(chǎn)能利用率不足75%，遠遠低于世界的平均水平，制約了國內(nèi)電解銅產(chǎn)量的擴張，進而使得國內(nèi)電解銅產(chǎn)量不能滿足銅加工的生產(chǎn)需要，國內(nèi)電解銅供應(yīng)與銅加工材能力之間存在很大的供需缺口。而2009年以來，金融危機的影響一直沒有消退。資料來源：國家統(tǒng)計局圖12 20052009年銅冶煉行業(yè)勞動生產(chǎn)率情況 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)發(fā)展分析 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)運行情況及特點分析近幾年來，我國銅冶煉行業(yè)的規(guī)模高速擴張，增速在2007年達到頂峰，2008年，受金融危機影響，行業(yè)的資產(chǎn)和負債規(guī)模的增速都有較大幅度下降。分析其原因，前些年的高速增長主要是由于世界范圍內(nèi)經(jīng)濟增長較快，大宗商品市場發(fā)展迅猛，銅價大幅上漲，從而引發(fā)國內(nèi)銅行業(yè)的投資熱潮，致使行業(yè)規(guī)模擴張速度較快，行業(yè)規(guī)模不斷擴大。2008年，由于國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境惡化，銅行業(yè)需求減少，金屬價格大幅下跌，行業(yè)的盈利水平急劇下降，負債較2007年的明顯減少，從業(yè)人員也小幅下降；在這種環(huán)境下，銅冶煉行業(yè)的擴張速度明顯放緩。但隨著下半年世界經(jīng)濟的觸底反彈，銅產(chǎn)品價格逐步回升，而國家大規(guī)模投資效應(yīng)也開始顯現(xiàn)，下游銅消費市場需求旺盛，扭轉(zhuǎn)了銅冶煉行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模下降趨勢，使得2009年全年行業(yè)規(guī)模較2008年有快速提升。2006年后，國家出臺相關(guān)政策遏制了銅冶煉行業(yè)的盲目投資勢頭，行業(yè)的產(chǎn)值增速在2007年開始放緩。2009年上半年，銅冶煉行業(yè)市場繼續(xù)受金融危機的延續(xù)影響，行業(yè)產(chǎn)品價格處于低位，雖然下半年產(chǎn)品價格逐漸回升，銷量也有大幅增長，但全年平均銷售收入仍較上年有所下降，我國銅冶煉行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2134億元，增速在2008年末下降的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑。預(yù)計隨著國民經(jīng)濟的逐漸恢復(fù)增長，世界銅消費市場的逐漸復(fù)蘇，銅冶煉行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況會有逐步好轉(zhuǎn)。%，精煉銅產(chǎn)量增速開始放緩。表8 20032009年我國精煉銅產(chǎn)量及增速變化時間精煉銅產(chǎn)量（萬噸）產(chǎn)量增速（%）2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年資料來源：有色金屬協(xié)會2009年，我國銅材產(chǎn)量增速也較去年同期和去年末有所下滑，%，增速比2008年同期略有下降。2009年111月，銅冶煉行業(yè)雖然在下半年明顯復(fù)蘇，但全年受年初行業(yè)不景氣影響，銷售收入與工業(yè)總產(chǎn)值變化趨勢一樣，繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢，并首次出現(xiàn)負增長。2009年，我國精煉銅消費量達到753萬噸，%。表10 近年來我國精煉銅實際消費量增長情況年份精煉銅實際消費量（萬噸）增速（%）2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年資料來源：有色金屬協(xié)會（5）供需平衡及價格分析2009年我國總體經(jīng)濟環(huán)境處于逐漸恢復(fù)階段，在下游行業(yè)需求回升的背景下，我國精煉銅產(chǎn)量增速略有升高。國內(nèi)長期以來一直需要進口大量的銅來滿足消費需求，短期內(nèi)該局勢難以逆轉(zhuǎn)，預(yù)計未來三年銅依然會有正的凈進口。進入2009年，銅價依托于宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖等多方面因素，呈現(xiàn)出V型反轉(zhuǎn)走勢。事實上，國內(nèi)需求當(dāng)時出現(xiàn)明顯回暖，但歐美各國暫時并未出現(xiàn)類似于國內(nèi)的明顯復(fù)蘇。5～7月間，銅價進入高位盤整階段，多空因素交織，消化前期漲幅為主。隨著美國經(jīng)濟整體風(fēng)險程度的下滑，避險資金開始從美元中撤離，導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)走低，對隨之而來可能出現(xiàn)通脹的擔(dān)憂引發(fā)商品投資熱情進一步提升，間接地強化了商品的技術(shù)性反彈。7月至年底的銅價上行，則由宏觀面以及資金因素成為主要推動力，同時新年度的銅加工費談判及短期罷工因素的刺激，共同令銅價觸及年內(nèi)新高60000元/噸。資料來源：LME SHFE 世經(jīng)未來整理圖16 2007年以來LME期銅和上?，F(xiàn)貨SHFE銅價格走勢%，%，國內(nèi)銅價漲幅明顯快于外盤，但4月中旬之后國外銅價創(chuàng)新高，至2009年年底達7375美元/噸，%，國內(nèi)銅價卻出現(xiàn)滯漲，2009年底達59125元/噸，國內(nèi)外銅價比值先強后弱特點明顯，這反應(yīng)出銅價上漲的原因各不相同，如前說述，4月中旬之前銅價上漲動力主要來自中國，4月中旬之后動力主要來自國際市場。從歷史上看，近十年來中國精銅年均進口量在100萬噸左右，每月進口量多在10萬以下，20萬噸的進口量只在2007年3月份見到過一次。從表觀消費量上看，%。：在供應(yīng)緊張的局面下，中國銅價開始上漲，但國際市場卻因金融危機難有好的表現(xiàn)，這使得國內(nèi)外銅比值上升，進口利潤大增，在4月份時，現(xiàn)貨進口利潤一度達到6000元，三個月銅進口利潤也達到2000元。受此因素影響銅價產(chǎn)生階段性上漲，而且漲幅頗大，現(xiàn)貨市場也在銅價走高過程中出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，整個銅市出現(xiàn)久違的牛市景觀。在亞洲銅庫存消化完后，LME在歐美的庫存開始下降。中國精銅進口強勁導(dǎo)致LME銅庫存大幅下降，從而使國際銅價追隨國內(nèi)銅價上漲。在寬松的貨幣環(huán)境以及各國刺激經(jīng)濟政策投放了大量的流動性刺激下，全球經(jīng)濟扭轉(zhuǎn)了衰退腳步，逐步邁入了復(fù)蘇階段。一旦各國經(jīng)濟出現(xiàn)回升，全球?qū)⒊霈F(xiàn)流動性泛濫，當(dāng)前通脹壓力未明顯顯現(xiàn)，但因流動性過剩而導(dǎo)致的資產(chǎn)價格出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險上升。在寬松的流動性下，通脹預(yù)期愈漸強烈。貨幣因素對于金屬價格的支撐作用在2010年前期更為顯著。3月18日美聯(lián)儲決定在未來六個月內(nèi)購買多達3000億美元長期國債，即公布開始實施所謂的定量式寬松貨幣政策，%。因為國際市場上大宗商品以美元計價，美元的下跌支持銅價在4月份