【正文】 的刺激，共同令銅價(jià)觸及年內(nèi)新高60000元/噸。2009年111月，銅冶煉行業(yè)雖然在下半年明顯復(fù)蘇，但全年受年初行業(yè)不景氣影響，銷售收入與工業(yè)總產(chǎn)值變化趨勢一樣，繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢，并首次出現(xiàn)負(fù)增長。分析其原因，前些年的高速增長主要是由于世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長較快，大宗商品市場發(fā)展迅猛，銅價(jià)大幅上漲，從而引發(fā)國內(nèi)銅行業(yè)的投資熱潮，致使行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在冶煉方面，各項(xiàng)回收率穩(wěn)中有升，而各項(xiàng)能耗則有明顯上升之勢，可見，我國銅產(chǎn)業(yè)仍處于粗放經(jīng)營期，未來節(jié)能潛力巨大；從成品率看，2009年較前兩年有明顯下滑，行業(yè)加工技術(shù)有待進(jìn)一步提高。后期國儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)在全球市場上收購銅，但可能是銅價(jià)在4000美元下方才會(huì)運(yùn)作，因而中國國儲(chǔ)的收購行為更多地是對全球銅價(jià)產(chǎn)生的下方支撐，而不是助推銅價(jià)的強(qiáng)勁上漲。此外，國家鼓勵(lì)企業(yè)加大國內(nèi)短缺的有色金屬資源地質(zhì)勘探力度，增加資源儲(chǔ)量及礦產(chǎn)地儲(chǔ)備。最后，行業(yè)準(zhǔn)入政策的制定，較好地體現(xiàn)了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排和貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的有關(guān)規(guī)定，是對產(chǎn)業(yè)政策和各類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃內(nèi)容的補(bǔ)充和完善。過去幾年，隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)和工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)有色金屬行業(yè)的快速增長，出現(xiàn)了盲目投資、低水平擴(kuò)張等問題。企業(yè)發(fā)行短期融資券4612億元，增加281億元；中期票據(jù)6987億元，增加5250億元。居民消費(fèi)價(jià)格2009年11月份同比的漲幅由負(fù)轉(zhuǎn)正，%，%。 貨幣面分析（1）貨幣政策2009年，中國人民銀行按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，有效實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為有效扭轉(zhuǎn)我國經(jīng)濟(jì)增速下滑的趨勢提供了強(qiáng)有力的貨幣信貸支持。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4 2007年以來城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比累計(jì)增速情況由于經(jīng)濟(jì)明顯回暖，中央政策開始指向調(diào)結(jié)構(gòu)，固定資產(chǎn)投資增速開始步入下行通道。2009年中國經(jīng)濟(jì)形勢呈現(xiàn)出了以下主要特點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)增長前低后高，快速企穩(wěn)超過市場預(yù)期，從2008年年末至今，經(jīng)濟(jì)又有“V”型復(fù)蘇的跡象；二是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升主要靠投資拉動(dòng)，消費(fèi)出現(xiàn)可喜變化；三是商品價(jià)格水平低位徘徊，資產(chǎn)價(jià)格回升較快；四是失業(yè)情況總體得到改善，農(nóng)民工就業(yè)形勢迅速好轉(zhuǎn)；五是出口低位維穩(wěn)，初現(xiàn)復(fù)蘇曙光；六是銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性在世界顯著，為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升奠定基礎(chǔ)2008年中國經(jīng)濟(jì)之所以快速企穩(wěn)回升，得益于我們?yōu)閼?yīng)對全球金融危機(jī)所采取的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。其廣泛應(yīng)用于電力、軍工、機(jī)械、通訊、建筑、汽車、家電、電子、建筑等多個(gè)領(lǐng)域，電子電氣、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸、建筑等國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)提供有力的支撐，是重要的基礎(chǔ)原材料。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，大規(guī)模投資拉動(dòng)，市場通脹預(yù)期等都將給銅價(jià)上漲以有力的支撐；同時(shí)市場的供求矛盾、外部的惡劣環(huán)境以及諸多不確定性等又將制約銅價(jià)的上揚(yáng)。最主要的是由于國家大規(guī)模的收儲(chǔ)行動(dòng)，也帶動(dòng)了需求的增長。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局19902009年中國GDP及其增速三、產(chǎn)值與銷售收入負(fù)增長2009年111月，我國銅冶煉行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)共實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2134億元，增速在2008年末下降的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局20052009年銅冶煉行業(yè)產(chǎn)值情況2009年111月，銅冶煉行業(yè)的銷售收入繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢。但由于國內(nèi)長期以來一直需要進(jìn)口大量的銅來滿足消費(fèi)需求，該局勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)未來三年銅依然會(huì)有正的凈進(jìn)口。因此，后市銅價(jià)將會(huì)處在震蕩格局之中。同時(shí)我國是銅原料自給率嚴(yán)重不足的國家，也是世界商品銅的缺口大國，每年需花費(fèi)大量外匯進(jìn)口銅原料及銅產(chǎn)品。從2008年11月開始，中央果斷調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。按照4萬億投資計(jì)劃，2010年還有將近6000億元的中央政府財(cái)政投資，會(huì)帶動(dòng)全社會(huì)投資增加約2萬億元。銀行體系流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸快速增長，金融體系平穩(wěn)運(yùn)行。全年工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）%，2009年12月份由負(fù)轉(zhuǎn)正，%。2009年發(fā)行非上市公司企業(yè)（公司）債券4252億元，比上年增加1885億元?！躲~冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件》從：一、企業(yè)布局及規(guī)模和外部條件要求；二、工藝和裝備；三、能源消耗；四、資源綜合利用；五、環(huán)境保護(hù)；六、安全生產(chǎn)與勞動(dòng)衛(wèi)生；七、監(jiān)督管理；等多個(gè)方面對新建和現(xiàn)有銅冶煉企業(yè)設(shè)定了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。按照各種產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入要求進(jìn)行項(xiàng)目審查，有利于更好地貫徹各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施和產(chǎn)業(yè)政策，增加導(dǎo)向性和規(guī)范化管理。特別是嚴(yán)格控制資源、能源和環(huán)境容量不具備條件地區(qū)的有色金屬產(chǎn)能；在能源豐富的中西部，特別是具有水電優(yōu)勢的地區(qū)，推進(jìn)鋁電聯(lián)營方式；在資源、能源和環(huán)境容量好的地區(qū)經(jīng)核準(zhǔn)建設(shè)的鋁工業(yè)基地，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。考慮到國儲(chǔ)已有的儲(chǔ)備以及年初國內(nèi)傳言國儲(chǔ)可能會(huì)收購70萬噸的消息，未來幾年內(nèi)國儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)收購40120萬噸甚至更多的銅，因而國儲(chǔ)的收購將仍然是影響全球銅價(jià)走勢的重要不確定性因素。從表5的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，近年來我國銅行業(yè)內(nèi)，礦石開采及洗選的各項(xiàng)指標(biāo)有下降趨勢，這主要是由于我國銅礦資源匱乏，礦石品位偏低，隨著冶煉產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，這已經(jīng)成為我國銅行業(yè)所面臨的最為嚴(yán)峻的問題。2009年，行業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模又恢復(fù)擴(kuò)張趨勢。表9 近年來我國銅材產(chǎn)量及增速變化銅材產(chǎn)量（萬噸）增速（%）2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年資料來源：有色金屬協(xié)會(huì)（3）銷售收入分析2008年，我國銅冶煉行業(yè)的銷售收入增速明顯放緩，相較2007年下降了近28個(gè)百分點(diǎn)；這主要由銅的消費(fèi)市場急劇惡化所引起。另一方面，源自供給的壓力正在逐步減弱，兩地套利買盤空間已經(jīng)不復(fù)存在，國內(nèi)廢銅供應(yīng)出現(xiàn)復(fù)蘇，國內(nèi)現(xiàn)貨升水已經(jīng)大幅縮減，供應(yīng)逐步寬松再度成為制約銅價(jià)持續(xù)上行的主要因素。資料來源：IMF圖17 全球貨幣政策走勢圖2009年，世界各主要經(jīng)濟(jì)體均實(shí)施寬松的貨幣政策來提振經(jīng)濟(jì)，將其利率調(diào)至歷史低位水平。美國此舉意味著將印刷更多的美元鈔票，加上美國財(cái)政部要發(fā)行2萬億的美國國債，這些都引發(fā)了美元的大幅貶值。比值有利吸引了大量貿(mào)易買盤，這更加大了中國銅的進(jìn)口，從而使全球銅過剩的局面發(fā)生轉(zhuǎn)變，這一點(diǎn)從LME銅庫存的變化中體現(xiàn)的很明顯。2009年14月，銅價(jià)上漲得益于國儲(chǔ)收銅及國內(nèi)套利買盤的力量，受此因素影響銅價(jià)產(chǎn)生階段性上漲，而且漲幅頗大，現(xiàn)貨市場也在銅價(jià)走高過程中出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，整個(gè)銅市出現(xiàn)久違的牛市景觀。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖14 20052009年銅冶煉行業(yè)產(chǎn)值情況銅冶煉行業(yè)是順周期性行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢關(guān)系較大，經(jīng)濟(jì)增長的恢復(fù)情況對銅冶煉行業(yè)的發(fā)展具有重要的影響作用。我國銅冶煉既有的銅產(chǎn)能已經(jīng)超過500萬噸／年，在建、擬建的銅冶煉總能力約200萬噸／年，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全國銅精礦資源的供應(yīng)保障能力。沸騰爐是利用流態(tài)化技術(shù)的熱工設(shè)備。環(huán)保節(jié)能是世界各個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，強(qiáng)調(diào)人與自然的和諧發(fā)展。對于產(chǎn)業(yè)振興措施，《規(guī)劃》提出，在繼續(xù)嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品出口的同時(shí)，實(shí)施適度靈活的出口稅收政策，支持技術(shù)含量和附加值高的深加工產(chǎn)品出口。政府部門管理項(xiàng)目職能的轉(zhuǎn)變，客觀上要求通過制度和法律法規(guī)的形式，將產(chǎn)業(yè)政策的主要內(nèi)容和要求固定下來，以建立對行業(yè)準(zhǔn)入進(jìn)行調(diào)控的長效機(jī)制，是對未來產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入調(diào)控方式的重要改進(jìn)。我國的相應(yīng)政策制定部門針對銅行業(yè)的這些問題，出臺(tái)了各種政策促進(jìn)銅行業(yè)的發(fā)展，政策的著力點(diǎn)正是上面所說的行業(yè)發(fā)展中所存在的較為重要的問題。數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行圖10 20072009年我國月度信貸投放規(guī)模2009年農(nóng)村金融合作機(jī)構(gòu)（農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行），比年初增加9727億元。因此我國貨幣政策雖然有所收緊，但是主要目的仍然是進(jìn)行流動(dòng)性管理，實(shí)現(xiàn)均衡放貸。12月份，％；％。（2）工業(yè)生產(chǎn)回升向好態(tài)勢基本確立2009年，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長11%，；其中，%，%，%，四季度增長18%，工業(yè)生產(chǎn)回升向好態(tài)勢基本確立。表2 銅冶煉及壓延加工行業(yè)歸屬情況表33有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)331常用有色金屬冶煉3311銅冶煉3312鉛鋅冶煉3313鎳鈷冶煉3314錫冶煉3315銻冶煉3316鋁冶煉3317鎂冶煉3319其他常用有色金屬冶煉335有色金屬壓延加工3351常用有色金屬壓延加工（銅壓延加工包含在其中）資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 世經(jīng)未來整理第二章 2009年銅冶煉及壓延加工業(yè)發(fā)展情況分析 2009年銅冶煉及壓延加工業(yè)PEST分析 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析剛剛過去的2009年，是世界經(jīng)濟(jì)跌蕩起伏的一年。目 錄第一章 銅冶煉及壓延加工行業(yè)基本情況 1 銅冶煉及壓延加工行業(yè)的定義 1 行業(yè)定義 1 行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 1 銅冶煉及壓延加工行業(yè)分類 3第二章 2009年銅冶煉及壓延加工業(yè)發(fā)展情況分析 4 2009年銅冶煉及壓延加工業(yè)PEST分析 4 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 4 政策環(huán)境分析 12 社會(huì)環(huán)境分析 16 技術(shù)環(huán)境分析 16 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)發(fā)展分析 20 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)運(yùn)行情況及特點(diǎn)分析 20 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)投資情況分析 28 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)集中度分析 30 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)節(jié)能減排分析 31 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 32 銅冶煉及壓延加工行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)分析 34 銅冶煉及壓延加工行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度分析 34 銅冶煉及壓延加工行業(yè)生命周期分析 35 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)全球市場及我國進(jìn)出口狀況分析 37 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)全球市場現(xiàn)狀分析 37 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)進(jìn)出口狀況分析 40 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)全球貿(mào)易政策分析 44 全球銅冶煉及壓延加工行業(yè)發(fā)展趨勢分析 44 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)競爭狀況分析 46 銅冶煉及壓延加工行業(yè)進(jìn)入和退出壁壘分析 46 46 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析 49 銅冶煉行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域分布特點(diǎn)及變化 49 華東地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 53 中南地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 54 華北地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 56 西南地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 57 西北地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 59 東北地區(qū)銅冶煉行業(yè)分析 60第三章 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及子行業(yè)發(fā)展分析 62 銅冶煉及壓延加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 62 上游行業(yè)分析 62 下游行業(yè)分析 73 銅冶煉及壓延加工行業(yè)子行業(yè)發(fā)展分析 84 常用有色金屬壓延加工行業(yè)發(fā)展分析 84第四章 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析 89 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)經(jīng)營效益分析 89 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)盈利能力分析 91 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)營運(yùn)能力分析 91 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)償債能力分析 92 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)發(fā)展能力分析 93 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)財(cái)務(wù)總體評(píng)價(jià) 95第五章 2009年銅冶煉及壓延加工行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析 96 2009年行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名及各項(xiàng)指標(biāo)排名 96 總資產(chǎn)排名 96 主營業(yè)務(wù)收入排名 96 凈利潤排名 96 凈利潤增長率排名 96 2009年江西銅業(yè)發(fā)展分析 97 2009年云南銅業(yè)發(fā)展分析 101 2009年銅陵有色發(fā)展分析 105 2009年海亮股份發(fā)展分析 108 2009年精誠銅業(yè)發(fā)展分析 112第六章 銅冶煉及壓延加工行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 116 政策變化趨勢預(yù)測 116 成本及價(jià)格趨勢預(yù)測 118 成本預(yù)測 118 價(jià)格預(yù)測 118 供求趨勢預(yù)測 119 供給預(yù)測 119 需求預(yù)測 120 進(jìn)出口趨勢預(yù)測 121 進(jìn)出口總量預(yù)測 121 進(jìn)口預(yù)測 122 出口預(yù)測 122 技術(shù)及產(chǎn)品發(fā)展趨勢預(yù)測 123 競爭趨勢預(yù)測 123 財(cái)務(wù)狀況預(yù)測 124第七章 銅冶煉及壓延加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 125 政策風(fēng)險(xiǎn) 126 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 128 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 129 供求風(fēng)險(xiǎn) 129 原材料風(fēng)險(xiǎn) 130 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 131 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) 131 國別風(fēng)險(xiǎn) 131 企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及所有制風(fēng)險(xiǎn) 133第八章 銅冶煉及壓延加工行業(yè)信貸建議 134 總體原則 134 準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 135 鼓勵(lì)類 135 允許類 135 限制類 136 退出類 136附 表表1 近年來銅冶煉行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況 1表2 銅冶煉及壓延加工行業(yè)歸屬情況表 3表3 近期出臺(tái)的銅行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 12表4 有色金屬工業(yè)主要技術(shù)術(shù)語列表 16表5 20052009年銅行業(yè)主要企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 18表6 2007年以來全球銅冶煉產(chǎn)能利用率 19表7 20052009年銅冶煉行業(yè)規(guī)模指標(biāo) 20表8 20032009年我國精煉銅產(chǎn)量及增速變化 22表9 近年來我國銅材產(chǎn)量及增速變化 22表10 近年來我國精煉銅實(shí)際消費(fèi)量增長情況 23表11 20052009年我國精煉銅供需平衡情況 24表12 20042009年我國精煉銅進(jìn)口情況 28表13 20042009年我國銅冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 28表14 20082009年銅冶煉行業(yè)兼并重組情況匯總 29表15 2009年銅礦采選與銅冶煉投資情況 30表16 江西銅業(yè)、銅陵有色及云南銅業(yè)精銅產(chǎn)量情況 31表17 20052009年我國銅冶煉行業(yè)產(chǎn)值及GDP增速對比 35表18 2008年銅產(chǎn)業(yè)在全球分布情況 37表19 2004