【正文】 中國，中國稀土的產(chǎn)量占全球的80％以上，公司參股了兩家稀土公司，資源上有一定優(yōu)勢；同時，釹鐵硼行業(yè)經(jīng)過多年的競爭結(jié)果，美國與歐洲產(chǎn)商由于技術(shù)更新、成本等原因基本退出這個市場，目前主要是中國和日本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)競爭，公司在工藝上進(jìn)行了改造，成本優(yōu)勢比較明顯。 行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢：釹鐵硼作為稀土永磁材料的第三代產(chǎn)品，行業(yè)目前保持15％左右的穩(wěn)定增長，釹鐵硼的未來發(fā)展主要與電子信息產(chǎn)業(yè)、電機和汽車行業(yè)緊密相關(guān)，其中節(jié)能、環(huán)保將是促使產(chǎn)品發(fā)展的一個動力。按照8000噸毛坯量計算，說明公司的產(chǎn)品檔次還在不斷的提高過程。凈利潤3011萬元，%%，上半年的盈利增長不明顯?？傮w上，公司短期面臨一定經(jīng)營壓力，但不足于改變公司的長期競爭力，原材料的漲價也有利于行業(yè)的重新洗牌。G重汽(000951)一、 公司概況公司是國內(nèi)重型載貨汽車的主要生產(chǎn)廠家，擁有豪沃、斯太爾王、黃河少帥等豐富產(chǎn)品線，動力配備從180～400馬力，是國內(nèi)產(chǎn)品品種最為齊全的重卡制造企業(yè)，占據(jù)了20%的市場份額，在15噸以上重卡細(xì)分市場處于絕對龍頭地位。公司配備集團(tuán)自產(chǎn)發(fā)動機，并收購橋箱廠資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，有效降低采購成本，規(guī)模化優(yōu)勢體現(xiàn)，在行業(yè)內(nèi)公司產(chǎn)品定價掌握主動權(quán)。三、最近經(jīng)營情況公司1～6月份實現(xiàn)重卡銷售21681輛，%，遠(yuǎn)高于重卡行業(yè)恢復(fù)速度。根據(jù)和公司溝通的結(jié)果，確實有少量產(chǎn)品出現(xiàn)問題，該部分維修由發(fā)動機廠負(fù)責(zé)，與公司無關(guān)。在新建生產(chǎn)線的過程中，工藝和技術(shù)都有調(diào)整，某些批次的零件出現(xiàn)問題是比較正常的，公司已著手改進(jìn)了連桿的生產(chǎn)工藝，以避免出現(xiàn)類似缺陷。其中02年投產(chǎn)的瑞風(fēng)系列商務(wù)車目前是公司收入和利潤的主要來源?？蛙嚨妆P業(yè)務(wù)是公司的起家產(chǎn)品，連續(xù)10年保持行業(yè)第一，但隨著瑞風(fēng)商務(wù)車、輕卡的迅速發(fā)展，客車底盤業(yè)務(wù)市場萎縮，在公司產(chǎn)品中的地位不斷下降。公司產(chǎn)業(yè)鏈完備，在發(fā)動機和變速器等汽車核心零部件方面積累了相當(dāng)?shù)膶嵙?。公司不斷自主?chuàng)新，掌控汽車核心零部件，是其未來持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。三、最近經(jīng)營情況公司1～6月份共銷售各類汽車（含底盤）87205輛，%，其中瑞風(fēng)商務(wù)車銷量為17551輛，%，%的增幅，銷量排名跌至第三。從6月份銷量來看，瑞風(fēng)和風(fēng)行均出現(xiàn)同比下滑，而閣瑞斯卻大幅增長，上半年累計漲幅達(dá)到305%。目前來看，閣瑞斯的迅速增長已經(jīng)逐漸威脅到瑞風(fēng)的市場地位，如果江淮汽車不采取有效的降價措施的話，很難實現(xiàn)年增長20%－30%的目標(biāo)。公司乘用車項目已初具雛形，即將推出的SRV采用韓國現(xiàn)代技術(shù)，在瑞風(fēng)底盤上開發(fā)，具有成本優(yōu)勢，市場預(yù)期良好，07年有望盈虧平衡。四、結(jié)論今年二季度由于主力產(chǎn)品瑞風(fēng)銷售下滑，公司業(yè)績表現(xiàn)不佳。但公司優(yōu)良的管理能力、競爭力強的產(chǎn)品、完備的產(chǎn)業(yè)鏈等因素均還存在，目前估值偏低。船用柴油機的增長受全球造船業(yè)的拉動，全球造船業(yè)的景氣則與全球經(jīng)濟(jì)的景氣程度密切相關(guān)。當(dāng)前全球制造低速柴油機的企業(yè)有12個國家的32家企業(yè)，前5家的合計馬力數(shù)占世界總產(chǎn)量的75%，而前10家的馬力數(shù)合計占世界總產(chǎn)量的90%左右。國內(nèi)競爭格局方面，滬東重機、大連船用柴油機廠，宜昌船用柴油機廠幾乎壟斷了全部船用低速機的生產(chǎn)，集中度非常高。在國家船舶工業(yè)中長期產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的影響之下，中國造船業(yè)將邁進(jìn)一個中長期的快速擴張階段。從日、韓的發(fā)展經(jīng)驗看，國產(chǎn)主機（配套工業(yè)）滿足國內(nèi)造船也是行業(yè)的慣例。國內(nèi)低速柴油機行業(yè)將面臨總量增長+進(jìn)口替代的雙重增長空間。臨港合資企業(yè)共規(guī)劃了三期24億元投資總額，公司擁有51%股權(quán)，中船集團(tuán)15%，日本三井34%。目前公司的訂單已經(jīng)簽到2009年1季度，訂單價格也達(dá)到歷史新高。華僑城A(000069)公司近期經(jīng)營狀況良好，各樓盤銷售均未受到調(diào)控影響，公司與招商地產(chǎn)合作的尖崗山項目一期在7月份開盤，第一期5萬平米別墅在一個晚上銷售一空?！?0平米，70%”的新規(guī)定對行業(yè)的沖擊有所減緩，但該政策對中小戶型、中低價房的未來格局影響深遠(yuǎn)，未來中低檔房的供應(yīng)將有所增加，但中高檔房的供應(yīng)將大大減少，而這部分需求相對剛性，因此對主要開發(fā)中高檔住宅的公司相對看好。標(biāo)志著這部分資金將受到中央財政的監(jiān)管，同時不是當(dāng)?shù)鼗蚰硞€部門的獨立體系，意在防止地方政府隨意使用這部分資金。預(yù)計中央政府未來對土地的控制將越來越嚴(yán)。從大趨勢來看，未來土地的供應(yīng)越來越嚴(yán)，土地價格將震蕩走高，地產(chǎn)公司用于儲備土地的資金量將越來越大，未來地產(chǎn)企業(yè)的融資能力將成為決定企業(yè)勝負(fù)的重要因素之一，最近市場上已經(jīng)出現(xiàn)小地產(chǎn)公司融資愈發(fā)困難的現(xiàn)象，行業(yè)的優(yōu)勝劣汰過程將加速。華僑城在北京的世紀(jì)歡樂谷已經(jīng)于7月9日開園，經(jīng)過初期的磨合之后，主題公園的經(jīng)營情況非常好。華僑城高管激勵已在上次的股東大會中獲得投票通過，因此管理層激勵已經(jīng)不是問題。中信國安（000839）n 公司主要的控股公司和2005年的主要業(yè)務(wù)情況主要控股公司經(jīng)營范圍注冊資本總資產(chǎn)凈利潤權(quán)益比例中信國安通信有限公司計算機信息網(wǎng)絡(luò)國際互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、無線通信、數(shù)據(jù)通信、電信增值等141, 191,4, 北京鴻聯(lián)九五信息產(chǎn)業(yè)有限公司因特網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、呼叫中心業(yè)務(wù)、因特網(wǎng)接入業(yè)務(wù)、信息服務(wù)業(yè)務(wù)等6, 35, 3, 51中信國安信息科技有限公司技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)等15, 28, 3, 95青海中信國安科技發(fā)展有限公司鉀、鋰、硼、鎂資源產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售等20, 102,1, 51中信國安恒通鋰業(yè)技術(shù)有限公司生產(chǎn)鋰及鋰離子材料、電池材料13, 28, 1, 90香河國安建設(shè)開發(fā)有限公司建筑工程開發(fā)；房屋建筑、古建筑、市政工程建筑、綠化工程等8, 108,3, 95大通房地產(chǎn)開發(fā)有限公司房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、建筑與裝修工程的承包等9, 82, 1, 90n 青海中信國安的鹽湖開發(fā)青海中信國安有限公司目前擁有西臺吉乃爾鹽湖的開采權(quán)。已探明的液體礦儲量中，氯化鎂儲量308萬噸、氯化鉀儲量2608萬噸、三氧化二硼儲量163萬噸。青海項目最有意義的地方是對鹽湖資源的綜合利用，對盈利的判斷不應(yīng)僅僅局限于硫酸鉀鎂肥、碳酸鋰或氧化鎂單個品種，而應(yīng)綜合判斷，因為成本的分?jǐn)偤茈y界定。n 企業(yè)發(fā)展趨勢中信國安的發(fā)展目標(biāo)是成為一家資源性的藍(lán)籌公司，通過強化有線電視網(wǎng)絡(luò)和鹽湖資源開發(fā)為自身的主業(yè)，公司的發(fā)展走上了新路。同時，隨著有線電視網(wǎng)絡(luò)向著數(shù)字化方向發(fā)展，公司在這項也的盈利能力也將保持1520%的增