【正文】 F實(shí)收資本不低于5000萬元F持有1000元以上的股東不少于1000人F F有形資產(chǎn)凈值占總值35%（四）股票上市的程序股份制改造2，輔導(dǎo)3，發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)發(fā)行經(jīng)過一年的輔導(dǎo)，已有不少企業(yè)適應(yīng)了新準(zhǔn)則的要求?！　　　∵^去，在行政審批的條件下，證券發(fā)行市場(chǎng)完全處于賣方市場(chǎng)的狀態(tài)，證券公司處于絕對(duì)的被動(dòng)地位，其股票承銷業(yè)績(jī)往往取決于公關(guān)工作的好壞，而在新的核準(zhǔn)制的條件下，證券發(fā)行行為進(jìn)一步市場(chǎng)化，價(jià)格由市場(chǎng)決定，從而使主承銷商在發(fā)行市場(chǎng)化中的主體地位和功能進(jìn)一步得到強(qiáng)化。F證監(jiān)會(huì)初審1個(gè)月，審核委員會(huì)審核2個(gè)月。參照《中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》，該階段主要步驟如下：　 （七）上市公司再融資　　資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，融資方式的選擇受資本成本影響。在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，公司的管理層受到股東的硬約束，經(jīng)常面臨分紅派息的壓力，股權(quán)融資成本并不低，而且由于債務(wù)的避稅作用，債務(wù)成本往往低于股權(quán)籌資成本。我國(guó)上市公司雖然也表現(xiàn)出優(yōu)先使用內(nèi)部股權(quán)融資的傾向，但是，國(guó)有股一股獨(dú)大的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)和國(guó)有的控股股東普遍不到位的現(xiàn)象，已經(jīng)嚴(yán)重削弱了股東對(duì)經(jīng)理層的約束，導(dǎo)致經(jīng)理層過分追求對(duì)資本的控制權(quán)，其結(jié)果必然是上市公司對(duì)股權(quán)再融資有明顯的偏好；再加上上市公司沒有分紅派息壓力，外部股權(quán)融資成本即成為了公司管理層可以控制的成本，所以我國(guó)上市公司一般將國(guó)內(nèi)債務(wù)融資的順序排列在外部股權(quán)融資之后。1998 2000年深滬市場(chǎng)A股籌資規(guī)模的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，清楚地顯示了近幾年配股融資和增發(fā)新股在我國(guó)資本市場(chǎng)籌資中所占的地位?！　?9982000年A股籌資規(guī)模統(tǒng)計(jì)年份市場(chǎng)籌資總額（億元）配股籌資總額（億元）配股占市場(chǎng)籌資額的比重（%）增發(fā)籌資總額（億元）增發(fā)占市場(chǎng)籌資額的比重（%）199819992000　　資料來源：深交所巨潮資訊網(wǎng)。同時(shí),也有助于對(duì)相關(guān)公司的投資價(jià)值判斷提供必要的補(bǔ)充。三種再融資方式都對(duì)凈資產(chǎn)收益率有最低的要求,且投資者都要以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu),強(qiáng)調(diào)同股同價(jià)等等?！　　　【蛢糍Y產(chǎn)收益率要求而言,發(fā)行可轉(zhuǎn)債的要求最高,增發(fā)要求最低。可轉(zhuǎn)債則要求最近3年連續(xù)盈利,且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低。配股和增發(fā)要求披露公司現(xiàn)金分紅信息,對(duì)于最近三年未分紅派息但能給予合理要求的,原則上仍可配股或增發(fā)。因此,若上一會(huì)計(jì)年度有現(xiàn)金分紅,才可以考慮發(fā)行可轉(zhuǎn)債,否則只能考慮用配股或增發(fā)融資。配股距前次發(fā)行至少應(yīng)間隔一個(gè)會(huì)計(jì)年度,增發(fā)只要求距前次發(fā)行的時(shí)間間隔至少一年,而發(fā)行可轉(zhuǎn)債就沒有時(shí)間間隔要求?！　　　∪谫Y效果各具特色　　　　上市公司選擇何種方式進(jìn)行再融資除受融資條件限制外,還要考慮不同融資方式所產(chǎn)生的直接效果（主要是融資規(guī)模、發(fā)行定價(jià)、發(fā)行時(shí)機(jī)等）。三種方式中,配股要求配股總額不得超過總股本的30%（除非實(shí)際控股股東全額現(xiàn)金）。增發(fā)目前尚沒有具體的融資規(guī)模限制,而即使考慮到監(jiān)管層加強(qiáng)對(duì)增發(fā)監(jiān)管的因素,增發(fā)也可能是融資規(guī)模最大的一種再融資方式。為了迅速完成配股,上市公司傾向于將配股價(jià)定得低一些；而增發(fā)則一般以發(fā)行日前一個(gè)交易日的收盤價(jià)或距發(fā)行日最后若干個(gè)交易日平均收盤價(jià)為基礎(chǔ),按照一定的折扣比例來確定?！　　　【桶l(fā)行時(shí)機(jī)而言,當(dāng)股市高漲時(shí),較高的正股價(jià)格以及活躍的二級(jí)市場(chǎng)交易,有益于以一個(gè)較高的溢價(jià)發(fā)行新股（包括配股和增發(fā)）。從對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資的影響看,牛市時(shí)配股往往起到助漲作用,熊市則會(huì)起到助跌作用；增發(fā)是短期利空,長(zhǎng)期利好；而可轉(zhuǎn)債有利于帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)走牛。　　　　就融資后經(jīng)營(yíng)壓力而言,配股和增發(fā)有攤薄作用,都可能導(dǎo)致公司當(dāng)年的每股收益和凈資產(chǎn)收益率下降,未來是否具有較強(qiáng)盈利能力也是上市公司需要考慮的,如配股當(dāng)年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不得低于銀行同期存款利率,增發(fā)后應(yīng)至少能夠?qū)崿F(xiàn)盈利預(yù)測(cè)80%以上,否則應(yīng)予以說明或公開致歉。另外,配股和增發(fā)可補(bǔ)充公司資本金,風(fēng)險(xiǎn)較小,而發(fā)行可轉(zhuǎn)債則需考慮到期未轉(zhuǎn)換債券的還本付息問題,財(cái)務(wù)壓力較大?！　　　【腿谫Y后財(cái)務(wù)成本而言,股權(quán)融資的財(cái)務(wù)成本明顯高于債權(quán)融資?！　　　×硗?如果資產(chǎn)負(fù)債率較低,為優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),宜選擇可轉(zhuǎn)債融資；如果資產(chǎn)負(fù)債率較高,償債壓力較大,則應(yīng)選擇股權(quán)融資。如果投資者對(duì)所關(guān)注的公司進(jìn)行類似的分析,則可以一定程度上關(guān)注公司的再融資行為進(jìn)行預(yù)測(cè),進(jìn)而結(jié)合其它因素作出相應(yīng)的投資決策。 a. 項(xiàng)目來源。 ②項(xiàng)目的投資決策階段。b. 項(xiàng)目建議者（創(chuàng)業(yè)型項(xiàng)目）附專家意見。（成長(zhǎng)型項(xiàng)目）d. 創(chuàng)投決策委員會(huì)。 a. 動(dòng)態(tài)信息管理。 ④變現(xiàn)退出階段。（2）初審（3）再審對(duì)通過初審的少數(shù)感興趣企業(yè)經(jīng)營(yíng)建議書進(jìn)行進(jìn)一步研究。風(fēng)險(xiǎn)投資家及行業(yè)專家、市場(chǎng)專家對(duì)通過再審的項(xiàng)目建議書進(jìn)行研究，決定是否需要進(jìn)行面談或回絕。（6）責(zé)任審查（7）尋求共同出資者風(fēng)險(xiǎn)資本家一般都會(huì)尋求其他投資者共同投資。此外，通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險(xiǎn)資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，互惠互利。通常創(chuàng)業(yè)者會(huì)得到一個(gè)條款清單，概括出涉及的內(nèi)容，這個(gè)過程要持續(xù)幾個(gè)月。風(fēng)險(xiǎn)家力圖使他們的投資回報(bào)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)，根據(jù)具體情況，風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)未來35年的投資價(jià)值分析，首先計(jì)算其現(xiàn)金流或收入預(yù)測(cè)，而后根據(jù)對(duì)技術(shù)、管理部門、技能、經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及工作進(jìn)展的評(píng)估，決定風(fēng)險(xiǎn)大小，選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，計(jì)算出其所認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的凈現(xiàn)值。通過討論后，進(jìn)入簽定協(xié)議的階段。在多數(shù)協(xié)議中，還包括退出退出計(jì)劃。投資生效后，風(fēng)險(xiǎn)投資家便有了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股份，并在董事會(huì)中占有席位。作為咨詢者，他們主要就改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制以獲取更多的利潤(rùn)提出建議，定期與創(chuàng)造者接觸以跟蹤經(jīng)營(yíng)的進(jìn)展?fàn)顩r，定期審查會(huì)計(jì)師事務(wù)所提交的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。為了減少風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資家們經(jīng)常聯(lián)手投資某一項(xiàng)目，這樣一來每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資家在同一企業(yè)股份額20%~30%之間，一方面減少了風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)帶來了更多的管理咨詢資源，而且為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供了多個(gè)評(píng)估結(jié)果，降低了評(píng)估誤差。1． 種子期（Seed Stage）種子期是指創(chuàng)新項(xiàng)目處于創(chuàng)意、發(fā)明或僅有實(shí)驗(yàn)室初級(jí)產(chǎn)品階段。投資于種子期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資稱為種子資金，投資目的是使項(xiàng)目創(chuàng)意商品化，通常投資規(guī)模不大，但風(fēng)險(xiǎn)高。此階段的風(fēng)險(xiǎn)投資多為天使投資人提供。此時(shí)需要大量資金購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品后續(xù)研發(fā)和進(jìn)行產(chǎn)品的市場(chǎng)試銷，確定產(chǎn)品的市場(chǎng)可行性和開始構(gòu)建營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)因項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)期時(shí)間長(zhǎng)短的不確定而加大，多為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。3． 成長(zhǎng)期（或稱擴(kuò)張期，Expansion Stage）成長(zhǎng)期是指創(chuàng)投項(xiàng)目（或企業(yè)）處于擴(kuò)大生產(chǎn)、開拓市場(chǎng)，而達(dá)到一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率的階段。投資此階段的風(fēng)險(xiǎn)資本又分為營(yíng)運(yùn)資金和擴(kuò)張資金，其來源為原有投資商增資和新的風(fēng)險(xiǎn)投資者的進(jìn)入。這也是企業(yè)上市前的最后一個(gè)階段和風(fēng)險(xiǎn)投資的退出階段。故雖然資金的需求量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了，并開始尋求退出。他們分別分別對(duì)應(yīng)著創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)品成長(zhǎng)的四個(gè)過程。5. 風(fēng)險(xiǎn)投資判斷高新技術(shù)企業(yè)（項(xiàng)目）的要素1. 人，指以企業(yè)主要負(fù)責(zé)人為主組成的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，主要觀察其2. 有沒有遠(yuǎn)見卓識(shí)、創(chuàng)新精神、團(tuán)結(jié)協(xié)作的工作作風(fēng)等。5. 市場(chǎng)、指市場(chǎng)運(yùn)作能力及其產(chǎn)品或企業(yè)的成長(zhǎng)性。對(duì)于創(chuàng)業(yè)初期的高科技企業(yè)，主7. 要看它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的重視程度及分析其未來財(cái)務(wù)的情況。以上是基本要素，不同的行業(yè)和企業(yè)判斷的標(biāo)準(zhǔn)有區(qū)別。 。 。事實(shí)上，公司購(gòu)并本身是證券市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，同樣也是市場(chǎng)背景下極為普遍和正常的現(xiàn)象。優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制從生產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展到金融證券領(lǐng)域，并且通過證券市場(chǎng)反映出來。2. 首先對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)并購(gòu)的概念進(jìn)行了說明，闡述了發(fā)達(dá)國(guó)家公司并購(gòu)的各種形式，然后介紹了國(guó)外公司并購(gòu)的幾次浪潮，總結(jié)了90年代公司收購(gòu)與兼并的趨勢(shì)與特點(diǎn)。4. 分析了在西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司兼并活動(dòng)經(jīng)久不衰的原因，公司并購(gòu)行為的大規(guī)模持續(xù)發(fā)生究竟有沒有其內(nèi)在合理性？公司的重組、并購(gòu)是公司實(shí)現(xiàn)其加強(qiáng)實(shí)力的愿望，使資源配置更為集中，可以推動(dòng)社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展，有利于增加品種、提高質(zhì)量和擴(kuò)大產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。5. 我國(guó)公司并購(gòu)市場(chǎng)中的市場(chǎng)價(jià)格的形成。相對(duì)于普通市場(chǎng)上交易的商品，公司并購(gòu)市場(chǎng)有其特殊性，即參與交易的對(duì)象是規(guī)模巨大的公司。這就是交易價(jià)格的形成更復(fù)雜，更困難，也更具有研究?jī)r(jià)值。這種用現(xiàn)有資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值等同于目標(biāo)公司價(jià)值的方法有其嚴(yán)重的不足之處。（四）國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)買殼上市及借殼上市　　與一般企業(yè)相比，上市公司最大的優(yōu)勢(shì)是能在證券市場(chǎng)上大規(guī)模籌集資金，以此促進(jìn)公司規(guī)模的快速增長(zhǎng)。由于有些上市公司機(jī)制轉(zhuǎn)換不徹底，不善于經(jīng)營(yíng)管理，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意，喪失了在證券市場(chǎng)進(jìn)一步籌集資金的能力，要充分利用上市公司的這個(gè)殼資源，就必須對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)重組，買殼上市和借殼上市就是更充分地利用上市資源的兩種資產(chǎn)重組形式?；I資能力弱化的上中公司，剝離被購(gòu)公司資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的?！　〗铓ど鲜惺侵干现泄镜哪腹荆瘓F(tuán)公司）通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實(shí)現(xiàn)母公司的上市，借殼上市的典型案例之一是強(qiáng)生集團(tuán)的母借子殼。近年來，強(qiáng)生集團(tuán)充分利用控股的上市于公司 浦東強(qiáng)生的殼資源，通過三次配股集資，先后將集團(tuán)下屬的第二和第五分公司注入到浦東強(qiáng)生之中，從而完成廠集團(tuán)借殼上市的目的?！　≡趯?shí)施手段上，借殼上市的一般做法是：第一步，集團(tuán)公司先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市；第二步，通過上市公司大比例的配股籌集資金，將集團(tuán)公司的重點(diǎn)項(xiàng)目注入到上市公司中去；第三步，再通過配股將集團(tuán)公司的非重點(diǎn)項(xiàng)目汀入進(jìn)上市公司名現(xiàn)借殼）＝市?！　≠I殼上市和借殼上市一般都涉及大宗的關(guān)聯(lián)交易。a.i.1.a.海外上市設(shè)計(jì)（一）各種海外上市方案綜述中國(guó)企業(yè)上市，可以選擇國(guó)內(nèi)上市和海外上市兩種方式。國(guó)內(nèi)企業(yè)海外上市的途徑雖然非常多，但歸納起來無外乎兩大類：直接上市與間接上市。即我們通常說的H股、N股、S股等。通常，境外直接上市都是采IPO（首次公開募集）方式進(jìn)行。但是，IPO有三大好處：公司股價(jià)能達(dá)到盡可能高的價(jià)格；公司可以獲得較大的聲譽(yù)，股票發(fā)行的范圍更廣。境外直接上市的主要困難在于是：國(guó)內(nèi)法律與境外法律不同，對(duì)公司的管理、股票發(fā)行和交易的要求也不同。境外直接上市的工作主要包括兩大部分：國(guó)內(nèi)重組、審批和境外申請(qǐng)上市。即國(guó)內(nèi)企業(yè)境外注冊(cè)公司，境外公司以收購(gòu)、股權(quán)置換等方式取得國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市。其本質(zhì)都是通過將國(guó)內(nèi)資產(chǎn)注入殼公司的方式，達(dá)到拿國(guó)內(nèi)資產(chǎn)上市的目的，殼公司可以是已上市公司，也可以是擬上市公司。但有三大問題要妥善處理：向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)材料備案，殼公司對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的控股比例問題和選擇上市時(shí)機(jī)。但這兩種上市方式往往是企業(yè)在境外已上市，再次融資時(shí)采用的方式?？赊D(zhuǎn)換債券（convertible Bond）：是公司發(fā)行的一種債券，它準(zhǔn)許證券持有人在債務(wù)條款中規(guī)定的未來的某段時(shí)間內(nèi)將這些債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司一定數(shù)量的普通股股票?！〗铓ど鲜信c以原始股直接上市的區(qū)別借殼上市不要經(jīng)過漫長(zhǎng)的登記和公開發(fā)行手續(xù)，因此辦理借殼上市大致四個(gè)月就夠了，原始股直接上市需要時(shí)間較長(zhǎng)，通常要一年半以上。原始股上市有時(shí)因?yàn)槌袖N商不力或市場(chǎng)疲軟而遭遇上市困難，長(zhǎng)時(shí)間無法上市，借殼上市無此問題。借殼上市則只需支付借殼費(fèi)（收購(gòu)殼公司的費(fèi)用） 及股票推動(dòng)費(fèi)等其他有限開支。直接上市費(fèi)用高，難度和風(fēng)險(xiǎn)都較大，但原始股上市有一定價(jià)，一旦登記與發(fā)行完成，可以獲得預(yù)測(cè)的資金。（二）發(fā)行H股、N股及S股直接上市一、公司申請(qǐng)境外上市條件（一） 符合我國(guó)有關(guān)境外上市的法律、法規(guī)和規(guī)則。（三） 凈資產(chǎn)不少于是4億元人民幣，過去一年稅后利潤(rùn)不少于是6000萬人民幣，并有增長(zhǎng)潛力，按合理預(yù)期市盈率計(jì)算，籌資額不少于是5000萬美元。（五） 上市后分紅派息有可靠的外匯來源，符合國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。二、公司申請(qǐng)境外上市須報(bào)送的文件（一） 申請(qǐng)報(bào)告。申請(qǐng)報(bào)告須經(jīng)全體董事或全體籌委會(huì)成員簽字，公司或主要發(fā)起人單位蓋章。（二） 所在地省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門同意公司境外上市的文件。（四） 公司審批機(jī)關(guān)對(duì)設(shè)立股份公司和轉(zhuǎn)為境外募集公司的批復(fù)。（六） 國(guó)有資產(chǎn)管理部門對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的確認(rèn)文件、國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)。（八） 公司章程。（十） 重組協(xié)議、股務(wù)協(xié)議及其它關(guān)聯(lián)交易協(xié)議。（十二） 審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。（十四） 證監(jiān)會(huì)要求的其他文件。關(guān)于公司重組方案，應(yīng)注意以H、N、S股方式，將可以受《外商投資主業(yè)政策》的限制。中證監(jiān)會(huì)商國(guó)家計(jì)委和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委之后，將會(huì)函告公司是否同意受理其境外上市的申請(qǐng)。財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)就公司前三年的財(cái)務(wù)狀況出具審計(jì)聯(lián)交易協(xié)議等有關(guān)法律文件，并制作公司設(shè)立的法律意見書。 省級(jí)人民政府轉(zhuǎn)報(bào)關(guān)于設(shè)立股份有限公司的函； 股份公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書； 企業(yè)資產(chǎn)重組方案； 公司章程草案； 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告； 資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)批復(fù)（如需要）； 驗(yàn)資報(bào)告； 土地使用權(quán)評(píng)估報(bào)告； 國(guó)有土地使用權(quán)評(píng)估確認(rèn)及外圍方案的批復(fù)； 發(fā)起人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照；1 募集資金運(yùn)用的可行性報(bào)告及涉及國(guó)家資產(chǎn)投項(xiàng)目的立項(xiàng)批復(fù)；1 前三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)審計(jì)報(bào)告和未來一年盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；1 有關(guān)關(guān)聯(lián)交易協(xié)議（草稿）；1 律師出具的關(guān)于公司設(shè)立的法律意見書；1 律師出具的關(guān)于是董事監(jiān)事任職資格的法律意見書；1 其他有關(guān)文件。領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，股份公司即依法成立。在遞交A1表格前5個(gè)工作日，應(yīng)將A1表格的內(nèi)容報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。在公司正式注冊(cè)成立后，即應(yīng)召開臨時(shí)股東大會(huì)，通過按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《境外上市公司章程必備條款》修訂公司章程（H股程度），并通過選舉獨(dú)立董事、批準(zhǔn)公司轉(zhuǎn)為社會(huì)募集股份有限公司并在境外上市等決議。股份公司通過省級(jí)人民政府向國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)提出轉(zhuǎn)為社會(huì)募集股份有限公司的申請(qǐng)