【正文】 立初期是與保險(xiǎn)業(yè)結(jié)合在一起的， 1822年成立的“紐約農(nóng)業(yè)火災(zāi)保險(xiǎn)放款公司”被認(rèn)為是美國(guó)信托業(yè)的鼻祖。 19世紀(jì)末到 20世紀(jì) 80年代，是美國(guó)現(xiàn)代信托事業(yè)得到真正發(fā)展的時(shí)期。此后，信托公司開始涉足銀行，銀行也開始兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)。至此，商業(yè)銀行兼營(yíng)的信托業(yè)務(wù)有了較快的發(fā)展。這樣，信托業(yè)務(wù)隨著銀行的發(fā)展得到不斷擴(kuò)大。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，美國(guó)資本市場(chǎng)急速擴(kuò)大，有價(jià)證券的發(fā)行量不斷上升，信托投資業(yè)也大規(guī)模發(fā)展，業(yè)務(wù)活動(dòng)從現(xiàn)金，有價(jià)證券經(jīng)營(yíng)直到房地產(chǎn)，業(yè)務(wù)范圍，經(jīng)營(yíng)手段都時(shí)有翻新。 1970年美國(guó)銀行中，信托財(cái)產(chǎn)為 2885億美元，至 1980年增長(zhǎng)一倍，為 5712億美元，其占商業(yè)銀行總資產(chǎn)比例由 1970年的 %上升至 %。 美國(guó)信托業(yè)： 現(xiàn)狀 ? 如今在美國(guó)，信托觀念已經(jīng)深入人心，譬如，證券投資信托就已經(jīng)成為美國(guó)證券市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者。 從目前現(xiàn)狀看，美國(guó)的信托業(yè)務(wù)，按委托人法律上的性質(zhì)分為三類：個(gè)人信托、法人信托、個(gè)人和法人混合信托。法人信托主要是代理企業(yè)和事業(yè)單位發(fā)行股票和債券（如發(fā)行公司債券信托），進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理（如商務(wù)管理信托），代辦公司的設(shè)立、改組、合并及清理手續(xù)等業(yè)務(wù)。美國(guó)信托業(yè)始終是服務(wù)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的，具有以下的特點(diǎn)。美國(guó)是特色鮮明的金融業(yè)銀、信兼營(yíng)的代表國(guó)家，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)為主業(yè)的同時(shí)，又允許開辦信托業(yè)務(wù)，據(jù)資料記載，美國(guó)現(xiàn)有 14000多家商業(yè)銀行中，超過 4000家設(shè)立信托部，占 30％。同時(shí)，還對(duì)信托從業(yè)人員實(shí)行嚴(yán)格的資格管理，禁止從事銀行業(yè)務(wù)工作的人員擔(dān)任受托人或共同受托人，以防止信托當(dāng)事人違法行為的發(fā)生。 （二）個(gè)人信托與法人信托并駕齊驅(qū)，以民辦私營(yíng)經(jīng)營(yíng)為主。美國(guó)的個(gè)人信托業(yè)與法人信托業(yè)發(fā)展都很迅速，并隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化出現(xiàn)交替不定的現(xiàn)象。因此，從個(gè)人信托與法人信托業(yè)務(wù)的起伏變化，可以大致了解美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化情況。二戰(zhàn)至今，美國(guó)信托業(yè)基本上已為本國(guó)商業(yè)銀行尤其是大商業(yè)銀行所設(shè)立的信托部所壟斷，專業(yè)信托公司很少。目前位居美國(guó)前 100名的大銀行管理的信托財(cái)產(chǎn)占全美國(guó)信托財(cái)產(chǎn)的 80％左右，處于無可爭(zhēng)議的壟斷地位。 （四）有價(jià)證券業(yè)務(wù)開展普遍。在美國(guó)，幾乎各種信托機(jī)構(gòu)都辦理證券信托業(yè)務(wù)，既為證券發(fā)行人服務(wù)，也為證券購(gòu)買人或持有人服務(wù)。 1861年南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，興起建設(shè)的熱潮，筑鐵路、開礦山的公司紛紛成立，所需的巨額資金大部分通過發(fā)行股票和公司債券來籌集。產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，社會(huì)上涌現(xiàn)大批富人，股票和公司債券發(fā)行量也日漸增多，客觀上需要有更多的代理經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。金融信托和個(gè)人民事信托的內(nèi)容日益豐富，許多大商業(yè)銀行也紛紛成立信托部參與經(jīng)營(yíng)。 （五）嚴(yán)格管理信托從業(yè)人員。從信托業(yè)務(wù)的特性出發(fā)，他們對(duì)信托從業(yè)人員制訂了嚴(yán)格的規(guī)則和注意事項(xiàng)： (1)禁止從業(yè)人員向銀行客戶購(gòu)買或出售信托資產(chǎn)； (2)禁止從業(yè)人員向顧客收受禮物或參與信托賬戶收入的分配； (3)禁止從業(yè)人員談?wù)摶蛐孤缎磐袠I(yè)務(wù)以及有關(guān)顧客的情況； (4)任何一個(gè)參加銀行工作的人員，不能擔(dān)任受托人或共同受托人，以避免同銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)。日本法制意義上的“信托”始自 1900年的“日本興業(yè)銀行法”，當(dāng)時(shí)日本為支持本國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，緩解資金不足的瓶頸，在新頒布的該法中首次正式允許興業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)“地方債券、公司債券及股票等信托業(yè)務(wù)”。從此開始，日本的信托業(yè)務(wù)從證券的代理推進(jìn)到為委托人承受財(cái)產(chǎn)管理的領(lǐng)域，因此該公司被認(rèn)為是日本“最先純粹的信托公司”，同時(shí)，該公司是民間籌股改組成立的，又被稱為“日本民營(yíng)信托公司的元祖”。至 1921年底，日本信托公司的數(shù)量增加至 488家，信托業(yè)務(wù)也發(fā)展到 30多個(gè)品種。為保護(hù)民眾利益，把信托業(yè)納入正常的發(fā)展軌道，日本政府于 1922年制定了信托企業(yè)須遵守的 《 信托法 》 和監(jiān)督信托經(jīng)營(yíng)的 《 信托業(yè)法 》 ，并實(shí)現(xiàn)了信托業(yè)和銀行業(yè)的分離。但整頓后的信托公司資本雄厚，信譽(yù)良好，其業(yè)務(wù)量迅速攀升，經(jīng)營(yíng)的信托財(cái)產(chǎn)由 1924年的一億日元猛增到 1936的 22億元。 日本信托業(yè)：發(fā)展歷程 ? 第二次世界大戰(zhàn)后，日本為了恢復(fù)和發(fā)展遭到戰(zhàn)爭(zhēng)破壞的經(jīng)濟(jì)，采取了一些特殊措施。日本的信托業(yè)進(jìn)入了兼營(yíng)階段。 ? 從 70年代后半期開始，日本進(jìn)入了“信托時(shí)代”。同時(shí)，信托業(yè)務(wù)的品種不斷增多，大量的基于日本國(guó)情的特色信托業(yè)務(wù)，如年金信托、財(cái)產(chǎn)形成信托、住宅貸款債券信托、公益信托、特定贈(zèng)與信托、財(cái)產(chǎn)獎(jiǎng)金信托等不斷被推出。與此同時(shí)，歐美原有的銀行信托混營(yíng)制及 98年美國(guó)對(duì) G法案的廢止使許多西方金融機(jī)構(gòu)成為真正意義上的“金融百貨公司”，使日本金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。目前日本信托業(yè)仍處在一個(gè)整頓和調(diào)整過渡階段。 ? 除以上信托業(yè)務(wù)外，日本信托銀行還從事不動(dòng)產(chǎn)、證券代理、遺囑執(zhí)行等中間業(yè)務(wù)。到 1997年為止，日本信托銀行受托的信托財(cái)產(chǎn)總額達(dá) 231萬億日元， 日本信托業(yè)： 特點(diǎn) 日本是當(dāng)今世界信托業(yè)發(fā)展中最具代表性地國(guó)家。日本的信托業(yè)務(wù)具有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)面寬廣，方法方式靈活多樣，注重創(chuàng)新等特點(diǎn)。日本信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)隨著 1922年和 1943年的兩次法制規(guī)范而急劇集中。近年來隨著日本經(jīng)濟(jì)、金融持續(xù)蕭條，日本的信托業(yè)不斷合并重組，有進(jìn)一步集中的趨勢(shì)。 ? （二）信托立法完善。此外，許多新設(shè)立的信托業(yè)務(wù)都是與政府頒布的其它法律有密切關(guān)系，大多依據(jù)相關(guān)法律而創(chuàng)辦。健全的法律制度使日本的信托業(yè)經(jīng)營(yíng)有了準(zhǔn)確的法律依據(jù)和切實(shí)的保障，從而對(duì)規(guī)范業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)、使其穩(wěn)步、健康、有序發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。日本金融信托業(yè)務(wù)的發(fā)展比較注意結(jié)合國(guó)情予以創(chuàng)新，促使了信托銀行積極開發(fā)、擴(kuò)充新業(yè)務(wù)，以增加其活力。 7家信托銀行大力開展社會(huì)調(diào)查，不斷開拓適合日本國(guó)情的信托業(yè)務(wù)，為日本經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了大量的長(zhǎng)期資金。故日本金融信托業(yè)務(wù)從開始就大力發(fā)展金錢信托。 ? （四）服務(wù)網(wǎng)絡(luò)四通八達(dá)。到 1993年 9月末，日本信托銀行機(jī)構(gòu)已達(dá) 405個(gè)，其中包括在中國(guó)的機(jī)構(gòu) 14個(gè)。截至 1994年底，在海外底分行有 64家，海外辦事處 43家，當(dāng)?shù)胤ㄈ藱C(jī)構(gòu) ? （五）重視信托思想的宣傳和普及。信托協(xié)會(huì)致力于信托觀念的普及和業(yè)務(wù)的推廣、研究和改進(jìn)信托事業(yè)的理論和實(shí)際、促進(jìn)信托業(yè)者相互間的交往和合作等。（ 2）創(chuàng)立了信托研究獎(jiǎng)學(xué)金制度。此外，信托銀行開辦的年金信托、財(cái)產(chǎn)形成信托、職工持股信托等集團(tuán)信托（委托人為多人）與國(guó)民大眾密切聯(lián)系，也起到了對(duì)信托事業(yè)間接宣傳的作用。在很長(zhǎng)一段時(shí)期里，德國(guó)人處理遺產(chǎn)時(shí)一般不采取像英國(guó)的信托方式，即明確地把自己的財(cái)產(chǎn)交給他人管理，而多采用讓通曉經(jīng)濟(jì)的人當(dāng)監(jiān)護(hù)人或管理人進(jìn)行照看的方法。到第一次世界大戰(zhàn)前，隨著德國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，信托公司大力從事海外投資業(yè)務(wù)，得到了很大的發(fā)展。前聯(lián)邦德國(guó)的金融信托始于 1950年。前聯(lián)邦德國(guó)的金融信托業(yè)的真正發(fā)展，是 1957年頒布 《 投資公司法 》 以后。發(fā)行證券份數(shù)增加了 30倍，資產(chǎn)總額增加 30倍。 70年代初，前聯(lián)邦德國(guó)有 13家信托投資公司，所運(yùn)用基金分為股票信托投資基金 33個(gè)，債券信托投資（公債、公司債信托投資）基金 10個(gè)，共計(jì) 43個(gè)基金。海外投資基金，可分為兼作國(guó)內(nèi)投資的混合型與限定僅作海外投資的基金。前聯(lián)邦德國(guó)所有的證券投資信托均為“契約型”，且為“開放型”，管理證券投資信托基金者為資本投資公司，并限于股份有限公司或有限公司的組織形式。 ? 前聯(lián)邦德國(guó)的投資證券基金，其所有權(quán)的歸屬，完全按照基金的規(guī)則，確定是屬于投資公司所有亦或?qū)儆谑芤嫒巳w所有；但基金的資產(chǎn)則必須保管于負(fù)責(zé)發(fā)行及買回憑證的前聯(lián)邦德國(guó)保管銀行，以保證基金的安全。前聯(lián)邦德國(guó)的國(guó)內(nèi)信托投資不像美國(guó)和日本等國(guó)那樣通過日常的家庭訪問方式來推銷，相比之下，美國(guó)和日本信托投資的推銷活動(dòng)顯得更加積極。在歐洲，典型的例子是德國(guó)，表現(xiàn)為它的全能銀行制度。 ? 全能銀行的經(jīng)營(yíng)范圍是：存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、匯兌業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)代理業(yè)務(wù)、金融租賃等所有的金融業(yè)務(wù)。 ? 事實(shí)上，德國(guó)的證券市場(chǎng)完全是由銀行來組織和控制的。信托業(yè)的發(fā)展使整個(gè)金融資產(chǎn)不斷擴(kuò)大，德國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)從 1988年底 1995年底底 。銀行兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)十分普遍。銀行趨向于把信托業(yè)務(wù)和其他銀行產(chǎn)品分件交易，重新組合，以向客戶提供更新的金融服務(wù)。 ? 信托職能的多元化。在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托的基本職能的同時(shí)，對(duì)信托的其它職能，如融資職能、投資職能和金融職能，也愈加重視。其起因是，當(dāng)?shù)聡?guó)銀行準(zhǔn)備對(duì)企業(yè)貸款和投資時(shí)，為了安全，采用了首先讓信托公司檢查對(duì)方企業(yè)財(cái)會(huì)情況的做法。特別是第一次世界大戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)界發(fā)生了很大變化，各種公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容也發(fā)生了驚人的變化。因此，信托公司原以其豐富的經(jīng)濟(jì)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)作為副業(yè)經(jīng)辦的財(cái)會(huì)檢查，反而成了德國(guó)信托公司的一大特色。發(fā)達(dá)國(guó)家在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托財(cái)產(chǎn)管理職能的同時(shí)，對(duì)信托的其他職能也愈加重視，主要是： 融資職能。 投資職能。有些建設(shè)周期長(zhǎng)，收益穩(wěn)定的項(xiàng)目銀行可能不太喜歡貸款，一般的投資公司也會(huì)因回報(bào)周期太長(zhǎng)而放棄，但卻適合信托資金投資，如國(guó)外油田、天然氣的開采很多就利用了信托資金。 在傳統(tǒng)的代理證券業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、代收款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的信托機(jī)構(gòu)將金融服務(wù)推廣到納稅、保險(xiǎn)、保管、租賃、會(huì)計(jì)、經(jīng)紀(jì)人及投資咨詢服務(wù)領(lǐng)域。 發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)發(fā)展趨勢(shì) ? 信托機(jī)構(gòu)與其它金融機(jī)構(gòu)的同性化 由于國(guó)外信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉，機(jī)構(gòu)交叉，二者這種緊密的融合，使信托機(jī)構(gòu)這一獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)概念含混不清。盡管在銀行內(nèi)部或信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部，銀行與信托的兩個(gè)部門是明確分開的，二者在性質(zhì)和業(yè)務(wù)重點(diǎn)上不同，內(nèi)部結(jié)算也自成體系，但界限已經(jīng)越來越模糊，而且信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，與銀行所提供的也無明顯差別。 此外，信托與證券的結(jié)合也是前所未有的緊密，兩者之間在證券業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為既競(jìng)爭(zhēng)又合作。不少國(guó)家在信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)方面，幾乎沒有什么法律限制。隨后不久，美國(guó)摩根銀行、紐約化學(xué)銀行、花旗銀行、英國(guó)巴克萊銀行、瑞士聯(lián)合銀行等被批準(zhǔn)在日本開展信托業(yè)務(wù)。這種信托投資業(yè)務(wù)的國(guó)際化，刺激了各國(guó)同行新業(yè)務(wù)的開發(fā)，各國(guó)信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)日益成為共享的財(cái)富，同時(shí)信托業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)也日益加劇。從信托的利用者看，早期信托的主要利用者是個(gè)人，但發(fā)展到現(xiàn)代，公司企業(yè)早已是信托的重要利用者。從信托的應(yīng)用領(lǐng)域看，早期信托主要應(yīng)用于家庭和民事領(lǐng)域，但發(fā)展到現(xiàn)代，已被應(yīng)用于社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域。 發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)發(fā)展趨勢(shì) ?電子化交易 隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，發(fā)達(dá)國(guó)家的信托公司紛紛開設(shè)了網(wǎng)上服務(wù)，像電子銀行、B對(duì) B電子商務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行等。展望未來的發(fā)達(dá)國(guó)家金融信托業(yè)務(wù)，它們將把注意力更多地集中于客戶的需求，維持與客戶的關(guān)系，提供電子化高技術(shù)的產(chǎn)品和服務(wù)以滿足客戶需求。 發(fā)達(dá)國(guó)家的信托業(yè)在不斷發(fā)展的過程中而集中。 美國(guó)芝加哥大陸伊利諾斯國(guó)民銀行和信托公司資產(chǎn)總額達(dá)到 423億美元，居美國(guó)全部商業(yè)銀行前列的約 100家銀行的信托財(cái)產(chǎn)，持有了銀行全部信托財(cái)產(chǎn)的五分之四，美國(guó)的信托業(yè)務(wù)基本上由大的商業(yè)銀行設(shè)立的信托部所壟斷。 發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)發(fā)展趨勢(shì) ?信托向商業(yè)化、金融化發(fā)展，公益信托也日益受到重視 信托制度的高度靈活性和彈性空間為信托的發(fā)展留下了廣闊的空間。如英國(guó)的“單位信托”實(shí)際上是一種大眾化的投資手段；日本的“貸款信托”則是日本獨(dú)創(chuàng)的一種信托新品種；除了上述兩種商業(yè)信托之外，信托在商業(yè)事務(wù)中還有更為廣闊的運(yùn)用，如附擔(dān)保公司債信托，設(shè)備信托，表決權(quán)信托。信托金融化和商業(yè)化，是現(xiàn)代信托的兩大典型特征。另外，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，辦學(xué)基金、慈善機(jī)構(gòu)一般都由信托機(jī)構(gòu)代理經(jīng)營(yíng)，公益信托也日益受到重視。美國(guó)、英國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家，養(yǎng)老基金占 GDP的比例高達(dá) 70％左右（見表 3），尤其是美國(guó)，其企業(yè)年金滾存積累額已經(jīng)超過 6萬億美元。到 2022年末，日本養(yǎng)老金信托在各種信托財(cái)產(chǎn)中所占的比例已達(dá)到