【正文】 到 2022年末，日本養(yǎng)老金信托在各種信托財產(chǎn)中所占的比例已達到 13％。另外，在西方發(fā)達國家，辦學基金、慈善機構一般都由信托機構代理經(jīng)營，公益信托也日益受到重視。如英國的“單位信托”實際上是一種大眾化的投資手段；日本的“貸款信托”則是日本獨創(chuàng)的一種信托新品種；除了上述兩種商業(yè)信托之外，信托在商業(yè)事務中還有更為廣闊的運用，如附擔保公司債信托，設備信托，表決權信托。 美國芝加哥大陸伊利諾斯國民銀行和信托公司資產(chǎn)總額達到 423億美元，居美國全部商業(yè)銀行前列的約 100家銀行的信托財產(chǎn)，持有了銀行全部信托財產(chǎn)的五分之四，美國的信托業(yè)務基本上由大的商業(yè)銀行設立的信托部所壟斷。展望未來的發(fā)達國家金融信托業(yè)務，它們將把注意力更多地集中于客戶的需求，維持與客戶的關系，提供電子化高技術的產(chǎn)品和服務以滿足客戶需求。從信托的應用領域看，早期信托主要應用于家庭和民事領域，但發(fā)展到現(xiàn)代，已被應用于社會生活的各個領域。這種信托投資業(yè)務的國際化，刺激了各國同行新業(yè)務的開發(fā)，各國信托業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗日益成為共享的財富，同時信托業(yè)的國際競爭也日益加劇。不少國家在信托機構經(jīng)營證券業(yè)務方面，幾乎沒有什么法律限制。盡管在銀行內(nèi)部或信托機構內(nèi)部，銀行與信托的兩個部門是明確分開的，二者在性質和業(yè)務重點上不同，內(nèi)部結算也自成體系，但界限已經(jīng)越來越模糊，而且信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務，與銀行所提供的也無明顯差別。 在傳統(tǒng)的代理證券業(yè)務、基金業(yè)務、代收款業(yè)務的基礎上，一些發(fā)達國家的信托機構將金融服務推廣到納稅、保險、保管、租賃、會計、經(jīng)紀人及投資咨詢服務領域。 投資職能。因此，信托公司原以其豐富的經(jīng)濟知識和經(jīng)驗作為副業(yè)經(jīng)辦的財會檢查，反而成了德國信托公司的一大特色。其起因是，當?shù)聡y行準備對企業(yè)貸款和投資時，為了安全，采用了首先讓信托公司檢查對方企業(yè)財會情況的做法。 ? 信托職能的多元化。銀行兼營信托業(yè)務十分普遍。 ? 事實上，德國的證券市場完全是由銀行來組織和控制的。在歐洲，典型的例子是德國，表現(xiàn)為它的全能銀行制度。 ? 前聯(lián)邦德國的投資證券基金，其所有權的歸屬，完全按照基金的規(guī)則，確定是屬于投資公司所有亦或屬于受益人全體所有；但基金的資產(chǎn)則必須保管于負責發(fā)行及買回憑證的前聯(lián)邦德國保管銀行，以保證基金的安全。海外投資基金，可分為兼作國內(nèi)投資的混合型與限定僅作海外投資的基金。發(fā)行證券份數(shù)增加了 30倍，資產(chǎn)總額增加 30倍。前聯(lián)邦德國的金融信托始于 1950年。在很長一段時期里，德國人處理遺產(chǎn)時一般不采取像英國的信托方式，即明確地把自己的財產(chǎn)交給他人管理，而多采用讓通曉經(jīng)濟的人當監(jiān)護人或管理人進行照看的方法。（ 2）創(chuàng)立了信托研究獎學金制度。截至 1994年底，在海外底分行有 64家，海外辦事處 43家，當?shù)胤ㄈ藱C構 ? （五）重視信托思想的宣傳和普及。 ? （四）服務網(wǎng)絡四通八達。 7家信托銀行大力開展社會調(diào)查，不斷開拓適合日本國情的信托業(yè)務，為日本經(jīng)濟建設提供了大量的長期資金。健全的法律制度使日本的信托業(yè)經(jīng)營有了準確的法律依據(jù)和切實的保障，從而對規(guī)范業(yè)內(nèi)經(jīng)營、使其穩(wěn)步、健康、有序發(fā)展奠定了基礎。 ? （二）信托立法完善。日本信托業(yè)的經(jīng)營機構隨著 1922年和 1943年的兩次法制規(guī)范而急劇集中。到 1997年為止，日本信托銀行受托的信托財產(chǎn)總額達 231萬億日元， 日本信托業(yè)： 特點 日本是當今世界信托業(yè)發(fā)展中最具代表性地國家。目前日本信托業(yè)仍處在一個整頓和調(diào)整過渡階段。同時，信托業(yè)務的品種不斷增多，大量的基于日本國情的特色信托業(yè)務，如年金信托、財產(chǎn)形成信托、住宅貸款債券信托、公益信托、特定贈與信托、財產(chǎn)獎金信托等不斷被推出。日本的信托業(yè)進入了兼營階段。但整頓后的信托公司資本雄厚，信譽良好，其業(yè)務量迅速攀升，經(jīng)營的信托財產(chǎn)由 1924年的一億日元猛增到 1936的 22億元。至 1921年底，日本信托公司的數(shù)量增加至 488家，信托業(yè)務也發(fā)展到 30多個品種。日本法制意義上的“信托”始自 1900年的“日本興業(yè)銀行法”，當時日本為支持本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，緩解資金不足的瓶頸，在新頒布的該法中首次正式允許興業(yè)銀行經(jīng)營“地方債券、公司債券及股票等信托業(yè)務”。 （五）嚴格管理信托從業(yè)人員。產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，社會上涌現(xiàn)大批富人，股票和公司債券發(fā)行量也日漸增多，客觀上需要有更多的代理經(jīng)營機構。在美國，幾乎各種信托機構都辦理證券信托業(yè)務，既為證券發(fā)行人服務，也為證券購買人或持有人服務。目前位居美國前 100名的大銀行管理的信托財產(chǎn)占全美國信托財產(chǎn)的 80％左右，處于無可爭議的壟斷地位。因此，從個人信托與法人信托業(yè)務的起伏變化，可以大致了解美國經(jīng)濟形勢的變化情況。 （二）個人信托與法人信托并駕齊驅，以民辦私營經(jīng)營為主。美國是特色鮮明的金融業(yè)銀、信兼營的代表國家，商業(yè)銀行在經(jīng)營銀行業(yè)務為主業(yè)的同時，又允許開辦信托業(yè)務，據(jù)資料記載，美國現(xiàn)有 14000多家商業(yè)銀行中，超過 4000家設立信托部，占 30％。法人信托主要是代理企業(yè)和事業(yè)單位發(fā)行股票和債券（如發(fā)行公司債券信托），進行財產(chǎn)管理（如商務管理信托），代辦公司的設立、改組、合并及清理手續(xù)等業(yè)務。 美國信托業(yè)： 現(xiàn)狀 ? 如今在美國，信托觀念已經(jīng)深入人心，譬如，證券投資信托就已經(jīng)成為美國證券市場的主要機構投資者。隨著美國經(jīng)濟的快速增長，美國資本市場急速擴大，有價證券的發(fā)行量不斷上升，信托投資業(yè)也大規(guī)模發(fā)展，業(yè)務活動從現(xiàn)金，有價證券經(jīng)營直到房地產(chǎn)，業(yè)務范圍，經(jīng)營手段都時有翻新。至此，商業(yè)銀行兼營的信托業(yè)務有了較快的發(fā)展。 19世紀末到 20世紀 80年代，是美國現(xiàn)代信托事業(yè)得到真正發(fā)展的時期。 美國信托業(yè)： 發(fā)展歷程 ? 美國信托業(yè)脫胎于英國，但并沒有囿于觀念，美國一方面繼承了公民個人間以信任為基礎，以無償為原則的非營業(yè)信托，另一方面一開始就創(chuàng)造性地把信托作為一種事業(yè)，用公司組織的形式大范圍地經(jīng)營起來。作為老牌資本主義國家和殖民大國，英國有著極為廣闊的海外發(fā)展空間。 ? （三）法人信托業(yè)務集中經(jīng)營。 ? （二）以個人信托業(yè)務為主。單位信托的行業(yè)性自律組織是 1959年創(chuàng)立的“單位信托和投資基金協(xié)會”（ the Association of Unit Trusts and Investment Founds）?，F(xiàn)在養(yǎng)老基金已成為英國證券市場上的主要投資者，到 1993年年度，養(yǎng)老金基金的資產(chǎn)達 4600億英鎊，擁有倫敦證券交易所 30％左右的股票，到 1994年為止英國已有 1300萬人參加職業(yè)養(yǎng)老金計劃。 現(xiàn)在，除民事信托和公益信托外，英國的證券投資信托也正逐步盛行，信托作為一種很有活力的儲蓄與投資形式，已廣為人們所歡迎和使用。目前，英國金融信托業(yè)以個人受托為主，其承接的業(yè)務量占 80％以上，而法人受托業(yè)務則主要由銀行和保險公司兼營，專營比例很小，不僅如此，而且在銀行的信托業(yè)務中，又有 90％以上集中于四大商業(yè)銀行，即國民威斯敏斯特銀行（ National Westminster Bank）、密特蘭銀行（ Midland Bank）、巴克萊銀行（ Barclays Bank）和勞埃德銀行（ Lloyds Bank）。西方有學者甚至認為英國封建制度的衰落主要是由用益權和信托造成的。雙重用益就是指“甲將土地委托給乙，規(guī)定乙為丙的用益，丙又為丁的用益占有土地”。 但衡平法院通過限制性解釋規(guī)定了三項例外。更重要的是甲死后不存在繼承問題，也就不必繳納土地繼承稅和承擔與繼承相關的其他義務。而利用use，通過遺囑或合同將土地轉移給朋友，由朋友代為管理，并將土地收益交給教會，則既能使教會取得土地的收益，又不違背 《 沒收法 》 。此外，英國財產(chǎn)法還規(guī)定，繼承發(fā)生時還須交納土地繼承稅，如果沒有繼承人，土地就要被領主收回，并且禁止公民間的土地遺贈。這是指衡平法更加關注實質，不會囿于形式。 ? 衡平法追隨普通法。 ? 衡平法不能容忍對侵害權利的行為沒有救濟。 英國信托業(yè) 現(xiàn)代意義上的信托制度（ Trust）源于英國衡平法的創(chuàng)造，可以說是英國法律最具特色的組成部分。以上三類財產(chǎn)應該做不同的規(guī)劃，在引入信托設計方面也應注意順序、方式以及相互銜接。 那么，王太太應該如何運用信托產(chǎn)品解決這個問題？ ? 上述現(xiàn)象在社會中正在不斷增多。她由于忙于生意，對孩子疏于管教。 。 。 。在一些有繼承限制的國家，信托可助您彈性安排資產(chǎn)繼承，您的財富更毋須受到復雜冗長的遺囑認證程序影響，讓您指定的受益人能盡快繼承應得資產(chǎn)。 信托的獨特優(yōu)越性 眾所周知，與其他類似的法律制度相比較，信托是一項更為有效的進行財產(chǎn)轉移與管理的制度設計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求終止；可將信托的財產(chǎn)重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本財產(chǎn)重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本部份提出，且可因政治變化的需求轉移至另一國家。保證財產(chǎn)的安全性 保障財產(chǎn)不受政治、經(jīng)濟、外匯管制、債權訴訟、子女或收益人管理不善等因素影響，免于財產(chǎn)被沒收。受益人按照信托文件的規(guī)定享有信托利益，有權放棄其信托受益權。受托人必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務；必須為受托人的最大利益，依照信托文件和法律的規(guī)定管理和處分信托事務。 委托人：是信托的創(chuàng)設者，他應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另有規(guī)定的除外。 ? 信托公司固有業(yè)務項下可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務。 ? 信托公司可以根據(jù)市場需要，按照信托目的、信托財產(chǎn)的種類或者對信托財產(chǎn)管理方式的不同設置信托業(yè)務品種。雖然非集合類信托具備目前所謂信托法律關系的各個要素，如委托人、受托人、受益人等，但這并不能改變非集合類信托的法律關系：它是調(diào)整受托人與特殊目的載體之間的管理關系。這種信托類型須特別注意的幾個問題是： ，受托人可以是我國的自然人和法人，不一定具備集合投資類信托受托人的資質；因信托賬戶作為特殊目的載體的基礎，商業(yè)銀行應該成為非集合類信托受托人的最佳選擇。強制征收類信托包括社?；穑鹑谛袠I(yè)風險金或保證金等，自愿給付類信托有慈善基金和企業(yè)年金等。 信托的具體類型 信托類型為集合運用類信托。 目前在我國包括證券投資基金，證監(jiān)會的券商理財計劃、銀監(jiān)會的集合資金信托計劃、商業(yè)銀行理財計劃、央行的信貸資產(chǎn)支持證券投資計劃、保監(jiān)會的保險資金投資計劃、銀行間債券交易協(xié)會目前力推的資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ ABCP）或資產(chǎn)支持票據(jù)（ ABN），以及證監(jiān)會和央行目前力推的房地產(chǎn)信托投資基金（ REITS）?；\統(tǒng)地講，就是指信托財產(chǎn)獨立于委托人、受托人、受益人的自有財產(chǎn)和其他信托財產(chǎn)，以至于有些學者認為信托財產(chǎn)的獨立性使其具有了某種“法主體”的色彩， [12]具體表現(xiàn)在：（ 1）、非繼承性，信托財產(chǎn)并非受托人的自由財產(chǎn)，受托人死亡，繼承開始時，信托財產(chǎn)不屬于遺產(chǎn)，不是信托的標的；（ 2）、破產(chǎn)的禁止，同信托財產(chǎn)的非繼承性類似，作為法人的受托人破產(chǎn)，信托財產(chǎn)不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)，委托人或受益人或者新的受托人應以取回權取回信托財產(chǎn)；（ 3）、強制執(zhí)行的禁止，即指受托人基于信托事務以外的原因所負債務，信托財產(chǎn)不作為擔保財產(chǎn)，債權人不得就該信托財產(chǎn)申請強制執(zhí)行；（ 4）、抵消的禁止，是指受托人與同一相對人之間，既有基于信托財產(chǎn)的債權，又有基于自有財產(chǎn)或其他信托財產(chǎn)的債務時，不適用抵消；（ 5）、混同的禁止，比如甲擁有對乙的一塊土地的抵押權，并將該抵押權信托給丙，丁為受益人。從理論上講，凡具有金錢價值的東西都可以作為信托財產(chǎn)，如動產(chǎn)和不動產(chǎn)、物權和債權、股票和債券、知識產(chǎn)權、股東的表決權等等。故有學者將受托人對信托財產(chǎn)的權利稱為“所有權”，將受益人對信托利益的權利稱為“受益權”。信托財產(chǎn)的所有權性質極為