投資銀行學(xué)講義-閱讀頁
2025-05-16 01:10本頁面
【正文】 ：現(xiàn)貨交易、期貨交易、信用交易（保證金交易—國內(nèi)禁止）第四節(jié) 衍生工具(參考閱讀資料,不作要求)原生金融工具衍生金融工具一、 遠(yuǎn)期合同：在一個確定的將來時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)或權(quán)益，買方—多頭、賣方、空頭二、 期貨合同：第四章 證券投資分析的基本方法E—I—C—T（經(jīng)濟(jì)分析—產(chǎn)業(yè)行業(yè)分析—公司分析—技術(shù)分析）框架第一節(jié) 宏觀分析一、國民生產(chǎn)總值（一定時期國民經(jīng)濟(jì)各部門各地區(qū)生產(chǎn)的商品和勞務(wù)總和） Y=C+I+G+(XM)個人消費(fèi)（把握經(jīng)濟(jì)形勢對個人消費(fèi)總量和結(jié)構(gòu)的影響）+投資（投資周期性變化與經(jīng)濟(jì)周期變動關(guān)系密切、相關(guān)行業(yè)影響）+政府購買（軍事、國際開支、基礎(chǔ)設(shè)施、文教、公用事業(yè)、社會福利等）+凈出口（外貿(mào)企業(yè)發(fā)展、外匯收支影響等）結(jié)論：股市（價）走勢與經(jīng)濟(jì)增長（國民生產(chǎn)總值）成正相關(guān)，美國、日本二、周期（衰退、蕭條、復(fù)蘇、高漲）是資本市場變化的根本原因（相一致） 對上市公司經(jīng)營狀況以及市場資金面造成不同影響（行業(yè)有差別）三、通貨膨脹（影響不同） 公司盈利 投資者資本收益預(yù)期 投資者產(chǎn)生錯覺四、貨幣政策與財政政策（宏觀調(diào)控的兩大手段，寬松緊縮力度及配合不同的影響）貨幣政策：法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、存貸款利率和公開市場操作我國還包括貸款規(guī)模管理（直接調(diào)控—逐漸減少，實行資產(chǎn)負(fù)債管理）等主要影響：企業(yè)資金成本效益、貨幣供應(yīng)—市場資金面財政政策：國家調(diào)整財政預(yù)算、財政支出、稅收政策等主要影響：刺激或抑制社會總需求—對證券市場產(chǎn)生影響 第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)行業(yè)分析一、產(chǎn)業(yè)分析：按照產(chǎn)業(yè)活動的先后次序分為第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)第一產(chǎn)業(yè)：農(nóng)、林、牧、漁（以自然存在物為對象）第二產(chǎn)業(yè)：工業(yè)第三產(chǎn)業(yè)：服務(wù)業(yè)（工、農(nóng)業(yè)以外的所有經(jīng)濟(jì)活動）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（就業(yè)比重、增加值比重、重心轉(zhuǎn)移）表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的差別（收入彈性不同）二、行業(yè)分析：按要素密集性質(zhì)：資本密集、技術(shù)密集、勞動密集型按行業(yè)生命周期：成長型、發(fā)展型、成熟型、衰退型（朝陽行業(yè)、夕陽行業(yè)）按不同產(chǎn)品類型：耐用消費(fèi)品、非耐用消費(fèi)品行業(yè)注意：商業(yè)周期、行業(yè)生命周期、產(chǎn)品生命周期影響因素不同（技術(shù)、人力資本、社會、能源等）將對公司業(yè)績產(chǎn)生不同影響第三節(jié)、 公司分析：（主要是對上市公司的財務(wù)報表、經(jīng)營狀況及基本運(yùn)營情況的分析）投資者、債權(quán)人、公司管理層、管理部門各階層信息披露 一、公司財務(wù)報表分析 資產(chǎn)負(fù)債表（了解公司資產(chǎn)分布狀況、債務(wù)結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益變動情況） 損益表（反映公司在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果、列示收入、費(fèi)用支出、利潤情況，揭示公司經(jīng)營業(yè)績、盈利能力和成長性） 現(xiàn)金流量表（提供公司一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，了解和評價公司獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的能力，包括：生產(chǎn)活動、投資活動、融資活動三部分）二、財務(wù)分析的基本方法內(nèi)容：資金結(jié)構(gòu)、風(fēng)險程度、盈利能力、經(jīng)營成果基本方法：百分比法、比率分析、圖表示意分析比率分析： 償債能力比率（流動比率、速動比率、利息支付倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)等） 資本結(jié)構(gòu)比率：股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、長期負(fù)債比率 經(jīng)濟(jì)效率分析：存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 盈利能力比分析：銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率 投資收益分析：普通股每股收益、股息發(fā)放率、市盈率、投資收益率、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)倍率?；咎攸c：只關(guān)心量化指標(biāo)、不關(guān)心基本因素，有局限性，適用短線操作分析主要流派：指標(biāo)派、切線派、形態(tài)派、K線派、波浪派分析理論：隨即漫步理論循環(huán)周期理論、道氏理論、波浪理論等一、基本術(shù)語：空頭、多頭，踏空、套牢、利多、利空、利多、利空、阻力（支撐）線二、K線圖：陰線、陽線、十字星、棒線，最高價、最低價、開盤價、收盤價—K線圖三、移動平均線：以算術(shù)平均數(shù)表示趨勢值連接移動平均線常用平均線：短期20日，中期60日，長期1240日，四、波浪理論：根據(jù)周期循環(huán)的波動規(guī)律分析和預(yù)測股市指數(shù)和證券價格走勢。618與0。發(fā)行前2—5個工作日內(nèi)刊登招股書、發(fā)行公告l T+1日上市部將發(fā)行初定結(jié)果通知主承銷l T+2驗資，會計師出具驗資報告、通知中簽率，公告l T+3主承銷商公告中簽率，抽簽儀式，11：前通知上市部交易所網(wǎng)上公告l T+4主承銷商在報紙上公告中簽號碼、向網(wǎng)點返還余款、公司收到股款、驗資。領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。交易所目前提供兩種席位：有形席位（大廳內(nèi)的報盤終端）、無形席位（與撮合主機(jī)聯(lián)網(wǎng)的通訊端口，從場外柜臺直接到主機(jī)）3） 臺終端：用于證券商管理客戶證券賬戶、資金賬戶、傳送委托、接受成交、顯示行情 結(jié)算系統(tǒng)：結(jié)算、交收、過戶系統(tǒng)，國外T+5\T=3\,國內(nèi)T+1 信息系統(tǒng)：行情信息、市場信息，信息發(fā)布網(wǎng)絡(luò)4個渠道：1） 交易通訊網(wǎng)：衛(wèi)星和地面通訊網(wǎng)絡(luò)，發(fā)布實時行情、股價指數(shù)、信息2） 信息服務(wù)網(wǎng)：新聞媒體、會員、咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布收市行情、成交統(tǒng)計3） 證券報刊：證監(jiān)會指定4） 因特網(wǎng) 監(jiān)察系統(tǒng)：行情信息、交易監(jiān)控、證券監(jiān)控（證券賬戶）、資金監(jiān)控第二節(jié) 證券交易一、 開戶：證券賬戶：個人賬戶、法人賬戶 資金賬戶：交易所會員券商二、 委托：種類：市價、限價、止損、當(dāng)日、當(dāng)周、當(dāng)月 內(nèi)容：代碼、數(shù)量10 / 1
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