投資組合案例：銀行股票投資決策-閱讀頁
2025-05-10 12:52本頁面
【正文】 227566651964861收入增長率（%）費用率費用率用在同一稅負(fù)率基礎(chǔ)上的非利息支出與總收入（總收入為凈利息收入與其他收入之和）的比例來衡量。根據(jù)表49和表413，可得蒙特利爾銀行1993年到1997年的信貸損失準(zhǔn)備率如下表所示：表619931994199519961997信貸損失準(zhǔn)備率（%）質(zhì)量資產(chǎn)違約貸款衡量銀行資產(chǎn)組合質(zhì)量的另一個方法是計算違約貸款對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。一級資本由普通股，非累積的永久性優(yōu)先股和少數(shù)股東權(quán)益（減去商譽）構(gòu)成。流動資產(chǎn)包括：現(xiàn)金，證券，在其他國內(nèi)的或國際的大銀行同業(yè)存款。四、對比分析 蒙特利爾銀行自身的經(jīng)營能力分析和其1997年的業(yè)績衡量與排名的對比分析，是決定蒙特利爾銀行股，加拿大銀行股，及美國銀行股哪個更具有投資價值的關(guān)鍵因素。圖2 蒙特利爾銀行1993年到1997年的平均股權(quán)益回報率 蒙特利爾銀行平均股權(quán)益回報率從1993年到1997平穩(wěn)上升，但是增幅逐年遞減。圖4 蒙特利爾銀行1993年到1997年的收入增長率 %，從1994年到1997年逐年提高，1997年比上一年的增幅較大，收入增長較為可觀。圖6 蒙特利爾銀行1993年到1997年的信貸損失準(zhǔn)備率 %,而且逐年下降，到1997年則與1996年的持平，其信貸損失不高，較為可觀。 綜上所述，償還債務(wù)能力強，違約風(fēng)險低，風(fēng)險管理能力強。蒙特利爾銀行與樣本組財務(wù)指標(biāo)對比分析 根據(jù)表413，與加拿大樣本組中的其他銀行相比，蒙特利爾銀行有3項指標(biāo)排名第一，有1項指標(biāo)高于平均水平，有6項低于平均水平。相關(guān)情況如下表所示：表10排名第一級高于平均水平低于平均水平加拿大樣本組（項）316北美樣本組（項）325加拿大銀行的排名第一級的指標(biāo)中，基本上除了信貸損失準(zhǔn)備率，其他基本上屬于經(jīng)營狀況指標(biāo)。與北美樣本組對比，排名第一與處于低于平均水平的各居半數(shù)。業(yè)績衡量指標(biāo)中，與加拿大樣本組相比，除了信貸損失準(zhǔn)備率排名第一，其他都低于平均水平。因此，蒙特利爾銀行的風(fēng)險控制能力相對于其他樣本銀行，處于較高水平，但是收益和投資回報水平較一般，如果是對以收益為首要目標(biāo)，則蒙特利爾銀行不是最具有投資價值的。經(jīng)營指標(biāo)中，有2個高于銀行股，分別是違約貸款與承兌額占權(quán)益與信貸損失準(zhǔn)備占比與信用等級，其他兩項，第一資本充足率和現(xiàn)金流占總支出比率則低于美國銀行股。綜上所述，從長期來看，加拿大銀行股更具有投資價值，應(yīng)該提高加拿大銀行股的比重，減持蒙特利爾銀行股。10附錄：表11 蒙特利爾銀行5年投資回報率表12蒙特利爾銀行平均股權(quán)益回報表13 蒙特利爾收入增長表14 資產(chǎn)負(fù)債表概要表15 蒙特利爾銀行充足率表16 蒙特利爾銀行流動資產(chǎn)概要表413 蒙特利爾銀行1997的業(yè)績衡量與排名
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