5浦發(fā)銀行股票投資分析報(bào)告-閱讀頁
2024-09-07 05:00本頁面
【正文】 2024 年每股收益 元，較去年同比增長 %，預(yù)測 2024 年凈利潤 億元，較去年同比增長 %。營收的積極增長較好地對沖了撥備計(jì)提力度的提升，公司由規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向效率導(dǎo)向的經(jīng)營思路逐漸鮮明。我們認(rèn)為未 第 5 頁 共 7 頁 來資產(chǎn)質(zhì)量的調(diào)整仍需通過一定幅度的核銷來實(shí)現(xiàn)。 浦 發(fā)銀行目前擁有包括基金（浦銀安盛），金融租賃（浦銀金融租賃）等牌照，對上海信托的收購將提升公司作為金融控股集團(tuán)的功能完整性，提升銀行業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，對其傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)的大投行化發(fā)展亦有正面作用。 長期來看，作為 XX 省政府在國企改革過程中著地打造的地區(qū)性銀行系金控集團(tuán)，我們繼續(xù)看好公司綜合金融業(yè)務(wù)能力的提升和效率的 改善。同時(shí)考慮到公司自貿(mào)區(qū)的先發(fā)性，以及 nfc 移動支付在目前監(jiān)管環(huán)境下具有相對優(yōu)勢，繼續(xù)維持對公司的推薦。 市凈率 目前，浦發(fā)銀行的市凈率為 ，其股票市凈率比較小，所以投資風(fēng)險(xiǎn)很小，股票投資價(jià)值很高。公司戰(zhàn)略清晰，轉(zhuǎn)型紅利持續(xù)釋放，低估值、高分紅，維持 “ 強(qiáng)烈推薦 a” 上海國資改革 +自貿(mào)區(qū)金融，制度與地緣優(yōu)勢將成為公司亮點(diǎn)。同時(shí)地處上海的 地緣優(yōu)勢也使得公司充分受益于自貿(mào)區(qū)金融改革的各種優(yōu)惠政策，有利于公司在未來創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展中奠定先發(fā)優(yōu)勢。 2024 年以來，公司確定以投行業(yè)務(wù)、資金市場和金融同業(yè)業(yè)務(wù)、中小和小微企業(yè)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理及移動金融為五大重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。未來優(yōu)先股補(bǔ)充資本后同業(yè)投資仍將保持較快增長。 9 月末，不良貸款余額190 億元，不良率為 %，較年初上升 22bp。隨著貨幣政策放松，公司資產(chǎn)質(zhì)量邊際將逐漸改善。注意資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期的風(fēng)
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