投資組合案例：銀行股票投資決策-資料下載頁
2025-04-25 12:52本頁面
【正文】 ，收入增長較為可觀。圖5 蒙特利爾銀行1993年到1997年的銀行費(fèi)用占收入比率 %，%，與1996年基本持平，費(fèi)用率較為可觀。圖6 蒙特利爾銀行1993年到1997年的信貸損失準(zhǔn)備率 %,而且逐年下降，到1997年則與1996年的持平，其信貸損失不高，較為可觀。圖7 蒙特利爾銀行1993年到1997年的違約貸款與承兌額占權(quán)益與信貸損失準(zhǔn)備比率 蒙特利爾銀行的違約貸款與承兌額占權(quán)益與信貸損失準(zhǔn)備比率逐年以較大的幅度下降。 綜上所述，償還債務(wù)能力強(qiáng)，違約風(fēng)險低，風(fēng)險管理能力強(qiáng)。但蒙特利爾的盈利能力不是非常強(qiáng)，生產(chǎn)力水平不是很高，投資回報率也并非很高。蒙特利爾銀行與樣本組財務(wù)指標(biāo)對比分析 根據(jù)表413，與加拿大樣本組中的其他銀行相比，蒙特利爾銀行有3項指標(biāo)排名第一，有1項指標(biāo)高于平均水平，有6項低于平均水平。與北美樣本組中的其他銀行相比，蒙特利爾銀行有3項指標(biāo)排名第一，有2項指標(biāo)高于平均水平，有5項指標(biāo)低于平均水平。相關(guān)情況如下表所示：表10排名第一級高于平均水平低于平均水平加拿大樣本組（項）316北美樣本組（項）325加拿大銀行的排名第一級的指標(biāo)中，基本上除了信貸損失準(zhǔn)備率，其他基本上屬于經(jīng)營狀況指標(biāo)。經(jīng)營狀況指標(biāo)中，與加拿大樣本組相比，只有第一資本充足率低于平均水平，其均排名第一或者高于平均水平。與北美樣本組對比，排名第一與處于低于平均水平的各居半數(shù)?？傮w上看，蒙特利爾銀行的經(jīng)營狀況，風(fēng)險控制能力比其他樣本銀行較好。業(yè)績衡量指標(biāo)中，與加拿大樣本組相比，除了信貸損失準(zhǔn)備率排名第一，其他都低于平均水平。與北美樣本組對比，也是信貸損失準(zhǔn)備排名第一，平均普通股權(quán)益回報率和收入增長率高于平均水平，其他的普通股股東投資5年回報率和每股收益增長率卻低于平均水平。因此，蒙特利爾銀行的風(fēng)險控制能力相對于其他樣本銀行，處于較高水平，但是收益和投資回報水平較一般，如果是對以收益為首要目標(biāo)，則蒙特利爾銀行不是最具有投資價值的。 加拿大銀行股均值中，業(yè)績指標(biāo)中，有4個高于美國銀行股，2個低于美國銀行股。經(jīng)營指標(biāo)中，有2個高于銀行股，分別是違約貸款與承兌額占權(quán)益與信貸損失準(zhǔn)備占比與信用等級，其他兩項，第一資本充足率和現(xiàn)金流占總支出比率則低于美國銀行股。也就是說，加拿大銀行股和美國銀行股的風(fēng)險能力水平差別不大，但是加拿大銀行股的收益水平和投資回報水平較美國銀行股高。綜上所述，從長期來看，加拿大銀行股更具有投資價值，應(yīng)該提高加拿大銀行股的比重，減持蒙特利爾銀行股。 結(jié)論 根據(jù)上述的分析，應(yīng)該重視銀行業(yè)，減持基金會中蒙特利爾銀行股票，并且提高投資組合中其他加拿大銀行股的比重。10附錄：表11 蒙特利爾銀行5年投資回報率表12蒙特利爾銀行平均股權(quán)益回報表13 蒙特利爾收入增長表14 資產(chǎn)負(fù)債表概要表15 蒙特利爾銀行充足率表16 蒙特利爾銀行流動資產(chǎn)概要表413 蒙特利爾銀行1997的業(yè)績衡量與排名
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