公司財務成長戰(zhàn)略管理-閱讀頁
2025-04-27 01:34本頁面
【正文】 盈利成長的同時隱含了巨大的潛在風險，如果內(nèi)部管理效率未能短期內(nèi)改善，其災難與后果是十分嚴重的。銷售高成長、盈利低成長型公司（Ⅳ）與這種類型相似，只是問題更為嚴重罷了。 盈利高成長、銷售持續(xù)成長型公司（Ⅴ）。該成長型公司具有以下特點：第一，公司注重內(nèi)部資源的利用和管理效率的提高，較少依賴公司外部資源；第二，公司所處行業(yè)較為成熟、穩(wěn)定，市場競爭較為激烈，公司資本結構較為合理、穩(wěn)健；第三，公司沒有利用或極少配股增發(fā)股票籌集資本，分配政策較為穩(wěn)定。隨著時間的變遷，該類公司可能向持續(xù)型公司（Ⅱ）轉變。 盈利持續(xù)成長、銷售低成長型公司（Ⅶ）。這類公司一般有3個特點：第一，公司較注重公司內(nèi)部資源的利用和管理效率的提高，較好地利用了經(jīng)營杠桿作用；第二，公司所處行業(yè)競爭壓力較大，公司銷售持續(xù)成長壓力加大；第三，公司分配政策較注重現(xiàn)金股利，而對股本成長較少。 雙低成長型公司（Ⅸ）?！ 」矩攧粘砷L戰(zhàn)略管理應注意的問題 公司財務成長管理的核心是樹立可持續(xù)成長的戰(zhàn)略思想?！ ≡谖覈鲜泄竞头巧鲜泄局?，公司財務成長戰(zhàn)略管理存在大量的經(jīng)驗與教訓有待總結。分析這些公司，成功公司的財務成長戰(zhàn)略管理至少應注意以下3個方面： ?。?）將協(xié)調(diào)成長與可持續(xù)成長放在首位。協(xié)調(diào)成長首先是公司銷售成長與盈利成長的協(xié)調(diào)。其次是公司成長與內(nèi)部資源的協(xié)調(diào)。公司成長必須得到市場認可，沒有市場的認可，其成長就難以持續(xù)。因而公司成長管理必須將協(xié)調(diào)與可持續(xù)放在首位。一個公司的銷售成長不等于公司每股盈利成長。而現(xiàn)實生活中，“做大”與“做強”在實際工作中容易出現(xiàn)偏差，兩者難以協(xié)調(diào)成長。公司實際成長也可能不等于可持續(xù)成長。當公司實際成長率小于可持續(xù)成長時，必須審查公司內(nèi)部管理效率及外部市場環(huán)境變化的影響. （3）外部市場環(huán)境與容量是公司可持續(xù)成長的基礎，內(nèi)部資源與管理效率是公司可持續(xù)成長的保證，符合可持續(xù)成長的條件是公司可持續(xù)成長的關鍵。因此，調(diào)整公司所處行業(yè)和產(chǎn)業(yè)結構，提高公司科技含量是公司可持續(xù)成長的基礎。公司內(nèi)部資源（包括資金、人才、技術、管理等要素）和管理效率的提高決定公司能否抓住持續(xù)成長的機遇。公司可持續(xù)成長是有條件的，因此具備可持續(xù)成長條件是實現(xiàn)可持續(xù)成長的關鍵。而一個公司要想提高可持續(xù)成長速度，就必須借助于增發(fā)或配股實現(xiàn)資本的高速增加?！ 』窘Y論 公司財務成長戰(zhàn)略管理應時刻審視盈利可持續(xù)成長與銷售可持續(xù)成長的關系，協(xié)調(diào)公司財務成長與資源、環(huán)境的矛盾，以可持續(xù)盈利成長能力的增強為核心，以持續(xù)成長型公司為目標。9 / 9
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